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<スパンリーフ="">時間は常に予想外に過ぎ、K ラインは常に予想外に変動します。これは 2025 年の脚注です。現在、私たちは時間の終わりに立って、過去を振り返り、未来を楽しみにしています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年を目前に控え、暗号業界は決して繁栄しているとは言えませんが、それでも平静を保っています。年初のトランプコインによって引き起こされたカーニバルから、真夏のイーサリアムの復活、そして晩秋の1011年によって引き起こされた大惨事まで、暗号市場の浮き沈みが概説されています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">しかし、これらの K ラインの変動とは別に、<スパンテキスト="">暗号業界はついに新たな春を迎えました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ホワイトハウスは1月、これまでの「制限的な規制」の考えを完全に放棄する大統領令を出した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3月にトランプ大統領はビットコイン準備金計画を立ち上げ、没収された20万枚のビットコインを戦略準備金に含めた。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">米国司法省は 4 月、コンプライアンス プラットフォームの開発スペースを確保するために特別暗号化執行チームを解散しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">7月に米国ステーブルコイン法（GENIUS）が正式に発効した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">8月には香港のステーブルコイン条例が正式に施行された。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらのインシデントは単独で存在するのではなく、「コンプライアンス」を中心に明確な論理的な連鎖を形成します。<スパンテキスト="">米国の法案の再編により、市場に参入する金融機関の核心的な懸念が解決され、香港の規制の発効によりアジアでのコンプライアンス経路が開かれることになる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">10 年以上にわたる仮想通貨の開発の歴史を振り返ると、規制との関係はゲーム内で常に進化しており、2025 年には世界中でコンプライアンス ポリシーが集中的に導入されます。<スパンテキスト="">これは、業界が野蛮な成長に正式に別れを告げ、新たな発展期に入ったことを示しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">したがって、2025 年の暗号業界の発展を一言で要約するとしたら、次のようになります。<スパンテキスト="">コンプライアンス<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして、コンプライアンスを達成した後、業界はどこへ向かうのでしょうか?開発の恩恵はまだあるのでしょうか？それは私たちの考える価値があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">10 年間にわたる規制の変化: 禁止から規制に移行するにはどうすればよいですか?
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">過去 10 年にわたり、世界的な暗号通貨規制は概ね通過してきました。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">除外と禁止、慎重な検討、標準化された開発<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3 つの段階において、規制姿勢の変化は明らかに業界規模の拡大を反映していました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2009年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2008 年にビットコインが誕生したとき、その分散型の性質により、ビットコインは従来の金融規制システムの外側にありました。世界中のほとんどの地域はこの新たな出来事について沈黙を保っていましたが、いくつかの地域はそれを次のように考えていました。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">推測ツール<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">または<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">犯罪ベクトル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2015年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">何年も前、<スパンテキスト="">仮想通貨市場の規模は 100 億米ドル未満であり、世界的な規制は禁止と警告に重点を置いています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">国内中央銀行<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2013年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「ビットコインのリスク防止に関する通知」は、ビットコインの非金銭的性質を明確にするために2018年に発行されました。ロシア<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2014年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">仮想通貨取引は2020年に違法となる。米国<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SEC<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ちょうど次のように考えてください<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">注意すべき投資ツール<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現時点では、業界は完全な規制空白にあり、取引のほとんどはサードパーティのプラットフォームを通じて完了し、ハッカー攻撃や詐欺事件が頻繁に発生しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2017-2022<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2018 年、イーサリアム エコシステムの台頭により、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DeFi<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">波が勃発し、仮想通貨の時価総額が突破される<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">何兆ドルも、<スパンテキスト="">監督は慎重な検討期間に入った。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">日本は仮想通貨取引の規制を試みる最初の国となる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2017年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">資金決済法は2018年に改正され、仮想通貨取引所にライセンスを発行しました。スイスが通過<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">クリプトバレー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">銀行が暗号資産保管ビジネスを行うことを可能にする包括的な規制枠組みを構築する戦略。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">米国<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SEC<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この段階では、規制上のスタンスが明確になり始め、一部のトークンを次のように定義します。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">有価証券<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、はい<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ICO<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">混乱は是正されたが、連邦レベルと州レベルの規制基準は依然として矛盾している。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この期間中、アジアの一部の地域では禁止令が導入されましたが、<スパンテキスト="">しかし、<スパンテキスト="">世界的な規制に関するコンセンサスが形成され始めており、完全な禁止では技術革新を抑制することはできない。<スパンテキスト="">適切な規制制度を確立することが鍵となります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2023年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">今年から監視は標準化の時期に入り、世界の暗号化市場は次のような状況に陥っています。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">FTX<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">雷雨などのリスクイベントの後、業界のコンプライアンス要求はかつてないほど緊急になっています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">欧州連合が主導権を握った<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2024年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">年末<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">MiCA<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この法案は完全に発効し、世界初の統一された暗号化規制の枠組みとなる<スパンリーフ=""><スパンテキスト=""><スパンテキスト="">;米国<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SEC<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">次に、規制戦略を調整します。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">汎証券化認証<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">機密監督への移行。シンガポール、アラブ首長国連邦、その他の国は、専門の規制機関を設立してコンプライアンスのサンドボックスを作成しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この体系的な規範は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025年<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2016 年にコンプライアンス傾向が爆発的に拡大するための基礎が築かれました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年がコンプライアンスにおける躍進の年と言われるのはなぜですか?
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年までに、世界の暗号化コンプライアンスは質的に飛躍的に向上します。米国と欧州連合に代表される西側市場は、明確な法的枠組みを確立しています。香港は安定した通貨規制を突破口としてアジアでの順守プロセスを加速し、主要経済国をカバーする規制ネットワークを形成している。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">米国は 2025 年に暗号化規制システムの包括的な再構築を完了する予定です。<スパンリーフ=""><スパンテキスト=""><スパンテキスト="">世界的な政策変更の中心に立つ。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">トランプ政権は1月23日、バイデン政権時代の制限政策を撤回する「デジタル金融技術における米国のリーダーシップの強化」という大統領令を出した。<スパンテキスト="">「イノベーションの促進」という規制上の基調を確立する。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この大統領令は、その後の一連の法案の施行を直接促進した。<スパンテキスト="">GENIUS法は大統領によって署名され発効し、ステーブルコインの規制制度が確立されました。<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">連邦政府は、市場価値が100億ドルを超えるシステム上重要なステーブルコイン発行者の管理に責任を負い、準備資産を100％米ドルに固定することを義務付けている。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">同時に、下院は暗号資産の分類基準を明確にするデジタル資産市場透明性法を可決しました。<スパンテキスト="">ビットコインやイーサリアムなどの分散型トークンを有価証券の対象から除外<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">一元化されたステーブルコインとセキュリティトークンに対して差別化された監視を実装します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さらに、米国のコンプライアンスの進歩は戦略レベルのイノベーションにも反映されています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3月6日<スパンテキスト="">トランプ大統領、「戦略的ビットコイン準備金」設立の大統領令に署名<スパンテキスト="">、法務省によって没収された20万ビットコインは国家準備金に組み込まれ、永久に販売が禁止され、制度的なロックアップによってビットコインの希少性が強化されました。この動きは主権国家による暗号資産の割り当ての先駆けとなった。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">規制執行の方向性も同時に調整された。法務省は4月に国家仮想通貨取締チームを解散した。<スパンテキスト="">重大な違法行為のみが取り締まられ、コンプライアンス取引プラットフォームに対して刑事訴追が行われないことは明らかです。<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">業界向けに、よりリラックスした開発環境を構築します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">欧州連合は、MiCA 法の施行の深化を通じて、世界で最も厳格なコンプライアンス システムを確立しました。2025年11月現在、<スパンテキスト="">57機関がMiCAライセンスを取得<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">発行から保管までのフルチェーン監視を実現します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この法案の焦点は、1つのEU加盟国で暗号資産サービスプロバイダーのライセンスを取得している限り、27加盟国すべてでコンプライアンスに準拠して運営できるということだ。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この機密監督モデルは結果を示しています。TEDA (USDT) は監査基準を満たしていないとして EU 取引所によって完全に上場廃止になりましたが、Circle が発行した準拠したステーブルコインは準備金開示のおかげで EU ステーブルコイン市場の大きなシェアを占めました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さらに画期的なのは、11月に分散型融資プロトコルAaveがアイルランド中央銀行の審査を通過したことだ。<スパンテキスト="">MiCAによってライセンスを取得した最初のDeFiプロジェクトとなることは、分散型エコシステムを対象とする規制の始まりを示します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">同様に、東部市場におけるコンプライアンスプロセスも 2025 年に重要な進歩を遂げ、香港の安定通貨規制の発効は重要なマイルストーンとなりました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">8月1日<スパンテキスト="">「ステーブルコイン規制」正式施行<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">ステーブルコインの発行者は香港金融管理局（HKMA）からライセンスを取得する必要があり、法定通貨に固定されたステーブルコインは低リスクの準備資産を1：1の比率で割り当てる必要があることが明らかになった。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この規制はステーブルコインの発行を規制するだけでなく、香港がアジアの仮想通貨金融センターを構築するための基礎も築く。<スパンテキスト="">9月末現在、36の機関がライセンス申請を提出した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">世界的な観点から見ると、2025 年のコンプライアンス傾向は 2 つの新たな特徴を形成しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">まず、規制の枠組みが「細分化」から「統合」に移行した。米国の連邦レベルの法案と EU の MiCA は、地域を越えた基準を確立しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">第二に、監督範囲が「集中型機関」から「分散型エコロジー」に拡大され、DeFiやNFTも規制に含まれ始めた。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">まもなく終わりを迎える2025年、<スパンテキスト="">コンプライアンスはもはや業界発展のための「呪い」ではなく、何兆もの資金を呼び込むための「パスポート」となっています。<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">これは、業界の成熟を促す中心的なトレンドとなっています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界の自主規律: 機関はコンプライアンスを推進し、その実施を加速します<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">決心した
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">もちろん、規制枠組みの実施は、業界機関の積極的な実施とも切り離すことができません。結局のところ、協力のない監督は紙くずでしかないのです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025年には、CoinbaseやOKXに代表される主要プラットフォームや、a16zやFidelityなどの投資機関が、コンプライアンスのレイアウトやポリシーの推進を通じて監督と市場を繋ぐ架け橋となり、業界のコンプライアンスプロセスを加速することになる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">米国で最も早く準拠した機関として、Coinbase は、2014 年にはニューヨーク州が発行したビットコイン取引ライセンス (BitLicense) の最初のバッチを取得しました。その後、46 の州/地域から通貨送金ライセンスを取得し、全米 50 州で合法的に運営できるようになりました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025年にMiCA法に適応するために、Coinbaseは新本社をルクセンブルクに移転し、MiCAライセンスを通じてヨーロッパ27カ国の完全な市場カバーを達成する予定です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Coinbaseは今年、資産発行と一般販売を計画するためにLiquifiとEchoを買収するために数億ドルを費やした。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">将来のトークン発行のためのコンプライアンス プラットフォームとして機能し、コンプライアンスを遵守した効率的なデジタル資産管理ツールに対する機関顧客のニーズに応えます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">同様に、もう 1 つの確立された取引所である OKX は、「グローバル ライセンス レイアウト + 技術的コンプライアンス」で業界のベンチマークを設定しています。コンプライアンス変革を開始した最初の取引所の 1 つとして、<スパンテキスト="">早ければ2024年に、アラブ首長国連邦から完全な運営ライセンスを取得した世界初の取引プラットフォームとなった。<スパンテキスト="">同年、シンガポールで大規模決済機関のライセンスも取得した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">欧州 MiCA 法が正式に発効した後、OKX は MiCA ライセンスを取得してヨーロッパで運営する最初の世界的な取引所となりました。同時に、OKXはKYC/AMLを厳格に実施し、さまざまな国/地域の規制要件に適応する多様なコンプライアンス製品を提供し、グローバルなコンプライアンス運用システムを構築しています。同社のグローバル コンプライアンス チームとリスク管理の規模は 600 名を超えています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さらに、OKX は今年、米国市場でも存在感を拡大しました。同社は現在、約47の州と一部の地域から運営ライセンスを取得しており、米国の規制や伝統的な金融の背景を持つ退役軍人を大幅に導入している。例えば、元ニューヨーク州金融サービス局長のリンダ・レースウェル氏は、就任後最高法務責任者を務め、OKXの法務・コンプライアンス部門を再編した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">バイナンスは以前はコンプライアンスの問題に悩まされていたが、ライセンスの補充を通じてコンプライアンスのイメージを修復した。以前の規制論争を経験した後、バイナンスは2025年にライセンス申請を加速し、現在では世界30か国/地域でコンプライアンスライセンスを取得しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">つい最近、<スパンテキスト="">BinanceがアブダビADGM/FSRAグローバルライセンスを正式に取得<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">この規制枠組みの下で完全なライセンスを取得した最初の取引所となり、コンプライアンス体制を加速します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">OKX の創設者兼 CEO のスター氏は次のように述べています。<スパンテキスト="">」ますます多くの仮想通貨企業が規制制度の下で健全に発展する方法を学び始めていることがわかります。」<スパンテキスト="">, バイナンスの創設者CZ氏も、仮想通貨の主流採用は時間がかかるプロセスになるだろうと強調した。<スパンテキスト="">明確な規制の枠組みが第一の前提条件です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さらに、一部の投資機関は政策ロビー活動やエコロジー構築を通じてコンプライアンスの枠組みの改善を推進しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">a16zは、暗号通貨のコンプライアンスプロセスを促進するために2025年に数千万ドルを投資し、GENIUS法と「デジタル資産市場透明性法」の改正議論に参加し、法案に「イノベーションの保護」条項を含め、分散型プロトコルを一部のコンプライアンス義務から免除するよう推進した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">フィデリティやブラックロックなどの金融大手は、ビットコインスポットETFを発行し、暗号資産信託を管理することでコンプライアンスの進展に対応してきた。<スパンテキスト="">政府や規制機関（SEC、CFTCなど）との協議に参加し、明確で実現可能な規制枠組みを推進します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">まさにこうした業界機関の努力と協力のおかげで、ビットコインは 2009 年の誕生当初の規制空白から、2017 年の ICO 混乱後の世界的警告、そして 2025 年の世界的に調整されたコンプライアンス ネットワークの形成へと進み、暗号業界から最終的に「グレーゾーン」のラベルが取り除かれることになりました。。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コンプライアンスにより 10 兆はもはや夢物語ではなくなりますか?
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">かつては、無秩序な開発が暗号化業界の成長を制限する最大のボトルネックでした。FTX の雷雨により、2022 年には市場が 70% 縮小し、規制の曖昧さが従来の機関の意欲をそぎました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年のコンプライアンスの枠組みの改善により、市場に新たな成長スペースが開かれます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コンプライアンスにより、企業レベルの資産配分要件が有効になります。過去には、規制上の不確実性のため、ほとんどの企業は暗号資産に対して様子見の姿勢をとっていました。しかし、2025年の世界的なコンプライアンスの枠組みが明確になったことで、企業資金の参入が加速した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CoinGeckoの統計によると、<スパンテキスト="">2025 年の最初の 3 四半期には、<スパンテキスト="">世界の企業レベルの暗号資産配分が1,200億米ドルを超える、<スパンテキスト="">2024 年通年と比較して 450% 増加。企業の参入は資金の増加をもたらすだけでなく、暗号資産の流動性と安定性も向上します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">仮想通貨ETFの爆発的な成長は、資本参入の重要なチャネルとなっています。GENIUS法発効後、SECは仮想通貨ETFの承認基準を緩和し、2025年には合計数十の仮想通貨ETFの上場が承認された。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">11月現在、<スパンテキスト="">米国の仮想通貨ETF運用総額は1,400億ドルを超える<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">その中でも、ブラックロック・ビットコインETFは700億米ドルの規模を誇り、最も人気があり、最も急速に成長している商品となっている。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">同時に、ETFの人気により、一般の投資家が仮想通貨取引プラットフォームと直接接触することなく、従来の証券会社を通じて仮想通貨市場に参加できるようになり、参加の敷居が大幅に低くなりました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コンプライアンスは資本の増加だけでなく、生態学的価値の再構築ももたらします。コンプライアンスの枠組みの下では、暗号資産の適用シナリオは投機取引から実体経済にまで広がります。<スパンテキスト="">などウォルマートとアマゾンは、国境を越えたサプライチェーン決済を完了するためにステーブルコインの使用を検討しており、これにより決済コストが60％削減されることが期待されている。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらのシナリオの実装により、暗号資産は従来の金融と実体経済に真に統合され、10兆米ドルの市場目標を確実にサポートします。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">規制のない野蛮な成長から、2025 年のコンプライアンス フレームワークの完全実施に至るまで、暗号化業界は 10 年以上かけて主流の金融への飛躍を完了しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">しかし、<スパンテキスト="">監督の改善は業界の発展の終わりではなく、「黄金の10年」への新たな出発点です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">世界的なコンプライアンスネットワークの形成と伝統的な資本と実体経済の統合の加速により、仮想通貨市場はエッジからセンターへと移行しつつあります。コンプライアンスは引き続き中核的な原動力であり、業界が 3 兆から 10 兆へのブレークスルーを達成し、世界的な金融価値システムを再構築する原動力となります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在の暗号化市場は依然として 1011 年のパニックの下にあり、2026 年の初めに立って業界を構築し続けていますが、希望を持ち続けるだけでなく、私たちは今あらゆることに取り組んでいます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">なぜなら<スパンテキスト="">」人生は常に、そして私たちが今経験している瞬間だけです」<スパンテキスト="">サトシ・ナカモトが17年前に白書を書いたばかりのように、全く新しい産業が誕生しました。
