jakiro
著者: 周
<スパンリーフ="">先月、<スパンリーフ="">ドージェ<スパンリーフ="">、<スパンリーフ="">XRP<スパンリーフ="">、<スパンリーフ="">ソラナ<スパンリーフ="">(<スパンリーフ="">ソル<スパンリーフ="">）、<スパンリーフ="">ライトコイン<スパンリーフ="">(<スパンリーフ="">LTC<スパンリーフ="">）と<スパンリーフ="">ヘデラ<スパンリーフ="">(<スパンリーフ="">HBAR<スパンリーフ="">）、<スパンリーフ="">金網<スパンリーフ="">(<スパンリーフ="">リンク<スパンリーフ="">) および一連の新たな暗号化プロジェクト。<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">続々と上場が承認されています。一般的な市場の予想に反して、これらの資産の価格は次のような理由で変わっていません。<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">通貨の上場による高騰という現象、資金流入が続いているものの、通貨価格の急激な調整は、次のような考えを引き起こしました。<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">通貨の承認は依然として通貨価格の長期的な効果的なサポートを形成できるでしょうか?
<スパンリーフ="">通貨価格は圧力にさらされている：短期感情と投機的一掃
<スパンリーフ="">で<スパンリーフ="">10<スパンリーフ="">月末まで<スパンリーフ="">11<スパンリーフ="">当月、市場は新興暗号資産を歓迎しました<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">集中的なリスト。しかし、によると<スパンリーフ="">SoSoValue<スパンリーフ="">データは、継続的な資本流入と価格急落の切り離しがこれらの資産全体に広がっていることを示しています。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ソラナ（SOL）：10月末の上場以来、SOL ETFは4週連続で純流入を記録しており、その純資産総額は現在9億1,800万米ドルに達しており、そのうちビットワイズETFとグレースケールETFはそれぞれ6億3,100万米ドルと1億4,800万米ドルを拠出しています。しかし、SOLのスポット価格は10月31日の約184ドルから現在は約143ドルまで下落し、20％以上下落した。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">XRP：最初のXRP ETFは11月13日に発売され、初日の取引高は5,922万ドルとなり、翌日から継続的な純流入が始まりました。しかし、XRPスポット価格は11月13日に2.38ドルから一時20％以上下落し、現在は2.2ドル前後で推移している。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">HBAR：HBAR ETFは10月28日の上場以来5週連続の純流入を記録し、純資産総額は6,549万ドルに達したが、HBARスポット価格は20％近く下落した。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DOGE：DOGE ETFは11月24日の上場初日には純流入はなく、取引高は141万米ドルでした。現在上場されている 2 つの DOGE スポット ETF の純資産総額は 648 万米ドルで、DOGE 通貨の価格に大きな変動はありません。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">LTC: LTC スポット ETF は 11 月 5 日に上場され、現在、累計純流入額は 726 万米ドルとなっています。しかし、先月、1日の純流入額が0となる日が複数回ありました。この影響を受け、10月28日のカナリーLTCスポットETFの立ち上げ以来、LTC価格は約14%下落しました。
<スパンリーフ="">ライトコイン以外にも存在する<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">また、その他の通貨<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">いずれも資本流入が続いたが、通貨価格は例外なく下落または値下がりした。
<スパンリーフ="">この切り離しの理由は、マクロ要因と投機の重なり合った影響によるものと考えられます。
<スパンリーフ="">まず、それを認めなければなりません<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">承認期間中、仮想通貨市場全体の環境はそれほど強気のムードではありませんでした。コア資産のパフォーマンスは、次のことを裏付けています。<スパンリーフ="">ビットコイン<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">で<スパンリーフ="">11<スパンリーフ="">毎月の純流出額<スパンリーフ="">34.8<スパンリーフ="">10億ドル、イーサリアム<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">純流出<スパンリーフ="">14.2<スパンリーフ="">10億米ドル<スパンリーフ="">。中核資産の巨額流出が全体的に強いマイナス感情とマクロ的な逆風を生み出し、新興国市場を沈没させている<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">段階的なメリット。こうした環境下では、「期待を買って事実を売る」という行動により、投機筋は好材料が実現した際に利益を得るために売りに集中し、短期的な売り圧力が形成される。
<スパンリーフ="">第二に、市場の衰退期には、<スパンリーフ="">比較的流動性の低いアルトコインで売り心理が増幅<スパンリーフ="">。ビットコインと比較すると、<スパンリーフ="">XRP<スパンリーフ="">、<スパンリーフ="">ソル<スパンリーフ="">他の通貨の市場厚みは浅く、売りを引き受ける能力は限られています。同時に、現在の資本流入の速度は比較的遅く、金融機関はまだ観察期間にある。その段階的な配分速度は、巨大なクジラと投機的なディスクの集中的な売り圧力をすぐに相殺することはできません。
<スパンリーフ="">要するに、<スパンリーフ="">資本流入<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">通貨価格からの短期的な切り離しは、投機的な一掃、マクロ的な逆風、機関投資家の資金展開の遅れの結果である。<スパンリーフ="">。ただし、これは特典が無効であることを意味するものではなく、投資家に次のことを思い出させます。<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">価値は長期的な観点から、また組織の構成構造から見つける必要があります。
<スパンリーフ="">長期的な価値: 制度的配分と継続的な資本流入
<スパンリーフ="">短期的な通貨の価格パフォーマンスは外部要因によって干渉されるため、<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">の値は、次の 2 つの中心的な次元から調べる必要があります。<スパンリーフ="">機関投資家の資金流入の継続と資産自体の差別化された競争上の優位性<スパンリーフ="">。
<スパンリーフ="">この価値観は、まず伝統的な金融大手の態度の変化に反映されます。これまで暗号資産に対して保守的だった世界最大手の資産運用会社——<スパンリーフ="">バンガードグループ<スパンリーフ="">(バンガードグループ)<スパンリーフ="">ビットコインのオープンを発表<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">トランザクション<スパンリーフ="">。同社幹部らは長年、仮想通貨には本質的価値がないと主張してきた。仮想通貨はキャッシュフローを生み出すものでも、長期的な退職後の戦略にも適さないものだ。彼らはデジタル資産を中核的な投資ポートフォリオではなく、投機手段として見ています。会社はビットコインにある<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">で<スパンリーフ="">2024年<スパンリーフ="">年<スパンリーフ="">1<スパンリーフ="">３月に発売されたこれらの商品を拒否し、顧客によるライバルファンドの購入も制限した。
<スパンリーフ="">バンガードは投資家がブラックロックのビットコインスポットを取引できるようになりました<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">、その役割は批評家から配信者に変わりました。この動き<スパンリーフ="">間違いなく市場に公開される<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">コンプライアンスに準拠した投資ツールとして、従来の金融界における最後の大きな障壁を打ち破りました。
<スパンリーフ="">価格が急落しているにもかかわらず、金融機関の資産配分意欲が依然として堅固であることは事実が証明している。たとえば、<スパンリーフ="">ソル ETF、HBAR ETF<スパンリーフ="">純流入は５週連続となっている。<スパンリーフ="">カナリアXRP ETF<スパンリーフ="">純資産総額が以下に達しました<スパンリーフ="">3.55<スパンリーフ="">10億ドル、<スパンリーフ="">ビットごと<スパンリーフ="">とグレースケール<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">純資産は約2億米ドルです。この継続的かつ膨大な資金の蓄積は、<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">長期的にプラスとなる主要指標。<スパンリーフ="">アナリストらは、アルトコインの規模はビットコインをも小さくすると予想している<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">到着<スパンリーフ="">2026年<スパンリーフ="">まだ年半ばになる可能性があります<スパンリーフ="">100<スパンリーフ="">宜志<スパンリーフ="">200<スパンリーフ="">数百万ドルの資本流入。
<スパンリーフ="">組織構成戦略では、<スパンリーフ="">資産の差別化された競争上の優位性<スパンリーフ="">それは鍵でもあります。たとえば、<スパンリーフ="">ソラナ<スパンリーフ="">誓約書の<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">まで提供します<スパンリーフ="">7%<スパンリーフ="">収益率、<スパンリーフ="">XRP<スパンリーフ="">配当ファンドなどの商品は、多様化や不労所得を求める投資家にとって特に興味深いものとなる可能性があります。グレースケール研究ディレクター<スパンリーフ="">ザック・パンドル<スパンリーフ="">かつて言った、<スパンリーフ="">ソラナETF<スパンリーフ="">今後 1 ～ 2 年で少なくとも吸収される可能性があります<スパンリーフ="">5%<スパンリーフ="">の<スパンリーフ="">ソラナ<スパンリーフ="">トークンの総供給量。
<スパンリーフ="">しかし、この楽観主義は市場の巨人によって強く挑戦されています。<スパンリーフ="">世界最大の資産管理大手ブラックロック（<スパンリーフ="">ブラックロック<スパンリーフ="">) 対アルトコイン<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">非常に慎重で消極的になる<スパンリーフ="">。BlackRock 社デジタル資産責任者<スパンリーフ="">ロバート・ミッチニック<スパンリーフ="">ほとんどのアルトコインには価値がないと述べ、さまざまな未熟なデジタル資産に投資するリスクを強調し、ビットコインやイーサリアムなどの成熟した暗号通貨に焦点を当てています。ブルームバーグ<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">アナリスト<スパンリーフ="">エリック・バルチュナス<スパンリーフ="">もこの見解を支持しており、このスタンスがブラックロックがポートフォリオの多様化に消極的であることを説明していると主張している。
<スパンリーフ="">この慎重な姿勢は潜在的なリスクをもたらします。<スパンリーフ="">K33 研究<スパンリーフ="">ブラックロックの関与なしでアルトコインへの流入があると主張<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">資金総額が減額される可能性がある<スパンリーフ="">50%<スパンリーフ="">に<スパンリーフ="">70%<スパンリーフ="">。同時に、<スパンリーフ="">クリプトクアント<スパンリーフ="">CEOは、アルトコインの流動性は急速に低下しており、新たな流動性チャネルを開拓できるのはアルトコインのみであると警告した（特に、<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">) プロジェクトは市場で生き残ることができます。
<スパンリーフ="">さらに、<スパンリーフ="">LTC<スパンリーフ="">スポット<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">の経験は最も明白な否定的な教材です。<スパンリーフ="">上場以来、連続した複数営業日における1日の純流入額は、<スパンリーフ="">0<スパンリーフ="">。ヨーロッパ最大のデジタル資産管理会社の 1 つ<スパンリーフ="">コインシェア<スパンリーフ="">も正式に撤回した<スパンリーフ="">SEC<スパンリーフ="">提出された<スパンリーフ="">XRP<スパンリーフ="">、<スパンリーフ="">ソラナステーキング<スパンリーフ="">そして<スパンリーフ="">ライトコインETF<スパンリーフ="">申し込む<スパンリーフ="">、これは、大手の資産管理会社であっても熾烈な競争に直面し、単一の資産では限られた利益に直面することを証明しています。<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">警戒してください。
<スパンリーフ="">コインシェア<スパンリーフ="">代表取締役社長<スパンリーフ="">ジャン＝マリー・モネッティ<スパンリーフ="">従来の金融大手による単一資産の暗号化への投資を考慮して、こう述べた<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">市場支配力、企業の将来性<スパンリーフ="">12-18<スパンリーフ="">数カ月以内に、より革新的で収益性の高い製品にリソースを再配分します。
<スパンリーフ="">結論
<スパンリーフ="">機関の差別化は、暗号資産が<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">時代は階層構造の段階に入りつつあります。一方では、バンガード・グループがビットコインを開放<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">主流金融による仮想通貨市場の最終的な受け入れを象徴する取引。反対側には<スパンリーフ="">コインシェア<スパンリーフ="">申請の取り下げとアルトコインに対するブラックロックの慎重な姿勢は、金融機関が原資産の質とトラック上の競争に警戒していることを示している。
<スパンリーフ="">一般に、<スパンリーフ="">ETF<スパンリーフ="">承認は、本質的に、そして長期的に見て、間違いなく重要な利点です。通貨価格の短期的な下落は、特典が失効したことを意味するのではなく、償還方法が短期的な市場原理によって歪められたことを意味します。
