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著者: Xiao Yanyan、Jin Shi Data
債券投資家らは米財務省に対し、ケビン・ハセット氏がトランプ大統領に合わせて積極的に利下げを行う可能性を懸念し、同氏がFRB議長に指名される可能性を懸念していると伝えた。
複数の関係者によると、財務当局者らは、ウォール街の大手銀行や資産運用大手、その他米債券市場の主要企業の幹部らとの1対1の会談で、ハセット氏や他の候補者に対するフィードバックを求めた。
関係者らによると、協議はベッサント財務長官がパウエル氏の後継者探しに向けた第２回目の面談を開始する前の１１月に行われた。財務省は「米国債市場やより広範な金融市場の重要な動向や動向について、さまざまな市場参加者や投資家と定期的に連絡をとっている」と述べた。さらに「主要な関係者との協議では、ＦＲＢ議長候補５人が資産全体でどのような結果をもたらす可能性があるかについての市場の予想の分布は極めて狭いものとなった」と付け加えた。
ホワイトハウスのトップ経済当局者であるハセット氏は、トランプ氏とベッセント氏が当初の候補者リスト11人から候補者リストを絞り込んだことを受け、ここ数週間で有力な候補者として浮上している。
トランプ大統領は火曜日、来年の「早い時期」に連邦準備制度理事会議長候補を発表する予定であると述べ、ハセット氏が「潜在的な」候補者であることを示唆した。同氏がハセット氏に言及したことでドルは一時下落した。
ホワイトハウスはフィナンシャル・タイムズに対し、「大統領は連邦政府の職員として最も適任な人物を引き続き指名していくだろう。大統領自身が発表するまでは、指名の可能性について議論するのは無駄な憶測に過ぎない」と語った。財務省は「（トランプ氏の）人選は米国民に役立つと確信している」と付け加えた。
ハセット氏に対する市場参加者の疑念は、トランプ大統領が新たな中央銀行総裁の任命を準備している中、FRBの指導部交代に対するウォール街の幅広い不安を反映している。債券市場のベテラン参加者の中には、ハセット氏よりも独立性が高く、トランプ氏とは距離があると見られているブラックロックのリック・リーダー氏やクリストファー・ウォーラーFRB理事など、他の候補者を好む人もいる。
財務省とやりとりしている複数の市場参加者は、ハセット氏とトランプ氏の緊密な関係を懸念していると述べた。トランプ大統領は大幅利下げを主張し、中銀が今年借入コストを小幅にしか下げなかったことを受けてパウエル議長を「頑固なラバ」と呼んだ。
事情に詳しい関係者３人によると、銀行家や投資家は、たとえインフレ率がFRBの目標である2％を上回ったとしても、ハセット氏が無差別利下げを主張する可能性があると懸念している。。
ある市場参加者は、リズ・トラス首相（当時）の財源不足の減税計画によって引き起こされた２０２２年の英債券市場へのショックについて「誰も『トラス・ショック』を経験したくない」と語った。
米国のインフレ率は来年上昇する可能性が高いため、ハト派のFRB議長誕生の見通しは、大手債券運用会社の間で特に懸念されているとみられている。FRBが好むインフレ指標は8月に2.7％を記録した。
ある市場参加者はこう述べた。金融緩和政策とインフレ率の上昇は長期国債の下落を引き起こす可能性がある。
関係者はこう付け加えた。一部の市場参加者は、ハセット氏が分裂したFRB理事会を説得し、金利決定に関する合意を形成できるかどうかにも納得していない。
関係者２人によると、こうした会話に関与した者の中には、市場や発行問題についてベッサン氏に助言を行う財務省借入諮問委員会（ＴＢＡＣ）を構成するウォール街の債券大手のメンバーも含まれていたという。
税制政策の研究にキャリアを費やしてきた経済学者のハセット氏が今年初めにTBACと面会した際、同氏は市場について話すことにほとんど時間を割かず、代わりにメキシコの麻薬カルテルについての議論などホワイトハウスの優先課題を推進したと関係者らは述べた。
ワシントンの内部関係者であるハセット氏は、ジョン・マケイン氏、ジョージ・W・ブッシュ氏、ミット・ロムニー氏の大統領選で上級経済顧問を務め、その後、トランプ氏の経済顧問評議会議長として1期目にホワイトハウスに入閣した。同氏は保守系シンクタンクのアメリカン・エンタープライズ研究所や連邦準備制度理事会でも勤務しており、そこで一緒に働いた連銀職員は同氏が野心家だったと記憶している。
最近FRBを退任した上級政策顧問ロバート・テトロウ氏は、ハセット氏は「知的で雄弁で自信に満ちている」と印象に残ったと述べた。しかし、トランプ大統領との緊密な関係がFRBの独立性を脅かすのではないかとの懸念が広がっている。トランプ大統領は過去1年間、米国中央銀行を攻撃してきました。
元FRBエコノミストで現在はニューセンチュリー・コンサルタンツの首席エコノミスト、クラウディア・サーム氏は「ケビン・ハセット氏はFRB議長の仕事を十分に遂行できる。問題はどちらが就任するかだ。トランプ政権に積極的に関与していたケビン・ハセット氏か、それとも独立系エコノミストとしてのケビン・ハセット氏か？」と述べた。
資産運用会社ナインティワンのマルチ・インカム部門責任者、ジョン・ストップフォード氏は「市場は同氏をトランプ大統領の操り人形とみていると思う。そうなればＦＲＢの信頼性はある程度損なわれるだろう」と付け加えた。
