jakiro
米国政府機関の閉鎖が続く中、一歩下がって SEC (米国証券取引委員会) による重要な決定を検討する良い機会です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この決定は、今後数年間、仮想通貨業界のイノベーション、ファイナンシャルアドバイザー、一般投資家に影響を与える可能性があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SEC は最近、控えめではあるが画期的な変更を可決しました。<スパンテキスト="">仮想通貨取引所取引商品（ETP）の共通上場基準の承認<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これはつまり、<スパンテキスト="">取引所は、対象となる暗号通貨ETPごとに個別のルール申請を提出して上場する必要はありません。<スパンテキスト="">。<スパンテキスト="">この構造変化により、長年にわたって「ケースバイケースの検討」が必要だったETPの不確実な状態に終止符が打たれた。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この開発の影響はどれだけ誇張してもしすぎることはありません。<スパンテキスト="">それは業界の大きな進歩の一つにランクされるはずです<スパンテキスト="">、2017年のシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）でのビットコイン先物の立ち上げ、2021年のコインベースのウォール街への上陸、2022年のイーサリアム・マージ、2024年のスポット・ビットコインETFの承認などの主要なノードと同じくらい有名です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">次の 4 つの主な理由により、この新しい規制が仮想通貨業界にとって分岐点となることがわかります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1.サイクルが短縮され、新たなETPの実現可能性が高まる
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">以前は、各 ETP は SEC の長期にわたる審査プロセスを通過する必要があり、これには最大 240 日かかる場合がありました。新しい規制によると、あらかじめ設定された基準を満たす新製品は最短で75日以内に発売できる。<スパンテキスト="">規制プロセス基準によれば、これは「光速」です<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この調整により、発行者の不確実性と保有コストが軽減されますが、これは非常に重要です。ETP の立ち上げには実際の資金とリソースが必要です。アプリケーションが不確実な状態にある場合、シード資金、法的/登録費用、上場費用、および継続的なマーケティング費用が累積し続けます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">レビューサイクルの短縮により、より多くの戦略が経済的に実行可能になり、ETP 製品パイプラインも充実します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この簡素化された枠組みの下では、<スパンテキスト="">多数のスポットトークンETPが続々登場<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）だけでなく、SOLやXRPなど他の通貨も含まれます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">長らく監査の行き詰まりに陥っていた仮想通貨業界にとって、これは間違いなく「号砲」の音だ。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2. ファイナンシャルアドバイザーはついに暗号資産を投資ポートフォリオに含めることができるようになりました
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">それまで、仮想通貨を従来の投資ポートフォリオに組み込むには多くの障害がありました。過去 2 年間で少数のビットコインとイーサリアムのファンドが登場しましたが、多くの主流証券会社や登録投資顧問 (RIA) は依然として暗号通貨を敬遠しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">典型的なケースは資産運用規模10兆ドルのバンガード・グループだ。この機関は常にスポットビットコインETFの投資チャネルを顧客に提供することを拒否してきました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この保守的な姿勢により、無数の投資家には「市場を監視する」以外に選択肢がほとんどなく、ファイナンシャルアドバイザーには準拠した仮想通貨割り当てオプションがほとんど残されていません。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SEC の新しい規則は、これらの投資家やアドバイザーに門戸を開きます<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。<スパンテキスト="">多様な暗号通貨ETPの上場までの合理化されたパスにより、アドバイザーは最終的に、使い慣れたプラットフォームを通じてインデックスのような暗号通貨エクスポージャーをクライアントに提供できるようになります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">新しい規制が導入されてから48時間以内に、グレイスケール・インベストメンツは、自社の「デジタル・ラージキャップ・ファンド」を「グレイスケール・クリプト5インデックスETF」（グレイスケール・クリプト5ETF）に転換する承認を得た。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">製品はまだ保留中であり、取引は最終承認後にのみ開始されます。この変革により、顧客は時価総額上位 5 つの仮想通貨のバスケットに投資できるようになります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このような商品により、資産運用会社は S&P 500 インデックス ファンドやゴールド ファンドと同じように簡単に仮想通貨を割り当てることができるようになります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">事実上、標準的な証券口座における暗号通貨の「正規化」、<スパンテキスト="">これは、退職者が個人退職口座 (IRA) で株式や債券とともにデジタル資産を保有できることを意味します。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">登録投資顧問業者 (RIA) は、複雑な運用手順やコンプライアンスの悩みを抱えることなく、仮想通貨を資産リバランス戦略に組み込むこともできます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3. 規制されたETPは暗号通貨と銀行業務の統合を促進します
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アクセシビリティの向上に加えて、<スパンテキスト="">この開発により、従来の金融への仮想通貨の統合も深まります。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">デジタル資産が規制された製品ビークル内にある場合、より強力な方法で既存の金融システムに統合できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">長年仮想通貨に懐疑的だったJPモルガン・チェースは最近、株式ETFを担保として使用するマージンローンモデルと同様に、仮想通貨ETFの株式を融資の担保として受け入れると発表した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">標準的な保管および報告システムに導入されるETPが増えるにつれて、銀行はこれらの資産に対して融資を提供する意欲が高まるでしょう。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨の保有は、借入を約束するために使用できます。<スパンテキスト="">暗号通貨を銀行市場と信用市場の「積極的な参加者」にする<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">今日の暗号通貨はもはや孤立したものではなく、株式や米国債と同様に金融システムの柱の 1 つになりつつあります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4. 明確なルールが新たなイノベーションの波を引き起こす
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">おそらく、この変革における最も注目すべき変化は、規制レベルでの中核概念の調整です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">何年も不確実性があった後、米国の規制当局は最終的に次のようなシグナルを出しました。<スパンテキスト="">暗号通貨は既存の金融システムの外側ではなく、その中に組み込まれるべきです<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SECのポール・アトキンス委員長は「仮想通貨計画」を立ち上げ、市場がチェーンに移行する道を整えるために証券法の関連規定を整理するようSECに指示した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このトップダウンの目的の明確さがイノベーションを促進します。企業は明確な規制境界線を持てば、より自信を持って前進することができます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在、伝統的な金融機関や新興企業は、多通貨インデックスETPから実験的な利付トークンファンドに至るまで、最新のルールに基づいた商品の発売を急いでいる。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この変化の結果は、新しいETPの出現だけでなく、米国の競争力の試練にもなるだろう。<スパンテキスト="">将来的には、トークン化された不動産ETFやその他のテーマ別暗号通貨商品が登場する可能性があります。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">米国が関連ルールを確立すれば、ここでイノベーションが起こるでしょう。そうでなければ、イノベーションは海外に流出してしまいます。仮想通貨を主流の金融商品に急速に統合し、「オンチェーンの未来」を明確にサポートすることで、米国政府は米国が仮想通貨分野で「競争力を維持」し、おそらくは指導的地位を取り戻すことさえできるとしている。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このルール調整は、近年の仮想通貨業界における最も重要な変化の 1 つです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これはETPそのものだけではなく、<スパンテキスト="">これは、暗号通貨が現代の投資ポートフォリオの正当な一部として認識されていることを意味します<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">財務アドバイザーにとって、これは顧客のニーズをより包括的に満たす能力を獲得することを意味します。投資家にとっては、より多くの選択肢と利便性がもたらされます。イノベーターにとって、これは米国が仮想通貨の道に戻ってきたことを意味する。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨を日常の金融システムに統合するプロセスには長い時間がかかりましたが、今、このプロセスが正式に始まりました—<スパンテキスト="">明確かつ明確なルールによってペースは加速しています<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">真のオンチェーン金融システムへの道は開かれており、少なくとも私の意見では、その見通しは楽観視するに値します。
