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9月の歴史的な呪いと現在の市場構造
9月は、常に米国の株式市場の歴史の中で最も弱い月でした。過去のデータによると、S＆P 500は、1950年以来9月に平均収益率が-0.7％であり、他の月よりもはるかに低いです。これは偶然ではありませんが、季節的要因、休日後の資本帰還、四半期末時のリバランスなどの複数の影響によって引き起こされます。あなたが長い間市場動向に注意を払っているなら、あなたはすでにこの「呪い」を知っているかもしれません。2025年8月末には、この重要なターニングポイントにいます。トップテクノロジーストックは勢いを失い、金や銀などの膨張防止資産は強力なブレークスルーを行いました。同時に、ビットコインは崩壊の兆候を示しており、一部の人々はそれを市場「炭鉱のカナリア」 – 早期警告信号と見なしています。
今週は、特にテクノロジージャイアンツがパニックに陥り、Nvidiaの財務報告書が期待を満たしており、販売が急増したため、市場は暗いものでした。2025年8月30日現在、S＆P 500は6460.26ポイントで閉鎖され、0.64％減少しました。Nasdaq Composite Indexは21,455.55ポイントで、1.15％減少しました。Small-Cap Russell 2000インデックスは比較的着実に機能し、大型技術株からの資本回転の兆候を示し、株式と小型株を付けるようにしました。この現象は隔離ではなく、マクロ経済学、連邦準備制度の政策、グローバルな地政学的要因の織り交ぜの結果です。最新のデータに基づいて、この記事では、株式、商品、暗号市場の傾向に関する詳細な分析を実施し、9月の潜在的な傾向を調査します。冒険と機会。
金と銀：膨張防止資産の強力なブレークスルー
現在、市場で最も人目を引くセクターである貴金属から始めましょう。金は長期的なウェッジパターンを突破し、強い上向きのアクションエネルギーを示しています。2025年8月29日の時点で、金価格は高くなり、時価総額は23.611兆米ドルに達し、1.20％増加しました。このブレークスルーは偶然ではありませんでしたが、中央銀行の準備シフトの構造的変化によって推進されました。外国中央銀行の金保有は、1990年代以来初めて見られた米国財務省の債券を初めて上回りました。2025年の第2四半期に、グローバル中央銀行は166トンの金を購入し、前年比41％増加しました。BRICS諸国（中国やロシアなど）がこの傾向を主導し、中国人民銀行は2024年末から2025年末まで大量の金の保有を静かに増やしました。
このシフトは「通貨戦争」から生じています。BRICSは、ブロックチェーンに基づいた新しい支払いシステムを開発しています。ブロックチェーンは、金の覇権に挑戦するためにアンカー資産として金を使用する可能性があります。1970年代と1980年代を振り返ってみると、中央銀行の金の埋蔵量の割合は急激に上昇し、金価格を急上昇させました。現在、金価格は比較的高いレベルに上昇していますが、歴史的評価は依然として彼らのための余地があることを示しています。1970年代のピークをベンチマークとして使用すると、金はピークに達するにはほど遠いです。最新の毎週のチャートは、金価格が3,450ドルをしっかりと上回っており、短期目標が3,600ドル以上を指す可能性があることを示しています。読者は考えたいと思うかもしれません：今後12か月の金価格はどこで上昇しますか？サイクル分析に基づいて、私は少なくとも3,800ドルになると予想しています。
シルバーのパフォーマンスはさらに目を引くもので、3,950ドルのマークを突破し、新しい高値が確立されました。毎週の増加は有意で、毎月30〜40％増加しました。銀の強度は、特に希土類と金属の関税によって駆動される産業需要の回復に由来しています。2025年以来、米国は希土類により高い関税を課しており、サプライチェーンの再形成と高騰を引き起こしています。希土類月金属指数（希土類MMI）はわずかに0.37％上昇しましたが、中程度で重い希土類価格が急増し、主要メーカーが支配しています。テルビウムやディスプロシウムなどの要素の価格は急増しており、供給の制約により市場の差別化が悪化しています。産業金属の代表として、銀はこの恩恵を受ける可能性があり、2011年の50米ドルのピークをはるかに下回る目標価格は42〜43米ドルです。
ダークプールのトランザクションデータは、この傾向をさらに確認します。先週、GLD（Gold ETF）は、歴史上最大のダークプールトランザクションを記録し、資本流入を回すことを示しています。これは推測ではなく、インフレと米ドルの弱さのための制度的リスク回避レイアウトです。全体として、商品の評価は歴史的に低いです。商品インデックスは、株式と比較して「途方もなく安価」レベルにまだあります。2026年に新しいBRICS通貨が実装された場合、金と銀はさらに利益を得ます。
商品の全体的な評価：歴史的な最低の機会
より広い商品市場に拡大する2025年の評価は、極端な過小評価を示しています。希少地球の需要は、永続的な磁石アプリケーションによって駆動され、成長は予想よりも低かった。ネオジムの価格は785,000元/トンに達し、毎月20.31％増加しました。歴史的比較は、現在の商品価格が1970年代のピークをはるかに下回る2005年から2007年のサイクル安値に似ていることを示しています。関税戦争はこのダイナミクスを強化しています。中国USの貿易摩擦は、希土類などの金属の価格を30〜40％上昇させましたが、全体の商品はまだ安いです。
同じことがエネルギー商品にも当てはまります。石油価格は変動しますが、エネルギー在庫ベースは堅実であり、雄犬の期待の恩恵を受けています。最新のデータは、エネルギー部門がスマートマネーの流入を引き付けていることを示しています。商品は、特にFRBの金利削減サイクル中に、ハイテク株と比較してより良い価値のバッファーを提供します。
株式市場のローテーション：ハイテク大手から価値のある株への移行
市場のローテーションは現在、コアテーマです。過去5年間で、すべての注文は4年間の9月に販売され、他の年には、調整が事前に行われました。2025年にも同じことが言えます。PalantirやMagnificent 7（Apple、Amazonなど）などのトップストックは年の前半を駆動しますが、8月中旬のエネルギー不況は開始します。Nvidiaの株価は5.82％上昇しましたが、技術全体の株式は圧力にさらされていました。テスラは6.8％下落しました。
この景気後退は、バリューストック、等しい重量指数、ヘルスケアなど、回転を活性化します。ラッセル2000は8月に7％上昇し、2020年から2021年のサイクル後の4か月の継続的な肯定的な傾向がありました。2021年3月以来、S＆P 500はRussell 2000を上回りましたが、小型株はS＆P価格/帳簿比5.0、ラッセルはわずか1.8です。8月以来、ラッセルは2000年にS＆Pを破っており、潮が小さな市場に変わったことを示しています。
歴史的データは、9月の2000年2000年がNasdaq、S＆P、Dow Jones Industrial Averageよりも少ないことを示しました。今年の後半の強い：11月と12月の強い歴史。回転が続くと、9か月の正のラインに到達できます。スマートマネーは、情報技術ではなく、ヘルスケア、産業、エネルギーを支持します。ヘルスケアは、Tech 37.1よりもはるかに低い、評価バッファーを提供します。業界はインフラストラクチャから利益を得ていますが、エネルギーは雄鹿のために上昇すると予想されます。
このラウンドは、市場を終わらせるというシグナルではなく、引き戻す際の「ピット」または拡大層です。より多くの在庫が関与している場合、それは肯定的と見なされます。FRBの金利削減により、この傾向が強化されます。市場の価格は、9月25BPSで3〜6か月で金利を引き下げます。金利削減後、S＆Pの中央値は短期的には負でしたが、長期的な陽性の回転は正でした。
2005年から2007年の穏やかな前夜と同様に、高利回りの結合の広がりは歴史的に低いです。選挙後の年の後半は安定していますが、横方向のショックは一般的です。金利削減後に市場が横になった場合、小規模市場が中央でリードし、市場が遅れている可能性があります。
ダークプールのアクティビティはアクティブです：Nvidia、Oracle、Nvidiaの大規模トランザクション。イーサリアムは巨大な流入を流し、蓄積を示しています。労働者の日の後の販売圧力は可能かもしれませんが、消化後に再起動する可能性があります。
ビットコインと暗号：サイクルのクマのtrap？
ビットコインは注目を集めています。2月の高さから7％減少し、現在約108（インデックスレベル）です。時には株式市場をリードし、今年は強い相関関係があります。半分のサイクルは、2024-2025が「ベアトラップ」段階にあることを示しています。履歴オーバーレイは、電流が過去のサイクルの低い点に類似しており、コールバック後に潜在的な20％以上のリバウンドがあることを示しています。
Altcoinsは安定したままです。Solana、XRP、およびEthereumはビットコインよりも優れています。ビットコインの優位性は、7月の65％から8月中旬の59.7％に減少し、資金はAltcoinsに変わりました。模倣シーズンは通常、半分後に6月から9月に始まり、30〜40日間続きます。ジャンクコインFOMOはまだありません。これは、強気市場が終わっていないことを意味します。予測：ビットコインが最初に上昇し、模倣シーズンをアクティブにし、目標は150,000〜185,000ドルです。
Crypto and Stock Connect：ビットコインのリスク選好は不況ですが、内部的には安定しています。米ドルの範囲は変動し、傾向は下方にあります。
技術的なシグナルとキーレベル
S＆P 500：高度な景気後退ラインが増加しており、非ベア市場です。価格は熊ではなく、6350の新しい高値で、6200をサポートしています。先物は似ています。NASDAQ：衰弱、頭や肩のような新しい高値はありません。
技術比は445圧力です。テスラ：330サポート、350コールウォール、380-400が壊れた場合。Nvidia：170-185の範囲、突破して距離を取得します。ラッセル2000：2450にプッシュ。
ビットコイン：低いシーケンス、ターゲット104-105、または21％のコールバック。ゴールド：強い毎週のライン、ターゲット3600。シルバー：新しいハイテク、短寿命の可能性。中国市場：中央銀行の流動性が向上し、2006年から2007年のように42％増加しました。
マクロの見通し：FRB、雇用、リスク
火曜日のPMIと雇用データが重要です。雇用改訂または市場昇進。連邦準備制度議長のパウエルは、9月に金利削減を示唆していますが、慎重です。不況が発生した場合、構造は次のとおりです。横方向に、小さな市場を支持します。リスク：ボラティリティ低スパイク、AIバブルの疑い。機会：ローテーション、商品。
結論：戦略的レイアウトと将来を見据えています
9月は弱いですが、市場の基礎を広げるために回転します。優先順位は、商品、金と銀、小さなプレート、および医療エネルギーに与えられます。ビットコイントラップまたはブルの後。データに基づいて、2025年の後半は楽観的ですが、金利削減後の否定的な結果について警戒しています。次の3月から6月に、勝者を観察し、ポジションを調整します。
