MICAのFare -raching ImpactへのWeb3、Defi、安定化、ICOプロジェクトを解釈する

出典：AIING Compliance

「Crypto Asset Market Regulations」（MICA）は2024年6月30日に施行され、Binance、Kraken、OKXなどの主要な暗号通貨取引所は、ヨーロッパのプラットフォームでテザーのUSDTを検討しています。Binanceは、MICAが有効になった後、欧州経済圏のユーザーを不正な安定コインで制限し、ユーザーが規制の安定コインを使用するように徐々に導くと発表しました。既存の無許可のスタブコインは削除されませんが、ユーザーをビットコインと規制された安定通貨またはフィアット通貨に変換できるように、「唯一の販売」モードに設定されます。

同時に、加盟国は、MICA基準を満たすために、それぞれの規制と規制の枠組みを調整しています。一部の国は、MICAのトレーニング監督者を実施し始めており、新しい規制をサポートする技術インフラストラクチャを確立しています。

EU MICA法、ほとんどの条件は2024年12月30日に実施されました。いくつかの特別条件は2024年6月30日まで進められ、技術条件は2023年6月29日から有効になります。このシーケンスの実装配置は、市場が準備と調整に十分な時間を確保し、暗号資産市場のスムーズな移行と秩序ある開発を確保することを目的としています。（メッキ段階、締め切りは12〜18か月です）。下の図に示すように：

法案の主な内容は、次の主要な内容をカバーしています。

• 取引プラットフォーム上の発行、提供、取引プラットフォームに関する暗号化された資産の透明性と開示要件。

• 暗号資産サービスプロバイダーの承認および監督要件の要件、資産参照トークン発行者、電子通貨トークン発行者、およびその運営、組織、ガバナンスの要件。

• Crypto Assetsの発行における保有者に対する保護要件、公衆への取引、および取引。

• 暗号化された資産サービスプロバイダーの保護要件。

• インサイダー取引、内部情報の違法な開示、および暗号化された資産市場の完全性を確保するための市場操作を防ぐための措置。

Aiying Aiyingは、9つのモジュールを介してMICA法案を分析します。

• 法案の定義と適用

• 暗号通貨プロジェクトの透明性と開示要件

• 申請と義務

• 投資家と顧客の権利を保護するための措置

• インサイダー取引および市場操作の要件を防ぎます

• 違法罰

• 国際協力と調整監督

• MICA法は影響をもたらすかもしれません

• MICA Actはグローバルな基準になることができますか？

1。法案の定義と範囲

1、ヨーロッパのMICA ACT関連定義：

これは、「暗号資産市場規制」（MICA）の資産参照トークン（芸術）および電子通貨トークン（EMT）、Crypto-Assetサービスプロバイダー（CASP、Crypto-Assetサービスプロバイダー）です。以下は特定の金額と要件です。

（1）資産参照トークン（芸術）

芸術は安定した通貨であり、複数の通貨、商品、またはその他の暗号化された資産にリンクされています。芸術に対するMICAの特定の要件は次のとおりです。

• 予備要件：芸術を発行する企業は、トークンの安定性を確保するために十分な準備金を保持する必要があります。保護区は、発行されたトークンの合計値に等しいか、それを超える必要があります。

• 金額制限：単一のアートの毎日の取引量は、500万ユーロを超えてはなりません。アートの市場価値が5億ユーロを超える場合発行会社は、規制当局に報告し、追加のコンプライアンス措置を講じる必要があります。

• 透明性とレポート：流通会社は、透明性を確保するために、保護区の詳細情報と財務諸表を定期的に開示する必要があります。毎月、規制当局にトークンの発行および準備金を報告します。

（2）電子通貨トークン（EMT）

EMTSは安定した通貨であり、単一の法的通貨にリンクされています。EMTに対するMICAの特定の要件は次のとおりです。

予約要件：EMTを発行する企業は、トークンの安定性を確保するために、法的通貨準備に相当するものを保持する必要があります。保護区は、発行されたトークンの合計値に等しいか、それを超える必要があります。

金額制限：単一のEMTの毎日の取引量は、500万ユーロを超えてはなりません。EMTの市場価値が5億ユーロを超える場合発行会社は、規制当局に報告し、追加のコンプライアンス措置を講じる必要があります。

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ガバナンス、資産ストレージ、苦情処理、アウトソーシング、清算計画（風下計画）、情報の開示、および最も重要な慎重な要件-CASPSの最小要件を恒久的な最低資本を維持する必要がある（」独自の資金を遵守する必要があります。 “）：

• 取引プラットフォームは、最低恒久的な資本（「独自の資金」）を150,000ユーロに維持する必要があります

• カストディアンとエクスチェンジ（ブローカー）には125,000ユーロが必要です

• 他のすべてのCASPSには50,000ユーロが必要です

2。アプリケーションの範囲

第二に、暗号化されたプロジェクトの透明性と開示要件

EU Crypto Asset Market Regulations（EU）2023/1114透明性と開示要件の観点から、詳細なホワイトペーパーライティングおよびリリースプロセス、厳格な情報更新要件、および標準化されたマーケティング資料を通じて、プロジェクトの配布の市場透明性を確保し、投資家の権利を保護しますそして興味。以下は、プロジェクトの発行要件の詳細です。

3。ライセンスの申請と義務

1、ライセンス申請

（1）申請資格：

• 特定の条件を満たしている企業のみが、暗号資産サービスを取得するためのライセンスを申請して取得できます。これには、会社が健全な法的構造、良好な財政状況、信頼できる管理チームが必要です。

• たとえば、会社は法人または他の法的形態でなければなりません。

（2）、、、、アプリケーションファイル：

• ライセンスを申請する場合、会社は次のような一連のファイルを提出する必要があります。

• 会社名、法人識別子、ウェブサイト、連絡先情報、実際の住所。

• 会社の法的形態と協会の記事。

• 詳細な営業計画は、計画によって提供される暗号化された資産サービスの種類と、そのマーケティング方法と場所を説明してください。

• 申請者が慎重な保証要件の文書を満たしていることを証明します。

• 経営陣メンバーのバックグラウンド調査レポートを含む会社のガバナンス構造の説明は、評判が良く、管理会社の知識と経験を持っています。

• 主要株主またはメンバーの身元情報とその株式保有は、これらの人々が評判が良いことを保証します。

• 内部統制メカニズム、リスク管理手順、アンチマネーロンダリングおよびカウンターテロ融資対策、およびビジネス継続性計画の説明。

• 情報通信テクノロジー（ICT）システムとセキュリティは、技術文書を調整しました。

• 顧客資産と資本分離手順の説明。

• 顧客の苦情処理手順の説明。

（3）、、、、レビュープロセス：

• 完全な申請資料を受け取った後、有能な当局は、指定された期間内に検討し、決定を下す必要があります。

• 許可が取得されると、暗号化された資産サービスプロバイダーが提供するサービスの種類を明確にする必要があります。

• 承認された情報は、欧州証券および市場管理（ESMA）について通知され、公開登録簿に記録されなければなりません。

2。ライセンス所有者の義務

（1）コンプライアンス操作：

• ライセンスを取得した企業は、承認条件を満たし続け、有能な部門の運営を定期的に報告する必要があります。

• 当社は、運用上のコンプライアンスと安全性を確保するために、健全な内部統制メカニズムとリスク管理手順を維持する必要があります。

（2）Cross -Borderサービス：

• ライセンスを取得した会社は、各加盟国に物理的なオフィスを設立することなく、欧州連合内でサービスを提供できますが、目的の加盟国の有能な部門に関連情報を通知し、提供する必要があります。

（3）管理の変更とビジネス拡大：

• 会社の経営陣が変更された場合、コンプライアンスを評価するために必要なすべての情報をすぐに通知し、コンプライアンスを評価するために必要なすべての情報を提供する必要があります。

• 会社が新しいサービスタイプを増やしたい場合は、拡張ライセンスについて有能な部門に申請し、更新関連情報を補足する必要があります。

（4）定期的な監督と検査：

• 有能な部門は、敷地の検査で実施する権利を有しており、会社の継続的なコンプライアンスを確保するために運用に関連する情報を必要とします。

• 会社は、有能な部門の検査に協力し、必要なすべての運用情報とデータを提供する必要があります。

（5）違法治療：

• 有能な当局は、以下を含むがこれらに限定されない会社の免許を取り消すことができます。

• 許可後12か月以内に使用されませんでした。

• 9か月連続で暗号資産サービスは提供されていません。

• 不公平な手段で同意します。

• 是正措置は満たされておらず、処方期間内に治療法は取られませんでした。

• 顧客保護と市場の完全性の違反を含む、規制の重大な違反。

4。投資家と顧客の権利と利益を保護するための措置

1。投資家の権利と利益の保護

（1）情報透明：

• 暗号化された資産を発行する企業は、投資家が購入したものとリスクと収入を知らせるために、詳細かつ正確な情報を提供する必要があります。

• この情報には、会社の詳細、暗号化された資産の技術的な詳細、取引と流通方法、および潜在的なリスクが含まれます。

（2）公正に扱う：

• 当社は、すべての投資家が取引中に公正に扱われ、いかなる形の差別もできないことを確認する必要があります。

• 特別な治療がある場合は、透明性と公平性を確保するために、ホワイトペーパーとマーケティング資料に明確に述べられなければなりません。

（3）リスク開示：

• 当社は、投資家が投資のリスクに明確に投資できるように、技術的なリスク、市場リスク、法的リスクなど、可能なリスクを完全に説明する必要があります。

2。顧客基金保護

（1）独立した監護権：

• 当社は、顧客の資金のセキュリティを確保するために、顧客の資金を会社の資金から分離する必要があります。

• これは、会社に問題がある場合、顧客の資金を誤用することを防ぎ、顧客の利益を保護することを防ぐためです。

（2）補償メカニズム：

• 契約の問題または違反がある場合、顧客が時間内に報酬を得ることができるようにするための明確な補償と報酬メカニズムがなければなりません。

• 会社には、補償するのに十分なリソースと取り決めが必要です。

（3）透明な価格設定：

• 当社は、顧客が各料金の特定の状況を知っていることを確認するために、すべての請求基準と料金を開示する必要があります。

• この情報は、透明性を確保するために会社のウェブサイトで発表する必要があります。

3。投資家の適切性評価

（1）顧客情報収集：

• 提案を提供したり、顧客の資産を顧客に管理したりする場合、サービスプロバイダーは、投資経験、リスク許容度、財務状況など、顧客に関する関連情報を収集する必要があります。

• この情報は、暗号化された資産が顧客に適しているかどうかを評価し、顧客の投資目標とリスクの好みを満たすことが推奨されることを保証するために使用されます。

（2）リスク警告：

• サービスプロバイダーは、価値の変動リスク、流動性リスク、可能性のある完全な損失など、暗号資産の関連するリスクを顧客に明確に通知する必要があります。

• 顧客は、暗号資産が従来の投資家報酬プランと預金保証計画によって保護されていないことを理解する必要があります。

（3）定期的な評価：

• サービスプロバイダーは、顧客の適切な評価を定期的に（少なくとも2年ごとに）確認して、推奨事項とサービスが常にあることを確認する必要があります

• 顧客のニーズとリスク許容度を満たしています。

4。4..顧客の苦情処理

（1）苦情処理手順：

• 当社は、タイムリーで公正な方法で顧客からの苦情を処理できるようにするために、効果的な苦情処理手順を備えている必要があります。

• 顧客は苦情を無料で提出することができます。

（2）苦情の透明性：

• 当社は、顧客が苦情のプロセスとソリューションを理解できるようにするために、ウェブサイトで手順を処理するプロセスに公然と不満を訴えなければなりません。

• 会社は、合理的な時間内にすべての苦情を調査し​​、顧客に通知する必要があります。

五、インサイダーの取引と市場の操作を防ぎます必要とする

1。1。インサイダートランザクション防御

（1）インサイダー情報の定義：

• インサイダー情報は、1つの暗号化された資産または発行者に直接または間接的に関連する情報を指します。

（2）禁止されたインサイダー取引：

• 内部情報を保持している人は、この情報を使用して暗号化された資産を売買することはできず、インサイダー取引を実施するために他の人を推奨または誘惑することはできません。Insider Information Holderは、通常の職業または位置内で開示されない限り、この情報を他の人に開示することはできません。

（3）罰措置：

• インサイダー取引行動が見つかった場合、関連する機関は、関係する個人または企業を調査する権利を持ち、罰金、禁止事業などを含む規制に従って罰します。

2。市場操作防止

（1）市場操作の定義：

市場操作には、次の動作が含まれますが、これらに限定されません。

• 誤った需要と供給の信号を作成することは、暗号化された資産の価格に影響します。

• 虚偽の取引と虚偽の情報普及により、暗号化された資産価格を操作します。

• 市場の状況を利用して、販売価格を直接または間接的に修正して販売するか、不公平な取引条件を作成します。

（2）典型的な市場操作行動：

• たとえば、取引プラットフォームを混乱させる多数のバイヤーの通常の運用を通じて、誤った市場動向が生まれました。

• メディアまたはインターネットでの情熱的または誤解を招く情報は、暗号化された資産の価格に影響します。

• 暗号化された資産の価格を直接または間接的に操作するために、市場での支配的な立場を使用します。

3。予防および検出メカニズム

（1）予防措置：

• 暗号資産サービスプロバイダーは、市場の操作を防ぐために効果的な内部統制システムを確立する必要があります。これらのシステムには、監視取引活動、異常な取引行動の検出などが含まれます。

（2）検出とレポート：

• サービスプロバイダーが疑わしいトランザクションを見つけた後、すぐに有能な部門に報告する必要があります。これらのレポートは、取引命令や取引プラットフォームの運用など、関連するすべての情報を含める必要があります。

• 欧州証券および市場管理（ESMA）は、サービスプロバイダーがこれらの予防とテストの義務をよりよく満たすのを支援するための技術基準を策定します。

（3）Cross -Bolder Coperation：

• 多国籍市場の操作のために、関連する国の有能な当局は、市場乱用と共同と戦うために調整し、協力する必要があります。

6。違反に対する罰則の主張

1。管理罰およびその他の管理措置

（1）違法行動の範囲：

• 規制は、規制、市場操作の禁止、インサイダー取引の禁止、および調査に協力しないことに従って情報を公開しない禁止条項など、罰する必要がある違法行為を明確にリストしています。

（2）罰措置：

• 公式声明：有能な当局は、規則に違反している会社またはその違反を説明する声明を発行することができます。これは、市場の「批判の名前」に相当します。

• 修正命令：違法行為を停止し、再び防止するための措置を講じるために違法な違法なものが必要です。これは、犯罪者に「間違いをすぐに修正」させることに似ています。

• 罰金：罰金（個人）と法人（会社）は罰金を科され、罰金の量は違反の重大度と得られた違法な利益に基づいて計算されます。例えば：

• 個人の罰金は最大700,000ユーロに達する可能性があります。

• 同社の罰金は最大500万ユーロ、つまり年間売上高の5％です。

（3）特に深刻な罰：

複数の違反や市場の安定性に深刻な影響を与えるなど、特に深刻な違反である場合、有能な当局は次のようになります。

• 一時的または永続的に、関連するマネージャーが暗号化された資産に関連する管理作業を継続し続けることを禁止しています。

• 会社のビジネスライセンスをキャンセルまたは一時停止します。

2。ペナルティ決定の発表

（1）オープンで透明性：

• ペナルティ決定ごとに、有能な当局は公式ウェブサイトで発表されなければなりません。これは「公開通知の批判」と同等であるため、すべての市場参加者が違法な行動と処理結果を知っています。

（2）プライバシーの保護：

• 場合によっては、犯罪者の身元が不適切な損害を引き起こすか、調査中の調査に影響を与える場合、有能な当局は匿名の発表を選択するか、罰の決定の発表を一時停止することができます。

3。罰金およびその他の罰の実施

（1）エグゼクティブ罰金：

• 罰金やその他の罰則は、国の法的手続きに従って実施する必要があります。罰が罰金を支払わない場合、有能な部門は法的手段を通じて施行される可能性があります。

（2）FEMANT使用：

• 徴収された罰金は、EUの公的支出予算に含まれます。

4.罰を訴える権利

（1）上訴手続き：

• 罰せられた人々は、罰則の決定を上訴する権利を持っています。これは「合理的な控訴」のようなものであり、彼らは裁判所の罰則決定に異議を唱えることができます。

• 申請者は、申請ライセンスが拒否された場合、または6か月以上の間結果がない場合、上訴する権利を有します。

7。国際協力と調整監督

これらの国際協力と調整された規制措置を通じて、EUは、暗号資産市場の一貫性と有効性をグローバルに保証したいと考えています。他の国の規制機関との緊密な協力と情報共有により、多国籍違反をよりよく防止し、取り締まることができます

1。規制当局間の協力

（1）欧州連合内の内部協力：

• さまざまな国の規制当局は、暗号化された資産の監督基準が一貫していることを確認するために密接に協力する必要があります。これは、多国籍のドライバーが同じ交通規則に従うことを保証するために、さまざまな国の交通警察が互いに協力する必要があるようなものです。

（2）情報共有：

• さまざまな国の規制機関は、特に違法行為を発見したり、調査する必要がある場合、タイムリーに情報を共有する必要があります。これは、警察署が時間内に行動を起こすために容疑者に関する情報をすばやく渡す必要があるようなものです。

2。非EU諸国との協力

（1）非EU諸国の規制機関と協力する：

• EU加盟国の規制機関は、情報と合同法執行機関を交換するために、非EU諸国の規制当局との協力契約に署名する必要があります。これにより、国境を越えた犯罪と戦うための国際警察協力のように、横断的な暗号資産取引を効果的に監督できるようになります。

（2）情報交換の安全性：

• これらの協力契約は、機密情報が漏れや虐待を防ぐために、情報交換の機密性とセキュリティを確保する必要があります。情報を共有するときは、さまざまな国の警察のようなものであり、これらの情報がテロリストや犯罪者によって得られないようにします。

3.欧州証券市場管理（ESMA）と欧州銀行機関（EBA）の役割

（1）調整と昇進の協力：

• ESMAとEBAは、EU諸国の規制機関間の協力を調整し、標準化された協力契約と情報交換手順を策定する責任があります。これは、警察官の間で調整された国際機関（INTERPOL）のようなもので、誰もが同じ基準と手順に従って働くことを保証します。

（2）技術基準の策定：

• ESMAとEBAは、情報交換の形式と内容が一貫していることを保証するための技術基準を策定し、さまざまな国で規制当局の使用を促進します。これは、異なる国の警察が共有情報を理解して使用できるように、統一言語を策定するようなものです。

4。国境の問題の治療

（1）国境を越えた調査と監督：

• 多国籍の暗号資産違反に対処する場合、関連する国の規制当局は共同で調査および監督する必要があります。これは、多国籍の犯罪ギャングを逮捕するために、多くの国の警察の共同作戦に似ています。

（2）協力の問題を解決する：

• 国の規制当局が協力することを拒否したり、情報要求にタイムリーに応答しない場合、他の国はESMAまたはEBAに問題を報告することができ、それらは調整および解決されます。これは、問題を国際的なインターポール組織に提出し、それらを調整して解決するように依頼するようなものです。

8。雲母法の影響がもたらすかもしれません

インパクト1：プライバシーのプライバシーを削除します

CASPまたは関連する規制当局がトークン保有者とその取引履歴を特定できる場合にのみ、構築された匿名関数（Monero、Zcash、その他の「プライバシー通貨」など）を備えた暗号資産（Monero、Zcash、その他の「プライバシー通貨」など）は、取引プラットフォームに入ることができます。これは実際には実現できないため、EUの暗号通貨交換は製品から削除されると予想されます。

インパクト2：関連するヨーロッパのライセンスを取得したCASPは、MICAのライセンスを取得するのが簡単になります

National Frameworkに基づいてライセンスを取得したCASPは、簡素化されたMICA認証プログラムの恩恵を受け、最大18か月間最終的なMICAライセンスを取得します。たとえば、ドイツの規制暗号化管理者は、これらの単純化された手順と移行措置の恩恵を受ける可能性があります。ただし、MICAのCASPのみが、SO -Colled Cross -Regionalライセンスを通じてEUの単一市場全体でサービスを提供する機会があります。これが、ほとんどの暗号通貨企業ができるだけ早くMICA許可を申請することが期待される理由です。

インパクト3：統一欧州市場

MICA規制は、統一された監督をもたらし、競争力を高め、制度開発を促進します。これまでのところ、EUの暗号化会社がEU市場全体にサービスを提供したい場合、各国の規制機関に適用され、高くて面倒なコストが発生しなければなりません。MICAの下では、同じ拘束力のあるEUが27の加盟国すべてに適用されることを要求しています。企業が国でMICAライセンスを取得すると、「クロスゾーン許可」を通じて欧州連合全体の単一市場でライセンスを提供することができます。

インパクト4：オフショア会社EU企業は制限されます

MICAが発効した後、オフショアで、規制会社がEUの顧客を積極的に引き付けることができないと確信していません。外国企業がEUユーザーのイニシアチブの下で顧客の規則を受け入れることができたとしても、彼らはより厳しくなります。これは、MICA拡散した暗号化会社が、これらの未婚の海外の競合他社からより多くのEU市場シェアを獲得することを意味します。

インパクト5：MICAが参加を促進し、ヨーロッパの銀行がレイアウトを加速する

MICAは、EU暗号化市場での活動の使用と増加につながる可能性があります。ブルームバーグのデータによると、ヨーロッパの機関の4％のみが資金を暗号化資産にさらしています。規制の不確実性は、機関がこの分野に参入するのを防ぐための主な懸念の1つです。今後48か月で、欧州の大手銀行は、監護、取引、または電子通貨トークン、または資産参照トークンの発行など、暗号資産サービスを開始することが期待されています。

インパクト6：安定した通貨発行者に対するMICAの影響

Micaの新しい規制規則は、特にTetherが保護区と構成を完全に開示しておらず、権威ある独立機関の包括的な監査を受け入れていないことを考慮して、Tetherが代表する安定した通貨発行者に大きなコンプライアンスの課題をもたらしますテザーはまた、ニューヨーク州司法長官事務所と1850万ドルの和解に達するなど、複数の訴訟や調査にも関与しており、米国司法省の噂が銀行詐欺、マネーロンダリング、違法な噂を調査することを含む操作。将来的には、テザーが代表する安定した通貨発行者は、コンプライアンス改革コストの向上に直面します。

これらの課題に対処するために、テザーは独自のコンプライアンスプロセスを積極的に促進し、EU規制当局および第3パーティ監査機関との良好な協力関係を確立して、市場の評判と競争力を向上させる必要があります。Tetherは、ますます厳格な規制要件に直面しており、コンプライアンスプロセスを進めるための措置を講じています。たとえば、テザーは最近、世界で5番目に大きな会計事務所であるBDOインターナショナルのイタリア支部と協力することを発表しました。

MICAの枠組みの下では、安定した通貨の発行はより準拠し、透明になります。テザーやその他の安定した通貨発行者は、新しい規制環境に適応し、EU市場での競争力を維持するために、コンプライアンスプロセスを加速する必要があります。

インパクト7：マイカペアdefi影響

MICAは、「他の一部の企業」だけでなく、企業や法人、および法人に適しています。「他の企業」には、法律に従って設立されていない事業​​体が含まれる場合がありますが、欧州連合は、今回の分散化されたDAOと契約は新しい目標ではないことを明らかにしました。MICAは、「暗号化された資産サービスが完全に分散化された方法で提供されている場合、この規制の範囲内であることが欧州委員会と議会の主要な役人によって繰り返し開示されていないことを明確にします。宣言サポート。

ただし、詳細は成功または失敗を決定します。法案は、一部のアクティビティまたはサービスが分散化された方法で実行されている場合でも、MICAが適用される可能性があることを提案しています。これは、Defiプロジェクトの一部またはリンクが完全に分散化されていない場合、MICAの関連する規制に従う必要がある場合があることを意味します。

範囲内にないためには、どのくらいの分散化（技術、ガバナンス、法律など）が必要ですか？それは曖昧な主観的な判断ではありません。いくつかの法執行機関と訴訟事件がこの問題に焦点を当てることを期待しています。欧州連合は通常、他の国で法律を施行することをいとわないが、一部のDefiプロジェクトが名目上分権化されているが、実際には特別な注意を払っている。

Defiプロジェクトに範囲内で2つのオプションが必要な場合：

• 証明は完全に分散化されています（高いしきい値）

• ブロックされたEUユーザー

ただし、欧州連合が従来の金融会社に関する規制を策定する場合、実際の分散型Defiプロジェクトを除外することは称賛に値します。一部のMicaのコンテンツがグローバルな基準になる可能性がある場合、それは朗報です。

インパクト8：挑戦と不確実性

ただし、MICAの実際の成功は、今後12〜18か月以内に欧州連合規制当局によって策定された実装基準と法執行慣行に依存します。一部の条項には、業界の参加者に負担がかかる場合があり、その影響全体が、技術的な実装基準で実用的な運用ガイドラインを提供した後にのみ現れます。

インパクト9：高い構成コストとイノベーションがブロックされています

香港の最近の状況と同様に、コンプライアンスのコストが高く、同社の逃亡があり、MICAのコンプライアンスコストは、安定したコイン発行者がEUを迂回して、オフショアの競合他社と比較して競争力を欠いています。EUの消費者は、最大のオフショア流動性と実用的なプールを遮断して革新するか、依存し続けます（および暴露）します。さらに、規制当局は、ほとんどのNFTプロジェクトとDEFIプロジェクトは実際にはMICAの範囲内にあり、観察する必要があると考えるかもしれません。これは、現在のMICA序文の解釈に対してまだ開かれているドアです。これは、必然的に欧州連合のチームとリソースにつながります。

MICA Actはグローバルな基準になることができますか？

MICAは、暗号通貨の分野でGDPRになると予想されています。つまり、グローバルに広く採用されている規制基準ですが、これはまだForegatではありません。

MICAが、他の管轄区域における暗号化された資産フレームワーク、特に財政的監督と監督の経験が不十分な人に大きな影響を与えることは否定できません。最近の金融安定委員会（FSB）では、多くの概念が、暗号化されたサービスプロバイダーと「グローバルな安定化コインの配置」の提案でMICAに触発されています。

EU市場は、4億5,000万人の比較的裕福な消費者がいる世界最大の内部市場です。市場規模により、MICAは世界中の多くの企業をMICAの運営基準を採用するために促進し、グローバルな運営と製品の一貫性を維持するために国際的に適応することさえあります。複数の産業におけるEUの規制基準が観察されています。

現在のアメリカ商品先物貿易委員会（CFTC）のメンバーであるキャロライン・ファムは、「米国が国内暗号化産業に規制の明確さを提供するのに苦労しているため、MICAのような世界的な規制の枠組みがこのギャップを埋めるかもしれません。」

米国の暗号化された資産規制真空の継続性により、MICA基準の世界的な影響が増加すると予想されます。

ただし、MICAの実際の成功が重要であり、実際の実装作業のほとんどはまだ先にあります。MICAが産業、消費者、規制当局にとって実行可能であることが証明されている場合、それは世界的な影響を及ぼします。それ以外の場合、多くの管轄区域がまったく異なるポリシーパスを選択する場合があります。時間と市場だけが答えを教えてくれます。

FTXが完全に崩壊した後、最も確固たる暗号通貨の過激派でさえ、フィールドの発展を促進し、最も深刻な詐欺を防ぐために、何らかの形の形成の合理的な監督が必要であることを認めなければなりませんでした。