jakiro
Auteur: La grâce de Dieu
À l’ère des inondations de liquidité, le bitcoin devient l’arche ultime de Noé pour les torrents de monnaie fiduciaire.
Lors du récent sommet KBW 2025 en Corée du Sud, Arthur Hayes, co-fondateur de Bitmex et directeur des investissements de Maelstrom, a une fois de plus donné une vue choquante:Le prix du bitcoin peut monter à 3,4 millions de dollars d’ici 2028.
Ce numéro semble fou?Mais lorsque vous comprenez la logique derrière, vous constaterez que cela peut être un avertissement rationnel à l’effondrement du système monétaire mondial.
Inondation de la monnaie, la machine à imprimer folle de la Réserve fédérale redémarre
Hayes a indiqué directement le cœur du problème: l’administration Trump pousse les États-Unis à revenir à la politique de « Courbe des rendements » (YCC) des années 40.
Pendant la Seconde Guerre mondiale, le gouvernement américain a coopéré avec la Réserve fédérale pour manipuler le marché des obligations afin de collecter des fonds, limitant les taux d’intérêt des obligations du Trésor de 10 à 25 ans à 2,5%.Maintenant, le même script est à nouveau en cours.
La dette fédérale américaine aFranchir la barre des 40 billions de dollars américains, les frais d’intérêt représentent 4,2% du PIB.Dans ce cas, le Département du Trésor injecte en fait des liquidités sur le marché dépasse de loin l’échelle de QE de la Fed grâce à l’émission d’obligations de trésorerie et à l’ajustement des taux de rachat.
Tsunami de crédit, énorme vague de 15 billions de dollars
Hayes prédit que les États-Unis inaugureront une énorme création de crédit au cours des trois prochaines années, et que l’échelle pourrait atteindre15,2 billions de dollars— – équivalent à plus de 3 fois l’expansion du crédit pendant l’épidémie!
D’où vient cet argent?L’administration Trump fait pression pour deux politiques clés: réduire les taux d’intérêt à court terme et mettre en œuvre le contrôle de la courbe des rendements.
Le moteur de ce tsunami de crédit est l’accélération du processus de réindustrialisation américain et la reprise des capacités d’expansion du crédit des banques régionales.En d’autres termes, il faut une énorme somme d’argent pour reconstruire la fondation industrielle des États-Unis.
Mathématiques Bitcoin, comment calculer le prix de 3,4 millions de dollars
Hayes utilise le modèle de « crédit par dollar pour créer une augmentation des prix du Bitcoin ».
La pente pendant l’épidémie est: pour chaque crédit de 1 $ créé, le prix du bitcoin a augmenté de 0,19 $.La formule de calcul est simple: 115 000 × (1 + 0,19 × 15,2 billions de dollars américains en croissance du crédit) ≈ 3,4 millions de dollars américains.
Bien que Hayes lui-même ait admis que « ce nombre semble ridicule », a-t-il soulignéLa tendance de base du bitcoin entrant dans l’ère à un million de dollars a été établie.
Rareté vs inflation, la proposition de valeur ultime du bitcoin
À mesure que la liquidité de la monnaie fiduciaire se propage dans le monde, l’approvisionnement en actifs des fixes inaugurera une croissance explosive.Il n’y a qu’environ 21 millions de bitcoins et les institutions ont avalé 1,25 million via des ETF (représentant 6% de la circulation), tandis que seulement 160 000 nouvelles pièces par an après la réduction de la production.
Cette rareté est la base de sa valeur en flèche.Hayes a expliqué: « Lorsque les banques centrales de divers pays impriment de l’argent pour sauver le marché, l’offre fixe de 21 millions de bitcoin est l’arche de Noé. »
Dans le contexte de l’effondrement du crédit de monnaie fiduciaire mondial, l’offre fixe de Bitcoin en fait un outil idéal pour lutter contre la dépréciation des devises.
Des fonds intelligents ont été déployés et les géants institutionnels ont pris des mesures tranquillement
Les fonds intelligents du marché ont été aménagés:
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Microstrategy(Stratégie renommée): 632 000 Bitcoins ont été stockés, avec un prix de coût de 73 000 $ US, plus vous augmentez, plus vous achetez
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Banque à charte standard: Réaffirmer l’objectif de 200 000 $ US d’ici la fin de 2025, et les achats institutionnels devraient accélérer
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Niveau national: Trump envisage d’utiliser des actifs confisqués pour construire des réserves de bitcoin stratégiques
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Données sur la chaîne: Les avoirs des détenteurs de Bitcoin à long terme représentent plus de 80% et la liquidité a été frénétiquement drainée!
Migration mondiale de capital, le bitcoin devient le seul canot de sauvetage
Les prédictions de Hayes sont non seulement basées sur la politique américaine, mais prennent également en compte les changements dans les flux de capitaux mondiaux.Il estime que la transformation du modèle d’investissement en capital étranger créera un environnement favorable pour le bitcoin.
«Le bitcoin est lorsque le capital mondial quitte les États-Unis et au-delà.Le canot de sauvetage le plus parfait et le plus».
Si les investisseurs étrangers n’investissent plus dans des obligations du Trésor américain, la Fed devra prendre des mesures d’assouplissement quantitatives, qui pourraient par inadvertance Bitcoin en tant que classe d’actifs non inflationntes.
Risque et opportunité, prophétie folle et réalité cruelle
Malgré les prédictions audacieuses de Hayes, il a également dit franchement: « Je suis presque à 100% sûr que cela n’arrivera pas. »Son objectif n’est pas de prédire avec précision, mais de confirmer la direction: dans le contexte de l’expansion monétaire continue, le bitcoin est toujours la piste la plus forte.
L’investissement Bitcoin fait toujours face à d’énormes risques: la volatilité, les violations de sécurité et les répétitions politiques représentent un triple risque.Bien que la réglementation soit relaxante, l’événement Black Swan peut déclencher un plongeon de moitié.
Comment les gens ordinaires s’en occupent-ils?Jouez uniquement la « piste avec l’approbation réglementaire », méfiez-vous du « piège de devises pseudo-stable » et comprenez la « période de fenêtre des signaux politiques ».
Dans son nouveau livre « The Big Cycle », Dalio a averti que l’ampleur de la dette américaine avait atteint 6 fois des revenus annuels et que les frais d’intérêt représentent 50% de l’écart budgétaire.Il a suggéré que les investisseurs allouaient 15% de leurs actifs à l’or et 5% au Bitcoin.
Mais Bitcoin peut avoir un avantage sur l’or:Vous ne pouvez pas transférer de l’argent en or en quelques secondes, et vous ne pouvez pas vous attendre à ce que la dette américaine maintienne sa valeur dans une impasse politique.Seul Bitcoin a vraiment atteint la liberté, la censure et l’anti-inflation.
Lorsque le bilan de la Fed a dépassé 9 billions de dollars, les obligations du Trésor de la Banque du Japon ont dépassé 260% du PIB.Nous nous tenons dans le bassin versant de l’historique des devisesL’effondrement de l’ancien ordre et la naissance du nouveau système se suivent souvent.
