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Auteur: Anthony Poseliano, fondateur et PDG de Professional Capital Management; Compilation; Vision Shaw Bitchain
La Fed a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base comme prévu hier.Le président Powell a ensuite organisé une conférence de presse pour partager des informations que les gens connaissaient en ligne depuis des mois.
« À court terme, l’inflation fait face à des risques à la hausse et l’emploi fait face à des risques à la baisse », nous a expliqué Powell.
Le comportement de Powell tout au long de la conférence de presse semblait frustré.Il ne semblait pas enthousiasmé par la conférence de presse, et il n’était pas enthousiasmé par les défis auxquels il a été confronté.
L’une des raisons importantes pour lesquelles la Fed est maintenant dans son dilemme actuel est qu’ils sont passés de la «dépendance des données» au cours des dernières années vers des prévisions économiques récentes.Au lieu de simplement examiner les données et de gestion de la politique monétaire basée sur les mesures actuelles, la Fed décide de participer au jeu de prédiction, ce qui devrait entraîner des niveaux d’inflation élevés.
Comme nous le savons maintenant, et comme je l’avais prédit depuis le début, les tarifs ne sont pas le facteur qui conduit à l’inflation. L’inflation élevée qui, selon la Fed, ne se produira jamais.Cela signifie que leurs prédictions sont erronées, et la position de politique monétaire de maintenir des taux d’intérêt élevés pendant longtemps est également erronée.
Mais la situation à l’intérieur de la Fed est beaucoup plus compliquée qu’il n’y paraît à la surface. Les directeurs de la Fed ont d’énormes différences sur le niveau que le taux d’intérêt actuel devrait être.Heather Long, économiste en chef de Navy Federal, a expliqué:
« C’est fou. Regardez les prévisions de 19 responsables de la Fed pour le reste de 2025. Un graphique seul montre des tensions au sein de la Fed.
Un administrateur veut une hausse des taux, six administrateurs estiment que la Fed devrait garder les taux d’intérêt inchangés, deux administrateurs favorisent une baisse de taux, neuf administrateurs favorisent une baisse de taux deux fois, et un administrateur (probablement la dernière nomination de Trump, Stephen Milan) espère effectuer une baisse de taux équivalente à cinq fois d’ici la fin de l’année. Nous réduirons probablement deux fois les taux d’intérêt. Une fois en octobre, une fois en décembre. Mais vous pouvez voir les difficultés à l’avenir… »
Pensez à la façon dont ces choses sont folles. Hier, certaines personnes ont préconisé la hausse des taux d’intérêt et certaines personnes ont préconisé des randonnées cinq fois avant la fin de l’année.Non seulement les gens ont des opinions différentes sur le nombre de baisses de taux d’intérêt, mais ils ne peuvent même pas parvenir à un accord sur l’opportunité d’augmenter ou de réduire les taux d’intérêt.
Cela met en évidence le problème de la politique monétaire dirigée par les gens.Parce que les gens ne sont pas doués pour prendre des décisions complexes, il est impossible pour les individus de gérer le coût du capital avec succès.Ajoutez à cela, nous avons commandé un comité pour le faire, et vous pouvez voir pourquoi cela est devenu encore plus difficile.
La gestion des comités peut certainement conduire à de mauvaises décisions.
Mais si ce n’est pas assez mal, jetez un œil à ce tableau des taux d’intérêt depuis 2020. Nous avons connu divers changements.Comment les gens devraient-ils planifier leur vie?
Si le coût du capital passe de 2% à 0% en cinq ou six ans, monte à plus de 5% et remonte finalement à 4%, il est vraiment difficile de survivre dans ce monde.Ce sont tout simplement des fluctuations folles, et cette fluctuation n’est vraiment pas nécessaire.
La politique monétaire de Bitcoin a été formulée en 2009 et n’a jamais dévié de sa politique monétaire établie depuis plus de 15 ans.À mon avis, la Fed peut apprendre des leçons du bitcoin.
Enfin, rappelez-vous la baisse du taux de points de base en 1998, ce qui a contribué à stimuler la montée folle des actions technologiques pendant la bulle Internet.
La situation actuelle est étonnamment similaire. La Fed réduit les taux d’intérêt pendant le boom de l’innovation lié à l’IA.Si la Fed a réduit les taux d’intérêt plusieurs fois cette année comme hier, nous devons nous attendre à une forte augmentation du marché boursier.
La Fed est lente à déplacer.Hier, ils étaient timides et ne réduisaient que les taux d’intérêt de 25 points de base.Mais pour les investisseurs, cela n’a pas d’importance à la fin.Tout monte, alors gardez vos actifs et profitez de la montée.
