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La malédiction historique de septembre et la structure du marché actuel
Septembre a toujours été le mois le plus faible de l’histoire du marché boursier américain. Selon les données historiques, le S&P 500 a un rendement moyen de -0,7% en septembre depuis 1950, ce qui est bien inférieur aux autres mois.Ce n’est pas une coïncidence, mais il est causé par de multiples impacts tels que les facteurs saisonniers, le retour en capital après les vacances et le rééquilibrage à la fin du trimestre.Si vous faites attention aux tendances du marché depuis longtemps, vous savez peut-être déjà cette « malédiction ».Fin août 2025, nous sommes à ce tournant critique: les stocks de technologie de haut niveau perdent de l’élan, tandis que les actifs anti-inflation tels que l’or et l’argent ont fait de fortes percées.Dans le même temps, le bitcoin a montré des signes d’effondrement, et certaines personnes le considèrent comme le marché « Canary dans les mines de charbon » – un signal d’alerte précoce.
Le marché était sombre cette semaine, d’autant plus que les géants de la technologie paniquent parce que le rapport financier de Nvidia répond aux attentes, entraînant une augmentation de la vente. Au 30 août 2025, le S&P 500 a clôturé à 6460,26 points, en baisse de 0,64%.L’indice composite NASDAQ était de 21 455,55 points, en baisse de 1,15%.L’indice Russell 2000 à petite capitalisation s’est effectué relativement régulièrement, montrant des signes de rotation des capitaux, des actions technologiques à grande capitalisation pour évaluer les actions et les actions à petite capitalisation.Ce phénomène n’est pas un isolement, mais le résultat de l’entrelacement des macroéconomiques, des politiques de la Réserve fédérale et des facteurs géopolitiques mondiaux.Sur la base des dernières données, cet article effectuera une analyse approfondie des tendances des actions, des produits de base et des marchés cryptographiques et explore les tendances potentielles en septembre.Aventure et opportunité.
Or et argent: forte percée des actifs anti-inflation
Commençons par des métaux précieux, qui est actuellement le secteur le plus accrocheur du marché.L’or a brisé le modèle de coin à long terme, montrant une forte énergie d’action ascendante.Au 29 août 2025, les prix de l’or ont ouvert la hausse, la capitalisation boursière atteignant 23,611 billions de dollars, une augmentation quotidienne de 1,20%.Cette percée n’était pas accidentelle, mais était motivée par des changements structurels dans le changement de réserve de la Banque centrale.Les Holdings d’or des banques centrales étrangères ont dépassé les obligations du Trésor américain pour la première fois, vu pour la première fois depuis les années 1990. Au deuxième trimestre de 2025, les banques centrales mondiales ont acheté 166 tonnes d’or, soit une augmentation de 41% en glissement annuel.Les pays des BRICS (comme la Chine et la Russie) mènent cette tendance, et la Banque populaire de Chine a discrètement augmenté ses avoirs d’une grande quantité d’or de la fin de 2024 à 2025.
Ce changement découle de la « guerre des devises »: BRICS développe un nouveau système de paiement basé sur la blockchain, qui peut utiliser l’or comme un actif d’ancrage pour contester l’hégémonie du dollar.En regardant en arrière sur les années 1970 et 1980, la proportion de réserves d’or de la banque centrale a fortement augmenté, ce qui fait grimper les prix de l’or.À l’heure actuelle, bien que les prix de l’or aient atteint des niveaux relativement élevés, les évaluations historiques montrent toujours qu’il y en a de la place.Si nous utilisons le pic des années 1970 comme référence, l’or est loin d’atteindre son pic. Le dernier graphique hebdomadaire montre que les prix de l’or sont fermement supérieurs à 3 450 $, et l’objectif à court terme peut indiquer 3 600 $, voire plus. Les lecteurs souhaiteront peut-être penser: Où les prix de l’or augmenteront-ils au cours des 12 prochains mois?Sur la base de l’analyse du cycle, je m’attends à atteindre au moins 3 800 $.
Les performances de Silver ont été encore plus accrocheuses, franchissant la barre des 3 950 $, et un nouveau sommet a été établi.L’augmentation hebdomadaire a été significative, avec une augmentation mensuelle de 30 à 40%.La force de Silver provient d’une reprise de la demande industrielle, en particulier entraînée par des terres rares et des tarifs métalliques. Depuis 2025, les États-Unis ont imposé des tarifs plus élevés aux terres rares, entraînant un remodelage des chaînes d’approvisionnement et des prix en flèche.L’indice de métal mensuel des terres rares (MMI de terres rares) a légèrement augmenté de 0,37%, mais les prix des terres rares moyennes et lourdes ont augmenté, dominée par les principaux fabricants.Les prix d’éléments tels que le terbium et le dysprosium ont grimpé en flèche et les contraintes d’offre ont exacerbé la différenciation du marché.En tant que représentant des métaux industriels, Silver peut en bénéficier, avec un prix cible de 42 à 43 $ US, bien en deçà de son pic de 50 $ US en 2011.
Les données de transaction de pool sombre confirment en outre cette tendance. La semaine dernière, GLD (Gold ETF) a enregistré la plus grande transaction de piscine sombre de l’histoire, signalant des entrées de capitaux à tourner. Ce n’est pas de la spéculation, mais une disposition des risques institutionnels pour l’inflation et la faiblesse du dollar américain.Dans l’ensemble, l’évaluation des matières premières est historiquement faible: les indices de matières premières sont toujours à un niveau « ridiculement bon marché » par rapport aux actions.Si la nouvelle monnaie BRICS est mise en œuvre en 2026, l’or et l’argent en bénéficieront encore.
Évaluation globale des produits: opportunités dans les bas historiques
Expansion à un marché des produits plus larges, l’évaluation de 2025 montre une sous-évaluation extrême.La demande de terres rares était forte, tirée par l’application de l’aimant permanent, mais la croissance était plus faible que prévu.Le prix du néodyme a atteint 785 000 yuans / tonne, avec une augmentation mensuelle de 20,31%.Les comparaisons historiques montrent que les prix actuels des produits de base sont similaires aux creux de cycle 2005-2007, bien en dessous du pic dans les années 1970. La guerre tarifaire intensifie cette dynamique: les frictions commerciales Sino-US ont provoqué une augmentation des prix des métaux tels que des terres rares de 30 à 40%, mais les produits globaux sont toujours bon marché.
Il en va de même pour les produits énergétiques. Bien que les prix du pétrole fluctuent, la base d’énergie est solide, bénéficiant des attentes de stagflation.Les dernières données montrent que le secteur de l’énergie attire des entrées d’argent intelligentes.Les matières premières offrent un meilleur tampon de valeur par rapport aux actions technologiques, en particulier pendant le cycle de réduction des taux de la Fed.
Rotation des marchés boursiers: le passage des géants de la technologie à la valeur des actions
La rotation du marché est actuellement le thème principal.Au cours des cinq dernières années, toutes les commandes ont été vendues en septembre de quatre ans et, au cours de l’année, l’ajustement a été effectué à l’avance.Il en va de même en 2025: les principales actions telles que Palantir et Magnificent 7 (Apple, Amazon, etc.) augmentent le premier semestre, mais la récession énergétique de départ à la mi-août.Bien que le cours des actions de NVIDIA ait augmenté de 5,82%, les actions technologiques globales étaient sous pression. Tesla a chuté de 6,8%.
Cette récession active la rotation: valeurs de valeur, indices de poids égal, soins de santé, etc.Russell 2000 a augmenté de 7% en août, avec une tendance positive continue de quatre mois, similaire au 2020-2021 après le cycle.Depuis mars 2021, le S&P 500 a surperformé le Russell 2000, mais les actions à petite capitalisation ont des évaluations inférieures: S&P Prix / Ratio Book 5.0, tandis que Russell n’est que de 1,8.Depuis août, Russell a battu S&P en 2000, montrant que la marée s’est tournée vers le petit marché.
Les données historiques ont montré que le 2000 2000 en septembre était inférieur à celle du NASDAQ, du S&P et de la moyenne industrielle Dow Jones. Strong au second semestre: Histoire forte en novembre et décembre.Si la rotation se poursuit, elle peut atteindre la ligne positive de neuf mois.L’argent intelligent favorise les soins de santé, l’industrie et l’énergie, et non les technologies de l’information.Les soins de santé P / E 18.2, bien inférieurs à la technologie 37.1, fournissent un tampon d’évaluation.L’industrie bénéficie des infrastructures, tandis que l’énergie devrait augmenter en raison de la stagflation.
Ce tour n’est pas un signal de fin du marché, mais une « fosse » ou une formation d’élargissement pour tirer en arrière. Si plus d’actions sont impliquées, elle est considérée comme positive.La baisse des taux d’intérêt de la Fed renforce cette tendance: les prix du marché baissent les taux d’intérêt en septembre 25 pb, plus en 3 à 6 mois.Après la baisse du taux d’intérêt, la performance médiane du S&P était négative à court terme, mais la rotation positive à long terme était positive.
La propagation du lien à haut rendement est historiquement faible, similaire à la veille calme de 2005-2007.Le second semestre après les élections est stable, mais les chocs latéraux sont courants.Si le marché va sur le côté après la baisse des taux d’intérêt, le petit marché peut mener au milieu et le marché sera en retard.
Les activités de la piscine sombre sont actives: Nvidia, Oracle, NVIDIA Transactions à grande échelle.Ethereum a coulé d’énormes entrées, montrant l’accumulation. La vente de pression après la fête du Travail peut être possible, mais elle peut redémarrer après la digestion.
Bitcoin et crypto: le piège à ours dans le cycle?
Bitcoin attire l’attention: il a chuté de 7% de son sommet en février et est actuellement d’environ 108 (niveau d’indice).Parfois, il mène le marché boursier et a une forte corrélation cette année. Le cycle de réduction de moitié montre que le 2024-2025 est au stade du « piège à ours »: après réduction de moitié, les trempettes sont courantes, puis les taureaux finiront par fonctionner.La superposition historique montre que le courant est similaire au point bas du cycle passé, avec un rebond potentiel de 20% + après un rappel.
Les altcoins restent stables: Solana, XRP et Ethereum sont meilleurs que Bitcoin.La domination du bitcoin est passée de 65% en juillet à 59,7% à la mi-août, et les fonds se sont tournés vers les Altcoins. La saison des copies commence généralement de juin à septembre après la réduction de moitié et dure 30 à 40 jours. Il n’y a pas encore de monnaie indésirable FOMO, ce qui implique que le marché haussier n’est pas terminé.Prévisions: Bitcoin augmente en premier, active la saison des copies, avec un objectif de 150 000 à 185 000 $.
Crypto and Stock Connect: Bitcoin’s Risk Appetite est la récession, mais stable en interne. La gamme du dollar américain fluctue et la tendance est à la baisse.
Signaux techniques et niveaux clés
S&P 500: la ligne de récession avancée est en hausse, le marché non-autoritaire.Le prix n’est pas ours, avec un nouveau sommet de 6350, soutenant 6200. Les futurs sont similaires.NASDAQ: faiblesse, pas de nouveaux sommets, comme la tête et les épaules.
Le rapport technologique est de 445 pression.Tesla: Support 330, mur d’appel 350, s’il est cassé 380-400.NVIDIA: Range 170-185, interrompre et obtenir la distance.Russell 2000: Poussez à 2450.
Bitcoin: séquence à faible hauteur, cible 104-105 ou rappel 21%. Gold: Strong hebdomadaire, cible 3600. Argent: Nouveau potentiel de courte technologie et courte.Marché chinois: la liquidité de la banque centrale a augmenté, avec une augmentation de 42%, similaire à 2006-2007.
Perspectives macro: Fed, emploi et risque
Les données du PMI et de l’emploi de mardi sont essentielles. Révisions de l’emploi ou promotion du marché. Le président de la Réserve fédérale Powell a fait allusion à une baisse de taux en septembre, mais est prudent.Si la récession est causée, la structure sera: latéralement, favorisant les petits marchés.Risque: pic à faible volatilité, doutes de bulles de l’IA.Opportunités: rotation, marchandise.
Conclusion: Disposition stratégique et tournage avant
Bien que septembre soit faible, il tourne pour élargir la fondation du marché. La priorité est donnée aux produits de base, à l’or et à l’argent, aux petites assiettes et à l’énergie médicale. Après le piège Bitcoin ou le taureau.Sur la base des données, la seconde moitié de 2025 est optimiste, mais vigilante sur les résultats négatifs après la baisse du taux d’intérêt.Dans la prochaine mars à juin, observez les gagnants et ajustez leurs positions.
