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Auteur: Thejaswini, Source: Dispatch de jetons, compilé par: Shaw Bitchain Vision
Le chèque a été retourné.
À quinze ans, Chris Larsen a compris que gagner de l’argent est beaucoup plus difficile que de travailler.
Il dirige une entreprise de restauration de bosses de voiture dans son allée à San Francisco.Les voisins ont roulé sur la voiture cassée et il a utilisé les outils empruntés et la motivation de l’adolescent pour aplatir la bosse.
Le travail est honnête et le prix est juste.Mais lorsque les clients ne paient pas, Larson, 15 ans, a ressenti la leçon cruelle pour la première fois et a compris comment le système financier fonctionne vraiment.
Son père a réparé le moteur d’avion à l’aéroport international de San Francisco et a reçu un salaire stable toutes les deux semaines.Sa mère a illustré les clients qui ont parfois même fait défaut pendant des mois ou même ne payaient pas du tout.Les deux parents comprennent que l’argent est toujours facile de passer à ceux qui ont déjà de l’argent et sont beaucoup plus avares avec les autres.
Ce système est conçu de cette manière.
Cette frustration est dans son esprit depuis des décennies, ce qui l’a incité à créer trois entreprises de plusieurs milliards de dollars.Chaque entreprise lance un impact sur un lien différent du système financier, qui traite les gens ordinaires comme des problèmes plutôt que des clients.
Le fils d’un mécanicien qui voit à travers le système
1960, San Francisco.
Les parents de Chris Larson connaissaient la valeur du travail stable.Grandir dans une famille de classe ouvrière signifie qu’il éprouve le système financier du point de vue des clients plutôt que de la banque.Lorsque ses parents ont besoin d’un prêt automobile ou d’une hypothèque, ils doivent faire face au personnel des banques qui prennent souvent des décisions dans les coulisses.L’ensemble du processus est opaque, lent et souvent injuste.
Pourquoi certaines personnes obtiennent-elles des prêts facilement, tandis que d’autres ne le peuvent pas?Pourquoi les banques facturent-elles des taux d’intérêt différents pour le même service pour différents clients?Il est évident que vous pouvez prendre une décision dans quelques minutes, pourquoi tout prend-il si longtemps?
Il s’agit d’un revers personnel face à des millions de familles, mais peu l’ont vécu personnellement.
Après avoir obtenu son diplôme d’études secondaires, Larson a commencé à étudier l’aviation à l’Université d’État de San Jose. Il voulait emprunter un chemin pragmatique et espérait trouver un travail d’ingénierie stable.Mais il pensait que le contenu du cours était trop étroit.Il a donc été transféré à l’Université d’État de San Francisco et a changé pour les affaires internationales et la comptabilité.
Après avoir obtenu son diplôme en 1984, Larson a rejoint Chevron en tant que vérificateur financier. Le travail l’a emmené au Brésil, en Équateur et en Indonésie.Cette expérience dans les opérations commerciales mondiales lui a permis de comprendre de première main le fonctionnement du système financier international.
Mais il doit mieux comprendre le système avant de pouvoir le changer.
En 1991, Larson a obtenu son MBA de la Stanford School of Business.Son professeur Jim Collins lui apprend à construire une entreprise qui peut dépasser la durée de vie des fondateurs.Ces expériences lui ont beaucoup profité.Larsen n’est pas intéressé par le succès rapide ou les modèles commerciaux populaires.Il veut construire des infrastructures qui restent importantes des décennies plus tard.
La combinaison d’Internet et de la finance
En 1996, le boom d’Internet venait de commencer.
Alors que la plupart des entrepreneurs créent des sites Web pour les fournitures pour animaux de compagnie ou la livraison d’épicerie, Larson voit une opportunité différente.Et si Internet pouvait être appliqué à l’industrie la plus traditionnelle – les prêts hypothécaires?
Il a cofondé E-Loan avec Janina Pawlowski.
Le concept consiste à mettre en ligne des demandes hypothécaires afin que les emprunteurs puissent demander des prêts en ligne sans avoir à traiter avec les courtiers qui facturent des frais inutiles.
La plupart des institutions financières opèrent toujours de la même manière qu’en 1976, pas en 1996. Ils demandent aux emprunteurs d’aller aux succursales, de remplir des formulaires papier et d’attendre des semaines pour obtenir l’approbation, et avec le bon logiciel, il ne faut que quelques minutes pour prendre une décision d’approbation.
Le site Web de Loan a été lancé en 1997 et les emprunteurs peuvent comparer les taux d’intérêt en ligne, soumettre des demandes et suivre les progrès des prêts.La société a annulé les commissions de courtier et réduit le temps de traitement de semaines à jours.
Mais Larson a pris une décision. E-Loan est devenu la première entreprise à fournir gratuitement aux consommateurs des cotes de crédit FICO.
C’est une décision révolutionnaire.Les banques et les sociétés de cartes de crédit ont utilisé ces scores pour prendre des décisions de prêt pendant des décennies, mais les consommateurs ne sont pas en mesure de voir leurs scores de crédit.Le système de notation du crédit est comme une boîte noire qui détermine si vous pouvez acheter une maison ou une voiture, mais vous ne savez rien sur le contenu.Cette décision oblige toute l’industrie du crédit à devenir transparente.Si les emprunteurs peuvent voir leurs cotes de crédit, ils peuvent comprendre pourquoi ils ont certains taux d’intérêt et prendre des mesures pour améliorer leur profil de crédit.
E-Loan a été lancé en 1999 au plus fort de la bulle Internet. À son apogée, la société était évaluée à environ 1 milliard de dollars.Mais Larson ne s’intéresse pas aux bulles.En 2005, il a vendu l’e-Loan à Banco Popular pour 300 millions de dollars.
E-Loan réussit car il automatise les processus manuels de la banque. Mais ne devrions-nous pas réinventer comment ces processus fonctionnent?
Exclure les liens bancaires
En 2005, Larson avait déjà commencé à réfléchir à son prochain objectif: la banque elle-même.
Que se passerait-il si une personne ordinaire pouvait emprunter de l’argent directement à d’autres personnes ordinaires et se débarrasser complètement de l’intervention de la banque?
Il a cofondé Prosper Marketplace avec John Witchel, le premier marché des prêts P2P aux États-Unis.
Quel est le concept?Les emprunteurs peuvent publier des demandes de prêt qui expliquent l’objectif de leurs fonds et les taux d’intérêt qu’ils sont prêts à payer. Les prêteurs personnels peuvent parcourir ces applications et choisir d’offrir des prêts.Le marché déterminera les taux d’intérêt en fonction de l’offre et de la demande réelles plutôt que des formules bancaires opaques.
La plate-forme a démocratisé les deux prêteurs.Les personnes ayant un bon crédit peuvent obtenir des rendements plus élevés que les comptes d’épargne.Les personnes ayant un crédit légèrement médiocre peuvent également obtenir des prêts que les banques traditionnelles ne peuvent pas offrir.
Mais Prosper est confronté à un problème que E-Loan n’a jamais rencontré auparavant: l’incertitude réglementaire.La loi sur les valeurs mobilières a été formulée il y a des décennies, et personne n’aurait pu penser que les gens ordinaires prêteraient à des étrangers via Internet.En 2008, la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a statué que les prêts P2P appartiennent réellement à des titres et exigent l’enregistrement et la divulgation.De nombreuses entreprises peuvent combattre les régulateurs ou essayer de trouver des lacunes.Mais Larson a choisi un chemin différent.
Il n’a pas lutté contre les autorités, mais a travaillé avec eux.Prosper a déposé un prospectus auprès de la SEC et a ajusté son modèle commercial pour se conformer aux lois sur les valeurs mobilières.La société a survécu avec succès aux défis réglementaires et a continué de croître.
Parce que vous ne pouvez pas simplement développer de meilleures technologies.Vous devez aider les régulateurs à comprendre pourquoi de nouvelles règles peuvent être nécessaires.
En 2012, Larson a démissionné de son poste de PDG de Prosper mais est resté président. Il pensait déjà à son prochain projet de démarrage à l’époque.Le prêt P2P lui permet de le voir.La technologie peut briser le modèle intermédiaire financier traditionnel.Mais l’objectif vraiment ambitieux n’est pas des prêts domestiques.
Il s’agit du paiement international.
Construire une valeur Internet
L’idée de Ripple découle d’une simple observation: les envois de fonds transfrontaliers sont encore plus difficiles que d’envoyer des e-mails.
Les transferts de câbles internationaux prennent plusieurs jours, sont chers et échouent souvent pour des raisons mystérieuses.À une époque où les informations peuvent se propager dans le monde en quelques millisecondes, les transferts de capitaux se sentent coincés dans les années 1970.
En septembre 2012, Larson a cofondé OpenCoin avec le programmeur Jed McCaleb.Leur objectif est de créer un protocole de paiement qui permet le règlement des transactions entre toute devise en secondes plutôt que des jours.La société a subi plusieurs changements de nom, avec OpenCoin renommé Ripple Labs en 2013 et Ripple en 2015. Mais sa mission n’a jamais changé: créer ce que Larsen appelle un « Internet de valeur ».
L’idée de Ripple est différente de Bitcoin, qui a été conçue pour remplacer les devises traditionnelles.Au lieu de cela, la technologie de Ripple Built peut permettre aux devises traditionnelles de circuler plus efficacement.Les banques peuvent utiliser le réseau de Ripple pour le règlement des paiements internationaux sans ouvrir de compte dans chaque pays où elles font des affaires.Le système utilise la monnaie numérique native de Ripple XRP comme actif de transition.
Au lieu de convertir des dollars américains en euros via plusieurs intermédiaires, les banques peuvent convertir les dollars américains en XRP, puis transférer XRP vers une autre banque, puis convertir XRP en euros.L’ensemble du processus ne prend que quelques secondes.
Au cours du PDG de Larson, Ripple a signé des accords de coopération avec des institutions financières majeures telles que Santander Bank, American Express et Standard Chartered.Vous pouvez l’appeler un projet pilote ou une expérience.Mais en réalité, les banques utilisent la technologie de Ripple pour traiter des millions de dollars en réels paiements des clients.
Avec l’explosion des marchés des crypto-monnaies en 2017 et 2018, XRP est devenu l’un des actifs numériques les plus précieux au monde.À son apogée, Larson a détenu une valeur comptable de plus de 59 milliards de dollars, faisant de lui l’une des personnes les plus riches des États-Unis.
Mais Larson a appris de l’entreprise qu’il avait auparavant fondée que les compétences nécessaires pour se développer étaient différentes de celles pour démarrer une entreprise.En 2016, il a démissionné de son poste de PDG pour être président exécutif et a engagé Brad Garlinghouse pour prendre en charge les opérations quotidiennes, alors qu’il se concentrait lui-même sur les relations stratégiques et réglementaires.
Le succès est sur le point d’être examiné.
Test sévère de supervision
Décembre 2020. Chaque dirigeant de crypto-monnaie a peur de l’appel qu’il reçoit.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a poursuivi Ripple pour avoir allélé que XRP est une tirelière non enregistrée qui a levé 1,3 milliard de dollars grâce à des offres de titres illégales.
L’incertitude résultant du procès a duré près de cinq ans.Le prix de XRP a chuté lorsque l’échange a supprimé XRP pour éviter les risques réglementaires.Ripple peut faire face à d’énormes amendes et son modèle commercial est également confronté à des changements fondamentaux.
Larson aurait pu s’installer rapidement puis être passé à d’autres projets.De nombreux entrepreneurs de crypto-monnaie le font.Mais il a choisi de se battre jusqu’au bout.
Ripple a dépensé des dizaines de millions de dollars en honoraires d’avocat, affirmant que la fonction de XRP est une monnaie plutôt que des titres.Les avocats de l’entreprise ont souligné que Bitcoin et Ethereum avaient été déclarés non-sécurités par les régulateurs, et XRP fonctionne de la même manière.
Cette stratégie s’est avérée vraie, mais il a fallu des années pour le prouver.
En 2023, le juge Analisa Torres a statué que la vente programmatique de XRP aux investisseurs de détail ne constitue pas une émission de titres.La décision a été une victoire partielle, mais a aidé à clarifier le statut réglementaire des actifs numériques.
En 2025, la SEC a renoncé à son appel et a réglé une amende de 125 millions de dollars. L’amende n’est pas petite, mais elle est beaucoup plus faible que de nombreuses personnes ne l’attendent.Cette victoire légale vérifie la stratégie à long terme de Larson pour construire une entreprise de crypto-monnaie.
Rapple ne se promène pas dans les zones grises réglementaires comme de nombreuses sociétés de crypto-monnaie, mais travaille avec les autorités dès le début.Lorsque le règlement arrive, l’entreprise est prête.
Ripple a continué d’élargir ses activités tout au long du différend juridique.En avril 2025, la société a acquis la société de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, ajoutant des services de négociation et de garde à son portefeuille.Ripple demande également une licence de la Banque nationale et s’associe à Bank of New York Mellon pour détenir ses réserves de stablecoin RLUSD.
Influence subtile
Aujourd’hui, l’influence de Larson est bien au-delà de l’entreprise qu’il a fondée.
En 2019, lui et son épouse Lyna Lam ont fait don de 25 millions de dollars de XRP à l’Université d’État de San Francisco, le plus grand don de crypto-monnaie reçu par les universités américaines à l’époque.Le don met en place des professeurs dans les domaines de la fintech et de l’innovation, tout en finançant des programmes mondiaux pour les étudiants.Le processus que les universités acceptent et géraient les dons sont très stricts.En travaillant avec ces agences, Larsen a aidé la crypto-philanthropie à normaliser.
Il a également financé des campagnes de protection de la vie privée par le biais de l’Alliance Californians for Privacy Now. L’Alliance pousse avec succès la Californie à adopter des lois sur la vie privée financière qui obligent les entreprises à obtenir l’autorisation des consommateurs avant de partager des données personnelles.L’événement a recueilli 600 000 signatures et lancé de grandes institutions financières pour retirer leurs objections.
Récemment, Larsen a commencé à parler ouvertement de l’impact des crypto-monnaies sur l’environnement.En 2021, il a lancé une campagne « Code de changement, pas le climat » pour financer des travaux connexes pour convaincre les mineurs de Bitcoin de passer des méthodes d’exploitation de preuve de travail consommatrices d’énergie à des alternatives plus efficaces.
Cette position l’a divisé avec des extrémistes de Bitcoin, qui soutient que la preuve de travail est cruciale pour la cybersécurité.Mais Larsen estime que si les crypto-monnaies veulent être acceptées par le courant dominant, elles doivent résoudre le problème climatique.
« Ce mouvement ne concerne pas le bitcoin, c’est contre la pollution », explique Larson. «Nous devons rectifier notre industrie. Le problème n’est pas de propulser le bitcoin avec une énergie propre, comme certaines personnes disent. Nous avons besoin d’un approvisionnement limité d’énergie propre à d’autres fins importantes. La clé est de modifier le code pour réduire la consommation d’énergie. C’est le chemin vers le développement respectueux de l’environnement.»
Il a osé défier l’orthodoxie de l’espace de crypto-monnaie, qui reflétait la même philosophie qu’il avait tenue dans sa carrière en affaires: quelque chose qui était populaire n’était pas toujours le meilleur.
Larson, 64 ans, insiste toujours pour travailler six jours par semaine, tout en poursuivant des passe-temps qui peuvent refléter sa manipulation claire de problèmes complexes.Lui et ses fils ont réparé la voiture classique des années 1960, démonté la voiture puis réassemblée dans le cadre.Ceux-ci prennent trois ans à terminer et nécessitent l’attention des détails autant que dans sa carrière.
L’avenir qu’il envisage est que l’envoi de 100 $ de San Francisco à Lagos ne prend que quelques secondes, mais seulement quelques cents; Les petites entreprises peuvent entrer dans les marchés internationaux sans faire face à des relations bancaires complexes.
Ses trois sociétés ont respectivement lancé un impact sur différents liens du système financier qui n’ont pas fourni de services suffisants aux gens ordinaires.
E-Loan rend les achats hypothécaires transparents.Prosper démocratise les prêts.Ripple accélère les paiements internationaux.
Le succès de chaque entreprise découle de la construction d’infrastructures que d’autres peuvent utiliser plutôt que d’essayer de contrôler l’ensemble du marché.Cette approche nécessite de la patience et de la vision à long terme, et ces qualités sont rares dans une industrie connue pour son battage médiatique et sa rentabilité rapide.
À une époque où les crypto-monnaies sont souvent associées à la spéculation et à la volatilité, Larsen a prouvé que l’infrastructure des patients peut entraîner un changement durable.Son travail n’a pas été achevé, mais le fondement d’un système financier qui dessert les utilisateurs plutôt que les institutions a été posé.
L’argent ressemble de plus en plus à l’information – moins cher, moins cher et plus facile à acquérir par ceux qui étaient auparavant exclus des services financiers.
Ce changement se déroule toujours, mais la direction est claire.Chris Larson a construit une piste pour conduire la transformation.
