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Auteur: Dong Jing, Wall Street News
Le marché de la tokenisation du Fonds mondial inaugure une croissance explosive, et les géants de Wall Street sont entrés dans ce domaine émergent les uns après les autres.
Selon le dernier rapport de Goldman Sachs, l’ampleur de la gestion des actifs tokenisée a atteint 23 milliards de dollars au premier semestre de cette année, une augmentation de 260% par rapport à janvier.Parmi eux, la valeur marchande totale du marché des obligations de trésorerie tokenisée a atteint 7,5 milliards de dollars américains.
Goldman Sachs s’attend à ce queDans les années 2030, les fonds tokenisés représenteront 1% de la gestion mondiale des actifs, dépassant 600 milliards de dollars américains.Non seulement les fonds traditionnels du marché monétaire, mais aussi la tokenisation des actifs alternatifs tels que le capital-investissement suit également rapidement.
Goldman Sachs croit que derrière cette croissance incroyable,Il reflète l’augmentation significative de la reconnaissance des investisseurs institutionnels de la technologie de la blockchain dans le domaine financier traditionnel.
Le rapport indique queGoldman Sachs a récemment coopéré avec Bank of New York Mellon pour lancer la première solution de fonds de marché monétaire à tokenisé aux États-Unis, marquant la mise en œuvre officielle de cet outil financier innovant sur le marché américain.Des institutions bien connues telles que BlackRock, Fidelity Investment et Goldman Sachs Asset Management ont participé au communiqué initial.
Goldman Sachs estime que le développement rapide de la tokenisation du fonds mondial est due à l’environnement réglementaire mondial de plus en plus parfait et à la croissance de la demande des investisseurs institutionnels pour améliorer la liquidité et réduire les coûts.
Les fonds du marché de l’argent deviennent le pionnier du tokenisation
Les fonds du marché de l’argent à tokenisé deviennent l’avant-garde de cette vague d’innovation.Selon un rapport de Goldman Sachs, plus de 335 produits d’actifs physiques tokenisés ont été exploités sur la chaîne, parmi lesquels les fonds du marché monétaire occupent un poste important.
Le fonds Buidl de BlackRock a été lancé en partenariat avec Securities, avec une échelle de gestion d’actifs de plus de 2,9 milliards de dollars, devenant le plus grand fonds de marché monétaire à tokenisé au monde.Les autres participants importants comprennent:
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Le fonds monétaire du gouvernement américain de Franklin Templeton a commencé le commerce en chaîne en 2021 et a atteint 512 millions de dollars américains au début de 2025.
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Fidelity a récemment appliqué le lancement d’un fonds de marché monétaire dédié, tandis que l’échelle de produit OUSG d’Ondo Finance est d’environ 253 millions de dollars.
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Le Fonds numérique de sagesse du marché du gouvernement du gouvernement coûtera environ 130 millions de dollars à la mi-2025.
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VBill, un fonds du marché de l’argent du trésor tokenisé lancé par la société américaine de gestion d’actifs Vaneck, peut être utilisé sur plusieurs réseaux de blockchain.
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State Street a annoncé qu’il élabore un projet de tokenisation du fonds du marché monétaire pour une utilisation en tant que garantie, ce qui éliminera la nécessité de liquider les postes de fonds du marché monétaire pour répondre aux exigences de marge.
Les analystes de Goldman Sachs estiment que la commercialisation de ces institutions des poids lourds montre que la demande du marché de liquidités indigènes de la blockchain augmente.
Suivi des actifs alternatifs tels que le capital-investissement
Le capital-investissement et la tokenisation des actifs alternatifs attirent également l’attention.
Selon la prédiction de Goldman Sachs,Le marché des fonds tokenisés s’étendra considérablement de 40 milliards de dollars en 2023 à 317 milliards de dollars en 2028, la croissance principalement concentrée en capital-investissement, en dette privée, immobilier et autres stratégies alternatives.
Selon une enquête réalisée par PWC, 54% des investisseurs institutionnels ont répertorié le capital-investissement comme l’investissement alternatif préféré.
Les stratégies de crédit privés tokenisées telles que les fonds de crédit diversifiés d’Apollo offrent des opportunités d’investissement pour les institutions qualifiées dans le cadre du cadre de conformité.
Les investisseurs peuvent obtenir des jetons acrés, représentant leurs capitaux propres en chaîne dans les fonds de crédit traditionnels Apollo.L’une des principales caractéristiques est la possibilité d’atterrir les jetons dérivés sacrés, convertissant l’investissement en garanties flexibles pour emprunter des stablescoins sur des plateformes financières décentralisées.
On estime que les investissements alternatifs tokenisés pourraient entraîner jusqu’à 400 milliards de dollars de possibilités de distribution, qui soutiennent la simplification, l’automatisation et la simplification des cycles d’investissement, y compris l’automatisation des appels de capital, la personnalisation du portefeuille et l’accès à ces outils généralement mal liquides.
Les fonds de marché monétaire tokenisé aux États-Unis inaugurer le jalon
Le partenariat de Goldman Sachs avec Bank of New York Mellon marque une étape importante pour les fonds du marché de l’argent à tokenisé aux États-Unis.
Pour la première fois, la solution permet aux sociétés de gestion des fonds américains de permettre aux abonnements de partage de fonds de marché de l’argent via la plate-forme de liquidité de liquidité de Bank of New York, en tirant parti de la plate-forme GS DAP basée sur la blockchain de Goldman Sachs.
La plate-forme de liquidité de liquidité de la Banque de New York est le gestionnaire de tokenisation, facilitant l’abonnement et le rachat des fonds du marché monétaire et la frappe et la destruction des jetons.Les jetons représentent des enregistrements miroir des capitaux propres de valeurs mobilières hors chaîne et peuvent représenter directement les capitaux propres en valeurs mobilières lui-même dans le stade futur.
Shaun Cullinan, associé chez Goldman Sachs Liquidity Solutions, a déclaréLa plus grande opportunité initiale réside dans la gestion collatérale.Les fonds communs de placement traditionnels ont des restrictions à la tenue des dossiers de propriété et ne peuvent pas être utilisés efficacement comme garantie dans l’écosystème.Le potentiel futur des fonds tokenisés peut atténuer ces frictions et débloquer la valeur des classes d’actifs.
Amar Amlani, responsable des actifs numériques de Goldman Sachs Americas, a souligné que les périodes de volatilité du marché s’accompagnent souvent de grandes fluctuations de l’appel de marge et nécessitent généralement de l’argent pour être respecté.Cela conduit souvent au rachat des fonds du marché monétaire, augmentant la pression sur les actifs sous-jacents.La mobilisation des fonds du marché de l’argent et l’élargissement de leur utilisation dans les flux de garantie sur la base de T + 0 devraient apporter des avantages du point de vue de la stabilité financière.
L’environnement réglementaire devient progressivement clair
Goldman Sachs a déclaré que les régulateurs mondiaux adoptaient généralement une attitude positive envers la tokenisation des fonds, créant des conditions favorables pour le développement du marché.
En avril 2025, la Hong Kong Securities and Exchange Commission a approuvé le premier ETF du marché monétaire à tokenisé au monde, élargissant davantage les rendements potentiels de liquidité et manifestant un fort intérêt pour les formats de jetons interopérables.
Le plan de mise en œuvre de la tokenisation du Fonds du Royaume-Uni publié en 2023 fournit une approche progressive visant à améliorer l’efficacité et la transparence du marché des investissements.
La Financial Conduct Authority a soutenu les efforts de l’industrie et reconnaît le potentiel de la tokenisation de fonds.L’agence prévoit de consulter les conseils au troisième trimestre de 2025 pour soutenir le modèle de tokenisation Blueprint.
Aux États-Unis, bien que la SEC n’ait pas encore publié de cadre réglementaire spécifiquement pour les fonds tokenisés, les signaux réglementaires deviennent de plus en plus positifs.
Le commissaire de la SEC Hester Peirce préconise ouvertement la tokenisation, soulignant qu’il peut améliorer la formation de capital et permettre une utilisation plus efficace des garanties.
Les principaux acteurs de l’industrie américaine ont lancé des produits de fonds tokenisés, démontrant l’élan commercial dans le domaine.
