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Titre: « Genius Act » et New East India Company: Comment le Dollar Stablecoin américain défiera le système de monnaie fiduciaire existant et la forme nationale
auteur:Rick Awsb; Source: x @ ricawsb
Il s’agit d’une stratégie asymétrique extrêmement brillante. Les États-Unis utilisent le maillon le plus faible de son rival: la peur de perdre le contrôle pour construire son propre fossé.
1. The Ghost of History: The Digital Return of East India Company
L’histoire ne se répète jamais, mais elle rime.Lorsque Trump a joyeusement signé son nom sur le document de la loi sur le génie, ce qui a émergé dans mon esprit était la mémoire de l’histoire – les géants commerciaux qui ont obtenu le pouvoir souverain par l’État aux XVIIe et XVIIIe siècles, la compagnie des Indes orientales des Pays-Bas et du Royaume-Uni.
Ce projet de loi semble être juste un ajustement technique de la réglementation financière, mais sa profonde signification est d’émettre une charte pour la « nouvelle société de l’Inde de l’Est » au 21e siècle, et un changement qui remodèle le paysage mondial de l’énergie a commencé.
1A. Charte des nouveaux pouvoirs
Il y a quatre cents ans, la Payserlands East India Company (COV) et la British East India Company (EIC) n’étaient pas des commerçants ordinaires.Ils sont un mélange de marchands, de soldats, de diplomates et de colons ayant l’autorisation de l’État. Le gouvernement néerlandais a accordé des pouvoirs VOC: recruter des troupes par eux-mêmes, émettre des devises, signaler des traités avec les monarques d’autres pays et même lancer des guerres.De même, la charte royale accordée par la reine Elizabeth I à l’EIC lui a également donné le pouvoir de s’engager dans le monopole commercial et d’établir des fonctions militaires et administratives en Inde.Ces entreprises sont les premières sociétés multinationales de l’histoire.Ils ne contrôlent pas les produits simples, mais définissent l’élément vital de la mondialisation à cette époque – les routes commerciales marines.
Aujourd’hui, ce que fait «Genius Act», c’est d’accorder la légitimité aux géants du pouvoir dans la nouvelle ère – les émetteurs de stablecoin.En surface, le projet de loi vise à réglementer le marché et à prévenir les risques en établissant des normes de réserve et en nécessitant une certification d’actifs.Mais son effet réel est de créer un groupe d’oligarque d’émetteur de stablecoin « légal » reconnu par le gouvernement américain par le biais de dépistage et de certification.Ces sociétés « couronnées », telles que Circle (USDC Publisher), Future Tether (si elle choisit de se conformer), et de nombreux géants de l’Internet avec des milliards d’utilisateurs tels qu’Apple, Google, Meta et X, ne feront plus sauver des rebelles cryptographiques, mais seront des « sociétés de franchise » officiellement incluses dans le territoire stratégique financière américain.Ce qu’ils contrôlent, ce seront les routes commerciales mondiales de la nouvelle ère – la piste financière numérique ininterrompue et sans frontières 24/7.
1b. Des routes commerciales aux pistes financières
La puissance de la Compagnie des Indes orientales est enracinée dans un monopole sur les routes commerciales physiques. Ils ont obtenu les droits exclusifs des épices, du thé et du commerce d’opium avec des canonnières et des forteresses et en ont fait d’énormes bénéfices.La « Digital East India Company » de la nouvelle ère exercera son pouvoir grâce à la piste financière qui contrôle les flux de valeur mondiale.Lorsqu’un stablecoin à un dollar réglementé par le Département du Trésor américain ou une agence spécifique devient l’unité de règlement par défaut pour les paiements transfrontaliers mondiaux, les prêts décentralisés (financement décentralisé) et les transactions RWA (actif réel), son émetteur a le pouvoir de définir les règles du nouveau système financier.Ils peuvent déterminer qui peut accéder au système, geler les actifs à n’importe quelle adresse en fonction des instructions et établir des normes de conformité pour les transactions.Il s’agit d’un pouvoir plus profond et plus invisible que de contrôler les voies physiques.
1C. Symbiose floue et confrontation avec l’État
L’histoire de la Compagnie des Indes orientales est une épopée des relations en constante évolution avec sa patrie. Au début, ils étaient des agents de la promotion du mercantilisme par l’État et jouant stratégiquement contre les concurrents (comme le Portugal).Cependant, la nature à la recherche de bénéfices d’une entreprise s’est rapidement étendue à un centre de pouvoir indépendant.Pour un profit, l’EIC n’a pas hésité à lancer des guerres (comme la bataille de Placi) et à s’engager dans le commerce immoral (comme le commerce de l’opium), entraînant à plusieurs reprises le gouvernement britannique dans la société diplomatique et militaire à laquelle il ne voulait pas participer.En tant que Loi sur le thé de 1773 et la loi Pete de 1784) renforçant progressivement la surveillance, et enfin, après le soulèvement national de l’Inde de 1858, il a complètement privé son pouvoir administratif et a amené son territoire à la règle directe de la famille royale.
Cette histoire prévisualise la relation dynamique possible entre les futurs émetteurs de stablecoin et le gouvernement américain.À l’heure actuelle, ces entreprises sont considérées comme des actifs stratégiques pour promouvoir l’hégémonie du dollar américain et lutter contre le RMB numérique de la Chine.Cependant, une fois qu’ils sont devenus une infrastructure financière mondiale « de gros à l’origine », leurs propres intérêts institutionnels et leurs demandes des actionnaires deviendront cruciaux.Ils peuvent prendre des décisions contraires à la politique étrangère des États-Unis à des fins commerciales.
Cela indique que lorsque le système de stablecoin du dollar américain émis par des institutions privées est trop important, il est inévitablement en conflit avec la souveraineté nationale.À ce moment-là, nous verrons probablement une autre escalade du projet de loi sur les stablescoin sur la base des jeux d’intérêt.
Le tableau suivant compare clairement ces deux entités puissantes qui couvrent le temps et l’espace, révélant de superbes similitudes historiques:
Le fantôme de l’histoire est revenu. Les États-Unis lancent une nouvelle compagnie des Indes orientales par le biais de la « loi sur le génie ».Il est vêtu de l’innovation technologique et détient le sceptre de la blockchain, mais son noyau est la logique ancienne d’un empire commercial – une souveraineté des entreprises privées mondiales qui est franchisée par l’État et finira par rivaliser pour le pouvoir avec l’État.
2. Tsunami de la monnaie mondiale: la fin de la dollarisation, la déflation majeure et les banques centrales non dollar
Ce que «Genius Act» a engendré n’est pas seulement une nouvelle entité de puissance, mais aussi un tsunami de monnaie qui balayera le monde. L’énergie de ce tsunami a été causée par l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971. C’est cette « libération » historique qui a ouvert la voie à la conquête mondiale de l’écuponne du dollar aujourd’hui.Pour les pays ayant un crédit souverain fragile, à l’avenir, il ne sera plus le choix par le gouvernement de sa propre monnaie ou du dollar traditionnel, mais les gens choisiront entre une monnaie locale effondrée et un dollar numérique sans frottement.Cela déclenchera une vague de superdollarisation sans précédent, mettant complètement fin à la souveraineté monétaire de nombreux pays et leur apportant un choc déflationniste dévastateur.
2A.Le fantôme du système Bretton Woods
Pour comprendre la puissance des stablecoins, nous devons revenir au moment où le système Bretton Woods s’est effondré.Le système met le dollar américain à l’or et à d’autres devises au dollar américain, formant une structure stable avec l’or comme ancre final. Cependant, ce système contient une contradiction mortelle, à savoir la «difficulté de Triffen»: en tant que monnaie de réserve mondiale, le dollar américain doit continuer à se déplacer vers le monde grâce au déficit commercial américain pour répondre aux besoins du développement du commerce mondial;Mais le déficit continu secouera la confiance des gens dans la capacité du dollar américain à échanger de l’or et, finalement, entraînera l’effondrement du système.En 1971, le président Nixon a fermé la fenêtre d’échange d’or, a déclaré la mort du système.
Cependant, la mort du dollar est le début de sa renaissance. Dans le cadre du « système jamaïcain » qui a suivi, le dollar américain a été complètement découplé de l’or et est devenu une pure monnaie de crédit.Il a été libéré des «entraves de l’or», et la Fed pouvait émettre des monnaies plus librement pour répondre aux besoins budgétaires intérieurs aux États-Unis (comme les dépenses de la guerre du Vietnam) et la demande mondiale de liquidité en dollars.Cela a jeté les bases de l’hégémonie du dollar au cours du dernier demi-siècle – une hégémonie sans ancre qui repose sur les effets du réseau mondial et la force nationale complète des États-Unis.Les stablecoins, en particulier celles reconnues par la loi américaine, sont la forme technique ultime de ce système de bois post-Bretton.Il augmente la capacité d’approvisionnement en liquidité du dollar américain à une toute nouvelle dimension, lui permettant de contourner les couches des gouvernements réglementaires, de contourner le système bancaire traditionnel, lent et coûteux et de pénétrer directement dans chaque téléphone mobile capillaire et chaque individu dans l’économie mondiale.
2B. L’avènement de l’hyper-dollarisation
Dans des pays comme l’Argentine et Türkiye qui ont été en proie à une inflation élevée et à des troubles politiques pendant longtemps, les gens convertissent spontanément leurs devises locales en dollars américains afin de préserver leur richesse. Ceci est le phénomène de la « dollarisation ».Cependant, il existe de nombreux obstacles en dollarisation traditionnelle: vous avez besoin d’un compte bancaire, vous devez faire face à des contrôles de capital et vous devez supporter le risque de maintenir la monnaie physique.Les stablecoins éliminent complètement ces barrières.Toute personne ayant un smartphone peut échanger la monnaie locale qui sera bientôt dépréciée pour un stablecoin ancré au dollar américain à un coût très faible en quelques secondes.
Au Vietnam, au Moyen-Orient, à Hong Kong, au Japon et en Corée du Sud, chaque magasin U remplace rapidement le changement traditionnel du magasin. Le bureau des ventes de Dubaï a commencé à accepter les paiements de Bitcoin, et les magasins Yiwu peuvent utiliser U pour acheter des cigarettes.
Ces pénétrations omniprésentes de paiement transfèrent la monnaie stable du dollar américain d’un processus progressif à un tsunami d’achèvement instantané.Lorsque les attentes de l’inflation d’un pays augmentent légèrement, le capital ne sera plus « à l’écoulement », mais « s’évapore » – disparaissant instantanément du système de devises local et entrant dans le réseau mondial de cryptographie.Nous pouvons définir cet attribut comme « une amélioration de remplacement à la monnaie souveraine ».
Ce sera un coup fatal pour les gouvernements dont le crédit est déjà fragile.Le statut de la monnaie locale sera complètement ébranlé parce que les gens et les entreprises ont une alternative plus parfaite et efficace.
2C. Déflation massive et évaporation du pouvoir de l’État
Lorsqu’une économie est balayée par la vague de superdollarisation, son État souverain perdra deux pouvoirs de base: l’un est le pouvoir de compenser le déficit budgétaire en imprimant de l’argent (c’est-à-dire le seigniorage monétaire); L’autre est le pouvoir de réglementer l’économie par des taux d’intérêt et de la masse monétaire (c’est-à-dire l’indépendance de la politique monétaire).
Les conséquences sont désastreuses.
Premièrement, comme la monnaie locale est abandonnée à grande échelle, son taux de change se déchaînera vers le bas et tombera dans l’hyperinflation.Cependant, au niveau des activités économiques libellées en dollars américains, il y aura une déflation grave.Les prix des actifs, les salaires et les valeurs de matières premières chuteront s’ils étaient mesurés en dollars américains.
Deuxièmement, l’assiette fiscale du gouvernement s’évaporera en conséquence.Les impôts libellés dans la dépréciation rapide de la monnaie locale deviendront sans valeur et les finances nationales s’effondreront.Cette spirale de la mort financière détruira complètement les capacités de gouvernance du pays.
Ce processus, à partir de la signature par Trump de la loi sur le génie, sera accéléré par RWA (actifs réels liés).
2d. Maison Blanche vs Réserve fédérale: jeux de pouvoir aux États-Unis
Cette révolution des devises n’est pas seulement un coup pour l’adversaire américain, elle provoquera même une crise aux États-Unis.
À l’heure actuelle, en tant que banque centrale indépendante, la Réserve fédérale contrôle la politique monétaire américaine.Cependant, un système en dollars numériques émis par privé réglementé par le département du Trésor ou la Maison Blanche créera une piste de devise parallèle.Le pouvoir exécutif peut indirectement ou même directement interférer avec l’offre et le flux d’argent en influençant les règles réglementaires pour les émetteurs de stablecoin, contournant ainsi la Réserve fédérale.Cela pourrait devenir un outil puissant pour le pouvoir exécutif américain pour atteindre ses objectifs politiques ou stratégiques (par exemple, stimuler l’économie dans une année électorale, ou des adversaires de sanction précis), ce qui déclenche à son tour une profonde crise de confiance dans le dollar sur l’indépendance de la politique monétaire à l’avenir.
3. Le champ de bataille financière du 21e siècle: le «système financier libre» des États-Unis contre la Chine
Si le projet de loi sur les stables est une reconstruction de puissance en interne, puis à l’extérieur, c’est une pièce cruciale que les États-Unis ont perdu dans le jeu d’échecs avec les principaux pouvoirs de la Chine: soutenir un « système financier gratuit » privé basé sur la blockchain avec le dollar américain comme principale législation.
3A.Le rideau de fer financier de la nouvelle ère
Après la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis ont dirigé la création du système Bretton Woods, dans le but non seulement de reconstruire l’ordre économique d’après-guerre, mais aussi de construire un groupe économique occidental qui exclut l’Union soviétique et ses alliés dans le contexte de la guerre froide.Des institutions telles que le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale sont devenus des outils pour promouvoir les valeurs occidentales et consolider le système d’alliance.Aujourd’hui, ce que le « Genius Act » veut construire est la nouvelle version du « Système de Bretton Woods » à l’ère numérique.Il vise à construire un réseau financier mondial basé sur le Dollar Stablecoin, qui est ouvert, efficace et idéologiquement contraire au modèle chinois dirigé par l’État.C’est un peu comme la disposition des États-Unis pour lutter contre le système de libre-échange de l’Union soviétique, mais c’est encore plus impitoyable.
3B. OUVERTISSEMENT ENCIRCLEMENT ET SCEIN
Les voies stratégiques entre la Chine et les États-Unis en monnaie numérique montrent des différences fondamentales, qui est une guerre idéologique entre « l’ouverture » et « fermé ».
Le RMB numérique chinois (E-CNY) est un système typique « autorisé ». Il opère sur un grand livre privé contrôlé par la banque centrale, et chaque transaction et chaque compte sont sous la surveillance stricte du pays.Il s’agit d’un «jardin clos» numérique, qui présente des avantages dans une gestion centralisée efficace et de fortes capacités de gouvernance sociale, mais sa fermeture rend également difficile l’obtention de la véritable confiance des utilisateurs du monde entier, en particulier les individus et les institutions qui se méfient de leurs capacités de surveillance.
En revanche, les stablecoins soutenus par la «loi sur le génie» des États-Unis sont construites sur des blockchains publics tels que Ethereum et Solana.Cela signifie que quiconque, où qu’il soit, peut innover sur ce réseau – développer de nouvelles applications financières (DEFI), créer de nouveaux marchés, effectuer des transactions – sans l’approbation de toute organisation centralisée.Le rôle du gouvernement américain n’est pas de devenir l’exploitant de ce réseau, mais de devenir le «garant de crédit» de l’actif le plus principal (USD) de ce réseau.
Il s’agit d’une stratégie asymétrique extrêmement brillante.Les États-Unis utilisent le maillon le plus faible de son rival – la peur de perdre le contrôle – pour construire son propre fossé.Il attire les innovateurs, les développeurs et les utilisateurs ordinaires qui recherchent la liberté financière vers un écosystème ouvert centré sur le dollar.La Chine a été invitée à participer à un jeu qui ne réussirait pas structurellement: comment un LAN contrôlé par l’État est-il rivalisé avec un Internet financier dynamique ouvert au monde?
3C. Contourner Swift: une réduction dimensionnelle Strike du bas de la bouilloire
Ces dernières années, l’une des stratégies de base de la Chine et de la Russie pour faire face à l’hégémonie du dollar américain est d’établir des infrastructures financières qui contournent le contrôle américain, comme un système de paiement transfrontalier qui remplace Swift (Global Banking Financial Telecommunications Association).Cependant, l’émergence de stablecoins a rendu cette stratégie maladroite et obsolète.Les transactions de stablecoin basées sur des blockchains publiques n’ont pas essentiellement besoin de passer par Swift ou tout intermédiaire bancaire traditionnel.Le transfert de valeur est accompli de manière cryptographique via un réseau de nœuds distribué à l’échelle mondiale, qui est une toute nouvelle piste parallèle à l’ancien système.
Cela signifie que les États-Unis n’ont plus à lutter pour défendre l’ancien château financier (SWIFT), mais ouvrent plutôt directement un champ de bataille complètement nouveau.Dans ce nouveau champ de bataille, les règles sont définies par les codes et les accords, et non les traités entre les États.Lorsque la majeure partie de la valeur numérique mondiale a commencé à fonctionner sur cette nouvelle piste, essayer de construire une « alternative rapide », c’était comme travailler pour construire une voie plus luxueuse à la conduite de chevaux à l’ère des autoroutes, perdre son sens.
3d. Gagnez les effets de la bataille du réseau
La guerre centrale à l’ère numérique est une guerre des effets de réseau. Une fois que la plate-forme attire suffisamment d’utilisateurs et de développeurs, il formera une forte gravité, ce qui rend difficile pour ses concurrents de rattraper son retard.Grâce à la « Genius Act », les États-Unis intégrent le dollar américain, le réseau de devises le plus fort du monde, avec le réseau financier le plus innovant et le plus dynamique au monde.Les effets du réseau qu’il produit seront exponentiels.
Les développeurs du monde entier privilégieront les applications en développement pour les stablescoins du dollar américain avec la plus grande liquidité et la base d’utilisateurs la plus large.Les utilisateurs du monde entier se rendront à cet écosystème en raison de leurs riches scénarios d’application et choix d’actifs.En revanche, l’e-CNY peut être promu dans des portées spécifiques telles que la « ceinture et la route », mais sa nature fermée et centrée sur le RMB rend difficile la concurrence avec cet écosystème du dollar ouvert à l’échelle mondiale.
Pour résumer, le « Genius Act » est loin d’être un simple projet de loi intérieur. Il s’agit du déploiement stratégique de base des États-Unis dans le jeu d’échecs géopolitique du 21e siècle.Il utilise le concept de «décentralisation» et «ouverture» pour consolider sa puissance le plus fondamentale – l’hégémonie du dollar américain de «petite manière».Ce n’est pas une course aux armements symétrique avec la Chine, mais en changeant le terrain du champ de bataille financière, il introduit la concurrence dans une nouvelle dimension où les États-Unis ont des avantages absolus et lance une grève de réduction de la dimensionnalité sur le système financier de son adversaire.
4. « Denationalisation » de toutes choses: comment RWA et Defi effondrent le contrôle de l’État
Stablecoin lui-même n’est pas la fin de la révolution, c’est plus comme un cheval de Troie Troie qui envahit la ville. Une fois que les utilisateurs mondiaux s’habituent à maintenir et à transférer de la valeur à travers lui, une révolution plus grande et plus profonde suivra.Le noyau de cette révolution est de transformer tous les actifs précieux – Stocks, Obligations, immobilier, art – en jetons numériques qui peuvent circuler librement sur les livres publics mondiaux.Ce processus, à savoir « les actifs réels sur la chaîne » (RWA), coupera fondamentalement le lien entre les actifs et la juridiction de pays spécifiques, réalisera la « dénationalisation » des actifs et, finalement, renverser le système financier traditionnel avec les banques comme cœur.
4a. Stablecoin: le « cheval de Troie » menant au nouveau monde
Dans la légende ancienne, les Grecs ont finalement capturé la robuste ville de Troie en offrant un énorme cheval de Troie. Aujourd’hui, les stablecoins jouent un rôle similaire. Aux yeux des gouvernements et des régulateurs, des stablés réglementés et conformes aux actifs semblent être le « Troie » qui apprivoile le cheval sauvage du monde de la cryptographie – une entrée relativement sûre et contrôlable.
Cependant, le paradoxe de l’histoire est que, même si Genius s’engage à consolider le pouvoir de l’État en favorisant les stablescoins « sûrs », il construit par inadvertance le plus grand canal d’acquisition d’utilisateurs de tous les temps pour une devise « dangereuse » et vraiment décentralisée.
La fonction centrale des stablecoins est de servir de portail pour relier le monde traditionnel de la monnaie fiduciaire et le monde des actifs cryptographiques. Ils sont les « rampes » du monde crypté et le « pont » à travers deux mondes.Un utilisateur moyen peut initialement vouloir profiter du faible coût et de l’efficacité élevée des stablés dans les envois de fonds transfrontaliers ou les paiements quotidiens, ou les subventions données par les commerçants.Mais une fois qu’ils ont téléchargé leur portefeuille numérique et s’habituer au modèle de trading sur chaîne, la distance entre eux et les actifs vraiment décentralisés tels que Bitcoin et Ethereum n’est qu’un clic à gauche.
Les plateformes qui fournissent des services de trading de stablecoin, tels que Coinbase ou Kraken, sont eux-mêmes un supermarché tout compris pour crypto.Les utilisateurs viennent pour les stablecoins, mais seront bientôt attirés par les rendements élevés fournis par le protocole Defi, ou le récit de Bitcoin en tant que réserve de valeur.De la tenue de l’USDC à la mise en scène d’ETH à la participation à l’exploitation de liquidité, ce processus est une extension naturelle pour un utilisateur qui a déjà commencé.
Cela crée un paradoxe profond pour le pays.L’objectif à court terme du pays est de renforcer l’hégémonie du dollar en faisant la promotion des stablecoins fixés au dollar.Pour atteindre cet objectif, le pays doit encourager et soutenir le développement et la vulgarisation des portefeuilles, des échanges et diverses applications conviviaux.Cependant, ces infrastructures sont techniquement neutres et indépendantes du protocole.Le même portefeuille peut stocker à la fois USDC réglementé et anonyme Monero; Le même échange peut échanger des stablescoins conformes et des bitcoins entièrement décentralisés.
À mesure que la compréhension des utilisateurs de la cryptographie s’approfondit, leur demande de rendements plus élevés, une plus grande protection contre la vie privée ou une véritable résistance à la censure augmentera.À ce moment-là, ils passeront naturellement de la fourniture de stablescoins qui ne fournissent que de la valeur stable mais aucun potentiel de valeur ajouté aux actifs qui peuvent répondre à ces besoins de niveau supérieur.
4b.Révolution RWA: les actifs se libérent du joug des frontières nationales
Si Defi est la superstructure de cette révolution, alors RWA est sa base économique solide.Le cœur de la RWA est de transformer des actifs qui existent dans le monde physique ou des systèmes financiers traditionnels en jetons sur la blockchain à travers des processus juridiques et techniques.
Nous pouvons imaginer un scénario comme celui-ci:
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Une application avec des millions d’utilisateurs mondiaux dans un Apple App Store développé par une équipe chinoise est tokenisée par des moyens juridiques et techniques et devient un diplôme numérique circulant sur la blockchain.
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Le jeton est échangé dans un protocole de financement décentralisé (DEFI) sans chaîne et sans licence.
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Après avoir lancé une transaction, un utilisateur argentin a reçu le jeton dans son portefeuille numérique en quelques secondes.
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Les activités de dépôt et de prêt des banques peuvent être remplacées par des accords de prêt décentralisés.
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Les transactions de jumelage d’échange peuvent être remplacées par des algorithmes de marché automatique (AMM).
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Le règlement transfrontalier des sociétés de paiement peut être remplacé par le transfert mondial de deuxième niveau de stablescoins.
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La titrisation des actifs de Wall Street peut être remplacée par la tokenisation RWA plus transparente et plus efficace.
L’ensemble du processus – tokenisation des actifs, garantie, front et transfert des étalcoins – est entièrement achevé en chaîne, contournant les systèmes bancaires traditionnels de la Chine, les États-Unis (en raison de son ancrage en dollars américains) et de l’Argentine.Ce n’est pas seulement une piste de paiement supérieure, c’est un univers parallèle parallèle qui ignore presque les frontières politiques et juridiques définies par le système Westphalien.
Il s’agit exactement de la « dénationalisation de la monnaie » qui favorise la « dénationalisation des finances » et réalise finalement la « dénationalisation du capital ».
Lorsque le capital peut être dénationalisé, les capitalistes le dénationalent naturellement.
4C.La fin du système financier traditionnel
Ce nouvel écosystème financier propulsé par les stablescoins et basé sur RWA est un impact complet sur le système financier traditionnel. La fonction centrale de la finance traditionnelle est essentiellement un intermédiaire d’informations et de confiance.Les banques, les sociétés de valeurs mobilières, les échanges, les sociétés de paiement et d’autres institutions résolvent les problèmes de confiance des deux parties à la transaction par le biais de leurs énormes capitaux, systèmes complexes et licences gouvernementales, et facturent des frais élevés.
La technologie de la blockchain fournit un nouveau mécanisme de confiance – « le code est la loi » à travers ses caractéristiques immuables, ouvertes et transparentes, ainsi que les règles appliquées par le code (contrat intelligent).Dans ce nouveau paradigme, la plupart des fonctions de la médiation traditionnelle semblent redondantes et inefficaces:
5. La montée des individus souverains et le crépuscule du pays
Lorsque le capital peut circuler sans frontières, lorsque les actifs peuvent être séparés de la juridiction, lorsque le pouvoir transfère des États-nations aux géants privés et aux communautés en ligne, nous atteignons la fin de ce changement – une nouvelle ère dominée par l’individu souverain et marqué à la fin du système Westphalien. Cette révolution, motivée par les stablecoins et l’intelligence artificielle (IA), a un impact profond qui dépassera la Révolution française car elle n’apporte pas seulement le changement de régime, il modifie la forme de pouvoir.
(Le livre du personnel souverain est en effet une prophétie de notre temps)
5A.La prophétie des individus souverains se réalise
En 1997, James Dale Davidson et Lord William Rees-Mogg ont prédit dans leur livre choquant « les individus sociaux » que l’arrivée de l’ère de l’information changerait fondamentalement la logique de la violence et du pouvoir. Ils croient que la raison pour laquelle les États-nations peuvent augmenter à l’ère industrielle est qu’ils peuvent protéger efficacement les actifs industriels à grande échelle et leur imposer des taxes. Mais à l’ère de l’information, le capital le plus important – connaissance, compétences et actifs financiers – deviendra très fluide et existera même dans le cyberespace invisible. D’ici là, le pays sera comme un éleveur essayant d’envelopper des « bovins ailés » avec des clôtures, et ses capacités d’imposition et de contrôle seront considérablement réduites.
L’émergence de stablecoins, Defi et RWA est la version réaliste de « Cybermoney » et « CyberReconomy » dans ce livre.Ensemble, ils ont construit un réseau mondial de valeur à faible friction, permettant au capital de développer des ailes véritablement.Un individu d’élite peut facilement allouer sa richesse aux jetons RWA dans le monde entier et transférer instantanément entre différentes juridictions via des stablecoins, tous enregistrés dans des registres publics difficiles à atteindre par une machine d’État.La prophétie du livre « Les individus seront exempts d’oppression gouvernementale » et « les détenteurs de richesse pourront contourner le monopole de l’État sur la monnaie » devient réalité.
5b.La fin du système de Westphalie
Depuis la signature du traité de la paix de Westphalie en 1648, l’unité de base de la politique mondiale a été l’État souverain.Les principes fondamentaux de ce système comprennent: les États ont une souveraineté suprême dans leur territoire, l’égalité souveraine de tous les pays et le principe de non-interférence dans leurs affaires intérieures.La pierre angulaire de ce système est le contrôle absolu de l’État sur la population et les biens du territoire.
La montée des individus souverains érode fondamentalement cette pierre angulaire. Lorsque les individus les plus créatifs et les plus productifs, leurs activités économiques et leur accumulation de richesse se produisent dans le «cyberespace», les limites du territoire perdent leur sens.L’État se trouve incapable de taxer efficacement ces élites mobiles à l’échelle mondiale, et sa base financière sera inévitablement affaiblie.Pour arrêter l’écoulement de la richesse, les gouvernements désespérés peuvent adopter des moyens plus radicaux et autoritaires, tels que la fiscalité prophétique de style «de style otage» et la destruction des technologies qui favorisent l’autonomie individuelle.Mais cela ne fera qu’accélérer le départ des élites et former un cercle vicieux.En fin de compte, l’État-nation peut se transformer en un shell vide, sa fonction limitée à la prestation du bien-être et de la sécurité à des personnes moins mobiles qui ne peuvent pas entrer dans l’économie numérique mondiale – un «pays de nounou» servant les pauvres.Mais évidemment, un tel pays n’a rien à voir avec la création de richesse
5C.La dernière frontière: la bataille finale entre la vie privée et la fiscalité nationale
La prochaine étape de cette révolution sera la vie privée.Bien que la blockchain public actuel soit anonyme (pseudonyme), les transactions peuvent toujours être suivies. Cependant, avec la maturité des technologies de confidentialité telles que les preuves de connaissances zéro (telles que celles employées par Zcash et Monero), les transactions financières futures atteindront probablement l’anonymat et la non-traduction complètes.
Lorsqu’un système financier mondialisé et basé sur des stables est combiné à une puissante technologie de confidentialité, il pose le défi ultime de la capacité fiscale du pays.Les autorités fiscales seront confrontées à une «boîte noire» intransparent qui ne peut pas identifier efficacement la partie transactionnelle et le revenu imposable.Ce sera la forme ultime de la «déréglementation», car lorsqu’un État perd sa capacité d’imposition, il perd également la capacité de réglementer et de fournir efficacement les services publics.
La Révolution française a remplacé la « monarchie » par « la souveraineté nationale ».Le sujet du pouvoir a été remplacé d’un roi à un État-nation, mais la nature régionale du pouvoir n’a pas changé.La révolution lancée par des stablescoins consiste à utiliser la «souveraineté du réseau» et la «souveraineté individuelle» pour éliminer la «souveraineté territoriale de l’État-nation». Ce n’est pas un transfert de pouvoir, mais une « décentralisation » et une « dénationalisation » du pouvoir.Il s’agit d’un changement de paradigme plus fondamental et approfondi, et son influence de grande envergure n’est en effet pas moins, voire plus que la Révolution française.Nous nous tenons à l’aube d’une désintégration de l’Ancien Monde et un nouvel ordre émerge.Ce nouveau monde donnera aux individus une liberté et un pouvoir sans précédent, mais il apportera également le chaos et les défis qui ne peuvent pas être imaginés aujourd’hui.
