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Auteur: Meng Yan Source: X, @myantokengeek
L’état actuel de l’industrie Web3 et du marché de la cryptographie, en un mot, est que le prix de la monnaie est correct, mais l’industrie est profondément baissière.Cette situation ne s’est jamais produite dans cette industrie auparavant.Dans le passé, le volume et le prix ont toujours augmenté ou le volume et le prix ont chuté.
Bien que la situation semble étrange, la raison n’est pas compliquée et la liquidité est insuffisante.Beaucoup de gens demandent pourquoi le prix de la devise et la valeur marchande totale semblent être OK, mais l’industrie est tellement déprimée?En fait, cette question est erronée.N’oubliez pas que le taux des fonds fédéraux actuels aux États-Unis est toujours à un niveau historique et que la liquidité macro est dans un cycle de resserrement.Alors, qu’est-ce qui est vraiment étrange, c’est pourquoi le prix de la monnaie est correct lorsque l’industrie est sur un marché des ours profonds?
1. Changements structurels
Si quelque chose ne va pas, il y aura un démon.Sous l’apparition de l’écart entre le prix de la monnaie et l’industrie, il y a un énorme changement dans la structure du marché sous-jacente.Peu de gens réalisent que le marché de la cryptographie a subi un changement structurel fondamental au début de cette année.Le passage des ETF Bitcoin marque l’émergence d’un marché des devises numériques avec des liquidités presque complètement indépendantes en dehors du marché de la cryptographie à initiative à l’origine: le marché boursier américain.Il s’agit en fait d’un événement de bassin versant de l’histoire du développement de la cryptographie.
Parce qu’il y avait deux marchés, il y avait deux scènes apparemment contradictoires.Le prix de la monnaie «correct» a été créé sur le marché boursier américain.Et l’industrie «non» se produit sur le marché de la cryptographie.
La montée en puissance de Bitcoin depuis le second semestre de l’année dernière est principalement motivée par les ETF.Les fonds entrant dans le FNB sont essentiellement laissés entre les mains de Wall Street et ne sont pas entrés sur le marché de la cryptographie libre, et ils n’ont pas nourri des projets de cryptographie innovants.Au lieu de cela, le marché de la cryptographie reste dans une pénurie de financement causée par des taux d’intérêt élevés et l’oppression de l’IA.L’absence d’injection de liquidité externe entraînera inévitablement une inversion de l’industrie.Les différentes situations embarrassantes qui émergent maintenant dans l’industrie cryptographique sont toutes des manifestations de la pénurie de fonds.
Un véritable marché haussier ne viendra que lorsque la liquidité se déplacera vers le relâchement.Inversement, lorsque la liquidité est lâche, les fonds seront à nouveau injectés sur le marché de la cryptographie et un marché haussier viendra sûrement.
De plus en plus de signaux indiquent que le cycle de baisse des taux de la Fed n’est qu’à quelques mois.Les taux d’intérêt fédéraux sont actuellement à des sommets historiques et ont estimé de manière optimiste que le cycle de baisse des taux d’intérêt pourrait durer plus longtemps, fournissant une époque à long terme pour le développement de l’industrie.Le pessimiste estime qu’après une période de réduction des taux d’intérêt, l’inflation monte en flèche et la Réserve fédérale sera à nouveau contrainte d’augmenter les taux d’intérêt pour confirmer le chaos.Personnellement, je suis prudemment optimiste quant à l’avenir, mais même dans le chaos, 2025 est probablement une bonne année.
À long terme, il y aura une grande bataille entre les deux marchés, mais ce ne sera qu’une bataille entre le mâle et la femme, et les deux coexisteront longtemps.
2. Quatre pistes avec de grandes opportunités
Maintenant, beaucoup de gens devinent quels thèmes émergeront dans le prochain marché haussier.Je donne également mes propres opinions et raisons ici, qui ne constituent pas des conseils d’investissement et ne sont pas responsables des résultats.
Btcfi
Pourquoi BTCFI est-il l’un des morceaux les plus attendus du prochain tour?
Tout d’abord, le BTC est le seul actif consensuel qui peut s’étendre sur les deux marchés des actions américaines et de la crypto dans le cycle suivant.Seul BTC peut relier le consensus et la liquidité entre les deux marchés.
Deuxièmement, le BTC est très grande.Le BTCFI ne peut mobiliser que 5% des actifs BTC dans le cycle suivant et ajouter quelques dérivés, et l’échelle peut atteindre le niveau de 100 milliards.
Troisièmement, les problèmes d’infrastructure qui ont longtemps entravé le développement de BTCFI ont été essentiellement résolus, qu’il s’agisse de réseau d’éclair, de chaîne latérale, de BTC L2 ou du pont transversal vers la chaîne EVM, qu’il s’agisse de signaler plusieurs portefeuilles ou de script BTC Contractes intelligents, le niveau technique actuel n’est plus le même que dans le tour précédent.Maintenant, dans BTCFI, il n’y a essentiellement que des choses qui ne peuvent pas être imaginées, mais rien ne peut être fait.
Quatrièmement, la mentalité de la communauté BTC change.BTC Hodlers et les fans d’ETH sont deux groupes complètement différents, avec de grandes différences dans les voies de croissance, les concepts et les mentalités.BTCFI n’a pas été en mesure de se développer dans le passé, en grande partie parce que BTC Hodlers ne s’y intéressait pas du tout.Cependant, avec le déclenchement de l’écologie de l’inscription l’année dernière, la communauté BTC a subi deux changements. Hodlers, il y a aussi un petit nombre de personnes.
En plus des quatre raisons ci-dessus qui sont plus faciles à comprendre, je suis optimiste à propos de BTCFI.Quiconque a été dans cette industrie se souvient encore qu’avant 2018, la BTC était très liquide et active.Cependant, avec l’effondrement tragique de la bulle ICO en 2017-2018, en particulier la montée des stablecoins, BTC s’est essentiellement retiré vers le positionnement de l’or numérique et son activité a considérablement chuté, tant de gens croient que le BTCFI pourrait être une fausse proposition.Mais quiconque connaît l’histoire du monde monétaire et financier sait que c’est en fait un problème auquel les humains ont été confrontés et parfaitement résolus dans l’histoire.
Au cours des centaines d’années d’étalon-or, l’or, en devise standard, a également été confrontée à des contradictions similaires.Le problème central est que, d’une part, la raison pour laquelle l’or est crédible est parce qu’il préserve sa valeur et résiste à l’inflation, qui est la base consensuelle pour qu’il devienne une monnaie de base.Mais c’est précisément à cause de cette base consensuelle que le public a tendance à stocker le trésor d’or.La monnaie doit être diffusée et la monnaie non fluide n’est pas une bonne monnaie.En d’autres termes, il existe une contradiction entre les caractéristiques de l’or comme réserve de valeur de monnaie et les caractéristiques de ses intermédiaires commerciaux.ce qu’il faut faire?
En septembre 1717, Newton, en tant que directeur de la British Royal Mint, a proposé de lier l’or à la livre.Il s’agit en fait de l’autre grande contribution de Newton à l’histoire des mathématiques et de la physique.Newton a en fait créé une réserve flexible pour l’or, qui, d’une part, satisfait le désir des gens de préserver correctement l’or nu, et d’autre part, il utilise la livre active comme bon, et forme progressivement un système de création de devises à double couche, qui, qui Satisfaire non seulement à la sécurité, mais elle satisfait également la liquidité et entraîne un fonctionnement à grande vitesse de l’économie et du commerce.Au cours de ces années d’or de l’histoire économique humaine, l’or apparaît rarement directement dans les activités économiques sous une forme nue, mais l’or est inséparable des activités économiques.
Je pense que BTCFI est actuellement à un tournant aussi historique.Si cette série de BTCFI peut réaliser un bon développement, il deviendra le stabilisateur de l’ensemble de l’économie de la cryptographie. la promouvoir en permanence.C’est la raison fondamentale pour laquelle je suis optimiste à propos de BTCFI.
Mème
Quiconque me connaît sait que je ne suis pas un fan de Memecoin, qui est déterminé par mes valeurs personnelles.Mais même ainsi, je veux toujours inclure le mème dans l’une des quatre pistes les plus optimistes.
Ce n’est pas parce que Meme est presque devenu le seul morceau du marché des ours qui crée toujours des histoires, mais parce que la logique sous-jacente de Meme reflète des avantages de plus en plus forts dans le dilemme moral du monde de la cryptographie.
Les pièces MEME présentent deux avantages.Le premier avantage est facile à penser, qui est le faible coût de l’entrée.Le deuxième avantage est relativement profond, c’est-à-dire que les pièces MEME mettent l’équité et la transparence avant l’engagement de la valeur.
Quelle est la plus grande différence entre le mème et les pièces dites de valeur?C’est que la valeur de valeur promet d’abord la valeur, tandis que la pièce de mèmes promet d’abord l’équité et la transparence.Je ne dis pas que les pièces de monnaie sont vraiment justes.
Quel est le plus difficile, la valeur ou l’équité?Wang Yangming a déclaré qu’il était facile de s’éloigner des voleurs dans les montagnes, mais il est difficile de s’éloigner des voleurs dans le cœur.Il est relativement facile de faire de la valeur pour un actif, mais il est beaucoup plus difficile de distribuer de la valeur équitablement.Les pièces de valeur sont faciles à les rendre plus faciles et difficiles à les rendre difficiles.Étant donné que le mécanisme réglementaire de cette industrie n’a pas été établi, pour chaque équipe de valeur, une fois que la valeur émerge, l’équipe sera confrontée à la tentation de l’opportunisme.Une fois qu’une équipe de pièces de valeur détourne la promesse, les pièces ne deviendront ni équitables ni précieuses.Au contraire, une pièce de mème ne peut avoir aucune valeur et se manifeste complètement comme un jeu de jeu, mais il utilise certaines règles pour rendre la symétrie d’information relativement en place.Sur cette base, il est même possible de donner de la valeur aux pièces de mèmes grâce à un développement secondaire.
S’il vous plaît, ne vous méprenez pas.Mais je dois également admettre que la faveur des pièces MEME est un choix rationnel pour de nombreuses personnes.
Par conséquent, je pense que dans le cycle suivant, bien que la probabilité de parier sur une pièce de mème en tant qu’individu soit encore très faible, la pièce de mèmes en tant que secteur global continuera d’être populaire.De plus, je pense que le secteur des mèmes aura un comportement de création de valeur, c’est-à-dire que certaines équipes tierces se développent et les appliquent autour des pièces MEME existantes, injectant ainsi de la valeur dans les pièces MEME.
Paiement de l’écurie
N’y a-t-il aucune demande de blockchain, à l’exception de la spéculation de la devise?Beaucoup de gens le pensent, mais ils ont en fait très tort.La plus grande application sur la blockchain est le paiement, et le paiement la plus rapide dans la piste de paiement est le paiement de la réserve.
À strictement parler, j’ai mis des paiements de stablecoin dans l’une des quatre pistes qui trichent.Parce que le déclenchement des paiements de stable n’est pas une supposition à l’avenir, il ne nécessite aucun risque de porter des jugements, mais une tendance qui a été établie.
Auparavant, les stablecoins ont été largement utilisés comme un actif de jeton majeur pour l’investissement et les incitations dans l’industrie de la cryptographie.La récente tendance émergente est la pénétration progressive des stablescoins dans le commerce transfrontalier.Surtout au cours des deux dernières années, un grand nombre de petits et moyens commerçants transfrontaliers ont commencé à utiliser des stablecoins pour régler le B2B dans leurs chaînes d’approvisionnement.Dans ce domaine, les avantages du paiement de la blockchain qui est le règlement, la compensation du niveau des minutes et la vérification à vie des enregistrements de transaction sont pleinement reflétés. Passez du temps à convaincre.
Le seul obstacle actuellement est le règlement.
Il y a un malentendu commun dans le cercle de la cryptographie que les grands pays supprimeront et rétracteront les paiements de stable pour les stables pendant longtemps.En tant qu’équipe de conception de la norme de billets numériques ERC-3525, nous avons eu des échanges approfondis et une coopération avec les banques centrales et les organisations financières multinationales dans de nombreux pays au cours des deux dernières années. .Des banques de règlement internationales à la Banque mondiale, des banques centrales de certaines Asie du Sud-Est et de l’Afrique à certaines banques commerciales internationales avec d’énormes entreprises transfrontalières, elles ont pleinement compris les avantages des stablé ., nous prenons donc une attitude positive pour apprendre et accepter.
Dans ce tour, ce n’était pas le loup qui est venu, et ce n’était pas le bon dragon, mais il était basé sur une pensée théorique relativement mature et certaines pratiques.Le principal problème auquel ils sont confrontés maintenant est de savoir comment mettre en œuvre les obligations de contrôle que tout pays gouverné par la loi et les institutions financières responsables du pays réglées par la loi devraient remplir tout en acceptant généralement les paiements des stables en tant que moyen de paiement légal.Une grande partie des principales recherches dans ce domaine, nous sommes actuellement exposés à tourner autour de cette question.Une fois ce problème rompu, les paiements de stablecoin balayeront l’intégralité de l’industrie financière comme une ouverture d’inondation.
Le paiement des stablescoin doit être le premier secteur réussi de RWA.Beaucoup de gens pensent que RWA sera populaire dans la prochaine vague. .Cependant, il n’y a aucun problème avec la tendance à la hausse globale de la piste RWA, et le capital du patient devrait commencer progressivement à disposer RWA.
Web3 social
Le leader de la piste sociale Web3 apparaîtra dans la prochaine vague, qui est ma prédiction la plus audacieuse.Ce sujet a été excité depuis longtemps et chaque tentative n’a pas réussi.Cela est principalement dû au fait que de nouvelles idées et solutions ont émergé, et les cas représentatifs sont Solana Blink et Ton.
Tout d’abord, nous devons comprendre que le soi-disant web3 est la valeur Internet, et le réseau social que Web3 est en fait un réseau social qui peut effectuer des opérations de valeur.En d’autres termes, par rapport à Web2 Social, Web3 Social est principalement un facteur progressif, plutôt qu’une récidive.Fonctionnellement, les réseaux sociaux Web2 ont fait du bon travail dans le contenu, et il n’est pas nécessaire que les réseaux sociaux Web3 ne démarrent pas une nouvelle entreprise.Vous reconstruisez une plate-forme sociale, utilisez 99% des ressources pour répéter ce que le réseau social Web2 a fait à la perfection, et vous devez également convaincre les utilisateurs de renoncer aux actifs sociaux accumulés au fil des ans et de transférer toutes les relations sociales et les actifs de données Pour la nouvelle plate-forme, ce n’est pas seulement très difficile, mais aussi très stupide.Pourquoi ne pas ajouter une couche de valeur au réseau social Web2 existant et permettre à chacun d’effectuer des opérations de valeur telles que le paiement et les transactions dans les réseaux sociaux existants?
Cette idée est si simple et naturelle, mais les entrepreneurs de toute la piste sociale Web3 n’y sont jamais pensés depuis plusieurs années.Heureusement, avec l’émergence de Ton et Solana Blink, cette couche de papier de fenêtre a finalement été percée.Quelles sont les caractéristiques communes de Ton et Solana Blink?Il s’agit de construire une couche de valeur sur le réseau social dans l’emplacement privilégié du CBD Web2, au lieu d’aller dans le désert pour reconstruire le bâtiment, en espérant que tout le monde se déplacera collectivement pour de telles propositions idéologiques et de valeur.En d’autres termes, laissez Web3 s’exécuter et trouver le trafic au lieu de laisser fonctionner le trafic et de trouver web3.Beaucoup de gens ne voient que des arbres mais pas des forêts, ne regardent que le statu quo et non les tendances, et sont obsédés par l’analyse des données toute la journée. tonnerre.Ces accusations ne sont pas un problème, mais elles ignorent la tendance générale et ne peuvent pas voir la grande signification de la transformation du paradigme de pensée de la construction du réseau social Web3.Je ne dis pas que Ton et Blink réussiront certainement, et encore moins qu’ils soient les derniers.Tout comme il y a eu mi-chat avant WeChat, et il y avait http://musical.ly avant Douyin. chose.
Le socialisme doit être le roi de toutes les applications, cela est vrai dans l’ère web2 et celle de l’ère web3.Il n’y a pas de problème logique avec les réseaux sociaux Web3.Maintenant que cette fenêtre est brisée et ouverte, elle inaugurera sûrement le grand développement des produits de paiement social et de transaction sociale Web3, qui détermineront en grande partie la structure de base de l’industrie Web3 au cours des dix prochaines années.
