Bankless: ¿Bitcoin puede florecer en la cadena?

Autor: Jean-Paul Faraj Fuente: Traducción de Bankless: Shan Oppa, Bittain Vision

Bitcoin ha sido la piedra angular del ecosistema criptográfico durante más de una década, elogiado por su descentralización, resistencia a la censura y escasez probada. Sin embargo, a pesar de su capitalización de mercado dominante y se ha buscado recientemente,Bitcoin todavía está en gran medida desconectado de una de las áreas más activas del espacio criptográfico: Defi (finanzas descentralizadas).

Según las capas de Bitcoin, solo se usan alrededor de $ 30 mil millones de BTC (solo 1.875% de su suministro total) en Defi. En comparación, Ethereum bloquea alrededor de $ 50 mil millones en ETH en Defi, representando aproximadamente el 23% de su suministro.

Esta diferencia resalta las contradicciones centrales de la narrativa de Bitcoin de hoy:Aunque BTC tiene un gran valor, relativamente pocos BTC se usan activamente en la cadena paraProporcionar oportunidades de ganancias.Esta brecha está impulsando una ola de innovación en torno a los envases, el replanteo y otros enfoques destinados a llevar a Bitcoin a la economía Defi y desbloquear la forma en que BTC es un activo de capital productivo.

Capas de bitcoin: suministro de BTC por red, que muestra todo el BTC encapsulado

El ecosistema Defi de Ethereum ha explotado, con herramientas como préstamos, compromisos y comercios emergentes. En contraste, el uso productivo de Bitcoin nativo sigue siendo difícil, especialmente para los nuevos usuarios. Las transacciones son lentas, las tarifas son volátiles y a menudo altas, y la arquitectura de Bitcoin carece de programabilidad para admitir aplicaciones Ethereum.

A medida que madura la criptosfera más amplia, esto plantea una pregunta importante: ¿puede bitcoin participar significativamente en la economía en la cadena? Si es así, ¿cómo podemos hacer que el titular de BTC promedio se una sin obligarlos a pasar por puentes, tokens encapsulados y aplicaciones desconocidas?

Pregunta: El diseño de Bitcoin y la practicidad de Defi

Bitcoin no está construido para la expresividad de los contratos inteligentes que entendemos hoy. Prioriza la seguridad y la descentralización sobre la expresividad a través de la prueba de trabajo (POW), lo que lo convierte en una reserva de valor sólida, pero tiene menos aplicabilidad en contratos inteligentes o aplicaciones defi complejas. Como resultado, Bitcoin nativo se excluye en gran medida del próspero ecosistema financiero compuesto en cadenas como Ethereum o Solana.

Históricamente, hay algunas soluciones:

• Bitcoin envuelto:Los usuarios convierten BTC en tokens ERC-20 para acceder a Defi basado en Ethereum. Esto trae riesgos de custodia, ya que la liquidez de tokens puede ser opaca y no siempre es respaldado por los custodios de terceros en una relación 1: 1.

• Protocolos de puente:Las plataformas de cadena cruzada permiten la transferencia de BTC a otros ecosistemas. Pero el puente manual aumenta la fricción, la complejidad y el riesgo, especialmente para los usuarios no técnicos.

• Plataformas de custodia:Los servicios centralizados, como Coinbase, proporcionan ganancias de BTC, pero requieren que los usuarios renuncien a la custodia y generalmente pagan devoluciones en puntos, estables o tokens patentados en lugar de BTC.

Cada opción viene con las compensaciones que desafían la filosofía central de Bitcoin: seguridad, simplicidad y soberanía del usuario.

El umbral de entrada: por qué la experiencia del usuario aún importa

Acumulación de BTC en 2024, River.com

Para los titulares de bitcoin que tienen curiosidad sobre cómo utilizar mejor sus activos (obtener ingresos, participar en la gobernanza en la cadena o probar Defi), el enfoque de la entrada sigue siendo fragmentado, poco intuitivo y a menudo desalentador. Aunque la infraestructura es madura, la experiencia del usuario aún se queda atrás, y los competidores no son solo otras blockchains, sino también las finanzas tradicionales (TRADFI).

Esta fricción crea una barrera de entrada importante. La mayoría de los usuarios no quieren ser usuarios veteranos de Defi: quieren formas simples y seguras de aumentar su patrimonio neto y sus participaciones de BTC sin tener que trasladar a través de laberintos de aplicaciones, puentes y protocolos como la mayoría de los compradores de bitcoin que recientemente han realizado compras fuera de cadena a través de productos como corredores, ETF y la estrategia de Michael Saylor.

Para llevar la próxima ola de usuarios a la cadena, en lugar de solo ser titulares fuera de la cadena, las herramientas necesitan abstraer esta complejidad sin sacrificar el control, el autohospedaje o la transparencia. Aquí es donde los protocolos emergentes y las experiencias de la billetera modernas comienzan a funcionar realmente, lo que proporciona acceso fácil de usar a la funcionalidad Defi básica mientras mantiene la filosofía central de Bitcoin sin cambios.

Una mejor experiencia de usuario no es solo la guinda del pastel, es la infraestructura crítica adoptada por Bitcoin en la siguiente fase.

Nuevo enfoque para los ingresos y la productividad de BTC en cadena

Muchas soluciones emergentes están diseñadas para hacer que Bitcoin sea más fácil de usar en Defi: cada una tiene un enfoque diferente en las compensaciones:

1. Planes de ganancias basados ​​en el compromiso, requisito y de puntos

Las plataformas como Babilonia y Lombard ahora ofrecen planes de ganancias relacionados con Bitcoin a través de puntos o tokens de recompensa, generalmente logrados a través de la apuesta/reanudación, que a menudo se pueden canjear por privilegios o futuros aéreos. Estos sistemas son atractivos para los primeros usuarios y usuarios nativos de criptomonedas que persiguen a Airdrops y una economía token específica de la plataforma. Estos productos generalmente incluyen estándares BTC que convierten BTC en paquetes, y luego bloquean los activos en varios planes/productos para obtener rendimientos flotantes. Los altos rendimientos están disponibles para los comerciantes que son competentes en el comercio en la cadena, pero esto requiere una comprensión más profunda de cómo usar las criptomonedas, así como los puentes manuales, la encapsulación y el depósito de fondos.

ventaja:

• Amplia gama de oportunidades de ganancias

• Por lo general, autogestión

defecto:

• Las recompensas no se pagan en BTC

• Por lo general, se requiere un período de bloqueo

• El valor a largo plazo de la recompensa es incierto

2. Bitcoin Capa 2 y Meta-Protocol

Las redes emergentes de la capa 2, como Lightning Network, Rootstock (RSK), Alkanes y Botanix y Starknet, están trayendo nuevas capacidades, programabilidad y velocidad a Bitcoin. Estas innovaciones permiten casos de uso como pagos rápidos, NFT y comportamientos inteligentes similares a contratos. Por lo tanto, los usuarios ahora pueden usar su BTC para acceder a diversas oportunidades de Defi, como al bloquear los fondos para proteger la red, participar en la fabricación de mercado, pedir prestado o convertir activos en estándares BTC encapsulados que respalden varios protocolos. A medida que más y más equipos construyen estas redes, el ecosistema de oportunidades de ganancias basado en Bitcoin continuará expandiéndose.

ventaja:

• Casos de uso extendidos de bitcoins

• De acuerdo con la arquitectura de Bitcoin

• Hay muchas formas de obtener ganancias en la cadena.

defecto:

• Todavía en una etapa relativamente temprana y dispersas

• Necesita intermedio a la comprensión avanzada para usar

• Se requiere una gran cantidad de recursos del desarrollador para construir la mayoría de las funciones que ya existen en otras cadenas de contrato inteligentes

3. Integración de billetera inteligente y beneficios nativos de BTC

Las billeteras como Braavos (Declaración: ¡Trabajo aquí!) Ofrecen características que permiten a los usuarios obtener ganancias nativas de BTC sin encapsular manualmente sus bitcoins o abandonar la custodia. Los usuarios pueden invertir en BTC directamente a través de su billetera sin tener que lidiar con las barreras habituales para unir o usar aplicaciones externas. Los pasos complejos, como el depósito, la encapsulación y el puente, se procesaron sin problemas en el fondo, y BTC se implementa en defensores específicas. Este enfoque fácil de usar está diseñado para habilitar los beneficios de BTC para todos, independientemente de su experiencia técnica o experiencia en criptomonedas.

ventaja:

• Las ganancias se pagan en BTC (en lugar de puntos o tokens de poder)

• No se requiere un puente manual o alojamiento de terceros

• Auto-anfitrión predeterminado

• Friendly para principiantes

defecto:

• Confiar en la conversión a la encapsulación BTC

• Necesita tener algo de confianza en el mecanismo de puente y la infraestructura de protocolo de ingresos

Perspectiva macro: el papel en constante evolución de Bitcoin en la cadena

La narrativa de Bitcoin ha girado durante mucho tiempo en torno a «almacén de valor», un papel que cumple de manera confiable. Pero a medida que se desarrolla la economía en la cadena, la presión para integrar bitcoin en este sistema financiero emergente y cumplir con su compromiso como una infraestructura de pago confiable está creciendo.

Para hacer esto sin sacrificar la descentralización o la confianza del usuario, la nueva infraestructura debe hacer que estas oportunidades sean accesibles sin la necesidad de experiencia técnica o abandonar los principios centrales de Bitcoin.

Esto significa:

• Las ganancias deben pagarse primero en BTC, en lugar de activos derivados

• Los derechos de custodia deben retenirse en manos del usuario

• La complejidad debe abstraerse, no transferirse a los usuarios

Braavos, Lombard, Babilonia y otros productos mencionados en este artículo son ejemplos de cómo se implementan estas ideas. Ya sea que esté dando a los usuarios una ganancia a mediante la referencia o integrar el soporte de Bitcoin directamente en opciones de autocustody y automatizar la complejidad, facilitan el defi para los titulares de bitcoins, sin que abandonen el ecosistema de Bitcoin por completo.

Cerrando la brecha con cuidado

El cambio en Bitcoin a una economía en la cadena no ocurrirá de la noche a la mañana, y no debería serlo. La prudencia, la simplicidad y la auto-soberanía son la base de la filosofía de Bitcoin. Pero a medida que surgen más herramientas para respetar estos valores y proporcionar nuevas características, el papel de BTC en la economía criptográfica más amplia está evolucionando.

El desafío ahora es construir un sistema abierto, seguro y más importante, fácil de acceder. Si se agregará el próximo lote de mil millones de usuarios a través de Bitcoin, necesitarán una experiencia que pueda satisfacer sus necesidades existentes y ser aceptadas por una base de usuarios más amplia.