Stock Tokenisierung: Von physischen Beteiligungen bis hin zu Derivaten

Autor: IMTOOKE Quelle: X, @ImTokenofficial Compilation: Shaw Bitchain Vision

Zusammenfassung

Dieser Artikel beschreibt die Entwicklungsgeschichte von Aktientokenisierung und zukünftigen Trends, insbesondere die sogenannte „zweite Wachstumskurve“ von Derivaten und Liquidität.

Stock Tokenisierung wird zu einer der überzeugendsten Erzählungen an der Schnittstelle traditioneller Finanzen (Tradfi) und Web3 im Jahr 2025.

Nach Angaben von RWA.xyz ist die Marktkapitalisierung von tokenisierten Aktien in diesem Jahr von fast null auf Hunderte von Millionen Dollar gewachsen, dank der Verlagerung von frühen synthetischen Modellen auf tatsächliche Bestandsgewahrsam und zunehmend auf fortgeschrittenere Produkte wie Derivate.

In diesem Artikel wird die Entwicklung dieses Modells erläutert, wichtige Akteure einführen und mögliche zukünftige Entwicklungsrichtungen erkunden.

1) Der Weg zur Tokenisierung von US -Aktien

Was ist Aktien -Tokenisierung?

Kurz gesagt, es präsentiert traditionelle Aktien als digitale Token auf der Blockchain.Jedes Token entspricht dem Anteil des zugrunde liegenden Vermögenswerts.Diese Token können rund um die Uhr in der Kette gehandelt werden, die die Zeitzone überwinden und die Einschränkungen der traditionellen Märkte der Veranstaltungsort beschränken und die Tür für globale Investoren öffnen.

Stock Tokenisierung ist nicht neu.Im letzten Zyklus bauten Projekte wie Synthetix und Mirror synthetische Vermögenssysteme auf Ketten.Benutzer können eine Überkollateralisierung (z. B. SNX, UST) verwenden, um Stock-Stock-Token (z. B. TSLA, AAPL) zu minken und zu handeln.

Das Modell erweiterte später auf Fiat-Währung, Index, Gold, Öl und andere Vermögenswerte und setzte sich durch Orakelpreise und On-Ketten-Matching ein.Da es keine wirklichen Gegenparteien gibt (es werden nur Preisbelichtungen vorgesehen), bietet das System theoretisch eine tiefe Liquidität und einen niedrigen Schlupfhandel. Siedlung mit On-Chain-Matching.Da es keine wirkliche Gegenpartei gibt (es liefert nur Preis -Exposition), kann das System theoretisch eine tiefe Liquidität und einen reibungslosen Handel liefern.

Einschränkung: Synthetische Modelle vermitteln kein echtes Eigentum an den zugrunde liegenden Aktien – sie sind bloße Preisexposition. Wenn das Orakel fehlschlägt oder Kollateral seinen Stift verliert (wie z. B. UST), können diese Systeme Liquidation, Preisabweichungen und Vertrauenskrisen ausgesetzt sein.

Wie ist es jetzt anders?

Die heutige Dynamik wird von Off-Chain-Modellen angetrieben, die tatsächliche Aktien halten und 1: 1-Token ausstellen. Derzeit gibt es zwei Hauptpfade:

• Einhaltung von Drittanbietern, Multi-Plattform-Zugriff (z. B. Backed Finance/Xstocks):

  XStocks erwirbt und Escrows -Aktien über Partner wie Alpaca Securities LLC.

• Broker-geführte geschlossene Schleife (ähnlich dem Robinhood-Modell):

  Lizenzierte Makler erwerben Aktien und stellen selbst Token aus, wobei der gesamte Prozess vom Kauf bis zur Ausgabe von On-Chains abdeckt.

Das wichtigste Upgrade liegt in der überprüfbaren Unterstützung der realen Welt.Dies verbessert Sicherheit und Einhaltung und macht das Modell für herkömmliche Institutionen akzeptabler.

2) Projektüberblick: Von der Ausgabe zu Transaktion

Ein komplettes tokenisiertes Aktien -Ökosystem beinhaltet normalerweise:

• Infrastruktur: Basic -Kette, Orakel und Siedlungsspur

• ausgegeben: Regulierter oder konformer Emittent

• Handel: CEX/DEX, Defi (Kreditaufnahme und andere Ableitungen)

Die Infrastruktur reift und der intensivste Wettbewerb – letztendlich die Diktation von Benutzererfahrungen und Liquidität – findet in den Ausstellungs- und Handelsräumen statt. Hier sind einige repräsentative Projekte.

Ondo Finance – erstrecken sich von RWA -Anleihen bis zu Aktien

Ondo wurde ursprünglich durch Tokenisierung von Treasury- und Bond -Expositionen (z. B. Usdy, OUSG) anerkannt und bleibt eine der größten RWA -Plattformen.

Kürzlich hat ONDO den Aktienmarkt eingetreten und mit regulierten Depotbanken und Clearing-Agenturen wie Anchorage Digital zusammengearbeitet, um die tatsächlichen US-Aktien zu halten und entsprechende Onketten-Token auszugeben.Dieser Ansatz bietet Compliance-Garantien für Institutionen und erstellt einen Cross-Asset-Liquiditätspool, mit dem tokenisierte Aktien mit Stablecoins und RWA-Schulden interagieren können.

Ondo und Pantera Capital kündigten auch Pläne an, einen Fonds für 250 Millionen US -Dollar zur Unterstützung des RWA -Projekts einzurichten.Ian de Bode, Chief Strategy Officer von Ondo, sagte, der Fonds könnte verwendet werden, um Aktien und Token von aufstrebenden Teams zu erwerben.

Injektiv – Blockchain für reale finanzielle Vermögenswerte aufgebaut

Die Injektive positioniert sich als Hochleistungs-Finanzblockchain mit nativem Auftragsbuch-Matching und Derivatmodulen.Das Ökosystem umfasst mehr als 200 Projekte, darunter dezentrale Börsen (Helix, Dojoswap), Lending -Plattformen (Neptune), RWA -Teilnehmer (Ondo, Mountain Protocol) und NFT -Märkte (Talis, Dagora).

RWA hat zwei herausragende Vorteile:

• Reiche Asset -Typen: Helix und andere Anträge haben tokenisierte US -Technologieaktien, Gold, Devisen und andere Vermögenswerte aufgelistet.

• Traditionelle finanzielle Konnektivität: Zusammenarbeit mit Unternehmen wie Coinbase, Circle, Fireblocks, Wisdomtree, Galaxy usw.

Das Ergebnis ist eine geringe Latenz- und Kostenausführungsumgebung, die die Kollateralisierung, die Kompositionsfähigkeit unterstützt und letztendlich vorhandene Produkte mit auf Lager verbundenen, auf Lager verbundenen Produkten entwickelt.

Backed Finance – Compliance Priorität, Multi -Market -Berichterstattung

Backed Finance arbeitet im Rahmen des Schweizer Rechtsrahmens, der den europäischen Glimmervorschriften entspricht.Es stellt vollständig besicherte tokenisierte Wertpapiere aus und kooperiert mit Unternehmen wie Alpaca Securities LLC für Aktienakquisitionen und Sorgerecht, um sicherzustellen, dass die Vermögenswerte außerhalb des Ketten eine 1: 1-Kartierung mit On-Chain-Token aufrechterhalten.

Backed deckt US-Aktien, börsengehandelte Fonds (ETFs), europäische Wertpapiere und ausgewählte internationale Indizes ab.Dies bietet Anlegern eine einzige On-Ketten-Plattform, mit der sie Zugang zu Multi-Market-Investitionsmöglichkeiten für Mehrmarkte, z.

Block Street – Entsperren Sie die Liquidität von tokenisierten Aktien frei

Die Block Street konzentriert sich auf Kreditaufnahme und Kreditvergabe mit tokenisierten Aktien als Sicherheiten.Inhaber können Vermögenswerte wie TSLA.M oder CRCL.M als Sicherheiten verwenden, um Stablecoins oder andere Token auszuleihen, um die Liquidität ohne Verkauf der Vermögenswerte freizuschalten.

Die Beta -Version wurde kürzlich gestartet, wodurch tokenisierte Aktien als verfügbare Sicherheiten dienen und eine Schlüssellücke im Decentralized Finance (Defi) -Kreditraum schließen.Bei Krediten, ewigen Verträgen und Optionen können sie auf der Plattform ein „zweites Kurvenwachstum“ in die gesamte Kategorie bringen.

Der größte Fortschritt in dieser Welle ist die Kombination des tatsächlichen Bestandsgewahrsames mit geringer Reibungszugriff.Mit nur einer Brieftasche und einem Stablecoin kann jeder in US -Aktien auf Dex investieren – keine Maklerkonten erforderlich, keine Zeitzonenbeschränkungen und weniger geografische Hindernisse.

Die meisten Produkte befinden sich jedoch immer noch in der Phase der Referenzen: Sie stellen und Handel mit Token aus, haben sie jedoch noch nicht vollständig in Finanzbaum für Handel, Absicherung und Fondsmanagement umgewandelt.Dies würde eine Herausforderung darstellen, wenn das Ziel darin besteht, professionelle Kapitalströme, Liquidität mit hoher Frequenz und institutionelle Beteiligung anzuziehen.

Vor der Ankunft von „Defi Summer“ erlebte Defi auch eine ähnliche Bühne.Ethereum (ETH) wurde bis zum Aufkommen von Kreditverträgen nicht als Sicherheiten und Portfolio -Vermögenswerte verwendet.Sobald Ethereum zu einer akzeptablen Sicherheiten wird, nimmt die Liquidität dramatisch zu. Tokenisierte Aktien müssen möglicherweise auch dieselbe Transformation durchlaufen: Sicherheiten, handelbare und kombinierbare Vermögenswerte.

Wenn die erste Wachstumskurve das Volumen der Warentransaktionen darstellt, wird die zweite Wachstumskurve durch die Kapitaleffizienz und die Aktivitäten von Finanzinstrumenten zurückzuführen. Erwartet zu erscheinen:

• Kreditvergabe und Kreditvergabe von tokenisierten Aktien (z. B. Block Street)

• Kurzfristige Expositions- und Absicherungsinstrumente (Reverse-Token, ewige Verträge, Optionen)

• Strukturierte Strategien und Portfolioprodukte, die in Defi interoperabel sind

Eine Plattform, die ein einheitliches On-Chain-Erlebnis bietet (Spot-Handel, Verknüpfung, Hebelwirkung und Absicherung) und tokenisierte Aktien für Kreditvergabe, Optionen und Stablecoin-Protokolle zur Verfügung stellt, hat einen Wettbewerbsvorteil.

Zusammenfassen

Bei der Tokenisierung von US-Aktien- und Börsenfonds (ETFs) geht es nicht nur darum, die Wall Street in Blockchain einzuführen, sondern auch darum, die letzte Lücke zwischen traditionellen Kapitalmärkten und Blockchain zu überbrücken.

Von ONDO über die Finanzierung der Backed -Finanzen bis zur Liquiditätseinschaltung bildet sich die Struktur der tokenisierten Aktien stetig.Wenn das institutionelle Engagement erweitert und die Handelsinfrastruktur fällt, können tokenisierte Aktien, die kombinierbar, handelbar und als Sicherheiten verfügbar sind, zu einer der einflussreichsten und wertvollsten Vermögensklassen auf dem RWA-Markt werden.