Vom gespeicherten Wert zum Kapitalbetrieb: Analyse der BTC -Kettenfinanzierung

Autor: 0xresearcher

In den letzten Jahren hat der Kryptomarkt eine klare Wendung gezeigt – von einfachen Preisspekulationen bis hin zu der Ära der „Asset Efficiency“ und „On -Chain -Renditen“. Ethereum ist der erste, der davon profitiert, und sein Ökosystem der leitenden Wirtschaft und sein LSST -Ökosystem (Liquid Pledged Token) werden zunehmend reifer.Vermögenswerte wie Steth ermöglichen es ETH-Inhabern nicht nur, stabile Onkettenrenditen zu erzielen, sondern auch direkt an Defi-Kredite, Marktherstellung und Derivattransaktionen teilzunehmen, wodurch ein mehrschichtiger Rückgabebedickungszyklus bildet.

Im Gegensatz dazu steht Bitcoins Kapitaleffizienz von Bitcoin noch in der „Kindheitsphase“.Obwohl es nach wie vor der Kern der Krypto-Welt ist-etwa 60% Marktanteil, marktisierende Marktkapitalisierung von etwa 2,4 Billionen US-Dollar und das solide Konsensnetzwerk der Welt-wird BTC eher als „digitales Gold“ angesehen: Sicherheitsspeicherung, aber es fehlt die Kompositionsfähigkeit, die Ertragsfähigkeit und die Mehrschwere-Liquidität.Die meisten BTC-Inhaber haben entweder lange Zeit Vermögenswerte und bleiben unverändert oder verlassen sich auf zentralisierte Plattformen, um begrenzte Interesse zu erhalten, und fehlen die On-Chain-Finanzvitalitätszone.

Kompositionsfähigkeitsdilemma von BTC

Der Schlüssel zum Erfolg von ETH -Stakelmodell liegt in seiner tiefen Integration mit intelligenten Verträgen und Defi -Ökosystemen, während der BTC -Hauptkette eine gleiche Ausführungsumgebung fehlt. Obwohl es eine Kapselung mit Kreuzketten (wie WBTC), Sidechain und Brückenlösungen gibt, gibt es noch mehrere Kernschmerzpunkte:

Mangel an nativen Renditen – Cross -Chain -BTC ist größtenteils verpacktes Vermögen und kann nicht wie die ETH -Einstellung Renditen erzielen.
Liquiditätsdezentralisierung-Cross-Chain-Vermögenswerte sind in verschiedenen Ketten und Protokollen verteilt, und die Skala reicht nicht aus, um groß angelegte Kapitalbetriebe zu unterstützen.
Die Vertrauenskosten sind hoch-sei es zentraler Hosting- oder Multisignaturmechanismus, Benutzer müssen einer Organisation oder einer Mehrparteien-Allianz vertrauen.

Diese Probleme haben BTC in einem peinlichen Zustand von „hoher Wert und geringer Nutzung“ gelassen. Die Markterwartungen ändern sich jedoch.Immer mehr Institutionen und Defi-Teams, insbesondere in Asien, fangen an, die BTC-Liquiditätinnovation zu fördern-nicht nur hoffen, dass BTC-Inhaber sichere Renditen erhalten, sondern auch, dass dies im Kapitalzyklus vor Ketten wie Kredite, Stablecoins und Derivaten das Kernvermögen wird.

Die Beschleunigung asiatischer Märkte

Die Nachfrage nach BTC Defi auf dem asiatischen Markt hat erheblich zugenommen.Eine große Anzahl von Benutzern, die lange Zeit BTC besitzen, werden hier gesammelt, und Börsen, Infrastrukturprojekte und Gemeinden sind stark konzentriert, sodass nach dem Eintritt neuer Produkte in das richtige Szenario schnell vom Markt akzeptiert werden können. Ein ideales BTC Defi -Produkt muss drei Bedingungen erfüllen:

Renditen mit geringem Risiko – Vermeiden Sie hohe Volatilität und hohe Hebelstrategien;
Starke Komposition – kann sich direkt in Mainstream -Defi -Protokolle integrieren und nicht isoliert werden.
Cross-Chain-Komfort-Unterstützt die Bereitstellung von mehreren Ketten und senkt den Schwellenwert für den Benutzereintrag.

WBTC – BTC -Verpackung und Liquidität

WBTC ist das früheste BTC-kapselige Gut, das Bitcoin in das Ethereum-Ökosystem in Form von ERC-20 einführt und es BTC ermöglicht, an Kreditvergabe, Liquiditätsbereitstellung und Derivattransaktionen teilzunehmen. Die Vorteile sind eine breite Akzeptanz und eine hohe Liquidität, und fast alle Mainstream -Defi -Protokolle unterstützen WBTC.WBTC ist jedoch im Wesentlichen auf zentrales Hosting angewiesen, und die Benutzer müssen dem Verwalter vertrauen, was Sicherheits- und Transparenzrisiken darstellt.Gleichzeitig generiert es keine zusätzlichen Vorteile und bietet nur Kompositionsfähigkeit, was für Benutzer, die ihren BTC -Wert vollständig verwirklichen möchten, eine große Einschränkung darstellen.

Babylon – zugrunde liegendes Versprechenprotokoll und Knotenoperator

Babylon konzentriert sich auf die Bereitstellung von Bitcoin-zugrunde liegenden stakken Infrastrukturen, die sich an technologiebasierte Knotenbetreiber richten.Die Vorteile liegen in seiner hohen Sicherheit und Dezentralisierung und gewährleisten BTC die Sicherheit durch strenge Knotenmanagement und mehrfache Überprüfung.Es unterstützt Benutzer auf institutioneller Ebene und konvertiert BTC in operative Vermögenswerte auf Ketten.Für gewöhnliche Benutzer gibt es jedoch Hindernisse für die direkte Verwendung des Babylon -Protokolls, das technische Funktionen erfordert oder sich auf derivative Verpackungsprodukte stützt. Der Kernwert von Babylon liegt in der Bereitstellung von zugrunde liegenden Versprechensfunktionen für das BTC -Ökosystem, aber die Liquidität und Benutzerfreundlichkeit müssen noch weiter erweitert werden.

Etherfi-Eth Liquid Sestaking und Cross-Chain-Komponierbarkeit

EtherFi bietet ETH -PLEGED -Dienste an und kombiniert das Einkommen der Verpfändung mit Defi -Komposition.Benutzer können problemlos an der ETH -Einstellung teilnehmen und Kapitalbetriebe für mehrere Ketten durchführen, um überlagerte Renditen zu erzielen.EtherFi richtet sich an die ETH-Community, die eine Erfahrung mit niedrigem Schwellenwert bietet und kreuzkettenübergreifende Operationen unterstützt. Im Vergleich zum BTC -Ökosystem ist sein Modell ausgereift, dient jedoch hauptsächlich ETH -Benutzern und hat die Einnahmen und die geringen Volatilitätsbedürfnisse der BTC nicht gelöst.

Ethena – Synthetische US -Dollar -Einnahmen und -Strategiefunktionen

Ethena bietet stabile USD Rendits (USDE) durch ewige Verträge und Arbitrage -Strategien, die für Defi -Benutzer mit Appetit mit niedrigem Risiko geeignet sind.Benutzer können ein festes Einkommen in der Kette erzielen und an Strategiekombinationen teilnehmen, um die Effizienz des Kapitalgebrauchs zu verbessern. Seine Komposition ist jedoch relativ begrenzt und konzentriert sich hauptsächlich auf Stablecoin -Pools und synthetische Vermögenswerte und es fehlt die Flexibilität für Anleger, die BTC für eine breitere Palette von Defi -Anwendungen verwenden möchten.Ethena demonstriert das Potenzial für die Umsatzdiversifizierung auf Ketten, benötigt jedoch noch exklusive Lösungen für BTC, um den Kernmarktbedarf zu decken.

Lombard-LBTC: Ein repräsentativer Fall von BTC On-Chain-Einnahmen

In diesem Zusammenhang ist der von Lombard gestartete LBTC ein typischer Fall. Es ist als Einkommens-Bitcoin auf institutioneller Ebene positioniert, 100% unterstützt von BTC, und erhält passives Einkommen, indem das zugrunde liegende BTC an das Bypcoin-Stakol-Protokoll der Babylon-Bitcoin verspricht. BTC-Inhaber behalten sowohl die Kernbelastung bei als auch stabile Onkettenrenditen.

Marktleistung:

Es dauerte nur 92 Tage, um online zu gehen, und TVL überstieg 1 Milliarde US -Dollar.
Mehr als 80% der LBTC sind in DEFI aktiv, die zur Kreditverleihung, Liquiditäts- und Wiederherstellungsstrategien verwendet werden.
Mehr als 2 Milliarden US -Dollar an neuer Liquidität anziehen und 40% des Marktanteils von Babylon -Einstellverträgen ausmachten;
Eingehende Zusammenarbeit mit Endgültigkeitsanbietern wie Galaxie, Figment, Ofen, S. 2 P;
Es wurde in Hypothekengüter auf institutioneller Ebene von Aave, Ahorn, Spark, Morpho usw. aufgenommen.

In Bezug auf die Sicherheit hat Lombard mehrschichtige Schutz gebaut: institutionelle Allianzen, mehrere Genehmigungen, Zeitsperrungen, Audits und On-Chain-POR (Reservezertifikate). Seit seiner Einführung sind keine Vorfälle für Deaning aufgetreten, was dem traditionellen finanziellen Sicherheitsstandard „AAA-Level“ nahe steht.

In Bezug auf das Cross-Chain-Layout wurde LBTC auf Ketten wie Base, Sui, Katana, BNB-Kette usw. gestartet. Der SDK ist mit Binance und Bitbit verbunden und öffnet einen direkten BTC-Defi-Kanal für asiatische Benutzer.

Die Entstehung von LBTC hat das Kernthema von BTCs Onkain-Einnahmen gelöst.Es wurde verifiziert, dass das LST-Modell von ETH machbar ist, aber die direkte Anwendung von BTC erfordert die Berücksichtigung von Sicherheit, Liquidität und kettiger Bereitstellung.LBTC bietet zunächst die Pledge Income Foundation über Babylon und kombiniert dann die Bereitstellung von Multi-Chains und die SDK-Integration, um die Liquidität zu eröffnen, damit es kurzfristig eine Skaleneffekte bilden kann.Wenn es in Zukunft von mehr Defi-Protokollen als Kernkollateral anerkannt wird oder komplexe On-Chain-Märkte wie Stablecoins und Derivate eingeht, kann die Kapitaleffizienz von BTC einen qualitativen Sprung einleiten.LBTC könnte der Beschleuniger dieser Innovationswelle sein.

Gesamtmarkttrends und Zukunftsaussichten

Insgesamt liegt die BTC-Kapitalisierung der Ketten noch in den frühen Stadien, hat aber ein großes Potenzial.Wenn sich der Markt von Preisspekulationen zu Effizienz von Vermögenswerten und Kettenrenditen verlagert, versuchen immer mehr Projekte, in verschiedene Richtungen zu innovieren:

Multi-Ketten-Expansion und Interoperabilität: Mit mehr Defi-Protokollen kreuzkettiger Layout sind die BTC-Vermögensnutzungsszenarien reichlicher.
Wachstum von Produkten mit geringem Risiko: Anleger haben eine starke Nachfrage nach soliden Renditen, und die Erträge BTC-Produkte werden voraussichtlich zum Mainstream werden.
Die Beteiligung der institutionellen und Compliance erhöhte sich: Asiatische und globale institutionelle Anleger untersuchen aktiv die BTC-Allokation für On-Chains, um die ökologische Reife zu fördern.
Innovationsstrategie-Testfeld: Derivate, Reprivate, Arbitrage und Portfolio-Strategien entstehen kontinuierlich und verbessern die Liquidität und die Kapitaleffizienz von BTC On-Chain.

Bitcoin verwandelt sich allmählich von „digitalem Gold“ zur Verwendung von On-Chain-Vermögenswerten.Verschiedene innovative Projekte fördern gemeinsam die Entwicklung des BTC-Ökosystems, sodass Langzeitinhaber und Defi-Benutzer ihr Vermögenspotential effizienter freigeben können.LBTC ist nur ein Beispiel, und seine Wege und Ideen zeigen die möglichen Richtungen der zukünftigen BTC-Finanzierung-diversifiziert, risikoarm, komponierbar und kettig.Mit mehr technologischen Innovationen und Produkten wird BTC nicht nur ein Wertspeicher, sondern auch ein wichtiger Knoten für den Kapitalbetrieb auf Ketten sein.