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Autor: Vishal Kankani & amp; Shayon Sengupta & amp; Kyle Samani, Partner bei Multicoin Capital; Übersetzung: Bitchain Vision Xiaozou
Im traditionellen Finanzsystem ist es für normale Menschen fast unmöglich, neue handelbare Vermögenswerte zu schaffen. Aber die Verschlüsselung macht dies zum Kinderspiel. Heute kann jeder auf der Welt in Sekundenschnelle neue Vermögenswerte auf Solana zu fast null Kosten schaffen.
Daher leiteten benutzergenerierte Vermögenswerte (UGAs) ein explosives Wachstum.Das Konzept von UGAs befindet sich seit einiger Zeit im Krypto -Bereich und erscheint zunächst in Form von sozialen Token (wie Bitclout, FriendTech usw.), und in letzter Zeit erscheint es als Meme -Münzen (Pump.Fun) und Content -Token (ZORA).
Seit der Geburt des Internets hat das grundlegende Handelsmodell des Sekundärmarktes keine wesentlichen Änderungen erfahren.Der früheste Online -Broker -Service vor 30 Jahren ist fast der gleiche wie der heutige Robinhood, Coinbase und Phantom.Wenn der Benutzer den Vermögenscode (oder die Vertragsadresse) eingibt, möchte er im Suchfeld handeln, angezeigt auf der Asset -Seite Diagramme, verwandte Nachrichten und natürlich Kauf und Verkauf von Schaltflächen.
Dieses Modell existiert nicht nur in finanziellen Anwendungen, sondern läuft auch über alle Geschäftsfelder.eBay und Amazon folgen diesem grundlegenden Prozess.
Die Crypto -Infrastruktur erleichtert Softwareentwickler, die Erstellung von Asset und den Kauf und Verkauf von Funktionen in jeder Software einzubetten.Dank der Flexibilität der Verschlüsselungstechnologie haben Unternehmer in den letzten Jahren brandneue Produkte und Handelsmodelle für Einzelausstellungen entwickelt, die sich erheblich vom traditionellen Prozess im Phantom-Stil unterscheiden.Die Entwicklung dieses Handelsfeldes wurde nicht vollständig beachtet, und wir werden uns auf einige Beobachtungen in diesem Artikel konzentrieren.
Unser Partner Shayon erwähnte vor einem Jahr eine Variation dieser Philosophie in seinem Blog -Beitrag.
Mehrere Handelsmodelle und Ausstellungsplattformen haben in den letzten Jahren erhebliche Aufmerksamkeit erhalten, und einige Bereiche haben ein großes Potenzial, sind aber noch nicht explodiert.
1. Ausgabe von Plattform-/Asset -Erstellungssystem: (i) Pump.fun, (ii) Zora
2. Handelsmodus: (i) Ein-Personen-Telegramm-Roboter, (ii) Multi-Personen-Telegrammroboter, (iii) DoomsCroll Information Flow, (iiii) Handelsanschluss, (iiiii) Live-Token-Klasse, (iiiiii) Tinder Interactive Grenzfläche.
1. Launchpad Distribution Platform
Die erste Ausstellungsplattform im Kryptowährungsbereich ist CoinList, das das Modell SAFT (Future Token Simple Contreny) durch Filecoin -Verkäufe im Jahr 2017 entwickelt und versucht hat, ICOs einzuhalten.Obwohl CoinList eine Transformation unterzogen wurde, unterstützt es dennoch die neue Projektausgabe, einschließlich des Verkaufs von Verifizierungsknoten von Doublezero in unserer Investmentmatrix und den Verkauf von Community -Token für Pipe Network.
Ende 2019 hat Binance das Launchpad -Produkt auf den Markt gebracht und bis heute gewöhnt. Die Plattform wählt Vermögenswerte in den Regalen aus.
Während der Layer1 -Explosionszeit von 2020 bis 2022 entwickelten Dutzende von Teams eine Emissionsplattform, hauptsächlich als ökologisches Ergänzungsinstrument für aufstrebende öffentliche Ketten wie Solana, Polkadot und Avalanche.Soweit wir wissen, sind die meisten von ihnen verschwunden.
Offensichtlich hat keine dieser Plattformen das Ausstellungsproblem gelöst.Aber Anfang 2024 machte Pump.fun einen Durchbruch.
Nachdem Pump.fun das Ausstellungsproblem überwunden hatte, erweiterte er sich auf die stromaufwärts und stromabwärts gelegenen Technologiestapel – startete selbst entwickelte AMM- bzw. neue Handelsmodelle.
Wir glauben, dass der Bindungskurve + Graduierungsmechanismus von Pumpe Pionierarbeit ist.Fun kann nicht die einzige Lösung sein, um Vertrauen in die Meme -Münzausgabe zu etablieren.Wir suchen immer noch nach Teams, die einzigartige Einblicke in die Mikrostruktur des Marktes haben und bessere Ausstellungsmechanismen und Handelsmodelle entwerfen können.
In letzter Zeit hat Zora versucht, das Verbraucherverhalten in Bezug auf Content -Token zu inspirieren, aber diese Idee scheint den Produktmarktmarkt noch nicht erreicht zu haben.
2. Handelsmodus
Im Folgenden werden wir das vorhandene Handelsmodellmuster diskutieren.
(1) Einzelpersonen-Telegrammroboter
Zu den beliebten Einzelpersonen-Telegrammrobotern zählen Bananenpistole, Unibot, Bonkbot, Trojaner und Maestro.Diese Roboter führen zum ersten Mal im Sommer 2023 ein explosives Wachstum ein.Für Benutzer, die an Schnittstellen im Phantom-Stil gewöhnt sind, sind diese Roboter angeblich verbessert.Aufgrund der Telegramm -API selbst sind ihre Ansichten des Portfoliomanagements sehr einfach.Sie sind jedoch in den folgenden Aspekten hervorragend:
Komfort – Die meisten Telegramm -Roboterbenutzer sind lange Zeit in Telegrammgruppen aktiv und hoffen, Transaktionssignale zu erhalten. Wenn Nachrichten aus anderen Gruppen stammen, möchten sie so schnell wie möglich handeln.Nach unserer Erfahrung wird die Eröffnung einer Brieftasche von Drittanbietern (wie Phantom) die Ausführung um mindestens 5 Sekunden oder sogar 10 Sekunden verzögern.Telegrammroboter können normalerweise Transaktionen in 1-2 Sekunden abschließen.
Sniper -Funktion – Basierend auf dem Verständnis der Psychologie der Telegramm -Roboterbenutzer haben viele Entwickler die Funktion hinzugefügt, automatisch neue Token -Emissionen zu schneiden.Diese Benutzer möchten die ersten Teilnehmer sein.
Unabhängig davon, ob es sich um einen einzelnen oder Multiplayer -Modus handelt, können diese Telegramm -Roboter großer Sprachmodelle (LLMs) integrieren, um komplexere Transaktionstypen zu erreichen, einschließlich Kredite, revolvierenden Strategien, Bargeldeinlagen usw. Obwohl dieses Feld voller Hitze ist, glauben wir, dass die Entstehung von LLM das Handelsmodell nicht wirklich verändert hat, sondern nur starke Fähigkeiten und Flexibilität für diese neuen Modelle.
Es ist erwähnenswert, dass Mainstream -Brieftaschen wie Phantom und Rucksack in naher Zukunft wahrscheinlich LLM -Roboter integrieren.Dies kann die Grenze zwischen traditionellen Broker/Brieftaschen- und Telegrammrobotern verwischen, aber wir erwarten nicht, dass dies erhebliche Auswirkungen auf Projekte hat, die sich auf Telegrammroboter konzentrieren.
Viele frühe Telegrammroboter haben ihre Produktfunktionen erweitert.Zum Beispiel hat sich Unibot zu einem vollständigen Handelsterminal entwickelt.
(2) Multi-Personen-Telegrammroboter
PVP ist das beste Beispiel für mehrköpfige Telegrammroboter. Der PVP -Roboter befindet sich im Gruppenchat mit Ihren Freunden.Sie können eine Anweisung an den Bot senden, z.B. /langes BTC, der die Anweisung sofort ausführt (als BTC-UsD Perpetual Contract Transaction) und dann die Nachricht zusammen mit der BTC-UsD-Preisdiagramm an den Gruppenchat übertragen.Als nächstes werden Freunde für Freunde in Gruppen -Chats schnelle Optionen bereitgestellt, sodass sie sich dafür entscheiden, Bestellungen zu handeln oder mit Ihnen umgekehrt zu arbeiten.
Der Kernwertversprechen von PVP ist nicht die Transaktion selbst, sondern die Menschen im Gruppenchat.Der Hauptzweck des PVP -Gruppen -Chats besteht nicht darin, Transaktionssignale zu entdecken, sondern nach Kameradschaft (Kameradschaft), Wettbewerb (Wettbewerb) und Comedy (Comedy Effect).Diese Gruppe von Freunden brachte ständige emotionale Schwankungen.
Arbeiten Sie zusammen, teilen Sie Leben und Tod.Die Solidarität, die Freundschaft und der Wettbewerb, das dieses Muster natürlich bildet, ist sehr einzigartig und kann nicht repliziert werden. Sobald die Benutzer teilnehmen, bleibt die Aufbewahrungsrate hoch.
Derzeit führt PVP hauptsächlich ewige Vertragstransaktionen auf Hyperliquid durch.Aber es ist leicht, sich andere multi-personen-Telegrammbots vorzustellen, die sich auf Meme-Münzen, Vermögenswerte mit grundlegender Logik, Aktien und am offensichtlichsten Sportwetten ausdehnen.
(3) DoomsCroll Information Flow
Wir verwenden das Wort „Doomscroll“ so freundlich wie möglich.DoomsCroll Information Flow dominiert nun das Internet: Twitter, Instagram, Tiktok usw. Sie sind der ultimative Inhalts -Aggregator.
Farcaster, Objektiv, 0xPPL, Taschen und in jüngerer Zeit versuchten Zora, einen neuen DoomsCroll-Stream ähnlich wie Twitter oder Instagram zu erstellen, jedoch mit eingebauten Verschlüsselungsfunktionen (z. B. Transaktionen).Die gemeinsame Herausforderung dieser Netzwerke ist der Mangel an interessanten Inhalten.Die Netzwerkeffekte von Twitter, Instagram und Tiktok haben sich als nahezu unerschütterlich erwiesen.
Zora ist wohl das interessanteste, teilweise, weil es die Erstellung von Vermögenswerten und neue Handelsmodelle kombiniert.Zora baut einen von Instagram inspirierten Stream, bei dem jedes Stück über 1 Milliarde Meme-Münzen verfügt. 1% wird automatisch für Schöpfer zugewiesen. Zora betont die Philosophie der Schöpfermonetarisierung am meisten;Zumindest die Herausforderung besteht jedoch darin, dass die Menschen nicht wissen, warum sie etwas von Zora sammeln wollen.
Soweit wir wissen, haben traditionelle Krypto -Brieftaschen (Phantom, Metamaske, Rucksack, Regenbogen usw.) nicht versucht, irgendeine Form des DoomsCroll -Informationsflusss einzuführen.Coinbase Wallet gab bekannt, dass es Farcaster in eine bevorstehende Veröffentlichung integrieren wird. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Qualität und Quantität der Inhalts -Farcaster -Gesichter angeht.
Eine Handvoll Teams, darunter Token.com und Involio, versuchen, bestimmte Inhaltsströme zu kuratieren, die Krypto -Händler der Transaktion ausführen möchten und in die Inhaltserkennung einbetten möchten.Diese Produkte sind Tiktok sehr ähnlich, überlagern sich jedoch natürlich bei Kryptohandelsfunktionen.Dies ist ein interessanter Designraum.Anstatt zu versuchen, einen völlig neuen Inhaltsaggregator zu erstellen, versuchen diese Unternehmen, vorhandene Aggregatoren zu überschichten (obwohl er in der Praxis aufgrund der API-Unterstützung des Aggregators möglicherweise weniger stabil ist).
Vektor baut ein Doomscroll -Produkt auf, dessen grundlegende Informationseinheit kein traditioneller Social -Media -Beitrag (Text/Bild/Video) ist, sondern ein Deal.Unserer Meinung nach ist dies der interessanteste Weg, um krypto-nativen DoomsCroll-Produkte aufzubauen, da es das Konzept der „Abstimmung mit Geld“ besser verkörpert als der Inhalts-First-DoomsCroll-Informationsfluss.
Eine der großen Herausforderungen, mit denen Vektor gegenübersteht, besteht darin, den Informationsfluss mit interessanten Transaktionen (und damit interessanten Inhalten) zu füllen.Wir vermuten, dass die besten DoomsCroll-Produkte KI intelligent verwenden, um Daten aus mehreren Quellen (nicht nur On-Chain-Transaktionen) zu extrahieren und automatisch interessante Inhalte auszufüllen.
Sobald der Informationsfluss von Doomscroll erfolgreich ist, wird dies einen enormen Einfluss haben.Sie nutzen natürlich den Dopaminzyklus, um erstaunliches Engagement zu schaffen.In Kombination mit dem Fluss des Einzelhandelsauftrags kann verschlüsseltes DoomsCroll -Informationsfluss heute die größte Chance für Verbraucher sein.Es ist auch am schwierigsten zu verstehen.
(3) Handelsterminal
Es ist kein Zufall, dass Händler bestimmte Schnittstellen auswählen – jeder Händler ist in ein bestimmtes Spiel involviert und benötigen Tools, um das Spiel zu gewinnen.Benutzer, die Moonshot herunterladen, nachdem sie „Moo Deng“ auf TIKTOK gesehen haben, haben ihre klaren Motivationen, während Händler, die eine volatile Arbitrage auf der Grundlage von Makrofinanzierungsströmen erstellen, aus völlig unterschiedlichen Gründen den Abibit wählen.
Meme -Coin -Spiele sind einzigartig, und viele traditionelle Wahrnehmungen über die Marktstruktur gelten nicht für die Markthersteller und Übernahmen des Spiels (z. B. die Erklärung der „professionellen Händler achten auf die beste Ausführung“ – die profitabelsten Spieler in diesem Spiel zahlen häufig 10% Rutsch, nur um drei Blöcke vor ihren Wettbewerbern zu betreten).Um die wichtigsten Elemente des Gewinns in der Pumpe zu fassen.
Im Wesentlichen sind Meme -Münzen eine Manifestation der Aufmerksamkeitsfinanzierung, und die Handelskette, die um diese Aufmerksamkeit konkurriert, entwickelt sich ständig weiter.Emittenten, Kols, Scharfschützen, Einzelhandelsinvestoren – zum Guten oder Schlechten sind sie alle in dieser Lieferkette.Die Kernmission dieser Handelsterminals besteht darin, Tools für Lieferkettenanalysen bereitzustellen, die die Wettbewerber übertreffen und schnelle Maßnahmen unterstützen.Dies bedeutet zwei Dinge: die Landung der schnellen Transaktion (normalerweise durch die Kombination aus Jito-gebündelten Transaktionen und maßgeschneiderten RPC) und der extrem detaillierten sozialen/Adressanalyse (normalerweise einschließlich der beliebten Adress-Tags, der Versorgungskonzentrationsindikatoren und der Hochleistungsketten-State-Indexe als einer großen Anzahl von Indikatoren für die Ketten-Kette).
Die wichtigste Lektion, die wir aus den Beobachtungen der letzten zwei Jahre gelernt haben, ist, dass Händler keine Loyalität der von ihnen verwendeten Schnittstelle haben.
Wir glauben, dass das Kernproblem im Moment nicht mehr ist. „Können wir ein besseres Axiom bauen?“Solange es ein Team gibt, das eine schnellere Handelsumsetzung und wertvollere Signale erreichen kann, werden Händler migrieren.Die interessantere Frage lautet: „Wie wird sich das Meme -Coin -Spiel mit neuen Vermögenswerten und Händlern entwickeln?“und die Handelsschnittstelle wird sich unweigerlich damit entwickeln.Es fällt uns schwer zu glauben, dass die Aufmerksamkeitsstruktur der Meme -Münzen die Aufmerksamkeitsmarktstruktur zu einem stabilen Zustand erreicht hat.Die neue halbprofessionelle Handelsplattform wird den Trend wie ein Eishockeyspieler vorhersagen – die Marktstruktur wird sich unweigerlich ändern, und es werden sich sicherlich neue Chancen und neue Teilnehmer entstehen.
(4) lebende Token
Unsere Investmentmatrix Untono-Firma hat Kreativität im interpretierenden Sektor von Live-Streaming und Token untersucht.Ende letzten Jahres zieht das vom Pump.Fun -Team (nach suspendierte und neu gesteuerte) Live -Broadcast -Produkt die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich.
Live -Streaming hat ein großes Potenzial als Token -Handelspartner, da der Anker in Echtzeit mit dem Publikum interagieren kann.Sie können die Zuschauer dazu leiten, Token auf der Grundlage bestimmter Vorgänge zu kaufen und zu verkaufen oder gemeinsam gemeinsame Ziele zu erreichen.Das häufigste Muster ist „Wenn der Token -Marktwert USD Y erreicht, führt der Anker die Aktion X durch.“Das größte Problem bei diesem Mechanismus ist die Einstellung einer Decke für den Tokenpreis.
Fishtank ist ein typischer Fall-im Wesentlichen eine interaktive Reality-Show in Echtzeit.Während der sechswöchigen Saison waren die Rotationskandidaten auf ein vollständig überwachtes Haus beschränkt (jedes Zimmer ist mit einer 24-Stunden-Kamera ausgestattet).Das Publikum kann Token kaufen, um die Umgebung zu verändern, Sprachnachrichten zu senden, Herausforderungen auszulösen (und sogar den Teilnehmern grundlegender Wohneinrichtungen wie Betten zu entziehen).Dieser Interaktionsmechanismus bildet den Kern der Erfahrung und verwandelt Umstehende in aktive Teilnehmer, die die Ergebnisse sofort beeinflussen können.
Die zugrunde liegende Logik ist, dass der Inhalt programmiert werden kann und die Teilnahme der Zielgruppe die Grenzen zwischen Produzenten und Zuschauern beseitigen kann.Wir glauben, dass dies eine aufstrebende Medienform ist – Live -Token werden gegen Echtzeitinhalte gehandelt, während das Handelsverhalten wiederum Inhalte formuliert.
Das damit verbundene Verhalten von lebenden Token steckt noch in den Kinderschuhen, und keine Projekte haben die Kompatibilität für den Produktmarkt erreicht.Wir glauben jedoch, dass es in diesem Bereich einen einzigartigen Raum für Innovationen gibt, insbesondere wenn es mit langfristigen Ideen wie sozialen Token kombiniert wird.
(5) Schnittstelle der Klasse Tinder
Es ist zu beachten, dass sich die zunderartige interaktive Schnittstelle auf das Erlebnisdesign der Ausführung von Transaktionen durch links und rechts bezieht. Die Art der Transaktion kann ein Vorhersagemarkt, Sportwetten oder eine Transaktion eines Vermögenswerts sein.Die Kerneinsicht ist, dass diese nachgewiesene „Sliding First“ -Kinterfläche eine schnelle Entscheidungsfindung erleichtern kann.
Wir glauben, dass zinderähnliche Schnittstellen besonders für kurzfristige Prognosemärkte geeignet sind.Das typischste Beispiel ist ein Echtzeitvertrag in einem Fußballspiel, das voraussagt, ob die nächste Runde laufen oder bestehen soll.Es kann sich vorstellen, dass sie unterstützende Anwendungen für verschiedene Live -Sendungsszenarien entwickeln – von den Oscars bis zu den Abendnachrichten.Der Content -Sender hat eine starke Motivation, solche Hilfsfunktionen zu entwickeln, die nicht nur die Teilnahme erhöhen, sondern auch Gewinne durch Auftragsströmungsmonetarisierung erzielen kann.
Kyle hat die Idee vor einigen Monaten getwittert und viele Antworten erhalten.Wir sind immer der Ansicht, dass basierend auf diesem „Sliding First“ -Design -Paradigma, das klare Maßnahmen fördert, erwartet wird, ein beträchtliches und interessantes Geschäftsmodell aufzubauen.Zu den vorhandenen Fällen gehören Hoott, Memelut und Guess.Best (obwohl der nicht schlagende Modus, jedoch mit einem Showdown-Mechanismus).
3. Klicken Sie auf den Handel
Auf der Euphoria -Plattform sind Wetten nur ein Tipp auf dem Bildschirm.Benutzer können wetten, dass der Preis eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt über ein einfaches Klicken auf ihr Smartphone ein bestimmtes Niveau erreicht.In der traditionellen Finanzierung wird dies als Barrieroptionen bezeichnet – normalerweise ein komplexes Produkt ausschließlich für Kunden von Wall Street High Net Worth.Robinhood versucht, diesen Bereich mit einer ähnlichen Funktion zu stören, die kürzlich „Charts Trading“ gestartet hat.
Euphorie eliminiert die Komplexität und bietet diesen leistungsstarken Mechanismus durch eine nahtlose Gamified -Schnittstelle. Es ist schnell und engagiert.Seit 2021 wartet die Krypto-Community auf strukturierte Produkte, und die Schnittstelle für Klick-zu-Transaktion ist möglicherweise der Schlüssel zum Erschließen.
Dieser Klick -Wettmechanismus kann auch auf echte Geldspiele angewendet werden.Jeder Klick ist eine Wette, und die Krypto -Infrastruktur bietet den Gewinnern sofortige und sichere Zahlungen.
4. neuer Modus, neues potenzielles Einhorn
Da die Handelsfähigkeiten in alle Software integriert werden, werden die Grenzen zwischen Kultur und Finanzen verschwommen – die sofortigen Vermögenswerte, die durch Trends, Erzählungen und die native Kreativität des Internets geschaffen werden, werden populär.In dieser Welt züchtet Aufmerksamkeit Fluidität, und die Fluidität führt zu mehr Aufmerksamkeit.
Diese Anwendungen werden die erste Wahl für die Verbraucher sein, die entdecken, handeln und unterhalten.Apps, die eine perfekte Benutzererfahrung in verschiedenen Modi bieten, dominieren den Auftragsfluss, der sowohl erhebliche Einnahmen erzielen als auch letztendlich außergewöhnliche Ergebnisse erzielen kann.
Diese Anwendungen sind nicht nur Brieftaschen, die Vermögenswerte speichern und Portfolioübersichten bieten – sie werden Orte für Benutzer sein, an denen sie entdecken, handeln und Kontakte knüpfen können.Das durch eine Transaktion bereitgestellte Signal ist weitaus besser als Likes und Retweets, da Benutzer finanzielle Risiken eingehen müssen.Letztendlich integriert der AI -Algorithmus Handelssignale, um zu entscheiden, was dem Benutzer angezeigt werden soll, auch wenn der Benutzer die Handelsfunktionalität in seinem DoomsCroll -Stream ausschaltet.
Die Zukunft der Finanzierung ist auf der gesamten Software verteilt, nicht nur professionelle Portfolio -Tools.
