Autor: SUI414 Quelle: Kollektive Übersetzung: Shan Oppa, Bitchain Vision

In diesem Artikel wollen wir einen Datenüberblick über den aktuellen Stand von L2S geben.Wir untersuchten die Bedeutung der Verringerung des L2S -Gas nach dem Upgrade des Dencun im März, untersuchten, wie sich die Aktivitäten in diesen Netzwerken entwickelt haben, und hob die neuen Herausforderungen der MEV -Aktivitäten hervor.Darüber hinaus diskutieren wir potenzielle Hindernisse für die Entwicklung von MEV -Tools und -Lösungen für L2s.

Vorteile: Dencun nimmt L2s nach dem Upgrade ein

Die Gaskosten sind 10 Mal gesunken

Die Gasgebühr für Ethereum Layer 2 (L2) besteht aus zwei Teilen: den Kosten für die Ausführung von Transaktionen auf L2 und die Kosten für die Übermittlung von Massentransaktionen an Ethereum L1.Die spezifischen Regeln für L2 -Gasgebühren und Sortierregeln variieren je nach Entwicklungsphase und Designentscheidungen für verschiedene L2s.Zum Beispiel wird Arbitrum zuerst zuerst serviert (Fcfs) wird nach dem Betriebsprinzip betrieben und Transaktionen werden in der Reihenfolge verarbeitet, die sie erhalten.Im Gegensatz dazu veranlassen Optimismus (OP -Mainnet) und Basis, die Teil des OP -Stacks sind, eine Prioritätsgasauktion (PGA) Modell, das L2 -Grundkosten und Prioritätskosten kombiniert.Benutzer können entscheiden, dass die Gebühren für höhere Priorität schneller und früher in Blöcke gepackt werden.Das Verständnis der Kostenstruktur ist wichtig, um das Ökosystemwachstum und die MEV -Dynamik zu verstehen.

In der Vergangenheit machen die L1 -Gebühren für Ethereum die meisten Gesamtgebühren aus, die beim Handel mit L2 anfallen, und machen mehr als 80% der Kosten aus, wie in der schwarzen Balken in der obigen Abbildung gezeigt.Nach dem Dencun-Upgrade vom 14. März wechselte L2 jedoch von der Verwendung von Calldata zu einem kostengünstigeren Ansatz mit dem Namen „Blobs“ 1 „für die Übermittlung von Stapeln an L1.Diese temporäre Lagerung enthält eine eigene Gasauktion, einschließlich Blobbasis und Prioritätsgebühren.

Seit Dencun hat L2 eine signifikante Verringerung der L1-Gebühren gezahlt-die Tabelle zeigt eine signifikante Änderung der Gaskosten-Unterabteilung der OP-Stack-Kette, wobei die L1-Kosten von 90% auf nur 1% sinken, während die L2-Kosten jetzt ausmachen 99% der Gesamtkosten.Diese Verschiebung führte dazu, dass die durchschnittliche Gesamtgasgebühr für L2 insgesamt um etwa das Zehnfache zurückging, beispielsweise die durchschnittliche Gasgebühr für OP -Hauptnetz von etwa 0,5 USD pro Transaktion auf 0,05 USD.

Anschließend stieg die L2S -Aktivität an

Nach der Kostensenkung stieg die Aktivität und Verwendung von L2 signifikant an, wie in der obigen Abbildung gezeigt, die Gaskosten von L2.Es ist erwähnenswert, dass am 26. März die durchschnittliche Gasgebühr für die Basis über das höchste Niveau vor dem Upgrade überstieg.Um mehr Transaktionen aufzunehmen und die Netzwerküberlastung zu verringern, hat Base ihre Gasziele ab dem 26. März angehoben und seitdem mehrere Anpassungen vorgenommen.

Die folgende Abbildung unterstreicht die Anzahl der täglichen Transaktionen auf L2 und zeigt ein signifikantes Wachstum in Netzwerken wie Arbitrum, Basis und OP -Mainnet.Insbesondere hat das tägliche Transaktionsvolumen der Basis vierfach erhöht und verarbeitet nun etwa 2 Millionen Transaktionen pro Tag.

Obwohl es schwierig ist zu bestimmen, ob dies ein Ergebnis einer organischen Beteiligung ist oder von Incentive-Programmen und Sybil-Aktivitäten beeinflusst wird, hat die Anzahl der aktiven Adressen und DEXs für alle wichtigen L2s mit dem EIP-4844-Upgrades, insbesondere auf Basis und Arbitrum, erheblich zugenommen.

Vermögensübertragung auf L2

Da sich die Marktbedingungen verbesserten und die von $ WIF auf Solana ausgelöste Memecoin-Saison ausgelöst wurde, stieg der Gesamtverriegelungswert von L2 (TVL) seit Ende letzten Jahres.Es ist erwähnenswert, dass die Basis die am schnellsten wachsende Kette geworden ist, die kürzlich das gesamte TVL von OP -Mainnet übertroffen hat.

Seit Anfang März hat Basis USDC -Zuflüsse von etwa 1,5 Milliarden US -Dollar erhalten, von denen ein Teil Coinbase seine Kunden und Unternehmensmittel in die Basis übertragen hat.Laut Artemis Statistics über 11 große Brücken haben Abflüsse von Ethereum zu Major L2 seit Januar 2024 14 Milliarden US -Dollar erreicht.Arbitrum führt mit rund 7 Milliarden US -Dollar, gefolgt von ZkKSync, Base und OP -Hauptnetz.Weitere Daten von Debridge Finance, einer weit verbreiteten Brücke zwischen der EVM -Kette und Solana, bestätigen, dass Arbitrum und Basis die größten Empfänger aller Abflüsse sind.

Schlechte Nachrichten: Dunkle Wälder erweitern weiter, wenn die Gaspreise sinken

Als wir die Transaktion weiter untersuchten, stellten wir fest, dass die Roboterhandelsaktivität die Gasgebühren erhöhte und die Zinssätze für L2 wiederhergestellt hat.Wir werden dieses Problem im nächsten Abschnitt über eine Fallstudie unter Verwendung von Statistiken zur Basis umfassender untersuchen, wodurch die Auswirkungen von billigerem Gas nach Dencun -Upgrades auf L2 hervorgehoben werden.

L2s nach Dencun: Ähnlich wie Ethereum vor Flashbots, aber kein Speicherpool

Netzwerküberlastung

Die Herausforderung wurde begonnen: Am 26. März stieg die durchschnittliche tägliche Gasgebühr von Base kurz und übertraf sogar das Niveau vor dem Upgrade von Dencun.Bis zum 3. Juni hatte die Basis ihr Gasziel von 2,5 m Gas/s angepasst, als sie auf 7,5 m Gas/s aufgerüstet wurde, was die durchschnittlichen Gaskosten auf rund 5 Cent zurückbrachte.

Zu den Verträgen, die das meiste Gas auf der Basis verbrauchen, gehören Telegrammhandelbots wie Sigma und Bananenpistole sowie Brieftaschen und Dexs wie Bitget und Uniswap.Darüber hinaus beinhaltet eine große Anzahl nicht markierter Verträge Aktivitäten wie Token -Meilen, Meme -Währungshandel und Atom -Arbitrage.

Durch das Verhalten beliebterer Telegramm -Bot -Router wie Bananagun ist es offensichtlich, dass ihre Transaktionen viel höhere Gasgebühren als andere Transaktionen verursachen.Nach dem Upgrade zahlen Benutzer von Bananagun Telegram Bots bei der Ausführung von Transaktionen auf der Basis bei 30 Gwei einen Spitzengaspreis.Seitdem hat sich die Rate bei rund 3 Gwei stabilisiert, noch 43 -mal höher als die von anderen Transaktionen gezahlten Gasgebühren.

Durch die Analyse des durchschnittlichen monatlichen Gaspreises, der von allen beliebten Dex-Handelsbots auf der Basis gezahlt und mit allen anderen nicht-telegram-Bots-Transaktionen (schwarze Balken) verglichen wird, ist es offensichtlich, dass die von Handelsbotbenutzern generierten Gaskosten erheblich höher sind.

Rendite steigt

Ein weiteres wichtiges Maß für die Blockchain sind die Transaktionsrollback -Raten im gesamten Netzwerk, aus dem wir auch nach dem Upgrade des Dencun eine Erhöhung der Transaktionsrollback -Raten für L2 beobachten – insbesondere auf Basis, Arbitrum und OP -Hauptnetz.

Derzeit hat Ethereum eine Rollback-Rate von etwa 2%, während Binance Smart Chain und Polygon eine Rollback-Rate von etwa 5 bis 6%haben.Vor dem Upgrade betrug die Rollback -Rate von Base etwa 2%, ist jedoch seitdem auf rund 15%gestiegen und erreichte am 4. April einen Höchstwert von 30%.In ähnlicher Weise verzeichneten Arbitrum und Op Mainnet auch einen zyklischen Anstieg der fehlgeschlagenen Transaktionen von 10% bis 20%.

Nachdem wir tiefer gegraben hatten, stellten wir fest, dass die hohe Rollback -Rate von L2 nicht unbedingt die Erfahrung jedes normalen Benutzers widerspiegelt.Stattdessen stammen diese Rollbacks wahrscheinlich von MeV -Robotern.

Unter Verwendung der folgenden Heuristik (Abfrage) haben wir eine Reihe von Router -Verträgen mit ähnlicher Roboteraktivität identifiziert – die bei der Ausführung von MEV -Entzugstransaktionen anscheinend eine höhere Wiederherstellungsrate zu haben scheinen:

Seit dem Upgrade des Dencun,

• Active Router: Dieser Vertrag hat mehr als 1.000 Transaktionen verarbeitet.

• Begrenzte Wechselwirkung EOA: Weniger als 10 EOA -Brieftaschen (externer Besitzkonto) interagieren als Transaktionssender.

• Absenderverteilung: Weniger als 50% der Transaktionssender haben nur eine Transaktion gesendet, was darauf hinweist, dass die Benutzergruppe keine Langschwanzverteilung anzeigt.Dies deutet darauf hin, dass es unwahrscheinlich ist, dass Router von Einzelhandelsinvestoren verwendet werden.

• Verhaltensmuster: Die Transaktionsgeschichte deckt entweder volle 24 Stunden ab oder zeigt mehrere Transaktionen innerhalb eines einzelnen Blocks an, was ein nicht menschliches Verhalten anzeigt.

• Swap -Konzentration: Mehr als 75% der erfolgreichen Transaktionen umfassen Swaps.

• Entdeckte MEV TXS: Nach Hildobbys heuristischer Erkennung haben mehr als 10% der erfolgreichen Transaktionen die Atomic MEV -Strategie 2 übernommen.

Unter Verwendung dieser Kriterien haben wir 51 Router entdeckt, die eine konservative Schätzung der unteren Grenze der Roboteraktivität auf der Basis darstellen können.

Wir teilen alle vom Router verarbeiteten grundlegenden Transaktionen in zwei Gruppen zur Analyse.Der Vergleich der Wiederherstellungsraten zwischen roboterähnlichen Routern und anderen Routern ist schockierend: Die durchschnittliche Wiederherstellungsrate für roboterähnliche Verträge beträgt 60%, das sechsfache der bei anderen Transaktionen beobachteten ~ 10%.

Aus den oben genannten Daten können wir schließen, dass Roboteraktivitäten wie MEV -Roboter und Telegrammroboter möglicherweise einer der Hauptgründe für die hohen Gasgebühren und Rollbuds von Base sein.

Die Single-Sequencer-Infrastruktur von L2 in Verbindung mit dem Fehlen eines öffentlichen Gedächtnispools trug zur Dominanz der MEV-Richtlinien bei, die eine große Anzahl von Serializer-Spam beinhalteten.Diese Strategien haben stark zur Netzwerküberlastung beigetragen, insbesondere bei L2s mit Priority Gas Auction (PGA) wie OP -Hauptnetz und Basis.Die Konsequenzen sind nicht nur Netzwerküberlastungen, sondern auch Abfallblockraum, die zur Rückgängigkeit von Transaktionen und Gasgebühren von MEV -Suchenden verwendet werden.Diese Situation spiegelt den Staat von Ethereum vor Flashbots wider, mit einer offensichtlichen Ausnahme, dh es gibt aufgrund des aktuellen Mangels an Speicherpools kein Mez -Mezzanin auf L2.

Wie groß ist der MEV auf dem L2?

Es ist entscheidend, Einblick in die MEV -Aktivitäten auf L2 zu erhalten.Bisher gibt es jedoch keine einheitliche L2 -MEV -Nummer, die durch mehrere Quellen und robuste Methoden validiert wird.Darüber hinaus mangelt es an Echtzeit-Überwachungsdaten, die der Arbeit für Ethereum (z. B. MeV-Inspektion, LibMev, Eigenphi 3) ähnlich sind, um L2 MeV-Volumen und Suchergewinne zu erhalten.

Zu den bisher veröffentlichten L2 -MEV -Datensätzen und -studien gehören:

• Open Source -Datensatz 2 erstellt von Hildobby on Dune Analytics (Heuristic Link: Mezzanine 1 | Sandwich | Atomic Arb 3)

• Forschungspapier finanziert von Flashbots, Quantifizierung von MEVs in Layer 2 Networks 1, geschrieben von Arthur Bagourd und Luca Georges Francois, unter Verwendung von MEV-Inspektion MEVs auf Polygon, OP-Mainnet und Arbitrum.

• Forschungspapier Scrollen im Schatten: Analyse der MEV-Extraktion in Schicht 2 Zusammenfassung 3 Quantifizierung der Aktivitäten von Christof Ferreira Torres, Albin Mamuti, Ben Weintraub, Cristina Nita-Rotaru und Shweta Shinde und diskutieren die Verwendung der Sorter-Rolle und dessen L2-Batches New L2 MEV -Strategie zur Bestätigung von Verzögerungen

Zusätzlich zu den oben genannten Ressourcen ist Sorella Labs 2 kurz vor der Veröffentlichung ihres MEV -Datenindex -Tools Brontes, das sowohl für das Ethereum Mainnet als auch für L2 ein Open -Source -Repository ist.Die Flashbots und die UNISWAP -Stiftung suchen nach Finanzmitteln, um die L2 -MEV -Klassifizierung und -quantifizierung zu erweitern.Wenn Sie bereits in diesem Bereich gearbeitet haben oder an der Zusammenarbeit interessiert sind, wenden Sie sich bitte an das Flashbots Market Research Team (@tesa on Telegram:

@tesa_fb)!

Obwohl eine weitere Überprüfung erforderlich ist, ist Hildobbys Datensatz über Dune Analytics ein wertvoller vorläufiger Benchmark:

Im vergangenen Jahr haben die sechs großen L2s (Arbitrum, Op Mainnet, Base, Zora, Scroll und ZkSync) atomare Arbitrage -MEV -Transaktionen über 3,6 Milliarden US -Dollar gehandelt, was 1% bis 6% aller DEX -Transaktionen in jeder Kette ausmacht. %.Diese MEV -Volumina sind hauptsächlich auf Arbitrum und OP -Hauptnetz konzentriert, haben sich jedoch kürzlich in Basis und ZkSync zugewandt.

Im Vergleich zum Atom -Arbitrage -Volumen ist das Sandwich -Handelsvolumen auf L2 signifikant niedriger, im scharfen Gegensatz zur Situation auf Ethereum, die das vierfache Arbitrage -Volumen ist.Dieser Unterschied ist auf das einzelne Sequenzer -Setup von L2 zurückzuführen, das im Wesentlichen keine Speicherpools einführt. In diesem Fall kann der Sucher nicht in der Lage sein, das Sandwich MEV auszuführen und die Transaktionen des Benutzers aus dem Speicherpool aus zu beobachten (es sei denn, es gibt einen Speicherpool Leck oder aus dem Sandwich des einzelnen Serializers).Im Gegenteil, Strategien wie Atomarbitrage, Blind Rollback, statistische Arbitrage und Liquidation sind die tragfähigsten Auswahl für Suchende auf L2.

MEV -Marktgröße

Wie viel MEV -Einnahmen bleiben in L2 noch?

Während es schwierig ist, den MEV -Markt genau zu quantifizieren, können wir die Anzahl anderer Ökosysteme untersuchen, die MEV -Lösungen für einen Skalenvergleich einsetzen:

• Auf Ethereum L1 generiert der MEV-Boost-Block einen Jahresumsatz von rund 968 Mio. USD für Validatoren (geschätzt zum ETH-Preis von 3.500 US-Dollar).

• Bei Solana beträgt die zusätzlichen MEV -Einnahmen, die von Validatoren von Validator -Tipps über den gebündelten Service von JITO erhoben wurden, ca. 338 Millionen US -Dollar (geschätzt zu Sol -Preis von 130 USD).

Während die spezifischen Zahlen des MEV -Handelsvolumens von Base nicht klar sind, kann die Marktgröße durch Analyse der Einnahmen von Banana Gun Telegram Bot, einem der aktivsten Bots vor Ort, geschätzt werden.Der Bot wird als vergleichbar mit seinem Handelsvolumen für Solana als L2 auf der Basis gehandelt. Daher wird das tägliche Handelsvolumen in Höhe von mehr als 1 Million US -Dollar generiert, sodass die tägliche Gebühr pro Kette über 10.000 USD beträgt.

Bitte beachten Sie, dass es möglicherweise erhebliche Unterschiede im Marktanteil des Banana Gun Bot auf Solana und Basis geben kann.Zum Beispiel hat Solana mehrere andere wichtige Telegrammroboter wie SOL Trading Bot und Bonkbot, während wahrscheinlich weniger Telegramm-Roboter verfügbar sind.Infolgedessen kann das Verkaufsvolumen von Banana Gun nicht in der Umsatzquote von Solana in die Gesamteinnahmen von Base umgewandelt werden.

Betrachten Sie jedoch eine weitere Vorhersage unter Verwendung verschiedener Metriken: Allein im März zahlte Banana Gun Telegram Bot über 23 Millionen US -Dollar an Ethereum -Bauherren und Validatoren!Beim Vergleich des Cross-Chain-Transaktionsvolumens überstieg sein Transaktionsvolumen auf der Basis in der Woche vom 26. März bis zum 1. April (wie auf dem Bild oben), was auf ein großes Umsatzpotential für MEV auf der Basis hinweist.

Natürlich sind Basis und Ethereums MEV -Ökosystem sehr unterschiedlich.Der Wettbewerb um MEVs auf der Basis ist möglicherweise viel kleiner als der auf Ethereum, was bedeutet, dass Bots weniger Validatoren bieten müssen.Die Meme Currency Trading -Roboter arbeiten jedoch hauptsächlich durch blindes Sniping und Arbitrage, was in den Serializer -Einstellungen von Base immer noch möglich ist.

Rufen Sie mich an, um Aufmerksamkeit zu schenken

Ethereum hat ein komplexes MEV -Ökosystem mit Infrastrukturwerkzeugen aufgebaut, die Teilnehmern auf unterschiedlichen Ebenen in der Lieferkette dienen.Auf der Protokollebene ermöglicht MeV-Boost Validatoren, den Blockbauprozess durch Auktionen auszulagern.Für Suchenden ermöglichen die von Block Builders of Ethereum (ähnlichen Jito Labs über Solana und Fastlanes on Polygon) bereitgestellten Dienste die Suchenden, MEV -Richtlinien mit Wiederherstellungsschutz vorzuschlagen.Diese Dienste stellen sicher, dass Bauherren Transaktionen simulieren und nur diejenigen verarbeiten, die nicht wiederhergestellt werden können.Darüber hinaus bieten private RPC -Dienste wie Flashbots Protect Einzelhandelsinvestoren die Möglichkeit, das Risiko von öffentlichen Speicherpools und damit verbundenen Risiken in der Mitte zu vermeiden.Die aktuelle Form von L2 hat immer noch einen beträchtlichen Raum für Fortschritte bei der Entwicklung einer ähnlichen MEV -Infrastruktur.

Warum sollten wir die MEV -Lösung von L2 in Betracht ziehen?

Auch ohne Speicherpool existiert der MEV.MEV-Strategien wie statistische Arbitrage (CEX-Dex Arbitrage), Atomic Arbitrage (Dex-DEX Arbitrage) und Clearing halten die Markteffizienz aufrecht, indem die Outstagnant-Liquidität in AMM- und Kreditmärkten gelöscht wird.

Es gibt jedoch keine ausgereifte MEV -Infrastruktur wie gebündelte Dienste, negative externe Effekte können auftreten.Ohne Speicherpool werden die meisten MEV -Richtlinien standardmäßig die Spam -Richtlinien beziehen, was zu:

• Rücklaufquoten über den gesamten Netzwerkanstieg;

• Die Gasgebühren haben zugenommen, was zu einer Netzwerküberlastung führte.

Durch die Einführung von gebündelten Diensten und den Verschieben von MEV -Wettbewerbsdruck von der Kette in Sidecar können Benutzer von den hohen Gasgebühren von MeV -Robotern befreit werden.Suchende können auch höhere Gewinne aus dem Wiederherstellungsschutz erzielen, da die Versagenkosten reduziert werden können.

Für L2, das für einen gemeinsamen Sortierer entwickelt wurde, müssen die meisten Lösungen von Benutzern ihre Transaktionen an einen öffentlichen Speicherpool senden und das Phänomen von „Mezzanine“ wieder einführen.Zu diesem Zeitpunkt können MEV -Schutzlösungen (z. B. das Senden von Benutzertransaktionen direkt an private RPCs von Blockblockherstellern wie Flashbots Protect) Schutz vor dem Phänomen „Mezzo“ bieten und sogar MeV- oder Prioritätsgebührenrückerstattungen zur Verfügung stellen, um den Benutzern weitere Informationen zu erhalten, Ausführung und besserer Preis.

Es gibt jedoch immer noch einige Herausforderungen in komplexerer MEV -Infrastruktur.Erstens, wie der Wert des Sequenzpersonals zunimmt, ändert sich die Wirtschaftlichkeit der Suchanlage, was dazu führt, dass der Grenzgewinn des Suchers im Laufe der Zeit abnimmt.Dies wirft wiederum die Frage auf, wie nachhaltig die Wettbewerbssuchstrategie auf lange Sicht ist.Wir erwarten, dass die Marktkräfte hier spielen, wobei gemeinsame Suchstrategien den meisten, aber nicht den gesamten Wert für das Sequenzierpersonal zahlen, während weniger häufige Suchstrategien weniger Wert zahlen.

Darüber hinaus entwickelt sich die Auftragsdynamik bestehender MEV -Infrastrukturen wie dem Blockbaus -Markt von Ethereum immer noch rasant.Zum Zeitpunkt des Schreibens tragen sie wichtige Mitwirkende zur Zentralisierung des Blockchain -Marktes und zum Aufstieg privater Speicherpools auf Ethereum L1.Wie Sie wettbewerbsfähige und faire Blockbaus Märkte sicherstellen können, bleibt eine offene Herausforderung.

Aufgrund der einzigartigen Eigenschaften von L2 wie schnellerer Blockzeit, billigerer Blockraum und relativ zentralerer Governance kann sich die MEV -Lösung auch von der MEV -Lösung für Ethereum unterscheiden.Es ist nicht klar, ob die schnelle Blockierungszeit (wie der 250 -ms -Block von Arbitrum) mit der aktuellen Leistung und den Anforderungen der vorhandenen MEV -Infrastruktur kompatibel ist.此外，L2 提供的丰富且廉价的区块空间急剧改变了搜索的动态，这使得垃圾邮件成为一个更突出的问题，可能需要新的解决方案。Schließlich ist L2 relativ konzentrierter als andere Einstellungen wie Ethereum L1.In diesem Fall können MEV -Dienstanbieter zusätzliche Anforderungen zulässig sein – z.