رهان وول ستريت على سولانا: تصميم شامل من الفلك إلى وزارة الخزانة للشركات

المؤلف: كول

في عالم التشفير ،إن تدفق رأس المال هو دائمًا اللغة الأكثر صدقًا.في حين أن مستثمري التجزئة لا يزالون مجنقين بشأن عملة Meme المائة مرة القادمة ، فإن خفي رأس المال الأعمق والأقوى هو تغيير نمط السوق بهدوء.تأتي هذه القوة من أفضل مؤسسات الاستثمار في وول ستريت –تلك “الأموال الذكية” التي تدير تريليونات الأموال وهي معروفة بتهدئة وعقلانيتها.

والمفضل الجديد هو Solana (SOL).

هذه ليست كليشيهات “Ethereum Killer” أخرى ، كما أنها ليست مهلة مختصرة مختصرة.هذا هو التناوب الاستراتيجي المخطط بعناية ، وهو إعادة تخصيص الأصول المدروسة جيدًا من قبل المستثمرين المؤسسيين حيث يصبح سوق التشفير ناضجًا بشكل متزايد.

01أربع شهادات حديدية رئيسية لدخول المؤسسة

لإثبات حدوث دوران في رأس المال ، فإن أقوى طريقة هي إظهار تدفق الأموال الحقيقية:

1)تستمر صناديق ETP في “تنشيط” مع تدفقات صافية لمدة تصل إلى 21 أسبوعًا

وفقا لتقرير صدر في سبتمبر 2025 من قبل شركة موثوقة لشركة إدارة الأصول الرقمية ، Coinshares ،سجلت منتجات الاستثمار التي تركز على سولانا صافي تدفقات رأس المال للأسبوع الحادي والعشرين على التوالي.كان إجمالي التدفقات التراكمية لهذه المنتجاتما يصل إلى 1.16 مليار دولار.بالنسبة لأصول ناشئة عالية النمو ، يعد هذا الشراء المستقر الذي يستمر لعدة أشهر هو أقوى دليل على التفاؤل طويل الأجل للمستثمرين المؤسسيين.

هذه القدرة على “إعطاء المال” عالمي.في كندا ، تجاوز مقياس إدارة الأصول (AUM) الصادر عن 3IQ 300 مليون كندي ، ليصبح السوق المهيمن.في أوروبا ، قام الناشرون المعروفين مثل Vaneck و 21shares أيضًا بتوفير مجموعة متنوعة من منتجات Solana ETP.حتى أن بعضها يشمل وظيفة توليد اهتمامات التعهد ، مما يوفر للمؤسسات طرقًا مريحة للحصول على فوائد سلبية..

2)مبادرة Ark Invest ، تعديل الموقف المفتوح

إذا كان التدفق المستمر لـ ETP يمثل مشاعر عامة في السوق ، فإن التعديل العام لصناديق الإدارة النشطة من المستوى الأعلى يكشف عن النوايا الاستراتيجية للمستثمرين المتطورة.

في أبريل 2025 ، كانت أموال ARK تبيع بشكل منهجي حصتها من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، بدلاً من ذلك شراء 3IQ Solana Staking ETF (SOLQ).في يومين فقط من التداول ، أنفقت Ark أكثر من 10 ملايين دولار أمريكي واشترى ما يقرب من مليون سهم من SOLQ.

هذا ليس بأي حال من الأحوال إعادة توازن الأصول البسيطة ، ولكن قرار نشط قائم على منطق الاستثمار الواضح.Ark ليس متفائلاً فقط بشأن إمكانات نمو Solana ، ولكن أيضًا تقييم سمة “توليد الفوائد” التي يمكن أن تولد دخل التعهد.بالإضافة إلى ذلك ، عهدت Ark أيضًا إلى شركة Solana Deveromator Business لصندوقها لاستراتيجيات SOL المهنية مع خلفية في الشركات المدرجة.هذاإنه يوضح أنه شارك بعمق في التشغيل الفعلي للحفاظ على أمان شبكة سولانا وتشغيله المستقر ، بدلاً من مجرد مستثمر مالي سلبي.

3)“Solana Edition MicroStrategy” Rise ، سرد جديد لتمويل الشركات

هل تتذكر أن MicroStrategy قد وضع سابقة لـ “Bitcoding of Corporate Treasury” عن طريق شراء وعقد Bitcoin بشكل مستمر؟ الآن ، تحدث نفس القصة في سولانا.

في سبتمبر 2025 ، أعلنت شركة Forward Industries المدرجة علنًا عن خطة SOL الاستثمارية بقيمة 1.6 مليار دولار كجزء من تنويع الخزانة الاستراتيجية ، وتدعم الخطة شركات رأس المال الاستثمارية العليا مثل Multicoin Capital و Galaxy Digital و Jump Crypto.

هذه الشركات لا تشتري SOL فحسب ، بل تحقق أيضًا أرباحًا من خلال التعهد ، وبالتالي حبس عدد كبير من الرموز من سوق الدورة الدموية بشكل فعال.تُظهر البيانات الموجودة على السلسلة أنه اعتبارًا من سبتمبر 2025 ، كان ما لا يقل عن 17 كيانًا مؤسسيًا قد احتفظ بأكثر من 11.73 مليون حلبة ، بقيمة إجمالية قدرها 2.9 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل حوالي 2.04 ٪ من العرض المتداول.

4)العد التنازلي النهائي قبل تفجير ETF بقعة الولايات المتحدة

إذا كان الدليل أعلاه يمثل طليعة “المال الذكي” ،لذاالولايات المتحدة الأمريكيةستكون موافقة Solana ETF الفورية “إشارة هجوم عامة” تفتح بوابة رأس المال لـ Mainstream Wall Street.

حاليًا ، قدمت عمالقة وول ستريت بما في ذلك فانك وبيويس وفرانكلين تيمبلتون وإخلاص وترات رمادي طلبات لصناديق الاستثمار المتداولة في SOLANA SOLANA إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC).على الرغم من التأخير المتكرر لـ SEC في صنع القرار ، يتوقع محللو السوق عمومًا أن إمكانية الموافقة بحلول نهاية عام 2025 مرتفع للغاية.

بدأت التوقعات القوية لهذا الحادث في التأثير على سلوك السوق.حتى بعد خبر إعلان SEC عن تأخير في القرار ، لا يزال سعر SOL يظهر مرونة قوية ، مما يدل على ثقة المستثمرين في النتيجة النهائية.

ترتبط هذه الأدلة الرئيسية الأربعة معًا وتصور معًا صورة واضحة:يتدفق رأس المال المؤسسي بشكل منهجي ومستمر إلى النظام الإيكولوجي لسولانا من خلال قنوات مختلفة مثل ETP والصناديق النشطة وخزانة الشركات..

بمجرد أن يتم هبوط “التمهيد” في SPOT SPOT ETF في الولايات المتحدة ، سيصل وليمة العاصمة هذا رسميًا إلى ذروتها.

02لماذا سولانا؟

تدفق رأس المال ليس بلا سبب.السبب وراء اختيار “الأموال الذكية” في وول ستريت هو أنه أظهر مزايا فريدة لا يمكن الاستغناء عنها من حيث الهندسة المعمارية التقنية والحيوية البيئية واتجاهات السوق.

ميزة 1: Monster Performance-التجربة النهائية للهندسة المعمارية للجسم الواحد

تخيل أحدهما طريق سريع للغاية مع حركة مرور مستمرة و 65 ممرًا ، والآخر عبارة عن شبكة طريق في المدينة تحتاج إلى توصيلها من خلال محطات عدد لا يحصى من المحطات والجسور.هذا هو الفرق المعماري الأساسي بين سولانا والعديد من blockchains الأخرى.

تعتمد سولانا بنية “احتكار” ، ملتزمة بتحقيق السرعة النهائية والإنتاجية على مستوى blockchain المفرد.يدرك معالجة موازية للمعاملات من خلال آلية “إثبات التاريخ” الفريد من نوعها ، تمامًا مثل الطريق السريع الفائق متعدد الحارات.هذا يجلب بيانات الأداء المذهلة:

• إنتاجية عالية للغاية:تتجاوز الذروة النظرية 65000 معاملة في الثانية (TPS) ، وتتراوح العملية المستقرة اليومية بين 3،000-5000 TPS.

• سرعة البرق:وقت التأكيد النهائي للمعاملة أقل من 3 ثوانٍ ويتم الانتهاء منه على الفور تقريبًا.

• تكلفة منخفضة للغاية:يبلغ متوسط ​​الرسوم لكل معاملة حوالي 0.0002 دولار ، وهو أمر لا يكاد يذكر.

بالنسبة لسيناريوهات التطبيق التي تتطلب التعامل مع المعاملات الضخمة ذات التردد العالي والمعاملات المنخفضة-مثل المدفوعات والألعاب والاجتماعية وإنترنت الأشياء-توفر بنية Solana تجربة مستخدم ومطورين لا مثيل لها.كما يشير تقرير أبحاث Grayscale ، يحقق Solana أداءً عاليًا على مستوى واحد ، وتجنب “تجزئة السيولة وتجربة مستخدم أكثر مرهقة” التي تقدمها حلول أخرى متعددة الطبقات.هذه البساطة والكفاءة المعمارية هي حجر الزاوية التقني لجاذبيتها.

ميزة 2: الجاذبية البيئية – الاستيلاء على المسارات الثلاثة عالية النمو

إذا كان الأداء الممتاز هو “الأجهزة” لـ Solana ، فإن التطبيق البيئي المزدهر هو “برنامجه”.بفضل مزاياه التكنولوجية ، أنشأت Solana موقعًا قياديًا مطلقًا على ثلاثة مسارات ناشئة مع إمكانات نمو كبيرة.

1)ديبين

تُعرف DePin باسم المسار التالي على مستوى تريليون ، ويهدف إلى استخدام blockchain لإلهام المستخدمين لبناء ومشاركة البنية التحتية في العالم الحقيقي.(مثل الشبكة اللاسلكية ، وبيانات الخريطة ، وشبكة الطاقة ، إلخ).تتطلب مثل هذه التطبيقات معالجة ملايين الدفات الصغيرة وتطالب للغاية بأداء وتكلفة الشبكة.سولانا هي واحدة من السلاسل العامة القليلة التي يمكن أن تلبي هذه الحاجة.لذلك ، تم نقل المشاريع الرائدة في هذا المجال ، مثل الهيليوم (شبكة 5G اللامركزية) ، و HiveMapper (الخريطة اللامركزية) وتقديم (عرض GPU اللامركزي) ، أو المبنية مباشرة على سولانا ، مما يخلق قيمة سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار.

2)Defi

يظهر التبادل اللامركزي (DEX) على سولانا كفاءة رأس المال المذهلة.تظهر البيانات ذلكغالبًا ما يمثل حجم تداول DEX على سولانا الغالبية العظمى من المجموع العالمي ، وأحيانًا يتجاوز 80 ٪ بين نهاية عام 2024 وأوائل 2025.هذا يعني أن كل دولار مغلق في نظام Solana Defi البيئي يولد نشاطًا اقتصاديًا أكثر من السلاسل الأخرى ، وهو مؤشر رئيسي لصحة وحيوية النظام البيئي المالي.

على الرغم من أن الغالبية العظمى من حجم التداول يساهم في MEME ، إلا أنه لا يمكن إنكار القوة النشطة لسلسلة Solana تحت Meme Supercycle.

3)يدفع

عندما يختار العمالقة المالية التقليدية مجموعة blockchain لبناء شبكة الدفع المستقبلية الخاصة بهم ، هذا هو في حد ذاته أقوى تأييد.تم اختيار اثنين من العمالقة الرئيسية في قطاع المدفوعات – Visa و PayPal – لإطلاق مشاريع stablecoins ومشاريع الدفع على Solanaويعود ذلك بالتحديد إلى مصلحته في التعامل مع المعاملات على نطاق واسع ومنخفض التكلفة.

03منطق الاستثمار في وول ستريت: فن تقييم سولانا

بعد فهم المزايا التكنولوجية والبيئية لـ Solana ، نحتاج أيضًا إلى أخذ منظور المستثمر ونرى كيف يقيمون قيمة Solana ودمجها في محفظتها.

1)إغراء قيم بيتا عالية

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يتابعون العائدات الزائدة ، فإن إحدى الحجج الكمية الأكثر جاذبية في سولانا هي القيمة السوقية الصغيرة نسبيًا.اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 ، بلغت القيمة السوقية في Solana حوالي 119.4 مليار دولار ، في حين بلغت Bitcoin 2.2 تريليون دولار.

اقترح مات هوجان ، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise ، نظرية “تضخيم رأس المال” الرائعة:بسبب هذا الفرق الهائل في المقياس ، سيكون للتدفق نفسه رأس المال تأثير أكبر على أسعار سولانا من البيتكوين.وقد حساب أن عملية شراء SOL بقيمة 1.6 مليار دولار قد يكون لها تأثير في السوق يعادل شراء 33 مليار دولار BTC.

هذا يعني أن سولانا هو أصول تجريبية عالية.في السوق الصاعدة ، عندما يتم تعزيز سوق التشفير بأكمله بواسطة تدفقات رأس المال ، من المتوقع أن يحصل تخصيص بعض مناصب Solana على عوائد تتجاوز بكثير متوسط ​​السوق..هذا أمر مغر للغاية لمديري الصناديق الذين يتابعون الأداء.

2)سحر “الأصول المولدة في الفوائد”

في البيئة الكلية العالمية ذات أسعار الفائدة المنخفضة أو حتى أسعار الفائدة السلبية ، يتم البحث عن “الأصول التي تولد الفائدة” التي يمكن أن تولد تدفقًا نقديًا مستقرًا بشكل كبير.يوفر Solana حاملي عائد تعهد جذاب من خلال إثباتها (POS).

حاليًا ، يبلغ العائد السنوي لسولانا على التعهد الأصلي حوالي 7.16 ٪.بالنسبة للمؤسسات التي تحمل SOL لفترة طويلة ، وهذا يعني أنه بالإضافة إلى إمكانات تقدير رأس المال ، يمكنهم أيضًا الحصول على دخل “مصلحة” كبير في SOL.هذا هو السبب المهم الذي اختار Ark Invest شراء صناديق الاستثمار المتداولة SOLQ مع وظيفة التعهد بدلاً من صناديق الاستثمار المتداولة العادية.تعزز هذه السمة المزدوجة لـ “Asset + Decore” بشكل كبير جاذبية Solana كهدف استثماري طويل الأجل.

3)“ناسداك من الأصول الرقمية”

يحب وول ستريت قصص بسيطة وواضحة وخيال.Solana يحدث لتوفير سرد مثالي:لا يتعلق الأمر بأن تصبح “ذهبية” للعالم الرقمي (مثل البيتكوين) ، كما أنها لا تتعلق بأن تصبح “طبقة تسوية” للتمويل العالمي ، ولكن حول أن تصبح “NASDAQ” لاقتصاد المستهلك في السلسلة.

هذا تحديد المواقع دقيق للغاية.ناسداك هي مكان تجمع للشركات ذات التكنولوجيا الفائقة والعالية النمو في جميع أنحاء العالم.بفضل الأداء العالي والتكلفة المنخفضة وتجربة المستخدم الممتازة ، أصبحت Solana هي المنصة المفضلة لجميع التطبيقات التفاعلية الموجهة نحو المستهلك ، وتفاعلية عالية التردد (مثل الألعاب ، والاجتماعية ، والدفع ، و Depin).تخبر هذه القصة المستثمرين أن الاستثمار في سولانا هو الاستثمار في مدخل مليار مستخدم التالي في Web3 ، وهو الاستثمار في مستقبل اقتصاد المستهلكين بأكمله.

4)علامة “صنع في الولايات المتحدة”

في عصر التأكيد المتزايد على السيادة التكنولوجية وأمن سلسلة التوريد ، بدأت “جنسية” المشروع أيضًا في أن تصبح جزءًا من الاعتبارات المؤسسية.سولانا لديها ميزة محتملة في هذا الصدد لم يتم الاعتراف بها بالكامل من قبل السوق:إنه “مصنوع في الولايات المتحدة” blockchain.

Solana Labs هي شركة مقرها الولايات المتحدة تأسستها كبار المهندسين السابقين في كوالكوم.يرتبط نظامه البيئي ارتباطًا وثيقًا بأعلى VCs في الولايات المتحدة (مثل Multicoin ، Jump ، Galaxy) والمؤسسات.نظرًا لأن الإدارة الأمريكية الجديدة تُظهر موقفًا متزايدًا مؤيدًا للكراء وتؤكد على الاحتفاظ بالابتكار التكنولوجي في المنزل ،قد تجلب هوية سولانا “المحلية” الانكماش التنظيمي والسياسي غير المتوقع.هذا بلا شك إضافة مهمة لرأس المال المؤسسي الذي يبحث عن اليقين طويل الأجل.

04ملخص

لا يغير دوران رأس المال المؤسسي إلى سولانا مصير سولانا فقط ، ولكنه يؤثر أيضًا على النمط المستقبلي لسوق التشفير بأكمله.

بالطبع ، لم يكن الطريق إلى المستقبل الإبحار السلس. سولانا تواجه أيضا تحدياتها.على الرغم من أن استقرار الشبكة قد حافظ على تشغيل طبيعي مستمر لأكثر من 15 شهرًا منذ بداية عام 2024 ، إلا أن وقت التوقف العرضي في الماضي لا يزال شوكًا في قلوب المستثمرين.بالإضافة إلى ذلك ، فإن متطلبات أجهزة المدقق العالية لها أيضًا تؤدي إلى مناقشات مستمرة حول درجة مركزية الشبكة.

ومع ذلك ، استنادا إلى تصرفات وول ستريت ، يبدو أن هذه المخاطر قد تم تضمينها في التسعير.ما يرونه،نعمنظام بيئي يتكرر باستمرار في الشدائد ويصبح قويًا بشكل متزايد ،عملاق مستقبلي وجد سوق منتجات واضح ويتم وضعه بشكل منهجي من خلال “الأموال الذكية”.

الاستنتاج بسيط:عندما يبدأ وول ستريت في أخذ الأمر على محمل الجد ، تتغير قواعد اللعبة.وهذه المرة ، يهتمون بسولانا.