jakiro
جيسي ، رؤية Baitchain
اجتماع تسوية سعر الفائدة وشيك. قال الرئيس الأمريكي ترامب إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتنفيذ أول سياسة تخفيف له في تسعة أشهر في هذا الاجتماع ، ويتوقع أن “تخفيضات في أسعار الفائدة الحادة”.
في 10 سبتمبر ، قال أحدث تقرير أصدره مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة إن بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة في أغسطس كانت أدنى تمامًا من التوقعات وتحولت إلى سلبية بشكل غير متوقع على أساس شهر واحد ، وهي المرة الأولى منذ أربعة أشهر ، مما دعم سببًا لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.بعد إصدار البيانات ، قام التجار بتكثيف رهاناتهم على نقاط أساس بنك الاحتياطي الفيدرالي الخمسين في سبتمبر.وفقًا لـ “الملاحظة الفيدرالية” لـ CME ، ارتفع احتمال تخفيض سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر إلى 10 ٪ ، واحتمال تخفيض معدل 25 نقطة هو 90 ٪.مع ارتفاع توقعات تخفيضات أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر ، بلغت الأسهم الأمريكية أيضًا مستويات مستويات جديدة.
يبدو أن خفض المعدل أصبح استنتاجًا مفروغًا.يعتقد المؤلف أن هذا التخفيض في المعدل هو أكثر عرضة للتخفيض الحذر لـ 25 نقطة أساس.هل ستستمر الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة بعد خفض الأسعار ، وهل سيستمر سوق تشفير الثور؟
لماذا من المرجح أن تكون 25 نقطة أساس؟
على الرغم من أن الرئيس الأمريكي ترامب يدعو إلى “تخفيض كبير في الأسعار” ، أي 50 نقطة أساس أو أكثر ، وبعض التجار يراهنون على ذلك ، فإن الإجماع العام في السوق (احتمال بيانات CME لا يزال 90 ٪) لا يزال 25 نقطة أساس.هذا “تخفيض في أسعار الصداقة” ، أي في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخذ إجراءً فضفاضاً ، فإنه يحاول أيضًا إدارة التوقعات المستقبلية للسوق وتجنب إظهار الذعر المفرط.أنها تميل إلى التكيف تدريجيا ، وإلقاء نظرة على البيانات أثناء المشي ، وترك مجالا للسياسات المستقبلية.
من الأرجح أن يكون انخفاضًا في نقطة أساس 25 لأنه في الوقت الحالي ، انخفض مؤشر التضخم الأساسي بشكل كبير من ذروته ، ولكنه قد يظل عنيدًا في نطاق 2.5 ٪ -3.0 ٪ ، وهو أعلى قليلاً من الهدف الذي يبلغ طوله 2 ٪ من بنك الاحتياطي الفيدرالي.هذا يعطي سبب الاحتياطي الفيدرالي للبدء في الاسترخاء سياساته المفرطة في التقييد ، ولكن لا تجرؤ على أن تكون سريعًا أو شرسة للغاية.
وخفض معدل الأول هذا العام هو رمزية كبيرة.يعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، مع الحفاظ على صياغة دقيقة في بيانات ما بعد التعويض هو الطريقة الأكثر أمانًا لبدء التخفيف ومنع حدوث الإفراط في الحدوث.سيتم تفسير إطلاق 50 نقطة فائدة من نقطة الفائدة من قبل السوق على أنه مشاكل اقتصادية خطيرة ، مما قد يسبب الذعر.
سيفتح القطع الأول دورة تخفيف بطيئة وحذرة.لا ينبغي أن يتوقع السوق العودة إلى عصر أسعار الفائدة الصفر خلال الوباء.على الأرجح السيناريوهات هي 25 نقطة أساس خفضت كل اجتماع آخر (أو ربع سنوي).
ستعتمد وتيرة ونقطة نهاية تخفيضات أسعار الفائدة اللاحقة تمامًا على ما إذا كان التضخم يمكن أن ينخفض بنجاح إلى هدف 2 ٪.إذا تكررت بيانات التضخم ، فقد يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي أو حتى إعادة تقييم قناة خفض الأسعار.
بالنسبة لإدارة ترامب ، في سياق إبطاء النمو الاقتصادي ، من المؤكد أنه من دواعي سروري أن نرى بيئة أقل من سعر الفائدة ، مما سيساعد على تقليل عبء الفائدة على الديون الحكومية وزيادة ثقة المستهلك والشركات قبل الدورة الانتخابية.لذلك ، من المحتمل أن لا تزال إدارة ترامب تدعم الاحتياطي الفيدرالي في إطلاق معدل تخفيض في الأماكن العامة أو القطاع الخاص.
الاتجاه قصير الأجل بعد النقد المتوقع
سيكون افتتاح دورة خفض سعر الفائدة بالتأكيد فائدة هيكلية رئيسية للأصول المحفوفة بالمخاطر ، بما في ذلك أصول التشفير. تم بالفعل تخفيض سعر الفائدة الأول في عام 2025 على خلفية تأكيد رفع تهديد التضخم والحاجة إلى الدعم الاقتصادي. أهمية الإشارة أقوى وتأثيرها بعيد المدى.بادئ ذي بدء ، فإن سعر الفائدة الخالي من المخاطر (مثل عائد سندات الخزانة) الذي يعمل كمرساة لتسعير جميع الأصول سيدخل قناة هبوطية ، مما يزيد مباشرة من تقييم الأصول طويلة الأجل مثل الأسهم والعقارات.إن الانخفاض في جاذبية الاحتفاظ بالنقود أو السندات سيؤدي إلى إخراج أموال واسعة النطاق من أدوات التحوط مثل صناديق سوق المال وإعادة توزيعها في أصول محفوفة بالمخاطر.سيؤدي انخفاض تكاليف الاقتراض إلى تحسين هامش الربح للشركة وتحفيز استثمار رأس المال الجديد ، وبالتالي تعزيز توقعات السوق للأرباح المستقبلية.
عندما يحدث تخفيض في المعدل على الأرجح من 25 نقطة أساس ، لأن خفض الأسعار متوقع على نطاق واسع ، فإن الوضع الأكثر ترجيحًا هو السوق بعد هبوط الحذاء.نظرًا لأن السوق قد هضم توقع خفض سعر الفائدة البالغ 25 نقطة أساسًا ، على سبيل المثال ، بلغ سوق الأوراق المالية الأمريكية أعلى مستوى جديد. في الوقت الحالي ، يتم الإعلان عن الأخبار رسميًا ، قد لا تواجه الأصول المحفوفة بالمخاطر ارتفاعًا حادًا ، ولكن قد تواجه تراجعًا أو تقلبًا موجزًا بسبب تسوية بعض أوامر تحقيق الأرباح. سيتحول تركيز السوق بسرعة إلى بيان ما بعد التحقيق في الاحتياطي الفيدرالي وخطاب باول ، ويبحث عن أدلة حول تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية.
إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل غير متوقع بمقدار 50 نقطة أساس ، أو يرسل إشارة واضحة للغاية إلى أنه سيستمر في خفض أسعار الفائدة في البيان ، فسيتجاوز بكثير توقعات السوق ، وقد ترتفع الأصول المحفوفة بالمخاطر بسرعة في فترة زمنية قصيرة.لكن ذلك سوف ينخفض قريبًا ، وسيكون السوق المستقبلي أكثر تعقيدًا ، لأن السوق 50 أساسًا في أسعار الفائدة سيتم تفسيره من قبل السوق على أنه مشاكل اقتصادية خطيرة ، مما سيؤدي إلى ذعر في السوق.
أخيرًا ، هناك موقف أقل احتمالًا: على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، فإن البيان صعب ، مما يشير إلى أن هذا هو آخر تخفيض في المعدل أو عتبة تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية مرتفعة. سيقوم السوق بتفسيره على أنه “خفض أسعار الصداقة” ، وقد تقع الأصول المحفوفة بالمخاطر استجابةً.
طالما أن أسعار الفائدة تخفض بمقدار 25 نقطة ويطلق انخفاضًا في الأسعار التدريجية في المستقبل ، في الواقع ، ستستمر أصول التشفير في الارتفاع على المدى الطويل ، خاصةً إذا كان بإمكان Bitcoin أن يرتفع واكتساب موطئ قدم ، فإن سوق Altcoin يستحق أن يتطلع إلى ذلك وقد تمارسه في ارتداء قوي.
بالنسبة للمستثمرين ، في معاملات محددة ، تقليل الرافعة المالية وإعداد الرصاص للشراء في الأسفل عند إدخال الدبوس.
