الوضع الحالي والمنظر البانورامي لـ RWA على Solana: اللاعبين الرئيسيين والبروتوكولات

مؤلف:aditya khetarpalباحث RWA ؛ تم تجميعه بواسطة: رؤية Baitchain

لسنوات ، يصور سرد العملة المشفرة التمويل التقليدي (TRADFI) والتمويل اللامركزي (DEFI) كمنافسين لا يمكن التوفيق بينهما.أحدهما مركزي وبطيء ، والآخر مفتوح ولا يمكن إيقافه.لكن هذا السرد يتطور.ما نشهده ليس تعارضًا بين الأنظمة ، ولكن التقارب: التمويل التقليدي يتحرك في السلسلة ، في حين أن التمويل اللامركزي أصبح ناضجًا بشكل متزايد للتكيف مع هذا الاتجاه.

هذا التحول واضح في صعود الأصول في العالم الحقيقي (RWA) ، ولا توجد سلسلة أكثر ميلًا نحو هذا المستقبل من سولانا.هذا ليس مواجهة بين التمويل التقليدي (TradFI) و Defi ، ولكن مزيج من التمويل التقليدي (TradFI) و Defi ، التي تفتح حقبة جديدة من التمويل العالمي.

ما هو أصول العالم الحقيقي (RWA)؟

الأصول في العالم الحقيقي (RWA) هي الأصول المالية التقليدية التي يتم رمزها على السلسلة ويتم تقديمها في شكل رموز رقمية على blockchain.تشمل هذه الأصول كلا من الأصول الملموسة مثل العقارات ، وكذلك الأصول غير الملموسة مثل السندات الحكومية والأسهم والائتمانات الكربونية.بدعم من قيمة العالم الحقيقي ، توفر RWA فئة أصول رقمية مستدامة وموثوقة تسد الفجوة بين التمويل اللامركزي (DEFI) والتمويل التقليدي.

حسنًا ، لكن لماذا هم مهمون؟

لفهم معنى الرمز المميز لـ RWA ، تخيل أنك تريد مشاركة بيتزا كبيرة مع الأصدقاء.بدلاً من مشاركة البيتزا بأكملها مع كل صديق ، يمكنك قطعها إلى قطع صغيرة ، كل قطعة تمثل جزءًا من الكل.

رمز الأصول مشابه.عندما يتم تصنيف الأصل ، يتم تقسيمه إلى أجزاء أصغر ، تسمى “الرموز” ، كل جزء يمثل جزءًا من الأصل.يمكن أن تمثل هذه الرموز أي شيء ذي قيمة ، من العقارات إلى الملكية الفكرية.تتم إدارة هذه الرموز وتداولها باستخدام تقنية blockchain ، مما يضمن أن سجلات الملكية آمنة وشفافة ، مما يجعل الأصول أكثر سهولة وسائلة وتداول على مستوى العالم.

لماذا تختار سولانا؟

من خلال الإنتاجية العالية ، والرسوم المنخفضة والبنية التحتية القابلة للتطوير ، تتمتع Solana بمزايا فريدة في قيادة نمو الأصول في العالم الحقيقي (RWA) والتي تعتبر ضرورية لدعم الأنشطة المالية في العالم الواقعي على نطاق واسع على السلسلة.مع نهائيات البرق والبروتوكول الأصلي المتوسع بسرعة ، يوفر Solana السرعة والكفاءة اللازمة لتكرار الأصول على مستوى المؤسسات.

في هذه المقالة ، سوف نستكشف كيف تجمع سولانا بين سرعة وقابلية التوسع في blockchain مع استقرار التمويل التقليدي لتصبح منصة رائدة في العالم الحقيقي (RWA).سنقوم بتحليل المؤشرات الرئيسية لزخم تطوير Solana RWA ، واستكشاف أهم اللاعبين والشركاء المؤسسيين ، ونصور النظام الإيكولوجي RWA الأوسع الذي يتكون على السلسلة.سنقارن أيضًا الأساليب التنظيمية العالمية ، والتركيز على الفرص الجديدة التي تطلقها RWA وتوفر آفاقًا للاتجاه المستقبلي لهذا التقاطع السريع المتطور Tradfi و Defi.

صعود RWA: مبدأ مالي جديد

من 5 مليارات دولار إلى 24 مليار دولار: مخطط نمو RWA (2022-2025)

ارتفع حجم رمز RWA من 5 مليارات دولار في عام 2022 إلى أكثر من 24 مليار دولار في يونيو 2025. كانت هذه الزيادة مرتفعة تصل إلى 380 ٪ ، مما يجعلها ثاني أسرع مساحة نمو في قطاع العملة المشفرة بعد stablecoins.على الرغم من أن StableCoins هي عملات رمزية تقنيا ، فإن هذا التحليل لا يغطي stablecoins.

<أ href = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_ !F4ZD! ubstack-post-media.s3.amazonaws.com ٪ 2fpublic ٪ 2fimages ٪ 2FE3778BA7-3F90-45AE-9B23-CDD9E92753AD_1478X782.JPEG ">

المصدر: rwa.xyz

هذا النمو السريع لم يعد مجرد ضجيج. نحن نمر بانتقال من التجارب المبكرة إلى التطبيقات العملية واسعة النطاق.بحلول ديسمبر 2024 ، وصل سوق RWA (باستثناء StableCoins) إلى 15.2 مليار دولار أمريكي ، وبعد ستة أشهر فقط ، زاد حجم السوق بنسبة 85 ٪ على أساس سنوي إلى أكثر من 24 مليار دولار أمريكي.

ينبع هذا الزخم من دمج بناء البنية التحتية ومصالح المستثمر المؤسسي على مر السنين.انتقل اللاعبون الرئيسيون مثل BlackRock و JPMorgan Chase و Franklin Templeton و Apollo من مرحلة الاختبار إلى مرحلة نشر الإنتاج.بدأت الحكومات أيضًا في عرض blockchain على أنها بنية تحتية حرجة ، وخاصة لتجديد النظم المالية التي عفا عليها الزمن ومعالجة أوجه القصور الاقتصادية الأوسع.

بالنظر إلى المستقبل ، تقدر توقعات الصناعة أنه بين عامي 2030 و 2034 ، قد تكون 10 ٪ إلى 30 ٪ من الأصول العالمية محددة.هذا يجعل RWA جسرًا رئيسيًا بين الأصول التقليدية التي تبلغ تكلفتها 400 تريليون دولار والعملة المشفرة ، والتي لا تزال تبلغ القيمة السوقية الإجمالية أقل من 3 تريليونات دولار.

في الوقت الحالي ، يتسارع دمج RWA و Defi من خلال إطار قابل للتأليف منظم.تتيح منصات مثل Ethena و Maple و Morpho و Pendle و Kamino و Security أصولًا رمزية من الحصول على السيولة اللامركزية مع الحفاظ على الامتثال.وهذا يخلق فرصًا جديدة لإنشاء الأرباح وتخصيص الأصول الأوسع والأسواق الثانوية النشطة.

أصبح الائتمان الخاص أكبر فئة RWA ، حيث بلغت الرمز المميز 14 مليار دولار اعتبارًا من يونيو 2025. وهذا يدل على أن المؤسسات لديها طلب قوي على أسواق الائتمان القائمة على blockchain.يساعد الرمز المميز في تقليل تكاليف التشغيل ، وتحسين إمكانية الوصول ، وخلق السيولة بطرق لا يمكن للتمويل التقليدي تحقيقها.لا تزال هذه المنتجات تتوافق مع معايير الاكتتاب المؤسسية ، لكنها الآن أكثر انفتاحًا وكفاءة.

على مستوى البنية التحتية ، تمثل RWA Oracles اختراقًا.يقوم البائعون مثل Redstone بتطوير أنظمة تسعير جديدة تجمع بين المقاييس المالية التقليدية مثل صافي قيمة الأصول ، والبيانات التنظيمية ، والتعديلات على السادة.على عكس defi oracles ، تم تصميم هذه الأنظمة للتبني المؤسسي وتشكل الأساس للتكامل الهائل للأصول في العالم الحقيقي في Defi.

تطورت RWA من مفهوم إلى عمل رئيسي.إن النمو من 5 مليارات دولار إلى 24 مليار دولار هو مجرد بداية لتحول أكبر في الطريقة التي تتدفق بها الأصول المالية وتتداول وتخلق قيمة على السلسلة.

لماذا يمكن أن تقود سندات الخزانة المربوطة هذا الاتجاه؟

ليس من قبيل المصادفة أن تصبح سندات الخزانة الأمريكية المميز منتجًا رائعًا في جميع الأصول الواقعية.في بيئة عالية من أسعار الفائدة ، توفر وزارة الخزانة الأمريكية أداة منخفضة المخاطر وعالية العائد على حد سواء مألوفة للمستثمرين التقليديين وجذابة للمستخدمين الأصليين في العملة المشفرة الذين يبحثون عن الاستقرار.في مصطلحات التشفير ، يعني الاستقرار عدم فقدان نصف محفظتك في عطلة نهاية الأسبوع.من خلال وضع هذه الأصول المدعومة من الحكومة على السلسلة ، يمكن لبروتوكول DEFI أن يوفر لمستخدمي DEFI معدل عائد سنوي (بالدولار المميز) من 4-5 ٪ ، دون الحاجة إلى مواجهة تقلب أصول التشفير النموذجية.

سندات الخزانة مناسبة بشكل خاص للرمز المميز بسبب السيولة والشفافية والوضوح التنظيمي.تم ترقيم هذه الأدوات وتداولها بنشاط في الأسواق التقليدية ، وبالتالي فإن التحرك نحو blockchain هو أكثر جدوى من الناحية التشغيلية من الأصول الأكثر تعقيدًا مثل العقارات أو الأسهم الخاصة.من منظور الامتثال ، تكون سندات الخزانة المميزة بسيطة نسبيًا ، خاصةً عند إصدارها من قبل الكيانات الخاضعة للتنظيم ويدعمها الحراسة خارج السلسلة بنسبة 1: 1.

انتهزت منصات مثل Ondo Finance و MatrixDock و Backed الفرصة للسماح للأفراد والمؤسسات بالاستثمار مباشرة في سندات الخزانة الأمريكية من خلال التغليف المميز.لا تجذب هذه المنتجات مستخدمي Stablecoin و DAO فقط التي تسعى للحصول على عوائد أكثر أمانًا ، ولكن أيضًا تضع الأساس لسلسلة من منتجات الدخل الثابت المميز في حقل Defi.

في النهاية ، ستعمل سندات الخزانة المميزة كبابة.إنهم يبنون الثقة مع المستثمرين التقليديين ، مما يدل على جدوى RWA على السلسلة وفتح الباب لمحاولة أوسع للأدوات المالية الأكثر تعقيدًا في المستقبل.

ماذا يعني هذا للتمويل على السلسلة؟

يمثل النمو المتفجر لـ RWA المميز ، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية ، نقطة تحول في تطوير التمويل على السلسلة.هذا يمثل تحول النشاط المالي من المضاربة والمدفوعة إلى نظام بيئي أكثر نضجًا استنادًا إلى المنفعة والفوائد وقيم العالم الحقيقي.ازدهر Defi على مر السنين على أصول التشفير الأصلية ، ولكنه يفتقر إلى التكامل الفعال مع تريليونات الدولارات في الأدوات المالية التقليدية.RWA غيرت هذا النمط بالكامل.

جلب وجود أصول مثل سندات الخزانة مستويات جديدة من كفاءة رأس المال والثقة.يمكن لـ DAOs والبروتوكولات الآن تخصيص احتياطيات لكسب الأصول منخفضة الخطورة دون مغادرة blockchain.يمكن لمصدري StableCoin دعم الرموز الخاصة بهم مع سندات حكومية رمزية ، مما يخلق نظامًا أكثر شفافية ومراجعة.حتى أسواق الإقراض يمكن أن تتطور ، وتقدم الرهون العقارية المدعومة من روابط الخزانة المميزة بدلاً من العملات المشفرة المتقلبة.

يفتح هذا التحول أيضًا الباب للمشاركين الجدد.يستثمر المستثمرون المؤسسيون والمكاتب العائلية وشركات التكنولوجيا الفائقة التي كانت حذرة بشأن العملات المشفرة الآن عزاءًا في المنتجات المالية المألوفة التي يتم تسليمها من خلال مسارات blockchain.لم يعد هذا مجرد رموز زراعة الدخل أو رموز ميم ؛ الآن يتعلق الأمر ببناء نظام مالي متوازي أسرع وأرخص وأكثر شمولاً.

باختصار ، تمثل RWA Defi المزدهرة.في المستقبل ، لن يحل التمويل على السلسلة محل التمويل التقليدي ، ولكنه سوف يمتص ويعزز التمويل التقليدي ويوفر مستوى قابل للبرمجة وعالمي وشفاف لا يضاهي الأنظمة التقليدية.

لماذا تختار سولانا؟أسباب تقنية واقتصادية

يقود Solana حاليًا جميع blockchains من حيث حجم معاملة الفرد.على الرغم من أن هذا المؤشر قد يبدو متخصصًا للوهلة الأولى ، إلا أنه يكشف عن بعض المعلومات المهمة.سولانا ليست سريعة فحسب ، بل يتم استخدامها على نطاق واسع ، بطريقة نشطة وفعالة.ارتفاع حجم المعاملات للفرد يعني أن المستخدمين ليسوا نشطين فحسب ، بل ينقلون أيضًا قيمة هائلة إلى الشبكة.وهذا يعكس المشاركة الحقيقية للمستخدمين في مجالات مثل المعاملات والمدفوعات و Defi و NFT والأصول المتنامية في العالم الحقيقي.

هذه إشارة قوية لحقل RWA.يعطي المؤسسات ومصدري الأصول الأولوية لفعالية التكلفة والسرعة ونشاط المستخدم عند اختيار blockchain التي تدعم المنتجات المالية الرمزية.سولانا قادرة على معالجة الآلاف من المعاملات في الثانية برسوم منخفضة للغاية ، مما يجعلها مثالية للأصول التي تتطلب تسوية متكررة أو تخصيص الفوائد أو الخلاص أو إعادة التوازن.هذه الخصائص مهمة بشكل خاص لسندات الخزانة الرمزية والسندات والأسهم.

باختصار ، فإن متوسط حجم المعاملات البالغ 40 مليون دولار أبرز ما هو جاهز للتطبيقات المالية المهمة.هذا لا يوضح فقط قدرة الشبكة ، ولكنه يثبت أيضًا أن لها أهمية عملية في العالم الحقيقي.لتوسيع نطاق RWA ، يحتاجون إلى أكثر من الرمز المميز.إنهم يحتاجون إلى البنية التحتية التي يمكن أن تدعم الأنشطة المالية ذات القدرة العالية ذات القيمة العالية.سولانا تفعل هذا بالفعل.

السرعة وفعالية التكلفة ومعالجة المعاملات المتوازية

أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل Solana تبرز في تطبيقات الأصول في العالم الحقيقي هي بنيةها الفنية الفريدة.على عكس معظم blockchains التي تقوم بمعالجة المعاملات بالتسلسل ، تستخدم Solana نظامًا يسمى “إثبات التاريخ” الذي يسمح بمعالجة المعاملات بالتوازي.هذا يعني أنه يمكن التحقق من الآلاف من المعاملات وإنهائها في نفس الوقت ، مما يتيح سرعة وقابلية التوسع لا مثيل لها.

إلى جانب رسوم المعاملات التي عادة ما تكلف جزءًا صغيرًا من المائة ، يصبح Solana هو الخيار المثالي للمنتجات المالية التي تتطلب تسوية عالية التردد أو تحديثات مستمرة.سواء أكانت تدفع فائدة على سندات الخزانة المميزة ، أو إصدار أرباح الأسهم الرمزية ، أو تحديث سجلات الملكية في الوقت الفعلي ، يمكن لبيئة Solana منخفضة الكلية بسهولة أن تدعم حالات الاستخدام هذه.

بالنسبة إلى RWA ، إنه أكثر من مجرد تفاصيل فنية.يؤثر بشكل مباشر على التوفر وفعالية التكلفة.تحتاج المؤسسات إلى البنية التحتية التي يمكن أن تعمل على نطاق واسع دون تقديم الاحتكاك.يريد المستخدمون تفاعلات في الوقت الفعلي مع الأصول ، بدلاً من التأخير أو رسوم الغاز العالية.يقوم Solana على كلاهما ، حيث يوفر تجربة blockchain أقرب إلى توقعات التمويل التقليدي ، مع وجود فوائد إضافية من الشفافية والقابلية للبرمجة والقدرة على التوافق.

جنبا إلى جنب مع مؤشرات قوية مثل أحجام المعاملات لكل حامل ، فإن المزايا التكنولوجية لسولانا تزيد من توحيد موقعها كموطن طبيعي للأصول في العالم الحقيقي.

اليوم ، بالإضافة إلى السرعة والفعالية من حيث التكلفة ، يلعب النظام الإيكولوجي للمطور المزدهر في سولانا دورًا رئيسيًا في قيادة اعتماد الأصول في العالم الحقيقي.تجذب الشبكة الآلاف من المطورين الذين يقومون بإنشاء الأدوات والبروتوكولات والبنية التحتية لإصدار ودمج وتوسيع نطاق المنتجات المالية المميزة بسهولة أكبر.من أطر العقود الذكية مثل Anchor ، إلى أدوات الفهرسة في الوقت الفعلي مثل Helius ، إلى مقدمي RPC مثل Triton ، فإن مطور Stack on Solana ينضج بسرعة.

يؤدي هذا النظام الإيكولوجي المتطور إلى تطوير القدرة على التكوين ، وهي واحدة من السمات المميزة للتمويل على السلسلة.في سياق Solana ، تعني الإمكانية أن تتفاعل البروتوكولات المختلفة بسهولة مع بعضها البعض.بالنسبة إلى RWA ، فإن هذا يخلق بيئة يمكن الوصول إليها مباشرة من الأصول المميزة إلى بدايات Defi مثل أسواق الإقراض ، ومجمعات السيولة ، ومجمعات الأرباح ، وما إلى ذلك. بدون حلول معقدة أو جسور.

على سبيل المثال ، يمكن إيداع سندات الخزانة الأمريكية المميز الصادرة عن اتفاقيات مثل ONDO في اتفاقيات الإقراض ، أو تستخدم كضمان ، أو تداولها في البورصات اللامركزية في الوقت الفعلي.يتم تحقيق هذه التفاعلات لأن Solana لديها وقت تشغيل موحد وإنتاجية عالية المعاملات ، مما يجعل النظام ناعمًا وفعالًا حتى في ظل ارتفاع الطلب.

في التمويل التقليدي ، يتطلب دمج الخدمات من مؤسسات متعددة طبقات تسوية بطيئة والتنسيق اليدوي.على Solana ، فإن الإمكانية تجعل بناء منتج مالي سهلًا وسريعًا مثل صنع كوب من الشاي.سريع وسلس وقابل للبرمجة.هذه ميزة كبيرة لصناعة RWA ، والتي تتطلب بنية تحتية مرنة لدعم الابتكار في الإصدار والتسوية والحضانة والمعاملات.

من قبل المطورين يقومون ببناء أدوات وبروتوكولات مفتوحة وقابلة للتشغيل البيني على سلاسل عالية الأداء ، توفر Solana النظام الإيكولوجي الذي تحتاج RWA للوصول إلى النطاق العالمي.

بدون الطلب ، ستكون كل هذه المزايا التكنولوجية والبيئية على مستوى النظام غير معنى ، وهذا الطلب يأتي الآن من بعض العمالقة في مجال التمويل التقليدي.في العام الماضي ، لم تلاحظ المؤسسات الكبرى أصولًا في العالم الحقيقي فحسب ، بل بدأت أيضًا في استثمار الأموال مباشرة في منتجات رمزية على شبكة blockchain.سولانا ، على وجه الخصوص ، أصبحت وجهة رئيسية لمثل هذه الأنشطة المؤسسية.

التحقق التنظيمي: الاسم الكبير ، الخطوة الكبيرة

أصبح صندوق السيولة الرقمية المؤسسية من BlackRock USD مثالًا رائعًا.تم إطلاق Buidl من خلال Sucuritize في مارس 2024 ، وتوسعت منذ ذلك الحين إلى سولانا وستة بلوكشينات أخرى ، حيث تنمو من 500 مليون دولار في يوليو 2024 إلى 1.7 مليار دولار في مارس 2025 ، بزيادة تصل إلى 240 ٪.اليوم ، يمتلك الصندوق ما يقرب من 3 مليارات دولار من الأصول ، مما يدل على تدفقات رأس المال الضخمة والتوسع السريع.يمثل إطلاق BUIDL واقع Defi المؤسسي ، الذي يوفر عمليات نقل الأسهم من نظير إلى نظير ، وتراكم الأرباح اليومية ، وخدمات الحضانة على المستوى المؤسسي من خلال المرسى والنحاس والحرائق وبنك نيويورك ميلون.

كان صندوق أموال أونشين الولايات المتحدة (FOBXX) في فرانكلين تيمبلتون متصلاً بالإنترنت منذ أبريل 2021 وقدم سولانا في فبراير 2025. حاليًا ، يبلغ مقياس إدارة الأصول في الصندوق حوالي 594 مليون دولار أمريكي ، حيث يحتل ثالث أكبر صندوق للسوق الرمزي.يتم استثمار الصندوق ما يقرب من 100 ٪ في سندات الحكومة الأمريكية واتفاقيات الشراء ، مع عائد لمدة سبعة أيام بنسبة 4.2 ٪ اعتبارًا من يناير 2025. يوسع أحد أكبر مديري الأصول في العالم ، والذي يدير 1.6 تريليون دولار من إجمالي الأصول ، إلى سولانا هذه المرة ، مما يدل على أن سولانا أكثر ثقة في أداء شبكة Solana.

سوف تبني الآلية:

1. التحقق من نطاق السوق:

عندما تصدر مؤسسات مثل BlackRock و Franklin Templeton صناديق رمزية ، فإنها توفر شرعية واضحة تتيح للمنظمين والشركات والمستثمرين المؤسسيين الاعتقاد بأن المنتجات المالية القائمة على blockchain يمكن أن تلبي معايير الامتثال والإشراف العالي.

2. نضج البنية التحتية:

إن حاجة الوكالة إلى الحضانة والتدقيق والامتثال التنظيمي تجبر الاتفاق على التصعيد.تعمل منصة Securitize كوكيل نقل ، وموظف الوصي ومدير الصناديق عبر عدة مجموعات ، يدعم حاليًا أكثر من 2.8 مليار دولار من سندات الخزانة المميزة ويدير معظم الأصول الرمزية العليا.

3. تعزيز السيولة والتكامل:

يمكن أن تصبح الأصول الرمزية المؤسسية ضمانة لمجمعات الإقراض المضغوطة في الرهن العقاري ، وحتى أسواق التداول الثانوية.تدعم العقود الذكية توزيع الدخل اليومي ومنطق الصندوق القابل للبرمجة ، وهو خطوة كبيرة على دورة تسوية T+1 التقليدية.

4. تعزيز القدرة على التوافق وتطوير النظام الإيكولوجي:

يجلب RWA على المستوى المؤسسي حركة مرور جديدة إلى سولانا ؛ يمكن دمج هذه الأصول للإقراض والتداول والأتمتة.مع تدفق Buidl و Fobxx إلى تطبيقات Defi ، سيفتحون شبكة دخل أوسع ونظام إيكولوجي للهندسة المالية.

وبشكل عام ، رفع Blackrock و Franklin Templeton رؤية Solana RWA من الإمكانات الواعدة إلى الواقع العملي.لا يتحقق تخطيطهم على السلسلة من هذا المجال فحسب ، بل يسرع أيضًا حقن رأس المال المؤسسي ، وترقيات البنية التحتية ، ويعزز السيولة ، ويعزز القدرة على التكلفة.هذا يمثل لحظة مهمة في تطوير التمويل على السلسلة.

اللاعبين الرئيسيين والبروتوكولات التي تدفع RWA على سولانا

نظرًا لأن Solana يصبح الوجهة إلى الأصول في العالم الحقيقي ، فإن المزيد والمزيد من المشاريع تقود الطريق.هذه البروتوكولات لا تبني منتجات مستقلة فحسب ، بل تشكل أيضًا أساس نظام مالي قابل للتشغيل البيني بالكامل على السلسلة.يركز كل بروتوكول على أجزاء فريدة من مكدس RWA ، من إصدار الرمز المميز والإقراض إلى البنية التحتية والاتصال المؤسسي.

Ondo Finance:

أصبحت Ondo Finance واحدة من منصات RWA الأكثر نفوذا على سولانا.يوفر سندات الخزانة الأمريكية المميزة من خلال منتجات مثل OUSG ، مما يسمح للمؤسسات والأفراد بالاستثمار في سندات حكومية قصيرة الأجل على السلسلة.تقوم ONDO أيضًا بتوسيع أعمالها على مستوى العالم من خلال التعاون مع البورصات المركزية ومنصات Fintech ووكالات إصدار عبر الحدود.يعكس توسعها في سولانا التزامها بالبنية التحتية منخفضة التكلفة وعالية السرعة ، مما يجعل منتجاتها أكثر سهولة وقابلة للتطوير.

تمويل القيقب:

تم بناء تمويل القيقب في الأصل على Ethereum وقد توسع الآن إلى Solana لدعم نموذج إقراض جديد منخفض السلسلة.من خلال العمل مع المقترضين المؤسسيين والمهنيين الائتمانيين في القائمة البيضاء ، يمكّن Maple الأموال من التدفق إلى أسواق الإقراض في العالم الحقيقي مثل ائتمان الشركات والائتمان الخاص.بعد الترحيل إلى سولانا ، يمكن أن يحسن القيقب كفاءة رأس المال بسرعات تسوية أسرع وخفض تكاليف المعاملات مع الحفاظ على الاتساق التنظيمي والشفافية.

VNX:

تقوم VNX ببناء بنية تحتية رمزية في أوروبا ، مع التركيز على الأوراق المالية الرقمية المنظمة المدعومة من أصول مثل المعادن الثمينة ومنتجات الدخل الثابت.تتماشى المنصة مع إطار الترخيص المالي في لوكسمبورغ وتهدف إلى تزويد المستثمرين الأوروبيين بوصول سلس إلى الأصول الرمزية. يجلب تكامل VNX مع Solana هذه المنتجات إلى بيئة عالية الأداء تدعم إصدارًا عبر الحدود ومعاملات السوق الثانوية.

تكامل Corda و Solana لـ R3:

R3’s Corda عبارة عن blockchain من فئة المؤسسات التي تستخدمها المؤسسات المالية الكبرى مثل HSBC و EBL و Swiss Digital Exchange ، وتتكامل حاليًا مع Solana لربط التمويل المؤسسي مع Defi.يتيح التكامل نقل الأصول الصادرة على Corda إلى السلسلة العامة لسولانا ، وبالتالي فتح سيولة وبرمجة الأدوات المالية التقليدية.يجمع التعاون بين الدقة التنظيمية لـ Enterprise blockchain وسرعة سولانا وقابليتها للتسمية.

معا ، توضح هذه الاتفاقيات تنوع وقوة النظام الإيكولوجي Solana RWA.إنهم لا يقدمون الأصول فحسب ، بل يقومون أيضًا ببناء البنية التحتية اللازمة للتداول والاقتراض واستخدام الأصول في الاستراتيجيات المالية المعقدة.تعكس هذه الشبكة المتنامية من البناة أن سولانا أصبحت موطنًا مهمًا للتمويل المميز.

سلسلة تسجيل الدخول إلى الأسهم المميز

في عام 2025 ، يمثل إطلاق Xstocks خطوة مهمة للأمام لـ Solana على RWA.أطلقت مؤسسة Finance المدعومة ، Kraken ، Bybit و Solana Foundation 55 مخزونًا رمزيًا وصناديق الاستثمار المتداولة ، مثل Apple و Tesla ، ويتم إصدارها في شكل رموز SPL.هذه الرموز مضمونة بالكامل ، ويمكن استردادها قانونًا 1: 1 ، ويمكن تداولها في البورصات المركزية ومنصات Defi الأصلية في Solana.

المصدر: x

يمكن للمستخدمين الآن الاستضافة ذاتيًا في محافظ مثل Phantom أو Solflare.إن ملكية الانقسام التي تبدأ من دولار واحد تجعل الوصول العالمي أكثر ملاءمة ، وخاصة للمستخدمين في المناطق المحظورة.ومع ذلك ، فإن معظم الرموز الأخرى غير مخزونات الرقائق الزرقاء لا تزال ضعيفة في السيولة.اكتشاف سعر عطلة نهاية الأسبوع مقيد أيضا. على الرغم من هذه التحديات ، فإن الدعم المقدم من المستثمرين المؤسسيين والطلب المتزايد على المستقبل هو علامة على التنمية السريعة.

أبرز النقاط البيئية: التعاون والتكامل

تربط شراكات البنية التحتية القوية التمويل التقليدي بمسارات blockchain ، وتسريع نمو RWA من Solana.

بورصة كوكب المشتري وكازاخستان:

تستكشف شراكة كوكب المشتري مع بورصة كازاخستان (KASE) قوائم مزدوجة.الهدف من ذلك هو السماح للشركات بالاكتتاب العام في Kase وإصدار أسهم رمزية في Solana.هذا سيجعل كازاخستان رائدًا في سوق رأس المال المختلط ويميز الثقة العالمية المتزايدة في تمويل blockchain العام.

<أ href = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_ !YY8F! substack-post-media.s3.amazonaws.com ٪ 2FPPublic ٪ 2fimages ٪ 2f7654d8ba-be5a-421c-b498-2d049a9ab35d_902x880.png ">

المصدر: x

StableCoins: Circle and Paxos:

تلعب USDC و USDP دورًا حيويًا في تسوية RWA.يمكّن تكاملها مع Solana التسوية الفورية والمنخفضة التكلفة والتحويلات عبر الحدود لأدوات الرمز المميز مثل الخزانة الأمريكية والسندات.هذه stablecoins تعمل على تحسين السيولة وتوافر العمليات المالية.

<أ href = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_! substack-post-media.s3.amazonaws.com ٪ 2FPPublic ٪ 2fimages ٪ 2F260AD32F-162D-47AE-ACEC-E9AE1C9467C_896X726.PNG ">

المصدر: x

محافظ ، وصيون والبنية التحتية للامتثال:

الاستضافة الآمنة والامتثال أمران حاسمان للمنظمات.توفر حبات Fire و Anchorage والنحاس خدمات استضافة على المستوى المؤسسي.الكسرية والمدنية هي المسؤولة عن التحقق من الهوية.يتم تعديل محافظ مثل حقيبة الظهر والفانتوم لدعم الرموز المالية ، مما يعزز تجربة المستخدم للمستثمرين المؤسسيين.

صعود التمويل البشري والقروض المدعومة من الدخل:

تقدم Huma Finance الإقراض القائم على الإيرادات على Solana من خلال بروتوكول PayFI.يسمح للمستخدمين باستخدام تدفقات الدخل مثل كشوف المرتبات أو الفواتير كضمان.يتيح الرمز المميز لـ HUMA PST الوصول إلى سياسات Defi الخاصة بـ Jupiter و Kamino و Ratex.يقدم هذا طبقة ائتمانية جديدة للنظام الإيكولوجي RWA ، مما يدمج قابلية Composability of Defi مع البيانات المالية في العالم الحقيقي.

<أ href = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_ !FU4I! substack-post-media.s3.amazonaws.com ٪ 2FPPublic ٪ 2fimages ٪ 2F7B2C67E2-4455-4CAA-999A-84B90FDE8C8C_900X864.PNG ">

المصدر: x

Xstocks على كوكب المشتري:

قام كوكب المشتري بدمج Xstocks ، مما يسمح للمستخدمين بتبادل الأسهم الأمريكية على السلسلة بالرسوم المنخفضة والحضانة المستقلة.يتماشى التعاون بين Kraken و Backed Finance و Solana مع مهمة كوكب المشتري لتحقيق رؤية عالمية للوصول إلى الأسواق التقليدية دون إذن.

<أ href = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_ !DN3X! Ubstack-post-media.s3.amazonaws.com ٪ 2fpublic ٪ 2fimages ٪ 2F58334855-7458-4013-8A68-E5D94137DD3F_892X1236.PNG ">

المصدر: x

RWA Ecological Panorama على Solana

مع نمو RWA على سولانا ، يتم تنظيم البروتوكولات في فئات وظيفية.

روابط الخزانة المميزة

• Ondo Finance: يوفر OUSG ، سندات الخزانة قصيرة الأجل رمزية.

• الخرافات: أصول الدخل على المستوى المؤسسي.

• فرانكلين تيمبلتون: صندوق FOBXX متاح الآن على Solana.

• BlackRock Buidl Fund: صدر من خلال Sucuritize و Sidged إلى Solana.

الإقراض والاكتتاب

• تمويل القيقب: يوفر قروض الرهن العقاري المنخفضة للمؤسسات.

• Huma Finance: القروض المدعومة من الدخل على السلسلة.

• Creditix: التمويل من خلال الإيرادات خارج السلسلة (تكامل سولانا المحتمل).

البنية التحتية والامتثال

• استضافته: Fireblocks ، النحاس ، مرسى.

• KYC/AML: Fractal ، Civic

• Securitize: التحويل القانوني والامتثال للأموال المميزة.

التكامل المؤسسي

• Corda of R3: ربط العمالقة المالية مع سولانا.

• بورصة كازاخستان: استكشاف الرمز المميز للقوائم المزدوجة.

• BlackRock و Franklin Templeton: توزيع أموال رمزية بنشاط.

التبادلات والأسواق الثانوية

• كوكب المشتري: تجميع السيولة RWA.

• Phoenix ، Orca ، Meteora: يدعم قائمة الرمز المميز RWA.

• الدودة و DLN: تسوية الأصول عبر السلسلة.

مكدس Solana’s RWA غير معزول. إنها بنية تحتية مالية مترابطة تغطي الإصدار والحضانة والمعاملات والامتثال.

النظرة التنظيمية العالمية: تنسيق التمويل التقليدي (TRADFI) مع التمويل اللامركزي (DEFI)

المنظمون يلحقون ببطء مع اتجاه RWA.

الولايات المتحدة الأمريكية:

الولايات المتحدة لا تزال مكسورة.غالبًا ما تصطدم لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلعة (CFTC) ، لكن الجهود التشريعية الأخيرة تهدف إلى توضيح وضع StableCoins.تُظهر أنشطة BlackRock و Franklin Templeton أنه على الرغم من البطيء في وضع القواعد ، يوجد مسار مستقبلي منظم.

الاتحاد الأوروبي:

ستجلب لوائح MICA التي سيصدرها الاتحاد الأوروبي في عام 2025 تعريفًا واضحًا لـ StableCoins والأصول المميزة.مع تقدم المشاريع التجريبية للسندات الرقمية وصناديق الرمز المميز ، يقوم الاتحاد الأوروبي بإنشاء بيئة منظمة ومفتوحة لتمويل blockchain.

آسيا:

تدعم سنغافورة التمويل المميز من خلال مشاريع مثل Project Guardian التي تدعمها السلطة النقدية في سنغافورة (MAS).أصدرت هونغ كونغ تراخيص لمقدمي خدمات العملة المشفرة. أصبح كازاخستان سوقًا ناشئًا من خلال تجارب سولانا الأصلية للاكتتاب العام.

يقبل المنظمون عبر المناطق سندات الخزانة المميزة وتميز بين Defi على مستوى المستهلك وأدوات المستوى المؤسسي. ستجذب الولايات القضائية التي توفر تنظيمًا واضحًا ودعم صندوق الرمل المزيد من بناة RWA.تضع أدوات الامتثال لسولانا في المقدمة.

الفرص والعقود الآجلة لـ Solana على RWA

RWA بدأت للتو.تعمل بنية سولانا على تمكين فصول الأصول الجديدة والخدمات المالية الأكثر ملاءمة.

وراء سندات الخزانة: العقارات والائتمان الخاص والأسهم:

يأتي التالي إلى العقارات الرمزية والائتمان الخاص.يمكن تقسيم العقارات لتحسين السيولة ، في حين يمكن تقديم الائتمان الخاص من خلال عقود ذكية شفافة وقابلة للبرمجة.يوضح XStocks و Kazakstan Dual Servining Pilot كيف ستنمو الأسهم الرمزية على مستوى العالم.

Combinable RWA Defi:

إمكانية Composability Solana تجعل RWA متاحًا عبر البروتوكولات.يمكن ضمان أو تداول أو تعهد أو تعهد أو تداول أو تداول أو تعهد أو تداول أو تعويضات الرموز المميزة لخزائن الخسائر يمكن أن يمكن هذا يحول الأصول إلى بدائل مالية قابلة للبرمجة.

المنتجات الصديقة للبيع بالتجزئة وتحسينات الإيرادات

في المستقبل ، ستظهر بعض التطبيقات لمساعدة المستخدمين على تخصيص مدخراتهم في سلة الأصول المميزة.إن إمكانيات Solana المنخفضة وقدرات التأكيد السريعة تجعل أدوات التجزئة ذات الدرجة البيئية ، وأدوات سهلة الاستخدام ممكنة.يمكنك الآن شراء الأسهم الأمريكية من خلال واجهة مشفرة أو كسب الأرباح أو الإقراض على صناديق الاستثمار المتداولة المميز.

الأسواق الناشئة: أمريكا اللاتينية وأفريقيا وما بعدها:

في المناطق التي يضرب فيها التضخم ، تكون الخدمات الصلبة أو المصرفية نادرة ، أو دولارات رمزية أو أسهم هي شريان الحياة.إن مزايا سرعة Solana وسعر الأسعار تجعلها مثالية للنشر على نطاق واسع لـ RWA في هذه الأسواق.إن الوصول إلى الهاتف المحمول ، و stablecoins المحلية والمشاركة المجتمعية هي برامج تشغيل رئيسية.

الرأي الشخصي

RWA في زخم قوي ، ولكنه يواجه أيضًا التحديات التالية:

تجزئة السيولة:

تختلف معايير إصدار الأصول من منصة إلى أخرى ، مما يجعل قابلية التشغيل البيني صعبة.يساعد كوكب المشتري في طبقة التجميع ، ولكنه يتطلب تكاملًا أعمق لبروتوكول.كما تستمر مشكلة الانزلاق وعدم التوافق في التسعير ، خاصة في عطلات نهاية الأسبوع.

قابلية الإنفاذ القانوني:

الرمز المميز للأصول لا يضمن حقوقه القابلة للتنفيذ.الاتفاقات القانونية والوضوح أمران حاسمان للتبني العالمي.الاختلافات في السلطات القضائية عبر الحدود تعقد فعالية الأصول وحماية المستثمر.

مخاطر الاستضافة والامتثال:

مخاطر العقد الذكية ، وإدارة المحفظة السيئة ونقص التأمين كلها عقبات.تحتاج المنظمات إلى إطار عمل قوي للحضانة والامتثال.حتى العقبات التي تحول دون KYC و AML سوف تبطئ سرعة الدخول.

بناء ثقة المستثمر التقليدية:

التوقعات التنظيمية واضحة ويمكن التحكم فيها وموثوقة.يجب أن تستمر تجربة مستخدم blockchain في التطور لتتناسب مع المنصات التقليدية.سيكون التعليم والشفافية والثقة مهمًا مثل الأداء أو الابتكار.

الخلاصة: مزايا Solana’s RWA

سولانا لم تعد مجرد سلسلة سريعة.إنها منصة مالية تستضيف بنشاط RWA على نطاق واسع.بدعم من شركات مثل BlackRock و Franklin Templeton و Kraken ، وما إلى ذلك ، فقد تطورت إلى الأساس القانوني للتمويل العالمي.

RWA يجلب الألفة والتنظيم إلى Defi.يشير مظهرهم إلى أن Defi يتحول من المضاربة إلى أسواق رأس المال الفعالة.تمنحها سرعة Solana و Composability والبنية التحتية قدراتها الفريدة لقيادة هذه الموجة الجديدة.

يشير إطلاق أسهم Robinhood للأسهم المميزة على التعبير ، إلى جانب الدعم المؤسسي المتزايد لـ Solana ، إلى أن هذه هي البداية فقط.ستصبح الأسهم المميزة والأسهم الخاصة والتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.سوف ينتشر تأثير الثروة إلى Defi و StableCoins وحتى حقول الميم.

لقد حان الوقت للبناة لإنشاء أدوات عملية ، ووقت للمؤسسات لتحديث منتجاتها ، ووقت للمنظمين للمساعدة في بناء أطر فعالة.

Tradfi و Defi في الدمج.وسولانا هو المكان الذي تم فيه بناء هذا المستقبل.