转折点 美SEC明确流动性质押不涉及证券发行

SEC工作人员发布的最新流动性质押指导意见,引发了市场对美国监管机构即将允许加密货币现货ETF开展质押业务的预期。

ETF研究所联合创始人Nate Geraci称,该指导意见是SEC批准以太坊现货ETF开展质押业务前的“最后一道障碍”。

此外,他指出, 流动性质押代币(LSTs)将用于管理基金内部流动性 ,这是SEC关注的核心问题。

他的观点与SEC公司金融部的立场一致,即按照所描述的结构,流动性质押活动不涉及证券的发行或销售。

此外, 质押收据代币(SRT)仅作为基础资产的收据,其本身并非证券

LSTs允许基金保持质押敞口流动性,维持链上质押奖励,同时持有可转让的收据代币 ,该代币可用于组合操作、抵押或赎回,无需完全解除质押头寸。

Jito Labs首席执行官Lucas Bruder在一份声明中表示,该指导意见体现了对当前流动性质押机制“极为细致的理解”。

他补充道:“我们将看到LSTs在传统及新型金融工具(包括ETF)中的应用范围扩大。”

关于这一决定的影响,Bruder期待通过LSTs实现的全质押ETF上市。

Jito Labs首席执行官及其他行业参与者曾在2月中旬与SEC会面,讨论ETF的质押规则。

根据会议记录,双方就LSTs进行了讨论,以解决SEC对赎回时效的担忧。参与者强调, ETP框架内的LSTs可避免直接参与质押过程,从而简化流程

这份流动性质押指导意见建立在5月29日工作人员观点的基础之上,其他形式的协议质押同样无需注册,且提前赎回、惩罚保护等功能本身不会使质押转化为证券发行。

不过,SEC强调,其观点仅适用于行政性、事务性的服务提供商角色及特定事实场景。因此,超出这些范围的机制可能会被区别对待。

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