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作者：趙穎，華爾街見聞
納斯達克正在加強對旗下上市公司通過融資購買加密貨幣來推高股價行為的審查。
周四，據媒體根據公司文件和知情人士透露，該交易所現在要求部分公司在發行新股購買加密貨幣前必須獲得股東批准。
這一監管舉措可能減緩當前的加密貨幣熱潮，該熱潮正將越來越多的另類代幣推向主流市場。 絕大多數加密貨幣概念股都在納斯達克交易，該交易所希望公司在轉型為加密貨幣股票前放慢腳步，確保投資者充分了解相關風險 。
納斯達克的新要求包括股東投票等程序，行業參與者表示這可能延遲交易並為股市的加密貨幣熱潮帶來不確定性。 如果公司不遵守相關規定，納斯達克有權將其退市或暫停交易 。
監管收緊影響融資節奏
今年迄今為止，已有124家美國上市公司宣布計劃籌集超過1330億美元資金購買加密貨幣，加密貨幣諮詢公司Architect Partners數據顯示，其中94隻股票在納斯達克上市，僅17隻在紐約證券交易所交易 。
公司們正爭相積累儘可能多的代幣，試圖成為特定代幣的首選股票，其成功很大程度上取決於融資和發行股票的速度。這一策略在加密貨幣上升市場中效果最佳，因此任何延遲都可能導致公司錯失機會窗口。
納斯達克的嚴格審查代表著一種平衡行為——既要從公司上市中獲利，又要承擔監管職責。
King & Spalding律師事務所合伙人Dan Kahan表示，通過股東批准要求，納斯達克實際上是在表明，如果你投資納斯達克公司，股東通常會在公司經歷真正變革性的所有權或運營變化之前擁有發言權。
模仿MicroStrategy策略引發風險
這些公司正在模仿Michael Saylor旗下MicroStrategy的策略。這家軟體製造商目前的主要業務是購買比特幣，過去五年已累積價值710億美元的加密貨幣，成為熱門股票。
最近，公司們開始轉向購買規模更小、更新且流動性較差的代幣，這些代幣可能更加波動或更容易被市場操縱。Architect Partners追蹤的124隻加密貨幣股票中，近一半正在購買這些小型代幣，包括川普家族的World Liberty代幣。批 評者認為，這些交易可能是代幣持有者向不成熟的股市投資者出售代幣的一種方式 。
Heritage Distilling成為納斯達克新規影響的典型案例。這家在納斯達克上市的精釀酒廠主營軍事主題威士忌，計劃積累相對較新的加密貨幣IP，這是Story區塊鏈的原生代幣。Heritage從a16z Crypto、Polychain Capital等投資者那裡籌集資金，其中部分融資以IP，這是Story區塊鏈的原生代幣。Heritage從a16zCrypto、Polychain Capital等投資者那裡籌集資金，其中部分融資以IP代幣形式進行。
納斯達克告知Heritage其計劃需要股東批准。該公司上月修改了交易結構，向投資者提供預付費認股權證而非股票，投資者只有在Heritage獲得股東批准後才能行使這些權證。Heritage在證券文件中表示此舉是為了遵守納斯達克上市規則，並已安排在9月18日召開股東會議。
DLA Piper律師事務所合伙人Stephen Alicanti表示，這是過去幾周和幾個月裡一個新的、不斷發展的話題。一些公司在宣布交易後不得不改變交易結構。你必須非常小心地遵守納斯達克規則，因為如果你完成交易後幾周遇到問題，你就會陷入可能需要撤銷交易的糟糕境地。
