jakiro
出典：ARK：Baishui、Bitchain Vision
ビットコインは比較的新しい資産クラスであり、ビットコイン市場は急速に変化し、不確実性に満ちています。ビットコインはほとんど規制されておらず、ビットコインの投資は、規制された投資よりも詐欺や操作の影響を受けやすい場合があります。ビットコインは、大きな価格の変動、流動性の欠如、盗難など、ユニークで大きなリスクに直面しています。影響力のある人々やメディアによる行動や発言、ビットコインの需要と供給の変化、その他の要因など、ビットコインの価格は劇的に変動します。ビットコインが長期的にその価値を維持するという保証はありません。
市場の概要
ビットコインは地政学的な混乱に反応します
ビットコインオーールドフォールド
2月、ビットコインの価格は17.6％下落し、その月86,391ドルで閉鎖されました。
•3月3日の時点で、ビットコインの価格は、短期保有者（STH）コストベースと200日間の移動平均の間で、それぞれ92,020ドルと82,005ドルです。
•恐怖と貪欲な指標は、2022年半ば以降には見られなかった「極端な恐怖」のレベルに達しました。
•ビットコインの支出出力率（SOPR）は完全にリセットされています。
通貨循環速度、不確実性、将来の成長
通貨循環の速度の伸びや消費者の信頼の低下を含む経済指標は、政治的移行中に企業や世帯がより慎重であることを示しています。
•短期的な不確実性にもかかわらず、ARKの長期的な見通しは、人工知能やロボット工学などの分野での政策の変更と技術的ブレークスルーが消費を再燃させ、生産性を向上させるため、楽観的なままです。
アークのキーポイント
•2月、ビットコインの価格は17.6％下落して、その月86,391ドルで終了しました。
•ビットコインの価格は、短期保有者（STH）コストベースと200日間の移動平均の間です。
•恐怖と貪欲な指数によれば、ビットコインは売られすぎています。
•収縮率と消費者感情の割合は、将来の経済の弱さを示しています。
オンチェーンアクティビティはニュートラルからポジティブです
潜在的な強気市場はまだ健康です
ビットコインオーールドフォールド
ビットコインの価格は、200日間の移動平均と短期保有者コストベースの間で変動します
アークの観点：ニュートラル
•2月、ビットコインの価格は17.6％下落して86,391ドルになりました。
•ビットコインは、短期保有者（STH）のコストベース92,020ドルを下回り、200日間の移動平均とオンチェーン平均82,005ドルと64,265ドルをそれぞれ上回りました。
•主な傾向は強気のままですが、回復の勢いには短期保有者コストベースの回復が必要です。
ビットコインの恐怖と貪欲なインデックスは2年で新しい安値になります
アークの意見：楽観的
•恐怖と貪欲な指標は、2022年半ば以降には見られなかった「極端な恐怖」のレベルに達します。
•インデックスは、現在の強気市場の開始以来、現在の恐怖レベルに達していません。
•現在のマクロ経済的および地政学的な感情に対する市場の対応は悲観的すぎると考えています。
•恐怖と貪欲なインデックスは、ビットコインの相対的なボラティリティ、勢い、取引量、ソーシャルメディアの感情、およびGoogleのトレンドを1から100に測定し、暗号業界でのビットコインの市場シェアを測定します。
ビットコインのSOPRはリセットされています
アークの意見：楽観的
ビットコインの支出出力率（SOPR）は1に完全にリセットされています。
•強気市場では、SOPRは1であり、通常、市場が損益分岐点に達していることを示しています。これは通常、地元の底と一致しています。
•SOPRは、実現された取引価格またはこれらの利益と損失に関連する損失を追跡します。
ビットコインの交換流出コストベースは、全体的な収益性を示しています
アークの意見：楽観的
2025年を除き、すべてのビットコイン年間交換流出コストベースは2020年以来価格を下回っており、強力なサポートを示しています。
•2020年から2024年にかけて、ビットコインのコストベースは36,280ドルから69,494ドルの間で変動しました。これは、利益が実現されておらず、パニックと売却の動機がほとんどないことを示しています。
•交換流出コストベースでは、オンチェーンボリューム加重平均価格（VWAP）の流出交換を追跡し、これらの資金が長期間保持される可能性があることを示しています。
ビットコインは4年で低いCAGRを記録します
アークの見解：弱気
•ビットコインの4年間の複合年間成長率（CAGR）は、記録的な低値14％に達しました。
•これはビットコインの長期保有に影響を及ぼしますが、CAGRは比較的低いCAGRも、ビットコインが売られているというシグナルである可能性があります。
通貨の循環速度、不確実性、将来の成長
不確実性が増加しており、M2マネーサプライの成長が遅くなります
アークの見解：弱気
•通貨が手を変える速度（「通貨循環の速度」とも呼ばれます）が減速しています。
•アメリカの政治的変革によってもたらされた不確実性の中で、消費者と企業はより慎重に思えます。
•労働力のほぼ3分の1（連邦、州、地方、および準政府の政府政府の地位と医療セクター）は、政府の支出削減を懸念している可能性があります。
•短期的な課題にもかかわらず、規制緩和、減税、人工知能やロボット工学などの分野での革新的な潜在的なインセンティブは、時間の経過とともに成長と生産性を高める可能性があります。
消費者の信頼は、選挙前のレベルを下回ります
アークの見解：弱気
ミシガン大学消費者信頼調査によると、消費者の信頼は選挙前のレベルよりも低いです。
•家族は慎重であり、新しいポリシーの影響が明らかになるまで購入を遅らせるようです。
•この注意証拠は、1月の実際の消費者支出の減少と、ウォルマートやターゲットなどの企業が期待を下げることです。
ウォルマートはパフォーマンスの期待を下げます、と消費者はより慎重であることを示唆しています
アークの見解：弱気
ウォルマートは、消費者が関税の引き上げを避けるためにスクランブルするため、第4四半期の予約注文購入の恩恵を受ける可能性があります。
•小売業者は最近、2026年度の固定金利売上成長予測を昨年の5％から3-4％に引き下げ、成長が30％減速しました。
•ガイドラインの変化は、消費者の注意の拡大を強調し、小売支出の継続的な減速を告げます。
