jakiro
作者：Haotian；來源：X，@tmel0211
在大部分人認為「VC幣已死」、「技術敘事消亡」、「上所確定性暴跌」、「一切交易皆MEME」的惡劣市場環境下， 我倒覺得buy dip in 技術類項目的時機來了 ：
1）唱空山寨季的整體預期值變相壓低了項目估值。
一些優秀的項目和爛項目會走同樣的空投—>上所撒籌—>做市盤整的階段，因此在大量爛項目發幣即巔峰的魔咒下，優質項目必然會被情緒連帶錯殺，這是我們逢低建倉一些優質項目的機會；比如，今天的 $ZKC $PROVE 如果換到 $STRK 的TGE大環境下會怎樣？
2）技術項目Build和市場出位周期存在天然錯位。
現在正處於技術積累的靜默期，ZK、TEE、AI infra、Intent意圖交易、高性能鏈等等，發了一堆幣，都成了「技術負債」，但這類基礎設施被看到需要等待應用層的爆發，等市場再來一次類似DeFi、NFT的應用層爆發時（AI Agent？），這類項目才真正有出頭日；
3）技術類項目和MEME幣的持倉體驗天上地下。
我們可以在熊市靠技術審美選擇一個技術類項目，長期持有享受高倍率增長，而MEME幣雖然爆發力更強，但需要高強度PVP博弈，24小時盯盤，巨大的機會成本和心理壓力大部分人都無法承受。在把控不住持倉價值波動的被動環境下，主動選擇舒服的「持倉體驗」至關重要；
4）市場正在進行「技術負債」類敘事的結構性出清。
那些純粹造概念、蹭熱點，而在關鍵賽道沒有一定市場份額和生態位話語權的項目將被徹底淘汰，而相反那些定義技術標準，引導行業技術進步，同時存在上下遊供給雙邊市場的技術方案，一定在等待二次綻放；
5）TradFi的大融合時代開啟了新的價值錨點。
傳統華爾街結構的配置採購需求會為技術類項目提供新的價值錨定，那些能為TradFi新流入資金、用戶提供上遊infra的項目一定很有前景，同時那些走出PMF路線願意回購代幣的項目，還有那些DATs能夠持續帶來增量資金的項目機會面都會更大。行業內卷帶來了高認知門檻，但也定義了新估值和選標的方法論。
