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著者：Anthony Pompliano、Jeff Park編集者：Block Unicorn
はじめに：変化する世界での投資の知恵を再定義する
投資環境は、世界的な経済構造、技術の進歩、文化的イデオロギーの劇的な変化によって駆動される、深い変化を遂げています。ベンジャミン・グラハムの「スマート投資家」の原則に基づいた従来の投資枠組みは、割引されたキャッシュフローやリスクのないレートの仮定などの規律ある評価技術を長い間強調してきました。しかし、安定したドルが支配する世界では効果的ですが、これらのアプローチは、外部の出来事、地政学的な変化、イデオロギー的信念が市場の成果を形作る上でより大きな役割を果たす下でますます挑戦されています。この記事では、「イデオロギー投資家」に「スマート投資家」に反対し、違いについて詳しく説明し、このフレームワークを理解することがより良い市場投資家になるために重要である理由を示しています。さらに、この記事では、ビットコイン財務会社の革新的な概念と、資本を追加せずに会社の貸借対照表にビットコインの保有を増やすためのユニークな財務戦略を探ります。これらのアイデアを統合することにより、イデオロギー的、技術的、金融革新が投資の将来をどのように再構築できるかを明らかにします。
賢い投資家とイデオロギー投資家：2つの世界観の間の対立
スマート投資家：価値に基づくニュートンアプローチ
ベンジャミン・グラハムによって概念化され、ウォーレン・バフェットによって宣伝された「スマート投資家」は、投資に対する規律ある分析的アプローチに基づいています。この世界観は、割引されたキャッシュフローモデル、正規分布の仮定、および米ドルの覇権にしばしば釘付けにされるリスクのない金利の概念などの基本的な評価原則に依存しています。それは、1980年代以降の自由市場や最小の貿易障壁を優先するワシントンのコンセンサスなど、金融の繁栄が安定した経済構造に由来する予測可能でモデル可能な世界を想定しています。このフレームワークは、歴史的に、本質的な価値、収益の成長、および期待を超える収益に焦点を当てた投資家に報酬を与え、比較的安定した市場でのナビゲートに信頼できるロードマップを提供します。
しかし、このアプローチには制限がないわけではありません。スマート投資家の予測可能なモデルへの依存は、ますますプレッシャーにさらされている安定したグローバルな秩序を前提としています。ブログの対話で述べたように、米国政府によるIntelの10％の最近の買収などのイベントは、この世界観が依存している自由市場の原則の相違を示しています。これらの開発は、財務モデルの礎石であった後のリスクのない金利は、もはや神聖で強制的な投資家が彼らの仮定を再考することを強制されていないことを示しています。
イデオロギー投資家：ボラティリティと信念を受け入れます
対照的に、「イデオロギー投資家」は、主権の優先事項の原則に基づいて機能し、従来の評価指標よりも信念体系を優先します。このような投資家は、地理的な変化、政策調整、または文化運動など、外部のイベントが、多くの場合、従来のモデルが予測できない方法で、資産評価を劇的に変えることができることを認識しています。たとえば、会話で議論されている高級品に対する突然の関税は、業界全体の評価を一晩で混乱させ、Excelスプレッドシートやアルゴリズム取引を関連性が低下させる可能性があります。イデオロギーの投資家は、脂肪尾のリスクに満ちた世界で繁栄し、ボラティリティと不確実性が確固たる信念を持つ人々に機会を生み出しました。
この世界観は、地政学、技術、文化という3つの重要な視点と密接に関連しています。地政学的な側面では、ワシントンのコンセンサスの衰退と、市場に対する主権の優先順位を強調する北京コンセンサスの台頭は、イデオロギー的に主張された投資への移行を示しています。テクノロジーに関しては、イデオロギーとしての人工知能の出現 – 高いコンピューティングパワーが通貨になります – は、分散化された反対生物の原則を具体化するビットコインなどの資産と一致しています。文化的な面では、経済的困難の中で宗教的信念の上昇は、帰属と信念に対する欲求の高まりが、「価値」が安価な株を超えてより深い信念をカバーする価値に基づいた投資運動を推進したことを示しています。
イデオロギー投資家は、小売投資コミュニティの台頭からも恩恵を受けています。かつて調整の欠如と無関係な小売投資家と見なされると、現在、Twitter、Reddit、Substackなどのプラットフォームを通じて重要な役割を果たしています。これらのコミュニティは、彼らがサポートする企業のマーケティングチームとして効果的に調整し、複雑な分析を共有し、行動することができます。金融指標を優先する機関投資家とは異なり、小売投資家はイデオロギーの一貫性を抱きしめ、Elon MuskやPalantirのAlex Karpなどの信念主導のリーダーの影響を増幅する傾向があります。このシフトは重要な違いを強調しています。スマート投資家は安定性を追求し、イデオロギー投資家はボラティリティを受け入れ、信念を使用して急速に変化する世界をナビゲートします。
このフレームワークが投資家にとって重要である理由
賢い投資家とイデオロギー投資家の間のバイナリの反対を理解することは、現代市場の成功にとって重要です。従来の方法は特定の資産に対して依然として有効ですが、関税、政策変更、文化的運動など、外部ショックの影響力の高まりを説明することは困難です。時代遅れのモデルに固執する投資家は、イデオロギーとコミュニティの感情によってますます駆動される世界で機会が見逃されているため、機会を逃すリスクがあります。対照的に、イデオロギー投資家の心を採用する人は、太った尾のイベントを活用して、ポートフォリオを強い信念を具体化する資産やリーダーに合わせることができます。
たとえば、MuskやKarpなどの明確で本物のビジョンを持つリーダーが率いる企業は、すべての利害関係者を喜ばせるために姿勢をとらないようにする「パイを描く」リーダーよりも優れている傾向があります。小売投資家は特に企業の信念を支持しますが、明確なイデオロギーのスタンスを欠いている企業は罰せられます。これらの傾向を認識することにより、投資家は、どの企業が不安定でイデオロギー的に駆動された市場に備えているかをよりよく評価し、それに応じて位置の規模と保持期間を調整できます。
さらに、小売投資家コミュニティの台頭は、市場の影響を民主化し、従来の金融システム以外の投資家に機会を生み出します。「イデオロギー投資家」は、太った尾のリスクを回避し、コミュニティ主導の動きに適応することができます。これにより、小売投資家は機関投資家と競争することができ、それによって10年前に想像を絶する方法で競技場を平準化します。このフレームワークは、投資の意思決定能力を強化するだけでなく、より包括的で信念志向の富の創造方法を促進します。
Bitcoin Treasury Company：金融革新のための新しいパラダイム
ビットコイン財務省の概念
ビットコイン財務会社は、貸借対照表の戦略的資産としてビットコインを保持するエンティティであり、通常は金融および運用戦略に統合されています。現金や証券を保有する従来の企業とは異なり、これらの企業は、ビットコインを価値と会計ユニットのストアと見なし、イデオロギー的および技術的属性を使用して株主価値を高めます。この概念はからですMicroStrategy et al。そして、機関がビットコインの可能性をインフレヘッジと分散化された主権の象徴として認識しているため、企業は注目を集めています。
ただし、真の革新は、ビットコインを保持するだけでなく、追加の資本を調達することなくバランスシートの保有を増やすことにあります。財務業務として知られるこのアプローチには、営業収益を使用してビットコインを取得することが含まれ、それによって会社のビットコインあたりのメトリックが増加します。たとえば、テネシー州ブルーコットンは、ビットコインマイニングを通じて従業員のボーナスに資金を提供し、ビジネスがイデオロギーの目標とどのように一致するかを示しています。
なぜ財務活動がユニークであるのか
外部資金なしで貸借対照表でビットコインを増やすという慣行は、以下の理由でブレークスルーです。まず、株主価値を希薄化する傾向がある費用のかかる資金調達への依存を減らします。営業キャッシュフローを使用してビットコインを購入することにより、企業はビットコインの長期的な感謝の可能性を最大限に活用しながら、財務規律を維持できます。従来の収益ベースのモデルは、信念主導の資産に対する「イデオロギー投資家」の焦点に合っているため、ますます減少しているため、この戦略は今日では特に魅力的です。
2番、ビットコインの金融業務は、顧客と株主の間にユニークな相乗効果を生み出します。ジェフ・パークが指摘しているように、顧客基盤と株主基地、特にイデオロギー的にビットコインと協力する企業は、顧客獲得コストを大幅に削減できます。これはほとんどの企業にとって大きな費用です。たとえば、ビットコインファイナンス会社は、イデオロギーの一貫性を活用して忠実な顧客ベースを構築し、株主コミュニティとして使用し、参加と価値創造の好意的なサイクルを作成することができます。このモデルは、参加者がネットワークのユーザーおよび所有者の両方である暗号通貨の哲学を反映しているため、共通の目的の感覚を促進します。
三番目、検閲耐性のある分散型資産としてのビットコインは、イデオロギーに駆られた世界のファンド管理に理想的な選択肢となっています。従来の資産とは異なり、ビットコインは地政学的な関税や政策ショックの影響を受けていないため、イデオロギー投資家に固有のボラティリティをヘッジします。高いコンピューティングパワーへの依存は、ビットコインを将来の通貨として位置付ける人工知能の技術的イデオロギーとさらに一致しています。
ケーススタディと影響
MicroStrategyのような企業は、ビットコイン財務戦略の先例を設定し、大量のビットコイン保有を蓄積することにより、株主価値を高めることができます。ただし、Blue Cottonのような中小企業は、このモデルのスケーラビリティを示しており、あらゆる規模の企業がビットコインを事業に統合できることを示しています。ビットコインを購入するために利益を採掘または使用することにより、これらの企業はバランスシートを強化するだけでなく、ビットコインサポーターの成長するコミュニティに対するイデオロギーの一貫性を示しています。
このモデルには非常に重要な重要性があります。投資家にとって、ビットコイン財務省は、金融革新とイデオロギーの信念を組み合わせた新しい資産クラスを表しています。これらの企業は、ビットコインに焦点を当てており、強い信念を具体化する資産に対するイデオロギー投資家の好みに合わせて、不安定な市場で独自の利点を持っています。社会のために、ビットコイン財務省の企業の台頭は、小売投資家とクライアントが価値を反映する企業の所有権を獲得するため、富の創造を民主化する可能性があります。
結論：イデオロギーと革新で未来をリードします
スマート投資家とイデオロギー投資家の違いは、変化する投資環境を理解するための強力な視点を提供します。予測可能なモデルへの賢明な投資家の依存は、安定したドルが支配する世界でうまく機能しますが、外部の衝撃とイデオロギー運動の台頭は、新しいアプローチをとる必要があります。イデオロギーの投資家は、信念、コミュニティ、脂肪の尾のリスクに焦点を当てており、この乱れた環境に対処し、従来のモデルで見落とされている機会を利用するのに適しています。
少しコインファイナンス企業は、この新しいパラダイムを具体化し、金融革新とイデオロギー統合を統合しています。これらの企業は、資金を集めることなく、バランスシートでビットコインの保有を増やすことができ、イデオロギーに駆られた世界で価値を生み出す独自の能力を示しています。彼らは、顧客獲得コストの削減、株主とクライアントの間の相乗効果を促進し、ビットコインの反対プロパティを活用して次の投資時代のリーダーにすることに焦点を当てています。
のために投資家にとって、このフレームワークを採用することは、従来の評価指標を再考し、強い信念を持つ資産とリーダーに優先順位を付けることを意味します。ポートフォリオとイデオロギーの傾向と革新的な財務戦略を組み合わせることにより、投資家は急速に変化する市場での地位を活用し、成功を収めることができます。未来は、その価値を理解している人は、スプレッドシートの数字だけでなく、根深い信念の具体化であり、ビトコインと「イデオロギー投資家」はこの真実を完全に具体化しています。
