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隨著區塊鏈技術的浪潮奔湧，加密礦企已成為全球投資熱點。在這場數字淘金熱中，美國正憑藉其得天獨厚的優勢——友好的監管環境、低廉的能源成本以及地緣政治驅動的本土化製造趨勢——迅速崛起為全球加密挖礦的絕對高地。白宮科技政策辦公室的數據顯示，截至2022年，美國在全球比特幣挖礦算力中的份額超過37.84%，位居世界第一，同時吸引數十家上市企業爭相布局，加密挖礦的行業版圖正以前所未有的速度擴張。
然而，在這片繁榮景象之下，在美國本土挖礦並直接出售加密貨幣的礦企，正面臨著雙重稅負的困擾。挖礦所得的加密貨幣，在其取得時便需以公允市場價值申報所得稅；而在未來出售時，其相對於獲得時的增值部分，還需按資本利得稅規定額外納稅。這種層層疊加的稅負，客觀上為加密礦企帶來了沉重的稅務負擔。不過，通過適當的稅務安排，礦企完全可以合理合法地降低大額稅款，將原本的稅務負擔轉化為額外的競爭力。
1. 美國、新加坡、香港：資本利得稅制度比較
不同司法管轄區的加密貨幣稅收政策不盡相同。美國將加密貨幣視為財產，其出售或兌換所得需繳納資本利得稅。企業（默認C型企業，下同）資產增值按21%的聯邦統一稅率徵收所得稅，而個人則根據持有時間長短適用不同的稅率：短期持有（不足一年）按最高37%的普通所得稅率計稅，長期持有（超過一年）則享有15%至20%的優惠稅率。無論是偶爾賣幣變現，還是頻繁交易或經營，美國稅法在徵稅方面一視同仁——只要發生應稅交易且有盈利，便需要申報納稅。這種「逢賺必稅」的稅制設計，使得美國本土的加密投資者和礦工面臨較大的稅收壓力。
相比之下，新加坡和香港的資本利得稅政策則友好很多。這兩地目前對個人和企業因非經常性投資而獲得的加密貨幣資本利得均不徵稅。這意味著，只要相關交易被認定為資本項下的投資收益，投資者便無需為資產升值部分繳稅，從而真正實現長期持有的零稅率紅利。當然，若納稅人的行為被視為頻繁交易或作為經營性業務，則需就其利潤繳納企業（或個人）所得稅。新加坡稅務機關會按約17%的企業所得稅徵稅，個人則根據收入水平適用0%-24%的累進稅率；香港則對經常性加密交易的利潤（公司稅率為16.5%，個人稅率為15%）徵稅。雖然頻繁交易者依然需繳稅，但相較於美國的最高37%的個人稅率或21%的聯邦企業稅，香港和新加坡的稅率無疑具備更強的競爭力。
2. 借道新加坡：美國礦企的一種選擇
基於不同司法管轄區的稅制差異，一個為美國加密礦企量身定製的稅務安排方案應運而生。以一家在美國的比特幣礦場公司為例，其可通過設立跨境架構，合法地減輕加密貨幣增值所帶來的稅收壓力：該公司可在新加坡設立一家子公司，先將日常開採所得的比特幣以市場公允價格出售給該子公司，再由後者面向全球市場對外出售。通過這一「先內後外」的交易安排，美國母公司僅需就最初挖礦所得繳納企業所得稅，而新加坡子公司持有比特幣的增值利潤，則 在滿足條件時，有機會爭取適用資本利得不徵稅政策，而免繳資本利得稅 。
這種架構設計帶來的節稅效果是顯而易見的。由於新加坡對長期持有加密資產再出售所獲得的增值部分不徵收資本利得稅，新加坡子公司出售比特幣所取得的價差利潤幾乎無需在當地繳稅。相比之下，如果美國公司直接持有比特幣至升值後在本土出售，則這部分增值收益需繳納高達21%的聯邦長期資本利得稅。通過將幣價上漲的環節轉移至免徵資本利得稅的司法管轄區，礦企整體的稅負水平得以大幅下降，釋放出更多資金用於再投資或股東分紅，從而為企業撬動更大的盈利空間。
3. 風險提示：稅務安排的多重考量
需要強調的是，任何稅務安排都需要在合法合理的框架下進行，同時要實現上述方案中的稅收效果，交易定價和業務實質都必須經過周密安排，以確保符合各地的合規要求。例如，一方面，美國稅法對關聯企業間的資產交易有著嚴格的轉讓定價（Transfer pricing）規定，要求所有關聯交易必須以公允市場價格進行，否則將面臨嚴重的稅務審查和罰款風險。另一方面，新加坡稅務機關也會根據交易的頻次、目的等具體情況，來判斷子公司出售比特幣所得究竟屬於資本利得還是經營所得。只有被認定為投資性質的增值收益，才能享受免稅待遇。因此，這一跨境架構在實施過程中，需要專業機構的稅務安排和合規操作作為支撐，確保方案既能達成節稅目的，又不會引發合規風險。
4. 結語
本文分享的僅是一種初步的稅務安排思路。在實際操作中，加密礦企的業務模式、股東構成、所在州法律以及國際稅收協定等諸多因素，都會影響最優方案的設計。稅務安排並非千篇一律的公式，而需要針對企業的具體情況「量身定製」。
