jakiro
المؤلف: إليزابيث وارن.
بعد أن اتخذ البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا زمام المبادرة في خفض أسعار الفائدة ، لا يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي لديه خطط لخفض أسعار الفائدة.كتب السناتور الأمريكي إليزابيث وارن خطابًا إلى جيروم باول ، رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، لتوضيح منصبه في السياسة النقدية الحالية للولايات المتحدة ، وأشار إلى أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لا تساعد في تقليل التضخم – تدفع إلى الإسكان و تكاليف التأمين على السيارات.والسياسة النقدية الحالية قد تؤدي إلى ركود اقتصادي ، مما يترك الآلاف من العمال الأمريكيين عاطلين عن العمل.تقوم Baitchain Vision بترجمة النص الأصلي للحرف على النحو التالي للقراء.
عزيزي الرئيس باول:
لقد كتبنا اليوم لحث مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض معدل الأموال الفيدرالية من أعلى مستوى له بنسبة 20 عامًا بنسبة 5.5 ٪.أدت أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى إبطاء النمو الاقتصادي وفشلت في معالجة المحركات الرئيسية المتبقية للتضخم.
بالإضافة إلى ذلك ، قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) ، مثل الاحتياطي الفيدرالي ، بتحمل مهمة توجيه التضخم إلى هدفه البالغ 2 ٪ ، ويخفض البنك أسعار الفائدة لأول مرة منذ خمس سنوات.لقد حان الوقت لاتخاذ نفس الإجراء.خفضت البنوك المركزية الكبرى أسعار الفائدة أو تميل إلى خفض أسعار الفائدة.خفضت البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة من 4 ٪ إلى 3.75 ٪ يوم الخميس.
يوم الأربعاء ، خفض بنك كندا أسعار الفائدة ، ليصبح أول دولة في G7 (G7).خفضت السويد وسويسرا والمجر والجمهورية التشيكية أسعار الفائدة.قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة ومواصلة توسيع فجوة سعر الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة ، لأن أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن ترفع الدولار وتشديد الظروف المالية.
إن بوليصة سعر الفائدة الحالية في بنك الاحتياطي الفيدرالي لها أيضًا تأثير يتعارض مع تأثيره المتوقع: فهي تدفع تكاليف الإسكان والتأمين على السيارات ، والتي كانت المحركات الرئيسية للتضخم العام من قبل.في الواقع ، “استبعاد السكن ، سوف ينمو الإنفاق العام للاستهلاك الشخصي (مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي) بنسبة 1.8 ٪ في أبريل ، أقل 2 ٪ أو أقل. “
هذا التضخم المرتبط بالإسكان مدفوع مباشرة بأسعار فائدة عالية:سيؤدي تخفيض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة استئجار وشراء وبناء المنازل ، وتقليل أكبر نفقات شهرية للأميركيين.قد يؤدي خفض أسعار الفائدة أيضًا إلى تقليل تكلفة التأمين على السيارات ، كما أن الزيادة في تكلفة التأمين على السيارات بسبب العوامل التي لا تتعلق بتكلفة القروض.
بالإضافة إلى التأثير المعاكس كما هو متوقع ، يستمر قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة في تهديد الاقتصاد.يتفق العديد من الاقتصاديين على أن “التضخم قد انخفض بدرجة كافية للسماح بنك الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في خفض أسعار الفائدة حتى لا يتسبب في أضرار اقتصادية أكثر خطورة”.
أكد مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في تحليلات مودي ، أن “أسعار الفائدة المرتفعة هذه) تشبه التآكل الاقتصادي”.عامل؛”بالإضافة إلى ذلك ، حث زاندي الجميع على عدم” التضحية بالاقتصاد من أجل هدف 2 ٪ “، مشيرة إلى أنه على الرغم من أن عدد عمليات التسريح الصغيرة حاليًا ،” هذه هي الخطوة التالية للشركة.”يعتقد محللو JPMorgan أن أسعار الفائدة الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تدعم التضخم ، وستستقر الأسعار فقط إذا بدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة.
لاحظ المشاركون في اجتماع FOMC أيضًا أن “أسعار الفائدة المرتفعة قد تؤدي إلى هشاشة في النظام المالي”.
يمثل التضخم في الإسكان جزءًا كبيرًا من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، وأسعار الفائدة المرتفعة تتسبب في ارتفاع تكاليف السكن بدلاً من الانخفاض.ارتفعت أسعار الفائدة المرتفعة إلى ارتفاع الإيجارات والرهون العقارية وتكاليف البناء ، مما يحد من إمدادات الإسكان والتسبب في أن تظل الأسعار مرتفعة.أكد زاندي أنه إذا “تم إزالة الإيجار لمنازل العائلة الواحدة من مؤشر السعر المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن التضخم أقل بالفعل من 2 ٪.
القضية الأساسية هي أن “أداة سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تتطابق مع تضخم الإسكان ، وإذا كان هناك أي شيء ، فهي تؤدي إلى تفاقم التضخم في الإسكان”.انخفض مخزون المنازل ذات العائلة الواحدة بنسبة 75 ٪ من ذروتها البالغ 4 ملايين وحدة ، وهو حاليًا حوالي مليون وحدة.تعد أسعار الفائدة الأعلى سيئة بشكل خاص للشباب (تتراوح أعمارهم بين 18 و 35 عامًا) الذين يحاولون أن يصبحوا أصحاب المنازل ، وهي الفئة العمرية التي انخفضت بنسبة 10 ٪ تقريبًا مقارنة بالأجيال السابقة من الشباب.ستشجع انخفاض معدلات الرهن العقاري عدد أكبر من الأشخاص على بيع منازلهم ، والتي بدورها ستزيد من إمدادات الإسكان ، وخفض الأسعار ، وخفض تكاليف الإيجار ، وزيادة ملكية المنازل في النهاية.
كما زادت أسعار الفائدة من زيادة تكاليف البناء ، مما أدى إلى إلغاء المطورين ، أو تأجيل أو رفوف مشاريع كبيرة في جميع أنحاء البلاد ، “زيادة نقص المساكن من خلال زيادة تكاليف الائتمان للبنائين والمطورين”.تواجه الولايات المتحدة بالفعل نقصًا حادًا في الإسكان ، يرفض بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاض أسعار الفائدة إلى تفاقم التضخم ويزيد من التضخم.
لا يبدو أن ارتفاع معدل الاحتياطي الفيدرالي هو الأداة الخاطئة لخفض برامج تشغيل التضخم الأخرى ، مثل التأمين على السيارات.إذا تم استبعاد التأمين على السيارات ، فسيكون التضخم الإجمالي “نصف نقطة مئوية أقل” مما يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي 2 ٪.لكن الزيادة في تكاليف التأمين على السيارات تعكس مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك نقص الميكانيكا ، وحوادث السيارات الأكثر شدة وأكثر تواتراً ، وتغير المناخ الذي يتسبب في تلف المزيد من السيارات بسبب الطقس القاسي ، وسيارات الصيانة الأكثر تعقيدًا وأكثر تكلفة.لا يمكن أن تخفف أسعار الفائدة المرتفعة من كل هذه العوامل.في الواقع ، قد يكون لارتفاع المعدل السريع في بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022 تأثير معاكس مما كان متوقعًا ، مما دفع شركات التأمين إلى رفع أقساط التأمين.وفقا لتحليل:
قد يكون هذا أيضًا مجالًا آخر يمكن أن يؤدي فيه ارتفاع معدل الاحتياطي الفيدرالي إلى تفاقم المشكلة.تستثمر شركات التأمين أقساط “رأس المال العائم” قبل أن تحتاج إلى دفع المطالبة.عندما تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع ، تواجه شركات التأمين مشكلة بسبب الاستثمار في الأوراق المالية طويلة الأجل وتفقد الأموال في النهاية.بمعنى آخر ، لا علاقة لخسائر الصناعة بتكاليف إصلاح السيارات في ارتفاع إلى حد ما ، ولكن مع استراتيجيات الاستثمار السيئة الخاصة بهم.
لا تساعد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي في تقليل التضخم.في الواقع ، إنها تدفع تكاليف الإسكان والتأمين على السيارات – اثنان من السائقين الرئيسيين للتضخم – مما يهدد الصحة الاقتصادية وربما يؤدي إلى الركود ، مما يجبر الآلاف من العمال الأمريكيين على فقدان وظائفهم.لقد حافظت على أسعار الفائدة مرتفعة جدًا لفترة طويلة: لقد حان الوقت لخفض الأسعار.
شكرا لك على اهتمامك بهذه المسألة.
إليزابيث وارن
