يؤكد بافيت الخليفة ، قائلاً إن الأسهم أكثر جاذبية من النقد

المصدر: بارون الصينية

لفترة طويلة ، كان الناس يتكهنون من سيصبح خليفة بافيت. واكتب خطابًا سنويًا للمساهمين “.

أكد بافيت بوضوح شيئين في الرسالة: أبيل ، الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي للطاقة ونائب رئيس أعمال عدم تأمين بيركشاير ، سيأتي قريباً.

اجتذبت رسالة بافيت إلى المساهمين الانتباه من المستثمرين في جميع أنحاء العالم ، ليس فقط لأن بيركشاير تقوم في كثير من الأحيان بحركات رائدة ، ولكن أيضًا لأن استثمار بافيت واقتصاده – في بعض الأحيان الاجتماعية والسياسية والزواج – عميق.تستمر الرسالة المفتوحة المكونة من 15 صفحة في اتجاه صفحات الحروف الأقل من العام السابق ، ولا تحتوي على الكثير من المحتوى المتعلق بهاتين المجموعتين من الموضوعات.(انقر فوق “قراءة النص الأصلي” لعرض النص الكامل للحرف إلى المساهمين)

ولكن مرة أخرى ، يبلغ من العمر 94 عامًا ، كما قال مؤخرًا في مقابلة مع مجلة Fortune ، “ما زلت أستمتع بالعمل كثيرًا ، هناك بعض الأشياء التي يمكن القيام بها بشكل جيد ، ولكن تم إلغاء أنشطة أخرى أو أن هذه الأنشطة تم تقليله إلى حد كبير. “

أظهر التقرير المالي في الربع الرابع الذي تم إصداره جنبًا إلى جنب مع خطاب المساهمين أن احتياطيات بيركشاير النقدية قد بلغت قياسيا 334.2 مليار دولار ، لكن بافيت قال إن بيركشاير أكثر استعدادًا للاحتفاظ بالأسهم من النقد.

كتب بافيت في رسالته ، “إذا أصبحت رياح التهور المالي أقوى ، فسوف تتبخر قيمة النقود الورقية. وقد اعتبرت بعض الدول هذا النوع من التهور عادة ، وقد اقتربت الولايات المتحدة من هذه الحافة في تاريخها القصير. ملاحظات الفائدة والسندات لا يمكن أن تمنع أسعار الصرف من الخروج عن السيطرة “.

كتب بافيت أيضًا ، “لن تكون بيركشاير أكثر استعدادًا للاحتفاظ بالنقود بدلاً من الاستثمار في شركة جيدة ، سواء من خلال الممتلكات المملوكة بالكامل أو عقد بعض الأسهم”.

في الرسالة ، أشار بافيت إلى أن الربح التشغيلي هو مؤشر قياس الأداء الأكثر اهتمامًا في عام 2024.وقال بافيت إن الأداء القوي لأعمال التأمين في GEICO ، التي حافظت على تحول في الأرباع الأخيرة ، هو أحد أسباب نمو الربح التشغيلي لبيركشاير.يعزو بافيت نمو جيكو إلى الرئيس التنفيذي لشركة جيكو ومدير الاستثمار في بيركشاير تود كومز.

“Geico هي جوهرة طويلة الأمد تملكها بيركشاير وتحتاج إلى إعادة صياغتها ، وقد عملت تود بلا كلل للقيام بالعمل. على الرغم من أن العمل لم ينته بعد ، إلا أن التقدم الذي أحرز في عام 2024 مذهل.”

يعكس ارتفاع أسعار التأمين على الممتلكات وشركات التأمين ضد الحوادث ، والتي يسميها بافيت بيركشاير “ذات الأهمية المهمة للغاية” ، زيادة كبيرة في الخسائر الناجمة عن الطقس الحراري “.تميل شركات التأمين إلى رفع الأسعار بعد حدوث الخسائر.

وكتب بافيت: “قد يكون تغير المناخ قد وصل ، وسوف تحدث خسائر مؤمنة ذات نطاق مذهل في يوم من الأيام ، في أي يوم ، ولا يمكن لأحد أن يضمن أن هذه الخسائر ستحدث مرة واحدة فقط في السنة”.

كما كتب بافيت في الرسالة أن بيركشاير دفعت ضرائب أكبر إلى وزارة الخزانة الأمريكية أكثر من أي شركة أخرى.لقد دفع بيركشاير 26.8 مليار دولار من الضرائب في عام 2024 ، وكتب ، “أكثر بكثير من ضريبة دخل الشركات التي جمعتها الحكومة الأمريكية من أي شركة … تمثل حوالي 5 ٪ من جميع ضرائب الشركات في الولايات المتحدة ..” على مدار 60 عامًا تاريخ Khsier ، دفعت الشركة 101 مليار دولار من الضرائب.

حقق بيركشاير نتائج قوية في العام الماضي ، لكن الشركة واجهت عقبات في القيام بما هو أفضل – الاستثمار.مع ارتفاع أسعار الأسهم ، اعتقد بافيت ونائبا له أن سعر سهم الشركة كان جذابًا بما فيه الكفاية ، وباعت بيركشاير في العام الماضي حوالي 134 مليار دولار من الأسهم ، معظمها من أسهم Apple (AAPL).

نظرًا لأن بيركشاير لا تدفع أرباحًا ، ارتفعت الاحتياطيات النقدية من 168 مليار دولار في نهاية عام 2023 إلى 334.2 مليار دولار ، أي ما يعادل تقريبًا القيمة السوقية لهدف الاستثمار على المدى الطويل في بيركشاير (KO).

في الرسالة ، تحدث بافيت عن زيادة استثمارات بيركشاير في خمس شركات تجارية يابانية: Itochu و Marubeni و Mitsubishi و Mitsui و Sumitomo.وقال بافيت إن الشركات الخمس تشبه بيركشاير لأنها “يحملون المخاطر في الشركات في مختلف الصناعات”.

وقال بافيت إن التكلفة الإجمالية للاستثمار في شركات التداول اليابانية الخمس كانت 13.8 مليار دولار (بدأت بيركشاير في شراء أسهمها في عام 2019) وتبلغ قيمتها الآن 23.5 مليار دولار.وكتب بوفيت: “قد ترى زيادة إضافية في حصة بيركشاير في هذه الشركات الخمس مع مرور الوقت”.

تنتهي الرسالة بنبرة ثقيلة إلى حد ما ، وقال بافيت إن الاجتماع السنوي في بيركشاير هذا العام – الذي أطلق عليه “مهرجان وودستوك للرأسماليين” – سيكون “حفلة معاد تصميمها”.قبل بدء الاجتماع السنوي ، لن يتم تشغيل مقاطع الفيديو المضحكة كما في الماضي ، ولن يستمر حتى المساء.

سيعقد الاجتماع العام السنوي لعام 2025 لبيركشاير يوم السبت 3 مايو ، بالتوقيت المحلي في مركز تشي الصحي في أوماها ، نبراسكا.

<-style-type>