jakiro
<سبان ليف = "">ناقش الضيوف بعمق تأثير تغييرات السياسة في هونغ كونغ والبر الرئيسي على صناعة Web3، وخاصة أداء السوق للأدوات المالية المبتكرة مثل Bitcoin والعملات المستقرة وDAT (خزانة الأصول الرقمية). وقاموا بتحليل ما إذا كان السوق الحالي يمر بفترة حرجة من الانتقال من السوق الصاعدة إلى السوق الهابطة، بالإضافة إلى آفاق السوق وتحديات DAT في سياق تقلبات الأسعار في الأسهم الأمريكية وبيتكوين، وقيود السياسة على العملات المستقرة.وتبادل الضيوف أيضًا اتجاهات السياسة المختلفة لهونج كونج والبر الرئيسي في صناعة التشفير، بالإضافة إلى الأداء الإيجابي لهونج كونج في تخفيف اللوائح تدريجيًا وتعزيز الابتكار المالي.<ح3><ب><سبان ليف = "">هل وصل السوق الحالي إلى نقطة تحول ثورية؟
<ب><سبان ليف = "">كولن<سبان ليف = "">: الآن وصل السوق بالفعل إلى ما يعتقد الكثيرون أنه نقطة تحول متوقعة. على سبيل المثال، اعتقد المؤسس المشارك لـ AllianceDAO بالأمس أن الغالبية العظمى من المتداولين والمؤسسات من حوله بدأوا في الاتجاه الهبوطي.وفي اليومين الماضيين، وخاصة خلال الـ 12 ساعة الماضية، انخفض السوق أيضًا إلى حد ما.هل تعتقد أن الصناعة وصلت إلى نقطة تحول من الصعود إلى الهبوط، أم أنها مجرد تراجع قصير المدى، وقد تعود إلى مسار السوق الصاعد؟
<ب><سبان ليف = "">كيفن<سبان ليف = "">: اسمحوا لي أن أبدأ بالقول أن هذه ليست نصيحة مالية. في الواقع، لم أقم بالتداول التعاقدي لفترة طويلة.إذا كان منتجًا يعتمد على الرافعة المالية، فيجب على الجميع الانتباه إلى المخاطر.كان لدينا مقولة من قبل: “اعتز بالحياة وابتعد عن العقود”.انطلاقًا من اتجاه السوق، أعتقد شخصيًا أنه لا توجد حاليًا أي علامة على التحول من سوق صاعدة إلى سوق هابطة.إذا انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 100000 دولار، فأنا شخصياً أرى ذلك كفرصة للشراء.لأنه على المدى الطويل، لم يتغير اتجاه نمو السوق. هذا هو رأيي الشخصي.
<ب><سبان ليف = "">باتريك<سبان ليف = "">: وجهة نظري في السوق هي أن هذه الجولة من التغيرات الدورية كبيرة جدا. كما نعلم جميعًا، فإن عملة البيتكوين هي في الأساس المعيار القياسي للسوق بأكمله، ويتبع السوق بشكل عام دورة البيتكوين.بشكل عام، هناك دورة كل أربع سنوات.لقد قلنا من قبل أن “ثور واحد وثلاثة الدببة”، أي سوق صاعدة لمدة عام وسوق هابطة لمدة ثلاث سنوات في أربع سنوات.لكنني أعتقد أن الدورة قد تكون مختلفة الآن.وبسبب سياسات إدارة ترامب بأكملها، والجميع على دراية بسياسات مثل قانون العبقرية، فإن حكمي الإجمالي هو أن دورة السوق ستكون متوازنة نسبيا، ربما اثنين من الثيران واثنين من الدببة، بدلا من “ثور واحد وثلاثة الدببة” التقليدية.
<سبان ليف = "">لذلك، أعتقد الآن أن السوق في المراحل المتوسطة من السوق الصاعدة.الآن ليست أعلى نقطة ولا أدنى نقطة، وسيكون الجميع أكثر حذرا.النقطة الأساسية هي عدم مطاردة الارتفاعات. إذا تراجع السوق، فستكون فرصة جيدة جدًا.هذا هو رأيي في السوق.
<ب><سبان ليف = "">ليفيو<سبان ليف = "">: وجهات نظرنا متسقة تماما. لا يمكن أن يكون السوق قد دخل بالكامل في سوق هابطة، ولم ينته السوق الصاعد بعد. والأرجح أنه بعد الارتفاع السريع، يحتاج السوق إلى التوقف والدخول في مرحلة تعزيز الصدمة.من منظور كلي، لا يزال المبلغ الإجمالي للعملات المستقرة ينمو، كما تقوم شركات أخرى مثل الصناديق السيادية الوطنية والشركات المدرجة والمؤسسات الرئيسية بشرائها أيضًا.وفي الوقت نفسه، تستمر سياسة خفض أسعار الفائدة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولا تبدو توقعات الاقتصاد الكلي بهذا السوء.كما أن الأصول الأخرى مثل الأسهم الأمريكية والذهب تحقق أداءً جيدًا أيضًا.
<سبان ليف = "">لكن صناعة التشفير لا تزال تواجه بعض المشاكل.فمن ناحية، كانت هناك الجولة الماضية من الاضطرابات الهائلة، والتي تسببت في ارتفاع السوق بسرعة كبيرة جدًا، مثل ارتفاع سعر إيثريوم من أكثر من 1000 دولار إلى ما يقرب من 5000 دولار.مثل هذا الارتفاع السريع سيسمح للمستثمرين الذين دخلوا السوق بأسعار منخفضة مبكرًا بالبدء في جني الأرباح.وهذه ظاهرة لا مفر منها في السوق. لن يرتفع أي سوق إلى الأبد.
<سبان ليف = "">وبالإضافة إلى ذلك، تواجه الصناعة أيضًا تأثيرات هائلة.على سبيل المثال، أدى الانخفاض الأخير إلى انخفاض إجمالي حجم مركز الصناعة وانخفاض كبير في السيولة.وشهدت بعض المؤسسات الأساسية والعمود الفقري عمليات هروب، مما أثر بشكل مباشر على سيولة السوق.بعد ذلك، حدثت سلسلة من المشكلات في الصناعة، بما في ذلك سرقة Balancer وStream وغيرها من المشكلات، والتي كان لها جميعًا تأثير سلبي على التطور الصحي للصناعة.وفي الوقت نفسه، هناك عامل مهم آخر وهو أن مستثمري الحيتان في السلسلة يعملون بشكل متكرر، كما يؤثر تدخل قوى سياسية معينة أيضًا على اتجاه السوق.
<سبان ليف = "">هذه العوامل جعلت العديد من أصحاب الأموال الذكية الذين خططوا أصلاً لدخول السوق يترددون.بدأ الكثير من الناس يشعرون بالقلق من أنهم قد يصبحون هدفاً للقوى السياسية للتلاعب بالسوق، وقد تحدث تغييرات كبيرة في أي وقت، مما يتسبب في انهيار السوق.سيكون لمثل هذه التغييرات في الثقة تأثير كبير على الصناعة بأكملها.ومع ذلك، وفقًا للبيانات الحديثة، انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى العشرينات، مما يعني عمومًا أن السوق أصبح مذعورًا للغاية، وقد ترى الكثير من الأموال الذكية فرصة استثمارية صحية في هذه المرحلة.ولذلك، فإن الخوف والجشع يتعايشان، وفي بعض الأحيان قد توفر معنويات السوق المتطرفة فرصة للانتعاش. وكما ذكر باتريك للتو، لا يزال لدى السوق فرصة للانتعاش، ولكن الأمر يستغرق بعض الوقت للتكيف.
<سبان ليف = "">وبالعودة إلى ما قاله باتريك، فإن هذا لا يعني أن الأسواق الصاعدة والهابطة قد تحولت، وأن خصائص الأسواق الصاعدة والهابطة قد تنكسر في المستقبل.في الماضي، تأثرت الأسواق الصاعدة والهابطة بشكل أساسي بدورة تنصيف البيتكوين، ولكن تأثير دورة الأربع سنوات على السوق يضعف الآن. كما أن مشاركة رأس المال التقليدي جعلت السوق أكثر تعقيدا.ربما لم تعد الدورات المستقبلية واضحة للغاية، وسوف تصبح خصائص الأسواق الصاعدة والهابطة أكثر ضبابية.
<سبان ليف = "">بشكل عام، لا أعتقد أن وضع السوق متشائم بشكل خاص في الوقت الحالي.<ح3><ب><سبان ليف = "">المبالغة في DAT وتبريد السوق
<ب><سبان ليف = "">كولن<سبان ليف = "">: بعد ذلك، دعونا نناقش DAT، والتي يهتم بها الجميع أكثر.نرى أنه كل يوم اثنين، لا يزال Tom Lee’s Bitmine يشتري بجنون، لكن سعر Ethereum يستمر في الانخفاض.هل يمكن أن تكون Bitmine هي الإستراتيجية الصغيرة التالية؟
<سبان ليف = "">الضيوف الثلاثة هنا، شركاتكم أيضًا منخرطة بعمق في الأعمال المتعلقة بـ DAT.هناك الكثير من المناقشات حول DAT في السوق، وردود الفعل من المنظمين مختلطة. حتى توم لي نفسه قال إن DAT ربما وصلت إلى نقطة الانهيار.وبطبيعة الحال، فإن خطابه المعتاد أكثر تطرفا.إذن ما رأيك في DAT في هذه المرحلة؟وبعد أن شهدت تطوراً محموماً، هل لا تزال أمامها فرص كثيرة، أم أنها دخلت مرحلة البقاء للأصلح؟
<ب><سبان ليف = "">ليفيو<سبان ليف = "">: فيما يتعلق بـ DAT، أعتقد أنه يجب النظر إليه من جانبين. بادئ ذي بدء، كان DAT بالفعل شيئًا جديدًا تم الترويج له بشكل مفرط في المرحلة السابقة.بعد أن أصبح السوق باردًا، رأى الجميع تصفية الكثير من الأموال الساخنة في الماضي، وكان لدى السوق أيضًا شكوك.ولكن بطبيعته، لا يزال DAT يمثل تحسينًا مهمًا في صناعة باريتو.
<سبان ليف = "">في الأيام الأولى، من 2013 إلى 2017 و2018، لم يكن بإمكان الجميع شراء العملات المشفرة إلا من خلال البورصات، وكانت عتبة البورصات مرتفعة جدًا. يتعين على العديد من الأشخاص أن يثقوا بهذه المنصات ويحتاجون حتى إلى تسلق الجدار للدخول.بالإضافة إلى ذلك، من الصعب أيضًا دخول الأموال إلى السوق.
<سبان ليف = "">ثم في العامين الماضيين، أدى ظهور صناديق الاستثمار المتداولة إلى تسهيل دخول رأس المال التقليدي إلى هذا السوق.على الرغم من أن العديد من الصناديق تعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة ليست ضمن نطاقها القابل للتداول، إلا أن عددًا كبيرًا من الصناديق والصناديق التقليدية قد اشترت بالفعل أسهمًا في سوق الأوراق المالية بدلاً من شراء العملات المعدنية، أو كانت بمثابة قناة خفيفة الوزن لشراء العملات المعدنية.هذه قناة أفضل للمستثمرين التقليديين.
<سبان ليف = "">كما قال Xiao Feng (رئيس Wanxiang Blockchain) ذات مرة، فإن ETF جيد، لكن DAT أفضل، ويمكن أن تلعب دورًا أكثر أهمية، خاصة أن شركات مثل MicroStrategy أثبتت ذلك.الآن، أعتقد أننا في مرحلة التحقق.الجانب الإيجابي من DAT هو أنه عندما يكون السوق جيدًا بشكل خاص، فإن mNAV (صافي قيمة أصول السوق) للعديد من DATs سيصل عدة مرات، ضعفين أو حتى ثلاثة أضعاف، مما يظهر قسطه.ولكن عندما ينخفض السوق، نحتاج إلى الانتباه إلى المخاطر السلبية لـ DAT.نريد التحقق مما إذا كان DAT سيتعطل.وإذا نجت من هذا التصحيح، فإنها ستظل تحظى بعلاوة جيدة مع انتعاش السوق في المستقبل، وهو ما سيثبت نموذج أعمالها.
<سبان ليف = "">انطلاقًا من الوضع في الأيام الأخيرة، يمكننا ملاحظة ما إذا كان mNAV الخاص بـ head DAT سيكون أقل بكثير من 1. إذا لم يكن الأمر كذلك، فيمكن لنموذج أعمال DAT أن يقف في الصناعة وستكون هناك فرص أفضل في المستقبل.في المقابل، قد تواجه DATs الصغيرة وغير السائلة صعوبة في البقاء في السوق.لذلك، إذا كنت ترغب في المشاركة في DAT، فمن المستحسن اختيار DAT الأعلى.
<ب><سبان ليف = "">باتريك<سبان ليف = "">: اسمحوا لي أيضًا أن أشارك أفكاري بإيجاز حول DAT.أعتقد أن DAT هي أداة مالية مبتكرة مهمة جدًا توفر مرونة إدارية أكثر نشاطًا مقارنة بالاحتفاظ بالعملات مباشرة أو شراء صناديق الاستثمار المتداولة.على الرغم من أن التطوير الشامل لـ DAT يواجه بعض التحديات، ليس أقلها تعقيد عملياتها وإدارتها.
<سبان ليف = "">التحدي الأكبر، كما ذكر ليفيو للتو، هو ما إذا كان mNAV لـ DAT سيكون أقل من 1. هذا السؤال يستحق التفكير فيه. عندما تكون القيمة السوقية للشركة أقل من صافي قيمتها، أين تبلغ قيمة DAT بالضبط؟لكنني أعتقد، بعد التحليل، أنه من المستحيل أن يظل mNAV لـ DAT مرتفعًا جدًا لفترة طويلة، على سبيل المثال، إذا ظل عند مستوى 2 أو 3 لفترة طويلة، أعتقد أنه من غير المرجح أن يحدث هذا.على المدى الطويل، سيعود mNAV الخاص بـ DAT إلى مستوى ممتاز معقول بمرور الوقت، حوالي 30%-50%.
<سبان ليف = "">تبلغ العلاوة المعقولة لـ DAT ما بين 30% إلى 50%، وأنا شخصياً أعتقد أن هذا النطاق مقبول.إذا تمكنت MicroStrategy من الحفاظ على هذه العلاوة، فهذا يثبت أن هذا السوق لديه إمكانات.يمكننا أيضًا أن نرى أن تطوير DAT قد مر بعدة مراحل.
<سبان ليف = "">في المرحلة الأولى، يمكن رؤية الإستراتيجية الدقيقة على أنها الإصدار 1.0 من DAT.في المرحلة 1.0، يشبه DAT بشكل أساسي صندوقًا بسيطًا لا يشارك فيه الكثير من الأشخاص. عملها الرئيسي هو شراء البيتكوين، خاصة عندما لا يشتري الآخرون، فإنها ستظل تصر على الشراء، مما يجعلها صعودية للغاية.
<سبان ليف = "">بالنسبة للعديد من الصناديق والمستثمرين المؤسسيين، فإنهم لا يطلبون من المديرين تحمل مخاطر هبوط السوق.وطالما حافظوا على موقف صعودي للغاية، فيمكن أن يصبح أداة تحوط جيدة جدًا.ومع ذلك، عندما يتغير السوق، فإن خسائر هذا النوع من الإستراتيجية غالبًا ما تكون أكبر بكثير من تراجع السوق.انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 20٪، ويمكن أن تنخفض بنسبة 40٪ أو أكثر. بعد ذلك، دخلت DAT عصر 2.0.
<سبان ليف = "">DAT 2.0، على الأقل من وجهة نظري، يمكننا التفكير في DATs مثل Solana المدعومة من Tom Lee، وDATs المستندة إلى Ethereum باعتبارها 2.0.وهو يختلف عن 1.0. يضيف الإصدار 2.0 وظائف مثل التوقيع المساحي والعائد والدخل السلبي، مما يجعل نموذج التشغيل الخاص به أكثر جاذبية.
<سبان ليف = "">يختلف هذا النهج تمامًا عن الطريقة التي يتم بها استثمار البيتكوين، حيث أن الدخل السلبي الذي تولده عادة ما يكون كافيًا لتغطية نفقات التشغيل، بما في ذلك التكاليف القانونية وتكاليف التدقيق، لذلك لا تحتاج DAT إلى بيع أسهم إضافية للحفاظ على العمليات.لقد رأينا أن شركات مثل توم لي حققت نجاحاً كبيراً في زيادة رأس المال في سوق الأسهم الأمريكية، خاصة عندما تم إدراجها في بورصة ناسداك.
<سبان ليف = "">ومع ذلك، فإننا نرى أيضًا انخفاضًا مستمرًا في mNAV لـ DAT، حتى أقل من 1. وهذا اعتبار استراتيجي لمنع المستثمرين اللاحقين من دخول المرحلة 2.0.أعتقد أنه لكي تستمر DAT في المضي قدمًا، هناك حاجة إلى المزيد من الابتكار لاختراق التحديات الحالية.لا يكفي الستاكينغ والعائد البسيط، بل يحتاج إلى المزيد من الابتكار في نماذج الأعمال، وإلا فهو مجرد صندوق.بعد التنفيذ التدريجي لوظيفة التوقيع المساحي لـ ETH، ستواجه DAT المزيد من المنافسة.<ص اسم = "aef7"><سبان ليف = "">أعتقد أن DAT لا يزال بحاجة إلى الدخول إلى الإصدار 3.0 أو 2.0 Plus.بعد الدخل السلبي والستاكينغ، هناك حاجة إلى نماذج دخل جديدة أخرى لتظل قادرة على المنافسة.بشكل عام، أعتقد أن DAT تدخل حاليًا مرحلة التكيف، وأنا أتفق بشدة مع Livio في أن الشركات الرائدة فقط هي التي يمكنها البقاء.
<سبان ليف = "">وإذا كان للشركات الرائدة أن تستمر، فإنها تحتاج أيضاً إلى نماذج أعمال جديدة.إذا كنت تعتمد فقط على شراء العملات المعدنية والستاكينغ، فقد لا يقبلها السوق، وسيعود القسط إلى ما بين 10% و30%، وهو أقل بكثير من صافي قيمة الاحتفاظ بالعملات المعدنية بشكل مباشر.
<ب><سبان ليف = "">كيفن<سبان ليف = "">: نعم، أعتقد أن DAT هي أداة مالية مبتكرة. بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتوي على عملة مشفرة كأصل أساسي، توفر DAT مرونة إدارية أكثر نشاطًا، بما في ذلك المرونة في التمويل والعمليات.هذه المرونة تجعلها مطلوبة بشكل خاص في سوق الأوراق المالية، خاصة بالنسبة لبعض الشركات التي تخضع لقيود السياسة ولا يمكنها الاحتفاظ بالعملات المشفرة بشكل مباشر أو أكثر أمانًا.
<سبان ليف = "">لذلك أعتقد أن هناك بالتأكيد طلبًا على DAT في السوق. كأداة مالية، لها وجهان.بادئ ذي بدء، من المهم جدًا ما إذا كانت العملية جيدة؛ثانيًا، إذا كنت تستثمر في DAT، فأنت بحاجة إلى معرفة ما تقدره.تتمتع DATs المختلفة بخلفيات أصول مشفرة مختلفة ونماذج تشغيل مختلفة، وهو أمر مهم جدًا للمستثمرين.
<سبان ليف = "">وبالمثل، أنا أتفق مع النقطة الثانية التي ذكرها باتريك وليفيو سابقًا: النتيجة النهائية قد تكون “التأثير 28”.والشركات التي يمكن أن تصبح كبيرة جدًا يجب أن تكون تلك التي تدار بشكل جيد وتمتلك أصولًا عالية الجودة، وعدد هذه الشركات محدود.في المستقبل، قد نشهد المزيد من المشاكل، مثل ظهور بعض المحتالين.من المرجح أن يشهد المستقبل أن تصبح شركات DAT أكثر شفافية، خاصة فيما يتعلق بنماذج الاستضافة والتشغيل، وقد تكون الشفافية المتزايدة اتجاهًا مهمًا لهذه الصناعة.<ح3><ب><سبان ليف = "">ناقش تأثير سياسات هونج كونج والبر الرئيسي على صناعة Web3
<ب><سبان ليف = "">كولن<سبان ليف = "">: بعد ذلك نناقش المناقشات الأخيرة المتعلقة بالسياسة. في الأشهر الستة الماضية، شهدت السياسات في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين تغييرات كبيرة. ويمكن القول إن سياسات هونغ كونغ مستقرة نسبيًا ويتم فهمها بطريقة تدريجية.وتصدر بعض الأنظمة الجديدة حسب الخطة كل عام، بما في ذلك إعلان الأمس عن تفسيرات أو ضوابط جديدة وبعض التخفيفات والتعديلات.
<سبان ليف = "">ومع ذلك، فإن الأداء السياسي للبر الرئيسي للصين في الأشهر الستة الماضية كان إلى حد ما “الجليد والنار”.وقد أثر هذا التغيير الشديد أيضًا على البيئة العامة لهونج كونج إلى حد ما. شعوري الشخصي هو أن جميع الشركات والبنوك المملوكة للدولة في البر الرئيسي تقريبًا في هونغ كونغ بدأت في إنشاء مجموعات مرتبطة بالعملات المستقرة لإجراء الأبحاث والتقدم وتوظيف الموظفين.يحظى التعاون بشعبية غير مسبوقة. ولكن بين عشية وضحاها، قد تصدر الهيئات التنظيمية تعليمات لكل شركة، وتتوقف هذه الأنشطة على الفور.حتى الآن، أصبح الجو بأكمله “مبالغًا في رد الفعل”، ولم يعد الجميع يجرؤ على مناقشة الأمور المتعلقة بالعملات المستقرة بعد الآن.
<سبان ليف = "">ولكن من ناحية أخرى، فإن الاتجاه العام لسياسة هونغ كونغ، بما في ذلك إدخال القوانين واللوائح، مستقر وقوي نسبيا.وفي حين يعتقد البعض أن الوتيرة قد لا تكون سريعة بما فيه الكفاية، إلا أننا نشهد بعض التقدم الإيجابي الذي يتم إحرازه بشكل تدريجي كل عام.وهذا مدعاة للتفاؤل.لذا فإن السؤال التالي هو، يرجى مشاركة وجهات نظركم حول تغييرات السياسة خلال هذه الفترة، وخاصة توقعاتكم بشأن اتجاهات السياسة المحتملة في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين في الأشهر الستة المقبلة أو العام الواحد.لنبدأ بمطالبة كيفن بالمشاركة.
<ب><سبان ليف = "">كيفن<سبان ليف = "">: فيما يتعلق بسياسات البر الرئيسي للصين، لست في وضع يسمح لي بالإدلاء بمزيد من التعليقات، ولكن من منظور سياسات هونج كونج الشاملة، على الرغم من أن سياسات هونج كونج قد لا تكون راديكالية إلى هذا الحد، فإننا نرى أن سياسات هونج كونج أصبحت أكثر انفتاحًا وأصبحت قادرة تدريجيًا على قبول التغييرات والاتجاهات الدولية الجيدة بشكل فعال.
<سبان ليف = "">يعد هذا أمرًا مثيرًا للغاية بالنسبة لشركتنا في هونج كونج، وخاصة الخدمات التي نقدمها في هونج كونج وفي الخارج.ومع إصدار سياسة قسم أوامر مشاركة السيولة بالأمس، أعتقد أنه سيتم توفير سيولة أفضل لجميع العملاء في هونج كونج، وهو بلا شك أمر إيجابي للغاية بالنسبة لسوق هونج كونج المالي.ومن منظور شامل، باعتبارها ثالث أكبر سوق مالي في العالم، فإن الانفتاح التدريجي لسياساتها في هونغ كونغ مفيد للصناعة بأكملها.على الرغم من أن السياسات التنظيمية في هونج كونج قد لا تكون بالضرورة جذرية للغاية، إلا أنه يمكننا أن نرى بعض التغييرات الإيجابية كل عام، وهو أمر يستحق الاحتفال.
<ب><سبان ليف = "">باتريك<سبان ليف = "">: رأيي بشأن السياسات المستقبلية هو أن الحكومة المركزية قد وضعت هونج كونج بوضوح كمنطقة سياسية مهمة لصناعة التشفير. بادئ ذي بدء، حصلت هونغ كونغ على الحق في إصدار تراخيص ضريبة القيمة المضافة.بدأت في تجربة العملات المستقرة في العام الماضي. وقد تعلن هذا العام عن القائمة الأولى للعملات المستقرة، وفي العام المقبل قد تحصل على المزيد من التراخيص المشابهة لـ VAOTC.ولذلك، تعترف الحكومة المركزية بهونج كونج باعتبارها مركز السياسة للصين الكبرى وحتى سوق التشفير العالمي، ولم يتغير موقع هونج كونج.
<سبان ليف = "">بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بسياسات العملات المستقرة وسياسات RWA (الأصول الحقيقية)، شاركت العديد من المؤسسات المركزية والمؤسسات المملوكة للدولة والبنوك وشركات الإنترنت في تطبيقات ومشاريع العملات المستقرة وRWA في الماضي، مما يدل على الترويج النشط لهذه السياسات.أعتقد أن سياسات هونج كونج قد تصبح أكثر تركيزًا وإحكامًا على المدى القصير، خاصة فيما يتعلق بمساعدة الشركات المحلية على تطوير برامج تجريبية للعملات المستقرة بسرعة وتوفير السيولة.وهذا الاتجاه لن يتغير في الأساس. بشكل عام، لا ينبغي أن يتغير وضع هونغ كونغ وتقدمها السياسي، خاصة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة.
<سبان ليف = "">أما بالنسبة للصين، فأعتقد أنها قد لا تكون مفتوحة أمام صناعة العملات المشفرة على المدى القصير. ومع ذلك، لا تزال هونغ كونغ هي المكان الأفضل للشركات العاملة في هذه الصناعة.سواء كان ذلك من خلال RWA أو طرق الترميز المختلفة، يمكن أن توفر هونغ كونغ بيئة تطوير جيدة لصناعة التشفير.
<ب><سبان ليف = "">ليفيو<سبان ليف = "">: نعم، أعتقد أننا شهدنا بالفعل هذا العام تحولًا نادرًا، من السياسة المنفتحة للغاية السابقة إلى بداية السيطرة الآن.لقد حدث هذا الموقف بالفعل في عام 2017، عندما كانت هناك أيضًا شائعات حول الترخيص.
<ب><سبان ليف = "">كولن<سبان ليف = "">: في ذلك الوقت، كانت الشائعات أنها ستصدر بطاقات لهوبي، على سبيل المثال، أليس كذلك؟
<ب><سبان ليف = "">ليفيو<سبان ليف = "">: نعم.لاحقًا، تم اكتشاف أنه مع تطور سلسلة من الأحداث، أصبح فهم الجميع لهذا الشيء الجديد معقدًا، كما زادت المخاطر المصاحبة له. وعلى وجه الخصوص، فإن الظروف الوطنية في الصين القارية معقدة للغاية.على سبيل المثال، عندما بدأ الجميع مناقشة العملات المستقرة في منتصف هذا العام، كانت المناقشة ساخنة للغاية، وكانت العديد من المؤسسات المالية حريصة على تجربتها.ومع ذلك، هناك مجموعة أصبحت نشطة بشكل خاص في هذا الوقت.لقد بدأوا في إطلاق العديد من الرموز المميزة تحت شعار “دعم الدولة”، مدعين أنها يمكن أن تتضاعف مثل البيتكوين، بل ويقولون إنها يمكن أن تزيد مئات أو آلاف المرات.ونتيجة لذلك، تم خداع العديد من الناس.
<سبان ليف = "">في الواقع، ما رأته البلاد هو أن هؤلاء المخطئين الماليين كانوا يستخدمون مفهوم العملة المشفرة لخداع موجة جديدة من المستثمرين، مما أدى إلى تعليق السياسة.إذا نظرنا إلى عام 2017، فإن ضوابط السياسة في ذلك الوقت لم تكن في الواقع بسبب إنكار قيمة البيتكوين والإيثريوم، بل كانت رد فعل على هذه الفوضى.كان هناك الآلاف من مشاريع IEO وICO في ذلك الوقت، وتمكنت العديد من الفرق من الاحتيال على مبالغ كبيرة من المال بمجرد PPT بسيط. كانت هذه الفوضى المالية مشابهة لحالة P2P في ذلك الوقت.ويرجع ذلك إلى الظروف الوطنية المعقدة واختلاف الخلفيات التعليمية وقدرات الفهم لدى العديد من الأشخاص، مما أدى إلى ظهور سلسلة من عمليات الاحتيال المالي.
<سبان ليف = "">ولهذا السبب قررت البلاد السماح لهونج كونج بأن تكون بمثابة حقل اختبار. هناك العديد من الاعتبارات الشاملة في هذا.وبالعودة إلى هونج كونج، في السنوات الثلاث الماضية، وخاصة من عام 2022 إلى عام 2025، كانت هونج كونج تستكشف المسار الصحيح للسياسة.انطلاقا من ملاحظات الصناعة، كانت سياسات حكومة هونج كونج متعثرة نسبيا في السنوات الثلاث الماضية، ولكن منذ هذا العام، وجدت السياسة اتجاهها تدريجيا.وعلى وجه الخصوص، تشير بعض التدابير الرئيسية الأخيرة، مثل فتح البورصات رقم 7، والتي لم تعد خاضعة لقيود لمدة 12 شهرا ويمكنها ربط السيولة العالمية، إلى أن السياسات التنظيمية في هونج كونج تتسارع للانفتاح على الصناعة.
<سبان ليف = "">لقد قام التنظيم في هونج كونج بعمل جيد جدًا في معالجة التحديات التي تواجه صناعة Web3.على الرغم من أن الإشراف على الصناعات الناشئة أمر صعب بطبيعته، خاصة في الصناعات سريعة التطور مثل Web3، والتي شهدت العديد من أحداث المخاطر في السنوات القليلة الماضية، فقد تم تنفيذ سياسات هونغ كونغ تدريجيًا وتقدمت بشكل مطرد، ولا يزال مستقبل الصناعة مليئًا بالأمل.<ص اسم = "ed13"><سبان ليف = "">لقد مررنا بالقواعد التنظيمية في دول مثل اليابان وسنغافورة والولايات المتحدة، وجميعها تواجه نفس المعضلة: كيفية التنظيم بفعالية دون تدخل مفرط.ورغم أن بعض الناس انتقدوا التقدم البطيء الذي حققته هونج كونج، فقد تم تنفيذ هذه السياسات في نهاية المطاف. لقد رأينا أن هونج كونج تحولت من مبدأ “عبور النهر بلمس الحجارة” في الماضي إلى بناء الثقة التنظيمية تدريجياً.وتمكنت الحكومة من إجراء الانفتاح المناسب مع ضمان التنمية الصحية لهذه الصناعة.
<سبان ليف = "">وفي السنوات الثلاث المقبلة، ستصبح سياسات هونج كونج أكثر نضجا، وخاصة فيما يتعلق بالإشراف وتطوير الصناعة.تمامًا مثل طفل ينتقل من مرحلة المشي إلى المدرسة، سيدخل نظام التشفير البيئي في هونغ كونغ إلى مرحلة أكثر نضجًا، وستتطور الصناعة بأكملها بشكل أسرع.
<ب><سبان ليف = "">كولن<سبان ليف = "">:حسنا، شكرا لكم جميعا. شكرًا جزيلاً لكم على مشاركتكم في حدث اليوم.آمل أن تتمكنوا بشكل مشترك من تعزيز تطوير صناعة Web3 في هونغ كونغ والمنطقة الناطقة بالصينية، حتى تستمر هذه الصناعة والمجتمع في النمو.<ص>
