jakiro
المصدر الأصلي: Taxdao
نظرًا لأن لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية وافقت على الدفعة الأولى من 11 نقطة من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في 10 يناير ، فقد أحرزت سوق هونغ كونغ المالية أيضًا تقدماً جديداً في دمج الأصول الافتراضية.قبل بضعة أيام ، تم الإبلاغ عن أن لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ تسارع أول نقاط في هونغ كونغ بيتكوين ، وتخطط لإدراجها في بورصة هونغ كونغ بعد مهرجان الربيع.
ستقوم هذه المقالة بتحليل السياسات التنظيمية لـ Bitcoin ETF في هونغ كونغ ، والوضع الحالي للعملة الافتراضية المتأجلة ، والسياسة الضريبية المتمثلة في الاستثمار في ETF المستقبلي في Bitcoin في هونغ كونغ وسنغافورة. مستقبل.
1.
في 31 أكتوبر 2022 ، أصدرت حكومة هونغ كونغ إعلانًا عن السياسة حول تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، مما يوضح موقف سياسة الحكومة والسياسة التي وضعتها الحكومة لصناعات الأصول الافتراضية والنظم الإيكولوجية في هونغ كونغ.في الوقت نفسه ، أصدرت اللجنة التنظيمية للتنظيم للأوراق المالية في هونغ كونغ خطاب اتصال حول صندوق بيع الأصول الآجلة للأصول (ETF) ، بالنظر إلى ترخيص لوائح البورصات (ETF) المعتمدة بشكل أساسي من خلال عقود العقود الآجلة.”خطاب الاتصالات للاستثمار في الأصول الافتراضية للأصول الافتراضية” الصادرة عن CSRC الصادر في 22 ديسمبر 2023 تم استبدالها وتحديثها “صندوق الاتصالات للبيع للأصول الافتراضية”. الشركات والأصول الافتراضية الاستثمارية والاشتراكات واسترداد الأصول الافتراضية واستراتيجيات الاستثمار وحضانة رأس المال وتقييم الأصول الافتراضية ومقدمي الخدمات.
1.1 شروط للعقد
① مؤهلات المصدر: من حيث إدارة صناديق الأصول الافتراضية (تمثل الأصول الافتراضية أكثر من 10 ٪ من الأموال) ، يجب أن يكون لدى شركة الإدارة سجلات امتثال جيدة ، وأن موظف واحد على الأقل لديه خبرة في إدارة الأصول الافتراضية أو المنتجات ذات الصلة.يجب أن تلبي شركات الإدارة المتطلبات الحالية أو الجديدة لشركات إدارة الأصول الافتراضية في وكالات تنظيم ترخيص الشعر ، وتحتاج إلى الاحتفاظ بلوحة الترقيات 9 -larense.أي أن الشركة المصدرة تحتاج إلى تلبية “الشروط والأحكام لمؤسسات التسجيل المرخصة المطبقة على إدارة مجموعات الاستثمار التي تدير الاستثمار في الأصول الافتراضية”.
② وكالة الصب: فيما يتعلق بوكالات الحضانة ، يجب على صناديق الأصول الافتراضية المعترف بها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ استخدام منصات الأصول الافتراضية أو المؤسسات المالية المعترف بها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ للحضانة الافتراضية للأصول.يجب أن تلبي منصات الأصول الافتراضية ذات الصلة أو المؤسسات المالية متطلبات المؤسسات الوصي في هونغ كونغ هونغ هوكما.على غرار المعاملات ، تتطلب الأصول الافتراضية حضانة مستقلة ثالثة ، ويجب أن تكون المحافظون في هونغ كونغ مرخصًا أو مؤسسات مالية وفروعها المعترف بها من قبل HKMA.
يجب فصل حساب الحضانة عن الحساب الخاص لشركة إدارة الأصول ؛
يتم وضع معظم الأصول في محفظة باردة ، ويتم وضع جزء صغير في محفظة ساخنة لتغرق للاسترداد ؛
مفتاح الأمان آمن ويتطلب تخزين المفتاح الخاص في هونغ كونغ لمنع الهجمات الخارجية والنسخ الاحتياطي بشكل فعال.
③ مزود الخدمة: فيما يتعلق بمقدمي الخدمات ، تتطلب لجنة تنظيم Hong Kong للأوراق المالية أن تضمن شركات إدارة صناديق الأصول الافتراضية أن جميع مقدمي الخدمات اللازمة (مثل مديري الصناديق والتجار البلديين ومقدمي المؤشرات ، وما إلى ذلك) يجب أن يكون لديهم هونغ كونغ لجنة تنظيم الأوراق المالية حول المؤهلات ذات الصلة لتشغيل وخدمة صناديق الأصول الافتراضية.
④ متطلبات استراتيجية الاستثمار: من حيث الاستثمار المستقبلي ، أشارت اللجنة التنظيمية لتنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ إلى أن الشركات التي تدير صناديق الأصول الافتراضية يجب أن تضمن أن العقود الآجلة ذات الأصول الافتراضية ذات الصلة لها سيولة كافية.في الوقت نفسه ، يمكن التحكم في تكلفة معرض العقود الآجلة للأصول الافتراضية ذات الصلة (التكلفة) ، ويجب أن تشرح شركة صندوق الأصول الافتراضية طرق إدارة تكاليف المعرض هذه.بالنسبة إلى الأموال التي تتبنى بشكل أساسي استراتيجيات الاستثمار المستقبلي ، ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ أن صناديق الأصول الافتراضية التي أذن بها لجنة تنظيم الأوراق المالية يجب أن تتبنى استراتيجية استثمار نشطة لجعل محفظة الاستثمار مرنة (مثل أيام استحقاق التنوع والمتعددة) ، و في الوقت نفسه مع قدرة استراتيجيات المعرض والقدرة على التعامل مع أي تدخل في السوق.في الوقت نفسه ، من حيث الاستثمار المالي ، ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ بوضوح أن صندوق الأصول الافتراضية المصرح به من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية لا يستثمر في الأصول الافتراضية على مستوى الصندوق.
⑤ تقييم الأصول الافتراضية: من حيث تقييم الأصول الافتراضية ، أشارت لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ إلى أنه بالنسبة لتقييم الأصول الافتراضية ، يجب على شركة إدارة صناديق الأصول الافتراضية المصرح بها من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية تبني طريقة معاملة بناءً منصة التداول (أي ، يمكن للمؤسسة أن تعكس الأساس الذي يتم تقدير حصة كبيرة من أنشطة التداول الفوري ومؤشر المرجع الصادر عن الموردين بسمعة طيبة).
⑥ الكشف عن المخاطر وتعليم المستثمرين: يتطلب “التواصل” من المصدر الكشف عن الكشف عن المخاطر في روابط مختلفة في وثائق التوزيع والتقارير المالية ، وفي الوقت نفسه يتطلب من المصدر والموزع إجراء تعليم المستثمرين قبل إطلاق المنتجات.
⑦ نظام التدقيق: وفقًا لمتطلبات “الاتصالات” ، من الضروري إصدار أو تخطيط الأموال ذات قيمة الأصول الإجمالية البالغة 10 ٪ أو أكثر في عملة افتراضية. والموافقة.
1.2 شروط استثمار المستثمر
في الوقت الحاضر ، لدى حكومة هونغ كونغ تشريعات حول معاملات العملة المشفرة ، ويمكن للتبادلات التي وافق عليها مكتب تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ في هونغ كونغ تداول العملات المشفرة قانونًا.نظرًا لأن ETF ليست عملية شراء مباشرة للعملات الافتراضية ، بموجب القوانين الحالية في هونغ كونغ ، تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بمثابة إشراف على الصندوق. يمكن شراؤها من خلال القنوات القانونية
فيما يتعلق بأسلوب المعاملات الحالية في هونغ كونغ ، يحتاج أي شخص لشراء صناديق الاستثمار المتداولة إلى شراء وحدة صناديق محددة أقل ، وستكون عتبات الدخول المختلفة مختلفة عن الشراء والبيع.على سبيل المثال ، فإن عتبة دخول Samsung Bitcoin Future Active ETF هي 50 وحدة صناديق ، في حين أن 100 وحدة صناديق من ETF (3066.HK) ETF (3066.HK) في جنوب شرق.في الوقت نفسه ، هناك قيود على المستثمرين في هونغ كونغ. محظور من البيع إلى مستثمري البر الرئيسي.لا يتم بيع المنتجات ذات الصلة للأصول الافتراضية بشكل مباشر أو غير مباشر أو بيعها أو بيعها لمصالحها للشخص القانوني أو الشخص الطبيعي في الصين.لا يجوز للشخص القانوني أو الشخص الطبيعي في البر الرئيسي للصين شراء ETF Bitcoin بشكل مباشر أو غير مباشر دون الحصول على جميع الموافقة الحكومية اللازمة في الصين في البر الرئيسي مقدمًا.
2. Hong Kong Futures Future Bitcoin ETF
افتتحت Hong Kong HSBC مؤخرًا صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة التالية.
2.1 جنوب البيتكوين المستقبلية
جنوب بيتكوين المستقبليين ETF هو Bitcoin ETF.انتهى حجم أصوله بـ 30.8 مليون دولار أمريكي في 01 فبراير 2024 ، بمقياس سهم يبلغ 13.89 مليون نسخة ، وكانت قيمة الأصول الصافية لكل وحدة 2.2175 دولار أمريكي.تبلغ رسوم إدارة ETF المستقبلية لـ Southern Dongying Bitcoin (بما في ذلك رسوم الوصي ، ورسوم الحضانة والرسوم الإدارية) 1.99 ٪ سنويًا ، وتقدر نسبة الإنفاق السنوية المتكررة بنسبة 2.0 ٪.زاد الصندوق بنسبة 131.00 ٪ منذ تأسيسه ، و 62.08 ٪ في العام الماضي ، و 1.03 ٪ في الشهر الماضي.
2.2 جنوب Dongying Ethereum Futures ETF
إن Ethereum Ethereum Futures Ethereum هي Ethereum ETF ، وكائن تتبع الاستثمار هو عقد Ethereum Future في Ethereum Commodity Exchange.انتهى حجم أصوله بـ 12.09 مليون دولار أمريكي في 01 فبراير 2024 ، بمقياس الأسهم 7.24 مليون ، وكانت قيمة الأصول الصافية لكل وحدة 1.6709 دولار.تبلغ رسوم إدارة ETF المستقبلية لـ Southern Dongying Ethereum 1.99 ٪ سنويًا ، ويقدر نسبة الإنفاق السنوية المتكررة بنسبة 2.0 ٪.زاد الصندوق بنسبة 71.07 ٪ منذ إطلاقه ، و 80.16 ٪ في العام الماضي ، و 11.29 ٪ في الشهر الماضي.
2.3 Samsung Bitcoin Futures ETF
Samsung Bitcoin Future atf هو Bitcoin ETF.انتهى حجم أصوله في 01 فبراير ، 2024 ، 10.14 مليون دولار أمريكي ، بمقياس سهم قدره 4.75 مليون نسخة ، وكانت قيمة الأصول الصافية لكل وحدة من الأصول 2.12 دولار أمريكي.تبلغ رسوم إدارة ETF المستقبلية لـ Southern Bitcoin Bitcoin 0.89 ٪ سنويًا ، ويقدر نسبة الإنفاق السنوية العادية بنسبة 2.0 ٪.زاد الصندوق بنسبة 96.70 ٪ منذ صدوره.
3. ضرائب سكان هونغ كونغ وسنغافورة يستثمرون في بيتكوين ETF
إن فرض ضرائب على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في المستوى الأدنى هي نفسها مثل صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ، والتي تنطوي على مزايا رأس المال ، وضريبة الدخل ، وضرائب محددة. اختصاص الهدف الاستثماري.في بيع واسترداد صناديق الاستثمار المتداولة ، يعد البيع حادثة استحقاقات رأس المال ، ولا يلزم وجود ضرائب خاضعة للضريبة ؛ الضرائب.
3.1 فرض ضرائب على سكان هونغ كونغ الاستثمار المستقبلية Bitcoin ETF
تأخذ هونغ كونغ أساس فرض الضرائب على أراضيها ، وفرض الضرائب والدخل فقط من هونغ كونغ.في الوقت نفسه ، لم تفرض هونغ كونغ ضرائب على رأس المال والأفراد.لذلك ، عندما حصل سكان هونغ كونغ على دخل الانتشار الذي تم الحصول عليه من خلال بيع صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، فإنهم لا يحتاجون عمومًا إلى فرضه.
تم فرض شركات هونغ كونغ ضرائب مربحة على دخل الانتشار الذي تم الحصول عليه من خلال بيع صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin.بلغت معدلات ضريبة أرباح شركات المستثمرين 8.25 ٪ من 2 مليون دولار من هونغ كونغ ، وكان الربح الخاضع للضريبة اللاحق 16.5 ٪.أما بالنسبة للأشخاص خارج أعمال الشراكة المملوكة بالكامل أو الشراكة ، فإن معدلات ضريبة الفائدة على المستويين هي 7.5 ٪ و 15 ٪.في الوقت نفسه ، لا يحتاج مستثمرو الشركات عمومًا إلى دفع الضرائب عند الاستثمار في ETF Bitcoin.
3.2 فرض ضرائب على سكان سنغافورة الاستثمار المستقبلية Bitcoin ETF
سنغافورة وهونغ كونغ لا يفرضون مكاسب رأس المال من الشركات والأفراد.ومع ذلك ، نظرًا لاعتبارات التهرب المضادة للضريبة ، إذا كانت فترة الحجز قصيرة ، فسيتم اعتبار رأس المال لبيع الأسهم ضريبة ضريبية ، والحق في بيع الأسهم بأكثر من 20 ٪ من الأسهم ويتجاوز فترة المساهمة 24 قد لا يتم فرض الضرائب على أشهر.في الوقت نفسه ، لا تحتاج أرباح الأسهم والتوزيعات التي تم الحصول عليها من قبل شركات هونغ كونغ إلى غير المقيمين إلى دفع ضرائب قبل الضريبة. قبل الضرائب.
على مستوى المستثمر ، تنفذ سنغافورة أيضًا مبدأ المصادر الإقليمية ، والضرائب أو الدخل فقط من سنغافورة أو من سنغافورة.ومع ذلك ، فإن قانون ضريبة الدخل في سنغافورة ينص على أنه إذا تم تحويل الدخل الناتج خارج سنغافورة أو نقله أو إحضاره إلى سنغافورة ، فإنه يعتبر أيضًا “ينبع من سنغافورة”.
يحول المستثمرون الأفراد دخل الاستثمار في هونغ كونغ بيتكوين ETF إلى سنغافورة ، ودفع ضريبة الدخل الشخصية بشكل عام للدخل.تتراوح ضريبة الدخل الشخصية في سنغافورة في عام 2024 من 0 ٪ إلى 24 ٪ ، اعتمادًا على الدخل الخاضع للضريبة الشخصية.
لدى سكان سنغافورة إعفاءات ضريبية لدخل الأرباح في الخارج. 15 ٪ ؛
4. بقعة بيتكوين ETF ديناميات
في عام 2022 ، وافقت هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة في Hong Kong.
في ديسمبر 2023 ، أصدرت اللجنة التنظيمية للتنظيم للأوراق المالية في هونغ كونغ والإدارة المالية في هونغ كونغ خطابًا ، تفيد بأنها مستعدة لقبول طلب Asset Spot ETF الظاهري.هذا يعني أن هونغ كونغ أصبحت أول سوق في آسيا للسماح بتصنيف صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية.
في 26 كانون الثاني (يناير) 2024 ، قدمت شركة Castrol Fund Hong Kong Corporation طلبًا لبيتكوين ETF إلى لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ ، وأصبحت أول مؤسسة في هونغ كونغ لتقديم طلبات ETF SPOT.وفقًا لتقارير وسائل الإعلام ، تأمل اللجنة التنظيمية للأوراق المالية في هونغ كونغ في تسريع الموافقة على ETF في هونغ كونغ بيتكوين.يجوز للجنة التنظيمية للأوراق المالية في هونغ كونغ أن تتبع الولايات المتحدة ، أي طلب وقت واحد للعديد من الطلبات.اعتبارا من الآن ، لم تقدم أي مؤسسة أخرى طلبات باستثناء صندوق كاسترول.
مع تطوير الامتثال للبيتكوين والتحسين المستمر لنضج السوق ، حقق إطلاق Bitcoin Spot ETF علاقة وثيقة بين السوق المالية التقليدية وسوق الأصول الافتراضية ، مما يمثل افتتاح السوق المالي المهيكلة إلى مجال الأصول الافتراضية .يوفر Bitcoin Spot ETF للمستثمرين أساليب استثمار أكثر ملاءمة وموحدة ، مع تحسين التشغيل الفعال للسوق وإجراء إدارة المخاطر وحماية المستثمرين بشكل أكثر فعالية.
