لماذا لا تتناسب فوائد سعر الفائدة في سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي مع التوقعات

المؤلف: Omkar Godbole ، Coindesk ؛

• وضع تقرير التضخم يوم الخميس الماضي الأساس للاحتياطي الفيدرالي لبدء تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.

• على الرغم من أنه من المتوقع أن يخفض مجتمع العملة المشفرة أسعار الفائدة لأول مرة ، إلا أنه سيؤدي إلى تشغيل سوق Bitcoin Bull ، لكن رد فعله يعتمد على خلفية سياسة الاسترخاء في البنك المركزي.

بعد إصدار تقرير التضخم أمس ، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر وأكثر احتمالًا لبدء التخفيضات في الأسعار هذا العام لتلبية الرغبة الطويلة في العملات المشفرة لخطر طويل المدى لبيئة الاقتصاد الكلي بأسعار معقولة.

إجماع مجتمع سوق العملة المشفرة هو أن تخفيضات أسعار الفائدة (ربما تبدأ في سبتمبر) ستزيد من الطلب على الاستثمار المرتفع في المخاطر مثل Bitcoin (BTC).

على الرغم من أنه من المنطقي ، فقد يكون السوق قد هضم أي سياسات تخفيف.منذ النصف الثاني من عام 2022 ، من المتوقع أن تهيمن تخفيضات أسعار الفائدة على مشاعر العملات المشفرة والأسواق التقليدية.لذلك،قد تتسبب تخفيضات أسعار الفائدة الفعلية في استجابة باردة في السوق فقط.

الأهم من ذلك قد تكون خلفية تخفيضات أسعار الفائدة.

في حالة حدوث تخفيضات في أسعار الفائدة أثناء التضخم المنخفض والازدهار الاقتصادي ، قد يكون تأثير التحفيز على أسعار الأصول أكثر وضوحًا.قد تصدر التسوية في ظهور علامات الهشاشة الاقتصادية إشارات سلبية ، مما يدفع المستثمرين إلى نقل الأموال من أصول عالية المخاطر إلى أصول أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية.

ذكر مؤسس الأبحاث 10x ماركوس ثيلين في تقرير مشترك مع Coindesk: “إذا كان الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2024 يرجع إلى التضخم ، فقد يكون هذا قصير الأجل بالنسبة إلى Bitcoin”. تخفيضات ، سواء في سبتمبر أو في وقت لاحق ، قد تواجه Bitcoin ضغطًا كبيرًا للبيع. “

قال ثيلين ، من وجهة نظر تاريخية ،عندما علقت بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع سعر الفائدة ، زادت عملة البيتكوين.عادةً ما يتسبب معدلات معدل الفائدة في معدل الفائدة عادةً إلى تفاعلات الفاتر.

“في تعليق ارتفاع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي حتى يوليو 2019 ، شهدت Bitcoin نموًا متفجرًا ، حيث بلغ معدل عائد+169 ٪. بعد سبعة أشهر من التعليق في عام 2019 ، خفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وفتحت خفض أسعار الفائدة الحاد. ارتفعت استجابة العملة+19 ٪ في غضون أسبوع واحد بعد خفض سعر الفائدة في 31 يوليو 2019.

وأضاف ثيلين أن خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2019 كان بسبب عدم اليقين الاقتصادي وسحب سعر BTC.تظهر بيانات Coindesk أن سعر العملات المشفرة انخفض بنسبة 33 ٪ في النصف الثاني من العام.

يظهر سوق الأوراق المالية الأمريكية أيضًا نماذج مماثلة.

وفقًا لـ MarketWatch ، قال أوستن بيجل ، الخبير الاستراتيجي في معهد معهد ويلز فارجو ، الشهر الماضي: “إن وصول دورة الحد من سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي يتوافق مع سوق الأوراق المالية بشكل حاد.” حوالي 20 ٪ “” “حوالي 20 ٪” “.

وأضاف المخلل ،إذا اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة للتعامل مع ضعف الكلي ، فسيتأثر سوق الأوراق المالية.

هذا يعني أن تجار العملات المشفرة يجب أن يكونوا في حالة تأهب لعلامات الاقتصاد الأمريكي الضعيف.

وفقًا لمتتبع الدورة التجارية في Fidge ، كان الاقتصاد الأمريكي في المرحلة المتأخرة من التوسع في نهاية الربع الثاني.تشير المؤشرات الرائدة مثل الطلبات والمواد الجديدة للسلع والمواد الاستهلاكية وثقة المستهلك والتصاريح المعمارية إلى ضعف المستقبل.إذا أصبح الضعف أكثر وضوحًا في الأشهر القليلة المقبلة ، فلن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة في المخاطرة بما في ذلك BTC.