في تحليل العمق لتمويل ONDO: ممارسة سلسلة الديون الأمريكية للاستثمار في Web3

ملخص

Ondo Finance هو اتفاق مالي يركز على مسار RWA. يمكن أن يكون blockchain.
تقع Ondo Finance في دائرة الديون الأمريكية RWA بمقدار 6 مرات في العام الماضي.
من ناحية ، تكمن نقطة النمو المستقبلية لتمويل OnDO في توسيع المنتجات الحالية ، ومن ناحية أخرى ، فإنها هي أيضًا إطلاق أنواع أخرى من منتجات RWA. وتحت السلسلة.
المخاطر الرئيسية لتمويل ONDO هي منافسة السوق الشرسة.
تم فتح رمز $ ONDO في يناير 2024 ، وارتفعت بشكل كبير بعد الإدراج.
في الوقت الحاضر ، لا يزال حوالي 80 ٪ من رموز $ ONDO في أيدي حزب المشروع ، ولا تزال آلية التوزيع غير واضحة ، وهناك خطر مركزي كبير.

Ondo التمويلإنها اتفاقية مالية لا مركزية على المستوى المؤسسي (تمويل من الدرجة المؤسسية) ، والتي تلتزم باستخدام تقنية blockchain لتوفير المنتجات والخدمات المالية على مستوى المؤسسات لإنشاء بنك استثمار مفتوح ، لا ترخيص ، لا مركزي.

يتمثل الأعمال الأساسية الحالية لـ ONDO في تقديم منتجات غير مستقرة ، وحياة مستقرة ، ومنتجات صناديق كبيرة على نطاق واسع (مثل سندات الخزانة الأمريكية ، وصناديق سوق العملة ، وما إلى ذلك) في blockchain ، وتزويد المستثمرين على السلسلة باختيار ما من العملة المستقرة البديلة.

في بداية إنشاء Ondo Finance ، ركز على مسار Defi.النقطة الزمنية المهمة لتطوير المشروع هي كما يلي:

(1) مارس 2021: تأسست الشركة ، مع التركيز على Defi

قام كل من جولدمان ساكس ، وناثان ألمان ، وبينكو سورانا ، بإصدار Ondo Finance Inc .. في بداية التأسيس ، كان وضع الشركة هو تقديم الأصول الهيكلية مع عائدات أفضل لحقل Defi.

أطلقت Ondo أول منتج Ondo Vaults في أغسطس 2021 -اتفاقية مالية منظمة تعمل على Ethereum.يمكّن هذا المنتج المستثمرين من اختيار “تحسين” أو “حماية الوصلة الهابطة” عند توفير السيولة إلى uniswap وغيرها من التبادلات المركزية.

(2) أغسطس 2021: تمويل عجلة البذور

LED Pantera Capital LED و Genesis و Digital Currency Group و CMS Holdings و Coinfund و Divergencersurs و Stani Kulechov و Richard MA و Christy Choi وغيرها.هذه الجولة من التمويل هي 4 ملايين دولار ، وسعر الرموز هو 1 ONDO = 0.0057 دولار أمريكي.

في هذه المرحلة ، وصف Ondo نفسه بأنه “يهدف الاتفاقية إلى السماح لتجار Defi بالتحوط واستخدام المخاطر وفقًا لرغباتهم”.يسمح ONDO للمستخدمين ببدء عزل المخاطر وقروض الدخل الثابت التي تدعمها الأصول الرقمية.يقوم كل من المقرضين والمقترضين بضخ الأموال في “قبو” عقود Ondo الذكية ، ويوفر Vault خيارين: “الدخل الثابت” و “دخل متغير” يقلل من المخاطر ويزيد من العائدات.

(3) في النصف الثاني من عام 2021: تم إطلاق خدمة LAAS

يمكن للسيولة كخدمة (LAAS) أن تساعد في رمز المصدرين لتحسين سيولة التبادلات اللامركزية.قام بربط DAO مع المكتب (مصدر العملة المستقرة) لتوجيه معاملات AMM عالية الجهد.يوفر DAO الرموز المميزة للحوكمة ، ويوفر المؤمن عملات معدنية مستقرة ، ويساعد ONDO على إنشاء تجمع سيولة.الهدف النهائي هو مساعدة DAO في بناء سيولة خاصة بها دون الاعتماد على تعدين السيولة أو إنشاء شركة في المدينة.

شارك في الخطة أكثر من 10 DAO بما في ذلك DAOs بالقرب من المشبك و UMA ، وكذلك شركات التأمين مثل FEI و FRAX و Terra و Reflexer.يوفر ONDO السيولة الكلية (TLP) بين المجتمع و LAAS Vault.

(4) أبريل 2022: تمويل السلسلة A

Pantera Capital و Founders Fund و Wintermute و Tiger Global Management و Steel Perlot و Goldentree Asset Management و Flow Traders و Coinbase Ventures وغيرها.هذه الجولة من التمويل هي 20 مليون دولار أمريكي ، وسعر الرمز المميز هو 1 ONDO = 0.0285 دولار أمريكي.

في هذه المرحلة ، تصف Ondo وصفها الخاص بأن “الاتفاقية توفر منتجات الاستثمار الهيكلي بناءً على البورصات اللامركزية”.بالإضافة إلى الاستثمار “Vault” المذكور في تمويل الشتلات في أغسطس 2021 ، قدم Ondo في هذه المرحلة Laas إلى Dao.

(5) مايو 2022: تمويل ICO

أكمل ONDO تمويل ICO على منصة Coinlist.بيع 3 ملايين ONDO بسعر 0.03 دولار ، ويكون فترة القفل سنة واحدة ، والنسخة الخطي في غضون 18 شهرًا بعد أن تم بيعها. 1 سنةهذه الجولة من التمويل هي 10.25 مليون دولار أمريكي ، بالنسبة لمعظم المستثمرين العامين: 1 ONDO = 0.055 دولار أمريكي.

في هذه المرحلة ، وصفت Ondo وصفها لـ “تقديم الخدمات والاتصالات لمختلف أصحاب المصلحة في النظام البيئي Defi الناشئ -بما في ذلك DAO والمؤسسة والفرد”.في ذلك الوقت ، كانت خارطة طريق المشروع التي نشرها فريق ONDO كما يلي:

(6) من يناير إلى فبراير 2023: تخلي عن قبو و LAAS ، قم بتحويل مسار RWA

مع ضغط عائدات Defi في عام 2022 ، قرر فريق ONDO القضاء على قبو و LAAS (يشار إليه مجتمعة باسم “Ondo V1”) ، مع التركيز على تطوير اتفاقية التهوية التالية.يحتوي ONDO V2 على أموال ONDO وتمويل التدفق عند الإطلاق.

تم تعديل Ondo نفسه من أجل “بناء البنية التحتية المالية التالية لتحسين كفاءة السوق والشفافية وإمكانية الوصول” ، وإطلاق منتجين ماليين رمزيين من USDY و OUSG ، تحولت إلى عضو واحد من مسار RWA.

(7) يناير 2024: تداول Ondo Token Unlock

بعد التصويت على مجتمع السلسلة ، تم فتح رمز ONDO وتوزيعه في 18 يناير 2024. بعد فتحه ، زاد السعر بشكل كبير ، وتجاوز السعر 0.3U.أعلن Coinbase أيضًا أن ONDO مدرج في الخريطة العليا لعملة Shang.

يشتمل Ondo Finance على قسمين رئيسيين: قسم إدارة الأصول ، المسؤول عن إنشاء وإدارة الرموز والوزارة الثانية المسؤولة عن تطوير الاتفاقيات المالية اللامركزية.

يمكن للمستثمرين الاستثمار في المنتجات التي أطلقتها ONDO من خلال توصيل المحافظ الرقمية.تشمل Ondo التي أطلقت حاليًا المنتجات المالية المستندة إلى الرمز المميز Coin Undo Dollard Token ($ USDY) وصندوق ديون الولايات المتحدة القصيرة الأجل المستقرة ($ OUSG) ، ويخططان لإطلاق الرموز على أسواق المال الأمريكية (أسواق المال الأمريكية ( $ OMMF).شهادة KYC مطلوبة لشراء المنتجات أعلاه.

USDY عبارة عن فاتورة رمزية تضمنها سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية الحالية ، والتي يمكن شراؤها للأفراد غير الأمريكيين والمستثمرين المؤسسيين.بعد تمويل المستثمرين ، سيحصلون على أدلة رمزية ويتلقون USDY في 40-50 يومًا.فيما يتعلق بالهيكل القانوني ، يتم توزيع USDY بواسطة شركة عزل الإفلاس ONDO USDY LLC.

اعتبارًا من 23 يناير 2024 ، بلغت إجمالي قيمة القفل (TVL) حوالي 71.22 مليون دولار.

(1) Y عائد ونفقات

يتم تعديل العائد السنوي (APY) التي توفرها USDY بواسطة ONDO شهريًا وفقًا للوضع الفعلي.اعتبارا من 23 يناير 2024 ، كان APY USDY 5.10 ٪.تبلغ APY من الأصول الأساسية (أي ، محفظة الاستثمار لوزارة الخزانة الأمريكية والودائع المصرفية) حوالي 5.27 ٪ ، وتكلفة ONDO هي 0.17 ٪.

بالإضافة إلى شحن التكاليف من خلال الانتشار أعلاه ، ستقوم ONDO أيضًا بشحن 0.2 ٪ من سلوك الخلاص.بالإضافة إلى ذلك ، بالنسبة للاستثمار أو الاسترداد أقل من 100000 دولار ، إذا كانت برقية بنك ، فسوف يحتاج المستثمرون أيضًا إلى تحمل رسوم نقل العملة/نقل العملة (يتم جمع هذه التكاليف من قبل مزود الخدمة بدلاً من ONDO).ولكن للاستثمار أو الفداء الذي يزيد عن 100000 دولار ، ستدفع ONDO المستثمرين لدفع هذه الرسوم.

بالإضافة إلى ذلك ، يذكر ONDO أيضًا المستثمرين بأن هيكل إعداد USDY يسمح للمستثمرين بعدم إثارة التزامات ضريبة الدخل الفيدرالية الأمريكية.

(2) سعر الرموز

يتم حساب سعر الرمز المميز USDY بناءً على سعر الرمز المميز في يوم العمل الأول من الشهر وعائد الرموز في الشهر.على سبيل المثال: إذا كان سعر USDY هو 100.00000000 دولار أمريكي في 1 يونيو ، و APY في يونيو هو 4.00000000 ٪ ، فإن سعر USDY في 3 يونيو سيكون:

اعتبارًا من 25 يناير 2024 ، كان سعر USDY 1.0242 دولار.

(3) آلية ضمان الرهن العقاري

يتم إصدار Usdy من قبل كيان قانوني مستقل Ondo Usdy LLC ، ويتم إدارته من قبل مجلس إدارة مستقل.

كديون مفضلة للودائع الحالية للبنوك وضمان وزارة الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ، قامت ONDO بتمديد القروض العقارية وقدمت 3 ٪ من منصب الخسارة الأول لاستيعاب التقلبات قصيرة المدى في أسعار سندات الخزانة الأمريكية.وبعبارة أخرى ، فإن كل استخدام بقيمة 100 دولار ، على الأقل 103 دولار من الودائع المصرفية وسندات الخزانة الأمريكية كضمان.بالإضافة إلى ذلك ، توفر Ankura Trust ، كوكيل ضمان ، تقارير الشفافية اليومية ، بما في ذلك مقتنيات الأصول المفصلة.

اعتبارًا من 23 كانون الثاني (يناير) 2024 ، بلغت إجمالي قيمة قفل USDY (TVL) حوالي 71.22 مليون دولار ، بلغت قيمة الرهن العقاري حوالي 75.55 مليون دولار ، وكان مبلغ الرهن العقاري الزائد 3.83 مليون دولار أمريكي ، وكان معدل الرهن العقاري الزائد 5.38 ٪.

(4) الاستثمار والاستضافة

من حيث الاستثمار ، قال أوندو أنه بالنسبة لرهن USDY ، فإن هدفها هو الحفاظ على 65 ٪ من الودائع المصرفية و 35 ٪ من تخصيص الديون الوطنية قصيرة الأجل.

من حيث الحضانة ، سيتم تخزين سندات الخزانة الأمريكية في Morgan Stanley و Stonex ، ولن يتم تخزين روابط الخزانة الأمريكية هذه ؛تقوم ONDO أيضًا بمنتظمة بتكوين الرهن العقاري على موقعها الرسمي.

(5) مقارنة معملات USDY والمستقرة

USDY ليست في الأساس “عملة مستقرة” تقليدية ، ولكنها مشروع قانون ضمان رمزي.التباين المحدد بين USDY و Stablecoin التقليدي هو كما يلي:

OUSG هو صندوق خزانة الولايات المتحدة القائم على الرموز ، وهو الغرض من توفير سيولة لشراء ETF لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.يمكن للمستثمرين العالميين استخدام الدولار الأمريكي أو الدولار الأمريكي لشراء OUSG ، مع الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار البالغ 100000 دولار أمريكي.من حيث الهيكل القانوني ، يتم إصدار OUSG بواسطة ONDO I LP.

اعتبارًا من 23 يناير 2024 ، بلغت إجمالي قيمة القفل في OUSG (TVL) حوالي 117 مليون دولار.

(1) الاستثمار والاستضافة

ستستثمر معظم محافظ الاستثمار في Ishares’s Ishares Short -Termury Bond ETF (قانون الأسهم في بورصة ناسداك: SHV) ، ويحمل جزءًا صغيرًا من الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي للحفاظ على السيولة.

Ondo I GP هو الشريك العادي (GP) من Ondo I LP ؛ وهذا هو ، شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة) ؛

يمكن أن تشير العلاقة بين الموضوع أعلاه إلى الشكل أدناه:

(2) معدل ونفقات

اعتبارًا من 23 يناير 2024 ، قدمت OUSG عائدًا سنويًا (APY) بنسبة 4.73 ٪.

بالنسبة إلى أصول ETF الأساسية ، استنادًا إلى البيانات التي تم تحديثها في 19 يناير 2024: يبلغ أسوأ عائد تقدير (YTW) 5.03 ٪ ، وعائد SEC لمدة 30 يومًا هو 5.15 ٪ ، ويبلغ حجم الأصول الإجمالي 18.34 مليار دولار أمريكي ، و دوران يومي كان 235 مليون دولار.

من حيث النفقات: تتقاضى ONDO 0.15 ٪ من رسوم الخدمة ؛

منذ إصدار OUSG في فبراير 2023 ، مع سعر الدخل ، استمر السعر في الارتفاع ، والسعر الحالي هو 1 OUSG = 104.70 دولار أمريكي.

OMMF القادم هو صندوق سوق العملة المستند إلى الرموز ، وهو الغرض من ذلك هو توفير سيولة مفتوحة لشراء صندوق سوق العملات الأمريكية.على غرار OUSG ، يمكن للمستثمرين العالميين استخدام USDC أو دولارات أمريكية لشراء OMMF ، والحد الأدنى من مبلغ الاستثمار هو أيضًا 100000 USDC.

(1) محفظة الاستثمار

ستستثمر معظم محافظ الاستثمار في صندوق السوق النقدي (MMF) ، وتعقد جزءًا صغيرًا من USDC والدولار الأمريكي للحفاظ على السيولة.

(2) معدل ونفقات

لم يتم إصدار OMMF بعد ، وموقعها الرسمي هو 4.73 ٪.

في المستقبل ، سيتم استثمار الدخل إلى حاملي الرمز الرمزي يوميًا في شكل رمز جديد ، وسيتم دائمًا شراء الرمز المميز لـ OMMF واسترداده بسعر 1 دولار.

لم يتم الإعلان عن ONDO بعد لفئة أصول MMF الأساسية.

من حيث النفقات: يتقاضى ONDO 0.15 ٪ من رسوم الخدمات الإدارية مثل NAV Consulting ومقدمي الخدمات الآخرين إلى أكثر من 0.15 ٪ من رسوم الخدمة (ستنخفض هذه النسبة مع ارتفاع TVL) ؛ أعلن.

تشمل الاختلافات الرئيسية بين USDY و OUSG و OMMF ::

تمثل OUSG و OMMF حقوق الملكية/الحصة من عقد السندات الحكومية وصناديق سوق العملات ، و USDY هي إشعار فائدة.
OUSG و USDY من أدوات الإرجاع العامة: سيتم إعادة استثمار أي فائدة على دفع الأصول الأساسية ، بحيث تقدر قيمة هذه الرموز عادة مع مرور الوقت.سيتم دفع أي فائدة مدفوعة في OMMF للمستثمرين بانتظام في شكل رمز إضافي لـ OMMF ، بحيث تكون قيمة OMMF دائمًا حوالي دولار واحد.
OUSG و OMMF مناسبة للمستثمرين المؤهلين في العالم ؛
يمكن تداول OUSG و OMMF في السوق الثانوية في أي وقت ؛

شكل التباين المحدد هو كما يلي:

بسبب أسباب الامتثال التنظيمية ، لا يمكن استخدام بعض منتجات ONDO إلا في KYC لترخيص العملاء.لذلك ، يتعاون Ondo مع تمويل بروتوكول Defi -end الخلفي لتوفير أعمال اقتراض عقارية مستقرة لرموز الرموز مثل OUSG وغيرها من OUSG ، وإدراك أن الخلفية -ستشارك في البروتوكول.

Flux Finance هو اتفاقية الإقراض اللامركزية على أساس Compoundv2.يتيح البروتوكول للمستخدمين اقتراض وتعاطي العملات المعدنية المستقرة التي تدعمها منتجات الرهن العقاري عالية الجودة مثل OUSG.في الوقت الحاضر ، باعت ONDO الاتفاق على مؤسسة Ondo (مرة واحدة تستخدمها مؤسسة نبتون).

يمكن إحالة التفاعل بين ONDO و Flux Ecosystems إلى الشكل أدناه:

يعد Ondo Finance حاليًا عضوًا مهمًا في مسار RWA.

RWA (أصول العالم الحقيقي ، أصول العالم الحقيقي) تشير إلى أصول العالم الحقيقية. والتجارة والمعاملات الأخرى.

تغطية RWA واسعة للغاية ، بما في ذلك العملة السيادية ، والسندات ، والأسهم ، والعقارات ، والسلع (مثل الذهب) وأنواع أخرى من الأصول.كأصول عالية الجودة مع ائتمان ممتاز وسيولة ممتازة ، أصبحت سندات الخزانة الأمريكية المروج الرئيسي لقيادة توسع مسار RWA في السنوات الأخيرة.

وفقًا لبيانات RWA.XYZ ، بلغ إجمالي القيمة السوقية لسندات الخزانة الأمريكية RWA 114 مليون دولار فقط في 1 يناير 2023 ، وفي 25 يناير 2024 ، وصلت إلى 855 مليون دولار أمريكي. تم حساب أن Makerdao يستخدم أكثر من 200 مليار دولار من الديون الأمريكية كرهن عقاري $ dai).

من بينها ، بلغ حجم السوق لـ ONDO في ديون RWA الأمريكية 128 مليون دولار أمريكي ، حيث احتل المركز الثالث في السوق ، والثاني فقط لاستثمارات فرانكلين تيمبلتون بنجي (336 مليون دولار أمريكي) وبروتوكول الجبال (151 مليون دولار).

بموجب سياق الائتمان الضعيف للسندات الأمريكية والمنظمات الجيدة ، وخاصة في سياق عام 2023 ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عدة مرات ، ويختار العديد من المستثمرين شراء الديون الأمريكية للحصول على دخل خالي من المخاطر.لكن نقطة الألم الكبيرة للاستثمار في الديون الأمريكية هي أن الاستثمار مرتفع.

حتى المواطنين الأمريكيين ، فإن KYC الشاقة وعملية فتح الحساب كافية لرفض معظم الناس ، بدلاً من المواطنين الأمريكيين.لذلك ، فإن كيفية إدخال الديون الأمريكية في blockchain وتقليل عتبات الاستثمار في ظل الامتثال هي القضية الأكثر اهتمامًا للعديد من اتفاقيات RWA.

يعد Ondo حاليًا نقطة أكثر نجاحًا في حل مشكلة الامتثال لسلسلة الديون الأمريكية في الإطار القانوني الحالي للولايات المتحدة.

يمكن القول أن Ondo انتهز الفرصة في سوق RWA US Debt.في المستقبل ، يمكن لـ ONDO استخدام هذه الميزة لمواصلة توسيع مسار الرمز المميز لفئات الأصول الأخرى.

ومن بين المنافسين الرئيسيين لتمويل Ondo في صناعة RWA فرانكلين تيمبلتون ، وبروتوكول الجبل ، إلخ.

(1) فرانكلين تيمبلتون

فرانكلين تيمبلتون (مجموعة Franklin Dunpon Fund) هي شركة إدارة الأصول الرائدة في العالم.بصفته عملاقًا في المجال المالي التقليدي ، كانت فرانكلين تيمبلتون دائمًا تشارك بنشاط شديدة في صناعة العملة المشفرة ، وتمت الموافقة أيضًا على SEC Bitcoin ETF (EZBC) على موقعها من قبل الولايات المتحدة في يناير من هذا العام.

في وقت مبكر من أبريل 2021 ، أطلقت فرانكلين تيمبلتون صندوق سوق العملات الحكومي فرانكلين أونشين للحكومة الأمريكية (FOBXX) على السلسلة النجمية.FOBXX هو أول صندوق مشترك للتسجيل في الولايات المتحدة لاستخدام الأسهم في معالجة المعاملات وتسجيله. السوق.FOBXX هو أيضًا أكبر منتج لمسار ديون RWA US.

وفقًا للموقع الرسمي لـ FOBXX ، فإن أكثر من 99 ٪ من إجمالي الأصول تستثمر في الأوراق المالية في الرهن العقاري الكامل من قبل الحكومة الأمريكية ، وائتمان الأصول ممتاز.تم توضيح حصة صندوق FOBXX من قبل رمز “Benji”.خصصت FOBXX إيرادات سندات الخزانة الأمريكية لحاملي Benji من خلال تطبيقها على تطبيق Benji Investments.

في الوقت الحاضر ، تجاوز إجمالي الأصول FOBXX 300 مليون دولار ، والعائد السنوي (APY) يبلغ حوالي 5.28 ٪.من منظور القوة المؤسسية ، مقياس المنتج ، وقت البدء ، الامتثال ، إلخ ، يعد فرانكلين تيمبلتون رائدًا جيدًا في مسار RWA US Debt.

(2) بروتوكول الجبل

بروتوكول الجبل هو بروتوكول للعملة المستقرة للدخل.

تم إصدار USDM من قبل بروتوكول الجبل المحدودة ، وكان رهنه العقاري قصيرة السندات وزارة الخزانة الأمريكية.حصلت الشركة على رخصة عمل رقمية صادرة عن الإدارة المالية Bermudan (BMA) لضمان امتثالها.يقوم المستخدمون بإلقاء/تبادل العملات المعدنية المستقرة مع 1 دولار ويستخدمون في مختلف النظم الإيكولوجية Defi.يقوم بروتوكول الجبل بضبط إجمالي إمدادات الدولار الأمريكي على أساس عائد سندات الخزانة الأمريكية ، بحيث يحتفظ المستخدمون بتوازن USDM.

يحتاج باستخدام بروتوكول الجبل إلى إصدار شهادة KYC ، ولأنه من الضروري الامتثال للقوانين ذات الصلة ، لا توفر الاتفاقية خدمات للمستخدمين المحليين في الوقت الحالي. .

في الوقت الحاضر ، يبلغ إجمالي حجم الأصول من أمريكي حوالي 150 مليون دولار ، ومعدل العائد السنوي (APY) حوالي 5 ٪.كنوع من العملة المستقرة ، يتحدى USDM من بروتوكول الجبال حاليًا وضع العملة المستقرة التقليدية مثل USDT و USDC ، ولكن جوهرها كأصل RWA لديه أيضًا إمكانات تنمية رائعة.

(3) Matrixdock

MatrixDock هي منصة أصول رقمية تحت هدف تطويرها.منتجات Matrixdock الحالية هي STBT ، وهي رموز مضمونة من قبل سندات الخزانة الأمريكية ورهن سندات الخزانة الأمريكية.

على غرار USDM ، فإن طريقة حياة STBT هي أيضًا أن حزب المشروع يتم تعيينه لحاملي STBT كل يوم وفقًا لعائد الأصول الأساسي ، مما يزيد من مقتنيات STBT في حسابهم.على عكس USDM ، ليست هناك حاجة للسماح بمعاملة سلسلة USDM ، ولكن يقيد MatrixDock أنه لا يمكن نقل STBT إلا بين حسابات MatrixDock المعتمدة من خلال آلية تبييض العقد.بالإضافة إلى ذلك ، يستخدم صب STBT USDC أو USDT ، والذي يتماشى أكثر مع عادات استخدام المستخدم.

بالإضافة إلى ذلك ، يستخدم توزيع STBT أيضًا شركة خاصة بأغراض خاصة لتحقيق حماية كاملة من الإفلاس (لا تتأثر بـ Matrixport).يستخدم MatrixDock أيضًا إثبات احتياطي ChainLink (POR) لزيادة شفافية STBT.

في الوقت الحاضر ، يبلغ إجمالي أصول STBT حوالي 95 مليون دولار ، والعائد السنوي (APY) هو 5.10 ٪.ترك موقع MatrixDock الرسمي أيضًا موقع أنواع أخرى من أصول RWA ، لكنه لم يعلن بعد عن التفاصيل.نظرًا لأن مُصدر ديون RWA الحالي في الولايات المتحدة ، احتل المرتبة الرابعة في TVL ، إذا أراد Matrixdock التغلب على المنحنى ، فسيقدم رواية أكثر من الأصول الكامنة في السلسلة ، وربما تكون هناك فرصة للفوز.

تتضمن خريطة طريق Ondo في العامين المقبلين ثلاث مراحل رئيسية:

المرحلة الأولى: التركيز على دمج ما يعادله النقود الرمزية ، مثل USDY و OUSG و OMMF.بما في ذلك إنشاء شراكات مع blockchain مختلفة ، وإضافة الرموز المميزة ذات العلامات البيضاء (الرمز المميز لعلامة البيض) إلى سلاسل أخرى ، وإنشاء إصدارات رمزية مختلفة للتطبيقات المختلفة (ملاحظة المؤلف: يمكن فهمها لفترة وجيزة على أنها رمز جيد يعتمد على معايير محددة ، و IS مخصص إلى حد ما وفقًا لمتطلبات حزب المشروع وبيعه “OEM” ، على غرار مفهوم “shell”).

تم تصميم التقنيات المبتكرة مثل Ondo Bridge و ONDO المحول لتعزيز نقل الرموز المميزة وتحويلها لدمج هذه الأدوات لتوفير تجربة مستخدم سلسة.

المرحلة الثانية: تركز على رمز الأوراق المالية العامة.تستعد ONDO للإعلان عن تدابير إعادة تعريف الرمز المميز للأوراق المالية العامة لحل العقبات الرئيسية التي تقيد حاليًا في سندات الرمز المميز للسلسلة العامة ، مثل قضايا السيولة والبنية التحتية (يلاحظ المؤلفون: الأسهم ، الشركات التي يمكنها التداول في السوق المفتوحة ، المشتقات المالية للشركات مثل السندات ، صناديق الصناديق ، وحتى الخيارات ، والعقود الآجلة تنتمي إلى فئة “الأوراق المالية العامة”).

المرحلة الثالثة (لم يتم الكشف عن التفاصيل المحددة): استكشاف تطبيق blockchain في مختلف الوظائف المالية التقليدية ، مع استخدام الآليات المركزية وغير المركزية للحفاظ على معايير جودة آلية ONDO.

في هذه المراحل ، ستعمل ONDO بشكل وثيق مع الشركاء ، بما في ذلك العديد من عدادات Block Blue ، وعدادات OTC ، وأعمال السوق ، والتبادلات ، واتفاقيات Defi لضمان التوزيع الواسع والتكامل والسيولة للمنتج.

تم تدقيق عقد Ondo الذكي من قبل العديد من المؤسسات المعروفة في الصناعة ، والتي تتضمن على وجه التحديد:

Code4Rena Audit في يناير 2023
في أبريل 2023 تدقيق Nethermind
أغسطس 2023 تدقيق Zokyo
Code4Rena Audit في سبتمبر 2023

اعتبارًا من 25 يناير 2024 ، فإن المعلومات الأساسية لرمز $ ONDO هي كما يلي:

اعتبارًا من الآن ، ليس لدى $ ondo حالات عملية أخرى لرموز حوكمة Ondo Dao.المنتجات ذات الصلة التي تستخدم OnDo Finance ليس لها أي تدابير للحوافز لرموز $ ONDO.

وفقا لوصف مؤسسة أوندو:

يعطي Ondo Dao حامل $ ondo ، الحقوق المحددة التالية المتعلقة بتمويل التدفق ، الذي يخضع حاليًا لسلطة Ondo Dao:

أطلقت سوق Ftoken جديد (أي ، دعم الأصول الجديدة مثل الرهون العقارية و/أو الاقتراض في بروتوكول التدفق)
سوق الشلل
قم بتحديث نموذج سعر الفائدة لكل سوق
تحديث عنوان جهاز التنبؤ
احتياطي لاستخراج سوق ftoken

Ondo Dao لديه الحقوق الإضافية التالية:

اختر مسؤولًا جديدًا
مكتبة الأصول المدارة
التحكم في إصدار $ ONDO لزيادة استخدام منتجات ONDO DAO بشكل فعال
استدعاء أي وظيفة

اعتبارًا من 25 كانون الثاني (يناير) 2024 ، كان هناك تسع مقترحات على Ondo Dao ، وتمت الموافقة على 8 منها وإلغاء التصويت.

نظرًا لأن رموز $ ondo لم تكن مرتبطة بعد بمنتجات RWA ، فإن السوق يتوقع أن ONDO قد يستخدم $ ONDO كطريقة حوافز للمربعات والرموز الأخرى.

إذا كان يمكن دمج رمز $ ONDO مع منتجات RWA ، ويتم استخدام رمز $ ONDO كحافز لسلسلة منتجات RWA ، فقد يدفع منتجات RWA إلى رؤية مستثمري تشفير فولكس واجن.

وفقًا للاقتراح في 27 ديسمبر 2023 ، تعتزم $ ONDO تخصيصها على النحو التالي:

مبيعات المجتمع: 198،884،411 (~ 2.0 ٪)
النمو البيئي: 5،210،869،545 (~ 52.1 ٪)
تطوير البروتوكول: 3،300،000 (33.0 ٪)
مبيعات الأسهم الخاصة: 1،290،246،044 (~ 12.9 ٪)

اعتبارا من الآن ، ما يقرب من 80 ٪ من رموز $ ONDO لا تزال تودع في محفظة حزب المشروع ولم يتم توزيعها بعد.

وفقًا لاقتراح مؤسسة ONDO ، سيتم قفل أكثر من 85 ٪ من رموز $ ONDO ، وسيتم فتح الرمز المميز المقفل 12 و 24 و 36 و 48 و 60 بعد فتح الرموز الأولية.من بينها ، سيتم إغلاق مستثمري الأسهم الخاصة وفرق المشروع لمدة 12 شهرًا على الأقل وإلغاء تأمينها في السنوات الأربع القادمة.تم فتح المستثمرين المشاركين في ICO من خلال Coinlist في 18 يناير 2024.

تجدر الإشارة إلى أنه في الأيام القليلة الماضية ، تم نقل عنوان حزب مشروع ONDO إلى رمز $ ondo إلى عنوان التبادل عدة مرات (محفظة $ ondo في حزب المشروع الحالي أقل من 80 ٪ من المجموع التداول) ، والذي قد يكون المشروع فانغ استعار الرموز المميزة للسوق.

تم فتح $ $ $ $ في 18 يناير 2024 ، وتم تداوله في السوق الثانوية لمدة 7 أيام فقط.اتجاهه التاريخي كما يلي:

بالإضافة إلى ذلك ، فإن سعر $ ONDO قبل فتحه هو كما يلي:

أغسطس 2021 تمويل عجلة البذور:

1 ONDO = 0.0057 USD
في أبريل 2022 ، تمويل السلسلة A:

1 ONDO = 0.0285 دولار أمريكي
تمويل ICO في مايو 2022:

1 ONDO = 0.055 USD

وفقًا لبيانات CoinmarketCap ، فإن أماكن التداول الرئيسية لـ $ ONDO هي BYBIT و HTX و GATE.IO.

باختصار ، أبرز أبرز أوندو تمويل هي كما يلي:

زادت مسارات RWA US الموجودة في Ondo Finance 6 مرات من TVL في العام الماضي.
تحتل Ondo Finance المرتبة الثالثة في TVL TVL على مسار RWA US.
خططت Ondo Finance منتجات RWA مع أنواع أخرى من الأصول. سلسلة.
يلتزم Ondo Finance بشكل صارم بالقوانين واللوائح الأمريكية ذات الصلة مع الشركات الرائدة في الصناعات مثل Morgan Stanley و Coinbase (Coinbase في نفس الوقت) ، ومن الأسهل الحصول على ثقة المستثمرين.
عمل المؤسسون والفرق الأساسية في Ondo Finance لشركات مثل Goldman Sachs و Morgan Stanley و Tether و Bitfinex و Circle وغيرها من الشركات ، والتي تفضي إلى مزيد من التعاون المتعمق مع الشركات المذكورة أعلاه.

المخاطر الرئيسية لتمويل Ondo هي كما يلي:

بعد وقت قصير من بدء مسار RWA ، سارعت العديد من الوكالات الرائدة القوية للدخول إلى هذا المجال.
ليس لدى الرموز المميزة $ ondo حالات عملية أخرى باستثناء رموز حوكمة Ondo Dao.المنتجات ذات الصلة من تمويل OnDo ليست مرتبطة بقوة مع $ ONDO.في المستقبل ، يكون استخدام $ ONDO مشكوكًا فيه.
في الوقت الحاضر ، لا يزال حوالي 80 ٪ من رموز $ ONDO في أيدي حزب المشروع ، ولا تزال آلية التوزيع غير واضحة ، وهناك خطر مركزي كبير.

معلومات مرجعية

[1] https://docs.ondo.finance/

[2] https://blog.ondo.foundation/unlocking-ondo-a-proposal-from-the-ondo-foundation/

[3] https://coinlist.co/ondo

[4] https://www.theblock.co/post/114786/former-goldman-sachs-employees-lunch-defi-protocol-seed-funding

[5] https://www.theblock.co/post/143769/ondo-finance-raises-funding-peter-thiel-founders-fund

[6] https://www.reflexivityresearch.com/paid- Reports/ondo-finance-overview

[7] https://cryptorisks.substack.com/p/asset-lisk-ssessment-ndo-flux؟utm_source=٪2FSearch2Fondo&amp ؛ utm_medium = reader222

إفادة

هذا التقرير هو عمل أصلي تحت إشراف @longyeyouxin ، gryphsisacademy ، وتحت توجيهات cryptoscott_eth و zou_block.المؤلف مسؤول عن كل المحتوى.تحرير المحتوى والقرار -لا يتأثر صنع القراء.يرجى العلم أن المؤلف قد يكون لديه عملات مشفرة في هذا التقرير.هذه الوثيقة مخصصة للمعلومات فقط ، ويجب عدم استخدامها كأساس لقرارات الاستثمار.يوصى بشدة بإجراء البحث الخاص بك والتشاور مع المستشار المالي أو الضريبي أو القانوني المحايد قبل الاستثمار في قرارات الاستثمار.تذكر أن الأداء السابق لأي أصل لا يضمن العوائد المستقبلية.