جبال الكابيتول في كل مكان

المؤلف: وو وينتو

عندما تحظى الدائرة المالية المحلية بشعبية في الطريق من “Golden Rice Bowl” إلى “Iron Rice Bowl” ، أظهر المشرعون الأمريكيون قوتهم الاستثمارية التي تتفوق على وول ستريت.

أظهرت المتحدثة السابقة في الولايات المتحدة بيلوسي ، المعروفة باسم إله كابيتول هيل ، موجة أخرى من عمليات الاستثمار بعائد 70.9 ٪ في عام 2024. على الرغم من أنها لا تزال أعلى بنسبة 40 ٪ من “مؤشر الحظ الوطني” في بورصة ناسداك ، إلا أنها تحتل المرتبة العاشرة فقط بين أعضاء الكونغرس.فاز النائب الجمهوري ديفيد لوزي بالبطولة بمعدل عائد سنوي قدره 149 ٪ مع مقتنيات NVIDIA.

في المقابل ، فإن الأموال العشرة الأولى في الولايات المتحدة التي تم اختيارها بواسطة Morningstar في عام 2024 لها عودة بنسبة 56.13 ٪ فقط.في عالم Capitol Hill ، لا يمكنك حتى الحصول على بطاقة الأرقام الخاصة بك.

إذا لم يكن التميز في القضية كافية لتصوير صورة الكابيتول هيل ، فإن الحيتان غير العادية تحسب أيضًا مجموعة من المتوسطات.وفقا لتقرير معاملات الكونغرس لعام 2024 ،في عام 2024 ، يكون الاتجاه العام هو الاحتفاظ بهأسهم التكنولوجياالمشرعون الديمقراطيونمتوسط معدل العائدبنسبة 31 ٪ ، يبلغ متوسط معدل عائد المشرعين الجمهوريين الذين يفضلون عقد التمويل والسلع بنسبة 26 ٪ ، أدنى قليلاً.لكن العوائد المتوسطة في كلا الطرفين تجاوزت زيادة 24.9 ٪ من S&P 500.

“المعركة ضد المؤشر” هي شيء صعب للغاية بالنسبة لبافيت.ولكن عندما يتعلق الأمر بالمشرعين الذين تتمثل أعمالهم الرئيسية في تشريع ، يمكنهم بسهولة تطوير الأعمال الجانبية لتداول الأسهم إلى درجة تخجل المؤسسات المهنية.

على الرغم من وجود عائدات المشرعين ، إلا أن هناك أيضًا العديد من الخلافات من الرأي العام بأنهم يشككون في “تداولهم من الداخل”.لكن الوضع لم ينعكس فحسب ، بل تحول إلى مشهد أكثر دراماتيكية في عام 2025.

في أوائل أبريل ، عندما كان سوق رأس المال الأمريكي بأكمله يرتجف في مواجهة “التعريفة المتبادلة” المفاجئة ، كان من الصعب على وول ستريت أن يعتقد أن الرئيس ترامب سينشر شخصياً تغريدة سنوية على الحقيقة الاجتماعية في 9 أبريل – “هذا وقت رائع للشراء !!!”وبعد أربع ساعات ، أعلنت رسميًا أنها ستعلق تنفيذ “التعريفات المتبادلة” في 75 دولة لمدة 90 يومًا ، وارتفع سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة بشكل حاد.

مع انتقال المركز المالي من وول ستريت إلى واشنطن ، ينتمي القلق إلى نيويوركر.بعد كل شيء ، كلما ارتفعت عدم اليقين في واشنطن ، زادت فجوة المعلومات بين المشرعين في الكابيتول هيل.

“صدفة” تدور حول القلب

خلال عملية الاستثمار لأعضاء Capitol Hill في الولايات المتحدة ، تحدث المصادفات دائمًا عن غير قصد.

على سبيل المثال ، حققت محفظة النائب الديمقراطي ديبي شولتز العائد في المرتبة الثانية بعد روزر. بصفته عضوًا كبيرًا في اللجنة الفرعية للبناء العسكرية للممثلين ، تلقى Viasat ، مشغل الأقمار الصناعية التي اشترتها ، أكثر من 2.7 مليار دولار من العقود الحكومية منذ عام 2020 ، حيث كان العميل الرئيسي هو وزارة الدفاع ؛على سبيل المثال ، اشترى النائب الجمهوري دان نيوهاوس ، وهو عضو في اللجنة الفرعية لاعتمادات الأمن الداخلي ، أسهم RTX ، أحد أكبر المقاولين في الحكومة ، في أبريل 2024.

كانت عمليات النائب مارجوري تايلور غرين أكثر دقة. في 8 أبريل 2025 ، اشترى أسهم مثل Amazon و Lululemon التي انخفضت أكثر بسبب التعريفات المتبادلة.في اليوم التالي ، اشترى كذلك أسهم التكنولوجيا مثل NVIDIA ، بما في ذلك 21000 دولار إلى 315،000 دولار.وقد حدث كل ذلك قبل أن ينشر ترامب منشورًا يقول “هذا وقت رائع للشراء”.

ومع ذلك ، مقارنة بما فعله السناتور ريتشارد بور في عام 2020 ، قام الممثلون فقط بتقديم كمية محدودة من المعلومات حول محيط كابيتول هيل.

في 27 فبراير 2020 ، عشية اندلاع وباء التاج الجديد ، ادعى الرئيس الأمريكي ترامب أن الفيروس قد يكون موسميًا.وأضاف: “سوف يختفي. مثل المعجزة ، في يوم من الأيام سوف تختفي ، بالطبع ، قد يزداد الأمر سوءًا قبل أن تتحسن الأمور”.

من الواضح أن السناتور الأمريكي ريتشارد بور يختلف مع هذا.في 13th من ذلك الشهر ، باعت الأسهم الشخصية بقيمة 628،000 دولار إلى 1.72 مليون دولار من خلال 33 معاملة منفصلة ، بما في ذلك عدد كبير من الصناعات مثل السياحة والفنادق التي كانت أكثر تأثراً بالوباء.عشية انخفاض السوق ، وصل عدد الأسهم التي باعها في يوم واحد إلى مستوى قياسي في ما يقرب من 14 شهرًا.

الأمور أكثر من ذلك بكثير من ذلك ، في نفس اليوم الذي استولى فيه الرئيس على الناس ، شارك ريتشارد بور في عرض يسمىCapitol Hill Clubحفل الغداء.يمثل الضيوف في هذا الحدث الشركات والمؤسسات من مختلف الصناعات في ولاية كارولينا الشمالية ، وكان لديهم جميعًا شيء واحد مشترك:تبرعت هذه الشركات أو لجانها السياسية بأكثر من 100000 دولار لحملة Burr في عامي 2015 و 2016.

وفقًا لتسجيل الملاحظات السرية التي أصدرتها NPR ، أوضح ريتشارد بور شدة وباء التاج الجديد في اجتماع الغداء.يقول ريتشارد بور: “إنه ينتشر أكثر من أي شيء رأيناه في التاريخ الحديث”. “قد يكون أكثر شبهاً بوباء 1918 [2].”

في الوقت نفسه ، أصدر ريتشارد بور عدة أحكام في الاجتماع دون أي فكرة:

1) يمكن أن يصبح السفر في أوروبا خطيرًا ؛

2) قد يتم إغلاق بعض المدارس المجتمعية في ولاية كارولينا الشمالية ؛

3) يمكن استخدام المستشفيات العسكرية لمحاربة الوباء.

من قبيل الصدفة ، أصبحت هذه التوقعات حقيقة واقعة.بعد ثلاثة عشر يومًا ، بدأت وزارة الخارجية تحذيرًا من السفر إلى أوروبا ؛بعد 16 يومًا ، أغلقت ولاية كارولينا الشمالية المدارس بسبب تهديد فيروس كورونا ؛ بعد ثلاثة أسابيع ، بدأ الجمهور في معرفة إمكانية طلب المستشفيات العسكرية.

إذا تم ربط جميع القرائن ، فمن الصعب عدم إجراء مثل هذه الجمعية: بعد أن عرف ريتشارد بور شدة الوباء مقدمًا ، لم يبيع أصوله أولاً ، ولكنه أبلغ مؤيديه أيضًا الذين ساعدوه في الركض قبل أن يعرف الجمهور الأخبار.

عند رؤية الوضع يزداد سوءًا ، استقال ريتشارد بور أخيرًا من منصبه كرئيس لجنة الاستخبارات في مجلس الشيوخ في 15 مايو 2020 تحت ضغط الرأي العام.

بالنسبة لأعضاء الكونغرس ، من أجل الحصول على الوظيفة التي لم تتغير لمدة خمسة عشر عامًا وبلغ مجموعها 174،000 دولار ، ليس لديهم فقط قضاء الكثير من الوقت والطاقة ، ولكن أيضًا جمع ملايين الدولارات من أموال الحملة لإتاحة الفرصة في النهاية لخدمة الشعب الأمريكي.ولكن من منظور آخر ، فإن مبلغ المال الذي بيعه ريتشارد بور خلال الوباء هو على الأقل أربع سنوات من دخل الرواتب.

على الرغم من أن ريتشارد بور قد غادر الآن كابيتول هيل ، إلا أن قانون ريتشارد بور حول استثمار الأعضاء لا يزال يتم تنظيمه في كل ركن من أركان الكونغرس.خاصة عندما يبدأ الوضع الكلي في التأثير الشديد على توقعات وتقييم سوق رأس المال الأمريكي ، أليس التعريفات أيضًا متغيرًا في “عصر الوباء”؟

على الرغم من تجنب التداول الداخلي من قبل أعضاء الكونغرس ، فقد حاولت الولايات المتحدة أيضًا تقديم مشاريع القوانين ذات الصلة ، مثل مشروع قانون الأسهم الصادر في عام 2012 ، وهو مشروع قانون تم صياغته خصيصًا لأعضاء الكونغرس لتحقيق الأرباح باستخدام معلومات داخلية.ولكن عندما سيصوت المشرعون لصالح مشروع قانون يقيد أنفسهم من كسب المال من وظائفهم الجانبية ، فإن النتيجة موجهة بالفعل.

مشروع قانون بالاسم فقط

ثقافة تداول أسهم النواب ليست سرًا في الولايات المتحدة.في عام 2011 ، كشف عمود أمريكي بعنوان “60 دقيقة” للجمهور عن القصة الداخلية لـ “أعضاء الكونغرس يستخدمون بشكل قانوني المعلومات غير العامة التي حصلوا عليها خلال واجباتهم الرسمية للتجارة”.

حطم بيتر شويزر ، باحث في جامعة ستانفورد ، الأخبار في العمود:في اليوم الثالث بعد انهيار الإخوة ليمان في عام 2008 ،أعطى وزير الخزانة ورئيس مجلس الإدارة الفيدرالية الأعضاء مؤتمرًا مغلقًا عن الأبواب عن الوضع الاقتصادي ، كما أطلق أعضاء الكونغرس سلسلة من معاملات الأسهم بعد الاجتماع.

على وجه الخصوص ، اشترى سبنسر باكوس ، أحد أعضاء مجلس النواب ، خيارات انخفضت في السوق في اليوم التالي للاجتماع وحقق ربحًا كبيرًا في النهاية.

في مواجهة الوحي لبيتر شويتزر ، دافع باخوس: “لا أشعر بالذنب لكوني مستثمرًا جيدًا. والسبب في أنني أستطيع أن أصدر مثل هذا الحكم هو أنني واحد من أفضل المستثمرين حول [3].”

يصر سبنسر باكوس على أنه لم يستخدم أبدًا معلومات غير عامة للتداول ، لكن من الواضح أن هذا لا يمكن أن يقنع الجمهور. وفقًا لاستطلاع للرأي في ذلك الوقت ، كان 9 ٪ فقط من الناس راضين عن أداء الكونغرس ، حيث سجل رقمًا قياسيًا [4].

في ذلك الوقت ، حان الوقت عندما كان الكونغرس الأمريكي يعيد انتخابات انتخاب.من أجل الحصول على دعم الناخبين ، حفر أعضاء الكونغرس ، الذين شاركوا بعمق في فضائح التداول من الداخل ، مشروع قانون الأسهم الذي تم صياغته في وقت مبكر من عام 2006 ولكن لم يتم إقراره ، وتم توقيعه رسميًا من قبل أوباما ، رئيس الولايات المتحدة آنذاك ، في 4 أبريل 2012.

تجدر الإشارة إلى ذلكتصويتخلال الجلسة ، فضل معظم أعضاء مجلس الشيوخ اعتماد الخطة ، وصوت ثلاثة أعضاء فقط ضدها.خلال الوباءحقق ربحًا كبيرًابطل الرواية ريتشارد بور هو واحد منهم.

لكن جوهر قانون الأسهم ليس حظر المعاملات بل الإفصاح الإلزامي ، والذي يتطلب بوضوح أعضاء الكونغرس وأزواجهم الكشف عن معاملات أكثر من 1000 دولار في غضون 45 يومًا.من ناحية أخرى ، فإن فاتورة الأسهم ليست عقوبات كبيرة ، والعقوبة الأولى التي يواجهها المشرعون الذين لم يكشفوا عنها في الوقت المحدد ليست سوى 200 دولار.

خلال عملية التنفيذ الفعلية ، لن يتم الكشف عن معلومات العقوبة الخاصة بالمشرعين للجميع.تم العثور على ما لا يقل عن 78 من المشرعين الذين يؤخرون تقديم معاملات الأسهم بين عامي 2020 و 2022 ، لكن لم يكن أحد يعلم ما إذا كانت تم تغريمها 200 دولار بسبب الانتهاكات [5].

والأهم من ذلك ، على الرغم من أن أعضاء الكونغرس ، بما في ذلك نانسي بيلوسي وريتشارد بور ، تم استجوابهم على نطاق واسع للتداول الداخلي المشتبه به ، منذ بدايته ، لم يتم توجيه الاتهام إلى أي عضو في الكونغرس وكبير الأعضاء التنفيذيين بانتهاك مشروع قانون الأسهم.

كما تم تهمة كريس كولينز ، أحد القلائل المدانين في التداول من الداخل ، بمطالبة ابنه ببيع الأسهم ذات الصلة مقدمًا أثناء العمل كمدير لشركة صيدلانية ، قبل معرفة نتائج تطوير الأدوية الخاصة بالشركة قبل السوق ، الذي انتهك قانون الأوراق المالية الأمريكية.

في يوليو 2024 ، اقترح أعضاء مجلس الشيوخ من كلا الطرفين مشتركًا مشروع قانون يسمى الأخلاق ، والذي ينهي اسمه الكامل التداول والممتلكات في أسهم الكونغرس ، بهدف حظر أعضاء الكونغرس وأزواجهم وأطفالهم القاصرين من تداول الأسهم الفردية.

قام مشروع القانون بترتيبات فترة انتقالية مدروسة ، مما يتطلب من الأعضاء الحاليين التوقف على الفور عن شراء أسهم جديدة وتجريد جميع أصول الأسهم الشخصية في بداية المؤتمر المقبل في مارس 2027. يجب على مخالفي الحظر دفع 10 ٪ من راتبهم الشهري أو 10 ٪ من قيمة الأصول غير القانونية (المرتفعة).

ومع ذلك ، فإن فاتورة الأسهم المعتدلة نسبيًا كانت معلقة لمدة ست سنوات من تقديمها في عام 2006 إلى مرورها في عام 2012. الآن ، قبل أن يتم تحديث الأخلاق المقترحة في يوليو من العام الماضي ، قامت آلهة الأسهم في الكابيتول هيل بتكرار نسخة أخرى.

من الأزمة المالية لعام 2008 ، عندما حقق المشرعون أرباحًا في التداول قبل إفلاس البنك ، إلى جائحة Covid-19 لعام 2020 ، عندما تم بيع المشرعين قبل اندلاعها ، لم يكن من المقبول السيطرة ، إلى صدمة عام 2025 ، عندما كان الرئيس والرئيس في سوق البورصة ، يتجولون في الفلسفة والمتنوعة من هيل.أكثر تكلفة الأسماك “.

نهاية

قال بافيت ذات مرة إن مبادئه الاستثمارية لها ثلاثة: “أولاً ، لا تخسر المال ؛ ثانياً ، لا تخسر المال ؛ثالثًا ، تذكر دائمًا الأولين”. بالنسبة لأعضاء Capitol Hill ، فإن الحفاظ على المدير هو أيضًا مبدأهم الأول قبل مواجهة الأحداث الكبرى.

بواسطةريتشارد بور كمثال. عشية الأزمة المالية لعام 2008 ، أخبر الجمهور بعدم الذعر ، وطلب من زوجته سحب جميع الودائع من البنك ، وتجنب التدافع المحتمل الناجم عن الأزمة المالية. عشية اندلاع الوباء في عام 2020 ، قام أيضًا بالارتياح للناخبين بينما كان يبيع الأسهم ذات الصلة المتأثرة بالوباء ، وتجنب الخسائر الناجمة عن قاطع دائرة سوق الأسهم اللاحق.

“استمر في دائرة الكفاءة” هو مبدأ آخر للعديد من المشرعين.

على سبيل المثال ، سيقوم ريك ألين ، وهو عضو في لجنة التعليم والعمل في مجلس النواب الذي يروج لقانون تسعير الأدوية الموصوفة ، بشراء وبيع الأسهم المتعلقة بشركات الأدوية ؛ سيؤدي النائب سيندي أكسون ، وهو ديمقراطي لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب ، إلى تفضيل أسهم البنوك ؛قام النائب آلان لوينتال ، وهو ديمقراطي يروج لتشريعات الطاقة المتجددة ، بشراء وبيع أسهم شركة الطاقة الشمسية 97 مرة بين عامي 2019 و 2021. [6]

بشكل عام ، فيما يتعلق بمبادئ الاستثمار ، لا يخسر المشرعون أولاً المال ، ثم يلتزمون بقدراتهم ، والتي تشبه دليل الاستثمار على مستوى الكتب المدرسية في Buffett.ومع ذلك ، يعتمد الإله الحقيقي على القدرة على تحليل التقارير المالية العامة لاكتساب الاحترام من المستثمرين في جميع أنحاء العالم ، في حين تلقى المشرعون شكوك واسعة النطاق في إحاطات الأبواب المغلقة.

على الرغم من أن بيلوسي دافع عن تداول الأسهم في الكونغرس بثقة – “هذا اقتصاد في السوق الحرة ، ويجب أن يكون للمشرعين الحق في المشاركة” ، في نظر الأشخاص العاديين ، يتمتع Capitol Hill دائمًا بميزة لا يمكن تحقيقها ، أي أن الناس قد حصلوا بالفعل على الإجابة قبل أن يروا ورقة الاختبار.