jakiro
Autor: Tim Craig, Dlnews Traducción: Shan Ouba, Reino de la Visión de Bittain
-
Si el dispositivo de verificación de Ethereum sale de la cola y se llena, puede no ser capaz de convertir Steth a éter durante este período.
-
Los titulares de Steth dependen de la liquidez existente para vender sus tokens.
-
La falta de liquidez de Lido’s Steth Tokens puede hacer que se desacople durante las fluctuaciones extremas del mercado.
A principios de este año, Celsius, una plataforma de préstamo de criptomonedas de cierre, anunció que extraería a Ethereum, que se prometió previamente en la cadena $ 1.6 mil millones.
Este movimiento bloqueó instantáneamente la cola de retiro de compromiso de Ethereum, lo que provocó que otras promesas de Ethereum no pudieran ejecutar la retirada.
Para la mayoría de las promesas, esperar a Ethereum durante unos días para extraerlos es solo un pequeño inconveniente.
Sin embargo, según algunos analistas, este retraso puede convertirse en un problema importante para Lido y Steth, este último es la ficha de Ethereum prometida más grande, con una circulación de más de $ 23 mil millones.
Riyad Carey, analista de la compañía de investigación de criptomonedas Kaiko, dijo a DL News: «La disminución de la liquidez es un problema grave».
Las personas están preocupadas de que cuando el nivel de liquidez sea bajo y la cola esté bloqueada, Steth, que es un recibo de depósito de Ethereum, puede ser desacoplado nuevamente con Ethereum, lo que hace que aquellos que aprovechan los tokens en el acuerdo de préstamo.
>
Aunque esta vez no hay desacoplamiento, muchas personas están preocupadas de que si el mercado de criptomonedas vuelve de repente nuevamente, ya que los inversores están ansiosos por levantar la hipoteca y el dinero, la cola de compromiso de Ethereum puede extenderse rápidamente.
Lido cree que Steth tiene suficiente liquidez y tiene un mecanismo para prevenir el redecoplamiento.
Sin embargo, a medida que Steth está cada vez más entrelazado con un ecosistema de defi más amplio, la amenaza causada por la posible crisis de liquidez solo será más obvia.
Liquidez insuficiente
Según los datos del tablero de dunas de liquidez de Lido, el valor de cambio descentralizado actual es de aproximadamente $ 274 millones.
El director del acuerdo de Lido, Marin Tvrdić, dijo en el reciente X Post que la liquidez de Steth en el intercambio centralizado de criptomonedas es de entre siete y ocho dígitos.
Carey cree que el STETH actual es insuficiente.
Dijo que cuando el dispositivo de verificación de Ethereum se retira de la cola se llena, si de repente necesita cerrar la posición, no hay una liquidez suficiente para respaldar la apuesta de apalancamiento Steth por un valor de más de $ 3 mil millones en el acuerdo de préstamo Defi.
Debido a que la cola de verificación está bloqueada, Lido no puede convertir inmediatamente Steth a éter.Esto significa que ha caído en un grupo comercial que promueve el intercambio entre Steth y ETH para llenar las vacantes.
Si Steth comienza a salir del tipo de cambio de ancla cuando la demanda es desequilibrante, puede causar una serie de liquidación de AAVE.»Si algún titular de Steth se vuelve impaciente y se vende, las cosas pueden volverse mal», dijo Kaili.
Kaili no es la única persona que se preocupa.
El cofundador de Gyrscope de Acuerdo de moneda estable, Ariah Klages Mundt, dijo que Steth es «muy probable» en el futuro.
«Si sucede en un momento determinado, no se sorprenda demasiado. Debe planificar que suceda tal cosa en un momento determinado en el campo financiero», dijo Klages-Mundt en el reciente X Post.Muchos otros líderes ideológicos de Ethereum también compartieron puntos de vista similares, aunque no todos señalaron claramente el estado de Lido.
>
El uso de Steth en AAVE y otros mercados de préstamos es una estrategia defi popular que mejora los rendimientos.Los inversores depositan en Aave y piden prestado Ethereum, y luego los almacenan en Lido para obtener más Steth.
Repetir este ciclo aumentará el rendimiento del compromiso de Steth, pero si la hipoteca Steth del inversor ha caído del valor de Ethereum, los inversores también enfrentarán el riesgo de liquidación.
Buenos registros de rendimiento
Sin embargo, no todos piensan que el nivel actual de liquidez de Lido es preocupante.
ADCV, contribuyente anónimo de Lido Dao, dijoNoticias de DL«Según la evidencia de la cadena que se puede observar», diciendo que la falta de liquidez de Steth es «inexacta».
ADCV dijo: «Steth tiene una liquidez de nivel de mecanismo en la cadena y debajo de la cadena de los lugares comerciales principales de la red principal, la segunda capa AMM y el CEX principal».
Para apoyar su declaración, ADCV señaló un buen registro de LIDO en la realización de la redención de Steth.
Dijo que desde la activación de activación actualizada de los retiros de Shapella del año pasado, solo menos de 30,000 de los 3 millones de Ethereum retirados de Lido tardaron más de 120 horas en manejarlo.
Por otro lado, AAVE sigue el juicio de proveedores de servicios DAO, como los laboratorios de Chaos y Gauntlet, para evaluar el riesgo de usar Steth.
En noviembre, Chaos Labs propuso que AAVE podría aumentar el límite superior de la oferta de depósitos STETH a 1.1 millones de tokens adicionales, «no traerá riesgos importantes al acuerdo».
Pero esta sugerencia también fue respaldada por Gauntlet, pero hubo una advertencia: el cálculo de riesgo de Chaos Lab supone que no hay una diferencia de precio significativa entre Ether y Steth.
Medidas preventivas
Carey dijo que el problema de liquidez de Lido comenzó a proporcionar tokens LDO en motivación al proveedor de liquidez de la piscina Steth-eth en la finanza de la curva.
Lido detiene la motivación, porque la actualización de Shapella de Ethereum permitió que las promesas comenzaran con monedas de éter del contrato de compromiso de la cadena de bloques.
Esto significa que si el suministro es un desequilibrio, Lido puede convertir Steth en monedas de éter sin tener que confiar en la liquidez de Steth del intercambio.
Los datos propios de Lido muestran que desde la actualización de Shapella, Steth Liquidity on Curve Finance ha caído de aproximadamente $ 800 millones a $ 274 millones.
>
Desde que la Shapella de Ethereum se actualizó en abril, Steth Liquidez en la cadena ha disminuido significativamente.
Kaili dijo que Lido puede tomar más medidas para apoyar la liquidez.
«Escribí en julio que creo que Lido debería considerar cooperar con un comerciante de la ciudad para ayudar a aumentar la liquidez bajo la cadena», dijo.»Aunque la liquidez de la cadena ha mejorado desde entonces, creo que todavía vale la pena explorar».
Lido parece estar buscando una manera de garantizar aún más la liquidez de Steth.
En agosto, Glass Markets, una plataforma de análisis de criptomonedas, publicó una propuesta en el Foro de Investigación de Lido para solicitar la apropiación para evaluar la liquidez de Steth y escribir un informe de investigación para enumerar la mejor manera de resolver su propuesta.
La publicación publicada por miembros del proceso de trabajo operativo Lido DAO confirmó que Glass Markets ha obtenido fondos para completar el informe de investigación.
