jakiro
Source: Ark; compilation: Baishui, Vision de Bitchain
Le Bitcoin est une classe d’actifs relativement nouvelle, et le marché du Bitcoin change rapidement et plein d’incertitude.Le bitcoin est largement non réglementé et les investissements de Bitcoin peuvent être plus sensibles à la fraude et à la manipulation que les investissements réglementés.Bitcoin fait face à des risques uniques et énormes, y compris des fluctuations importantes de prix, un manque de liquidité et un vol.Les prix des Bitcoin fluctuent considérablement, y compris les actions et les remarques des personnes influentes et des médias, des changements dans l’offre et la demande de Bitcoin, et d’autres facteurs.Il n’y a aucune garantie que Bitcoin maintiendra sa valeur à long terme.
Aperçu du marché
Bitcoin réagit aux troubles géopolitiques
Bitcoin Oversold
En février, le prix du bitcoin a chuté de 17,6% et a clôturé à 86 391 $ ce mois-ci.
• Au 3 mars, le prix du bitcoin se situe entre sa base de coûts à court terme (STH) et la moyenne mobile de 200 jours – 92 020 $ et 82 005 $, respectivement.
• L’indice de peur et de cupidité a atteint un niveau de «peur extrême» qui n’a jamais été vu depuis la mi-2022.
• Le taux de sortie des dépenses de Bitcoin (SOPR) a été entièrement réinitialisé.
Vitesse de circulation des devises, incertitude, croissance future
Les indicateurs économiques, y compris le ralentissement de la croissance de la vitesse de la circulation des devises et une baisse de la confiance des consommateurs, indiquent que les entreprises et les ménages sont plus prudents pendant la transition politique.
• Malgré l’incertitude à court terme, les perspectives à long terme d’ARK restent optimistes car nous pensons que les changements de politique et les percées technologiques dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et la robotique réactiveront la consommation et augmenteront la productivité.
Points clés de l’arche
• En février, le prix du bitcoin a chuté de 17,6% pour clôturer à 86 391 $ ce mois-ci.
• Le prix du bitcoin se situe entre sa base de coûts de titulaire à court terme (STH) et la moyenne mobile de 200 jours.
• Selon l’indice de peur et de cupidité, le bitcoin est survendu.
• Le taux de contraction et le sentiment des consommateurs signalent une faible économie future.
Les activités en chaîne sont neutres à positives
Le marché haussier potentiel est toujours sain
Bitcoin Oversold
Le prix du bitcoin fluctue entre la moyenne mobile de 200 jours et la base du coût du titulaire à court terme
Le point de vue de l’Arche: neutre
• En février, le prix du bitcoin a chuté de 17,6% pour clôturer à 86 391 $.
• Bitcoin a clôturé en dessous de sa base de coûts de titulaire à court terme (STH) de 92 020 $, au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours et de sa moyenne en chaîne de 82 005 $ et 64 265 $, respectivement.
• Bien que la tendance principale reste optimiste, la récupération de la base de coûts du titulaire à court terme est nécessaire pour la mise en place de la reprise.
L’indice de peur et de cupidité de Bitcoin atteint un nouveau creux en deux ans
L’opinion d’Ark: optimiste
• L’indice de peur et de cupidité atteint un niveau de «peur extrême» qui n’a jamais été vu depuis la mi-2022.
• L’indice n’a pas atteint son niveau de peur actuel depuis le début du marché haussier actuel.
• Nous pensons que la réponse du marché au sentiment macroéconomique et géopolitique actuel est trop pessimiste.
• L’indice de peur et de cupidité mesure la volatilité relative de Bitcoin, l’élan, le volume commercial, le sentiment des médias sociaux et les tendances Google de 1 à 100 et la part de marché de Bitcoin dans l’industrie cryptographique.
Le sopr de Bitcoin a été réinitialisé
L’opinion d’Ark: optimiste
Le taux de sortie des dépenses de Bitcoin (SOPR) a été entièrement réinitialisé à 1.
• Dans un marché haussier, le SOPR est 1, indiquant que le marché atteint généralement un niveau d’équilibre, qui coïncide généralement avec le fond local.
• SOPR suit les prix des transactions réalisés ou les pertes associées à ces bénéfices et pertes.
La base du coût des sorties d’échange de Bitcoin indique la rentabilité globale
L’opinion d’Ark: optimiste
À l’exception de 2025, toutes les bases de coûts annuelles de sortie d’annue Bitcoin ont été inférieures au prix depuis 2020, indiquant un solide soutien.
• De 2020 à 2024, la base de coûts de Bitcoin a fluctué entre 36 280 $ et 69 494 $, ce qui indique que les bénéfices ne sont pas réalisés, avec peu de motivation pour la panique et les ventes.
• La base du coût des sorties d’échange suit le prix moyen (VWAP) pondéré en fonction du volume des échanges de sortie, ce qui indique que ces fonds peuvent être maintenus pendant longtemps.
Le bitcoin frappe un TCAC enregistré à bas prix à 4 ans
Vue d’Ark: Bearish
• Le taux de croissance annuel composé de Bitcoin à quatre ans (TCAC) a atteint un creux record de 14%.
• Bien que cela ait un impact sur les avoirs à long terme de Bitcoin, son TCAC relativement faible peut également être un signal que Bitcoin est survente.
Vitesse de circulation des devises, incertitude et croissance future
L’incertitude augmente, la croissance de la masse monétaire M2 ralentit
Vue d’Ark: Bearish
• La vitesse à laquelle la devise change de mains (également connue sous le nom de «vitesse de la circulation des devises») ralentit.
• Au milieu de l’incertitude provoquée par la transformation politique américaine, les consommateurs et les entreprises semblent être plus prudents.
• Près d’un tiers de la main-d’œuvre (postes fédéraux, étatiques, locaux et quasi-gouvernementaux dans les secteurs de l’éducation et des soins de santé) peut être préoccupé par les réductions des dépenses publiques.
• Malgré les défis à court terme, les incitations potentielles à innover dans des domaines tels que la déréglementation, les réductions d’impôts et l’intelligence artificielle et la robotique peuvent augmenter la croissance et la productivité au fil du temps.
La confiance des consommateurs tombe en dessous des niveaux pré-électoraux
Vue d’Ark: Bearish
Selon l’Enquête sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, la confiance des consommateurs est inférieure à celle des niveaux préélectoraux.
• Les familles semblent être prudentes et retardent les achats jusqu’à ce que l’impact de la nouvelle politique devienne clair.
• Cette preuve édifiante est une baisse des dépenses réelles des consommateurs en janvier et des entreprises telles que Walmart et Target ont abaissé les attentes.
Walmart réduit ses attentes de performance, suggère que les consommateurs sont plus prudents
Vue d’Ark: Bearish
Walmart peut bénéficier d’un achat de précommande en précommande au quatrième trimestre alors que les consommateurs se bousculent pour éviter les randonnées tarifaires.
• Le détaillant a récemment abaissé ses prévisions de croissance des ventes à taux fixe de l’exercice 2026 à 3-4% par rapport à 5% l’année dernière (la ligne violette du graphique), avec une croissance ralentie de 30%.
• Le changement de directives met en évidence la prudence croissante des consommateurs et annonce un ralentissement continu des dépenses de vente au détail.
