Autor: Divina Gracia
Bitcoin cayó por debajo de la marca de los 90.000 dólares, mientras que el oro se mantuvo firmemente por encima de los 4.000 dólares. Esta batalla entre los activos digitales y los metales preciosos tradicionales se está convirtiendo en una sangrienta batalla de capitales.
«Siempre pensé que el oro haría estallar la burbuja de Bitcoin, y ahora parece que puede ser la plata». Peter Schiff, un conocido economista, expresó esta impactante opinión en las redes sociales.No hace mucho, volvió a hablar, señalando que Bitcoin ha caído aproximadamente un 40% en términos de oro, y afirmó queLa narrativa del «oro digital» de Bitcoin está completamente rota.
Estado del mercado, la batalla de vida o muerte entre Bitcoin y la plata
Recientemente se ha producido una rara divergencia en los mercados financieros.La plata subió por encima de los 45 dólares, alcanzando su nivel más alto desde 2011, mientras que Bitcoin cayó desde los máximos históricos de agosto y cayó por debajo del soporte clave de 90.000 dólares.
Esta divergencia entre los metales preciosos tradicionales y las criptomonedas ha despertado una preocupación generalizada en el mercado.Ethereum no fue inmune, cayendo más del 20% desde su máximo de agosto.Entrando oficialmente en un mercado bajista técnico.
La caída desencadenó liquidaciones masivas, con más de mil millones de dólares en posiciones contractuales liquidadas en las principales bolsas mundiales en sólo una hora.Peter Schiff se apresuró a aprovechar este cambio en el mercado y destacó el peor desempeño de Bitcoin en relación con el oro.
Señaló que Bitcoin, cotizado en oro, ha caído un 20% desde su máximo de agosto, lo que significaBitcoin ha entrado oficialmente en un mercado bajista en relación con el oro. «Bitcoin no ha estado a la altura de las expectativas», afirmó Schiff.»Debido a que Bitcoin se promociona como oro digital, una caída del 20% en relación con el oro es más significativa que una caída en relación con el dólar estadounidense».
Narrativa del oro digital, ¿verdad o burbuja?
Schiff, estratega global jefe de Euro Pacific Capital, ha sido un firme defensor del oro y un duro crítico de Bitcoin.Él cree que el oro tiene miles de años de estabilidad y valor intrínseco basado en sus propiedades físicas y suministro limitado, mientras que Bitcoin es una burbuja especulativa que se basa en la creencia y la exageración.
Schiff señaló,El valor total de mercado del oro asciende a 17,2 billones de dólares., el crecimiento del valor de mercado solo en 2024 alcanzará los 5,7 billones de dólares, mientras que el valor de mercado total de Bitcoin es de sólo 1,1 billones de dólares.Enfatizó: “El crecimiento del valor de mercado del oro en 2024 ya es igual al valor de mercado total de Bitcoin.cinco veces, estos datos desafían la narrativa de Bitcoin como «oro digital».
Esta opinión está respaldada por algunos datos. El precio al contado del oro se ha acercado recientemente a un máximo histórico de 3.800 dólares, con un aumento del 42% este año, mientras que Bitcoin ha tenido un desempeño relativamente débil durante el mismo período. Esta comparación refuerza la creencia de Schiff de que los metales preciosos tradicionales son superiores a las criptomonedas como reserva de valor.
Los analistas de la firma de análisis de blockchain CryptoQuant dijeron que, de manera preocupante, la reciente liquidación de las «ballenas» ha coincidido con un empeoramiento del sentimiento del mercado y una desaceleración de las compras, lo que podría ejercer más presión sobre los precios de Bitcoin.
Empresa de tesorería de moneda digital y modelo de negocio se enfrenta a una prueba de supervivencia
La llamada «sociedad de tesorería de moneda digital» se refiere a una empresa que cotiza en bolsa que invierte una gran cantidad de fondos de la empresa en criptomonedas como activo de reserva.MicroStrategy es el pionero de este modelo, posee actualmente casi 640.000 Bitcoins, con un coste total de compra de 47.330 millones de dólares.
El núcleo de este modelo de negocio es el siguiente: las empresas recaudan dinero mediante la emisión de acciones o bonos y luego compran grandes cantidades de criptomonedas con la esperanza de que la apreciación de las criptomonedas genere retornos que superen con creces los de las empresas tradicionales. En el mercado alcista, esta estrategia ha producido rendimientos sorprendentes y el precio de las acciones de MicroStrategy se ha disparado debido al aumento de Bitcoin.
Este modelo conlleva riesgos fatales. Hoy, el precio de las acciones de MSTR ha caído por debajo de la marca de 300 dólares por primera vez desde abril de este año, eliminando casi todas sus ganancias del año pasado. El analista Peter DiCarlo señaló que el precio de las acciones de MSTR ha mostrado signos de «ruptura» y si no puede mantener el nivel de soporte actual, puede caer aún más hasta el nivel de 240 dólares.
Aún más preocupante es la estrategia de financiación de MicroStrategy.La compañía ha financiado parte de sus recientes compras de Bitcoin vendiendo sus propias acciones, lo cual es extremadamente peligroso durante un ciclo a la baja de los precios de los activos.Vender acciones para aumentar una posición en un criptoactivo altamente volátil equivale a amplificar el riesgo en un mercado en caída.
Las ballenas gigantes se venden y la liquidez del mercado está bajo presión
Bitcoin cayó por debajo de la marca clave de 90.000 dólares la semana pasada, y las recientes ventas por parte de «ballenas» (inversores que poseen grandes cantidades de la criptomoneda) y otros tenedores a largo plazo han sido un importante impulsor de la reciente debilidad del precio.
La mayoría de las empresas de análisis de blockchain definen las «ballenas» como individuos o instituciones que poseen 1.000 o más Bitcoins.Aunque la mayoría de las ballenas son desconocidas, los datos de blockchain aún pueden proporcionar pistas sobre sus actividades al rastrear sus billeteras de criptomonedas.
Los datos muestran que algunas «ballenas gigantes» han acelerado recientemente el ritmo de venta de Bitcoin.Martin Leinweber, jefe de investigación y estrategia de activos digitales de MarketVector Indexes, dijo que tales liquidaciones pueden reflejar una «asignación planificada de activos».“Algunos inversores de Bitcoin compraron cuando el precio era de un solo dígito y esperaron mucho. Ahora finalmente hay suficiente liquidez para vender sin alterar completamente el mercado”, dijo a MarketWatch.
Los flujos de fondos hacia productos de inversión podrían reflejar una demanda débil (hasta hace poco,Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin registran salidas por quinta semana consecutiva, el período de salida continua más largo desde la semana que finalizó el 14 de marzo.
05 Inversores minoristas, ¿hacia dónde se dirige el mercado actual?
Ante la volatilidad del mercado, los inversores minoristas se encuentran en una posición especialmente difícil. Los datos muestran que la salida de los inversores minoristas del mercado de acciones A ha mostrado una cierta tendencia. Aunque desde la perspectiva del desarrollo del mercado, la salida de los inversores minoristas del mercado debería ser una señal positiva, no se les puede «obligar» a marcharse debido a la tristeza y la decepción.
En el mercado de las criptomonedas se está produciendo una situación similar.Schiff advierte que Bitcoin está alejando activos de los tenedores a largo plazo y poniéndolos en manos de «inversores más débiles», conducirá a un retroceso más grave en el futuro.
Bitcoin «finalmente está teniendo su momento de salida a bolsa», dijo, y agregó que el mercado ahora tiene suficiente liquidez para que los tenedores a largo plazo puedan retirar dinero.»Que tanto Bitcoin pase de manos fuertes a manos débiles no sólo aumenta el número de acciones en circulación, sino que también significa que las ventas masivas futuras serán aún mayores», añadió Schiff.
Vineet Budki, director ejecutivo de la firma de capital riesgo Sigma Capital, también señaló que es probable que los inversores minoristas vendan Bitcoin a la primera señal de problemas, y añadió que la falta de confianza entre los inversores minoristas conducirá a una caída de precios del 70% en el próximo mercado bajista.
Pero algunos analistas tienen una opinión diferente.Los analistas de Bitfinex dijeron:Los fundamentos de Bitcoin siguen siendo fuertesY es atractivo para los inversores institucionales, que seguirán adoptando Bitcoin e impulsando la demanda.
Los datos muestran que más de 100 empresas que han seguido MicroStrategy se enfrentan ahora a pruebas severas. El valor de mercado de muchas empresas ha sido inferior al valor de sus tenencias de criptomonedas y han caído en el dilema de «negociar con descuento».Y el mNAV de la estrategia de Michael Saylor, una métrica de valoración clave utilizada para comparar la capitalización de mercado de una empresa con el valor de sus tenencias de Bitcoin, se ha desplomado de más de 2,5 a sólo 1,2.
Aún no se ha determinado el ganador final de esta batalla, pero una cosa está clara: el mercado está revisando la narrativa del “oro digital”.Para que Bitcoin realmente demuestre su valía, necesita demostrar su resiliencia en los vientos en contra, no sólo ganancias en los vientos de cola.
jakiro
