Penta Labs erster im Forschungsbericht von Pendle 40%der Innovation hoch

Pentalab.io als weltweit erstes Forschungsinstitut für AI und selbstentwickelte zehndimensionale Verschlüsselungsanlagenbewertungssystem wurde Anfang 24 Jahre gestartet.Seit der ersten Veröffentlichung von Pendle Finance am 17. Januar ist der Preis von Pendle von 1,98 USD auf 2,8 US -Dollar gestiegen, was erstaunliche Erhöhungen erzielt.Pentalab.io setzt sich dafür ein, globalen Investoren die Kürzungs -Markteinblicke zu bieten, um alle kluge Investitionsentscheidungen zu treffen.Willkommen in Pentalab.io, um einen vollständigen Bericht zu erhalten.

Die folgenden Abschnitte werden aus dem Penta Lab Research Report ausgewählt„Pendle Finance -Inscurentation Token Circuit Letzte“ „Token -Ökonomie, Datenüberprüfung, Codebewertung, Wettbewerbsvergleich (Teil), Bewertung (Teil)“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“, „,“Einführung, Track -Analyse, Produkteinkommen,Mediengemeinschaft, Teamhintergrund, Finanzierungssituation, RoutenplanungRisikoanalyseBitte beachten Sie den vollständigen Bericht.

Token -Ökonomie

Einführung

Pendle verwendet ein gemischtes Modell für das Token -Wirtschaftsmodell.Das VE-Modell wurde zunächst von Cruve vorgeschlagen, dass der Inhaber das Token für einen bestimmten Zeitraum im Austausch für VE-Token mit Stimmrechten und anderen Rechten einsperrten muss.Dieses Modell kann die Benutzer dazu inspirieren, lange Zeit teilzunehmen und die Verbreitung von Token auf dem Markt zu verringern.

Die ausgestellten 270 Millionen Pendle -Token werden hauptsächlich für Liquiditätsanreize verwendet, etwa 110 Millionen, was 41%entspricht.Die verbleibenden Token sind hauptsächlich in Teams (21%), Ökosystemfonds (17%) und Anleger (14%) verteilt.Die an Investoren und Beratern zugewiesenen Token wurden im ersten Jahr auf der Grundlage des Teams im ersten Jahr schrittweise freigeschaltet.Die Token planten, den Teams, Investoren, Beratern und Ökosystemfonds im April 2023 zugeordnet zu werden. Das Angebot an Token hat sich stabilisiert. schnell schwankten.

FEIGE

Quelle: Pendle Official Website, MediumpendleTeam, Pentalab

2 Lobricity Incentive Freischaltmodus

Pendle Token Emission verwendet ein Hybrid -Inflationsmodell.Das offizielle Website und das Teammedium zeigen, dass die Token für liquiditätsinzipent in drei Phasen unterteilt sind: 3 Phasen:

Die ersten 26 Wochen (26. April 2021 bis Oktober 2021): 1,2 Millionen Pendle wird jede Woche veröffentlicht;
Woche 27 bis Woche 260 (bis April 2026): Wöchentliche Liquiditätsanreize sinken um 1,1%;
Woche 261 Start: Basierend auf der Menge an zirkulierenden Token 2%pro Jahr wird es verwendet, um Benutzer zu motivieren (derzeit geplant).

3 Einnahmeverteilung

3.1 Vependle -Einkommensverteilung

Pendle -Inhaber können Vependle durch Sperren von Token bringen, wodurch sich an Abstimmungen und Governance beteiligt und Einnahmen mit Vereinbarungen erzielt werden.Die Lock -UP -Zeit wartet nicht von 1 Woche bis 2 Jahren. .Wenn sich das Ablaufdatum nähert, wird die quantitative Menge von Vependle auf 0 reduziert. Jede Brieftasche kann nur eine Vetendle -Sperrzeit auswählen, aber Sie können die Sperrzeit verlängern.

In der gegenwärtigen Phase genießen nur die Inhaber von Vependle die Verteilung von Vereinbarungsgebühren, und das Pendle -Finanzministerium wurde nicht zugewiesen.Vependle -Inhaber können die folgenden zwei Protokollgebühren direkt erhalten:

Die Vependle -Wähler haben das Recht, 80 % der Transaktionsgebühr des Wahlpools zu erhalten und alle Wähler des Pools im Verhältnis zuzuordnen, um die annualisierte Rendite des Wählers darzustellen.
Alle YT -Gebühren stellen eine grundlegende annualisierte Rendite (Baseapy) dar.

3.2 LP -Einkommenszusammensetzung und Vependle Governance

Pendle ermutigt, dem Liquiditätspool Vermögenswerte zu injizieren, um die Fernseher des Pools zu erhöhen.Die Einkommenszusammensetzung von LP umfasst die folgenden 4 Aspekte:

Das von PT im Liquiditätspool erzielte feste Zinsergebnis;
Das von SY im Liquiditätspool erzielte Vermögenserträge;
20%der Transaktionsgebühr, die durch den Liquiditätspool entstanden ist;
Pendle Tokens: Nach dem vom Liquiditätspool erhaltenen Vependle -Ticket wird der von Weekly veröffentlichte Token -Incentive proportional verteilt.

Vependle -Inhaber können die Stimmen in einem autonomen Verhältnis in verschiedene Liquiditätspools in die Hände werfen, um die Token zum Anreiz zum Pool zu führen, wodurch die Richtung der Injektion von Vermögenswerten effektiv geführt wird und Governance bildet.Wenn Vependle -Inhaber LP sind, können sie ihre LP -Positionen (Boost) beschleunigen, um ihr Pendel -Token auf bis zu 2,5 -fach zu verstärken.

Abbildung 06: Inhaber von Vependle erhält mehr als 80 % der Einkommensverteilung

Datenquelle: Pendle Official Website, Penta Lab

3.3 Kreislaufverhältnis

Nach der oben genannten Veröffentlichungsmethode wird bis zum 17. Januar 2024 die Gesamtversorgung von Pendle -Token voraussichtlich etwa 270 Millionen Stücke beträgt. Wachstum während des Jahres.Laut offiziellen Website -Daten beträgt die Anzahl der im Umlauf befindlichen Pendel 154 Millionen Stücke. VolldilutemValuation).

Abbildung 07: Zu diesem Zeitpunkt ist das wöchentliche Versorgungsvolumen stabil und abgenommen

Datenquelle: Pendle Offizielle Website, Pentalab

3.4 Vorteile des dynamischen Wirtschaftsmodells

Machen Sie die Notwendigkeit, die Geständnis- und Unterstützung der Währungspreise zu senken.Das Veendle Governance -Modell fördert die Sperre -to -Ten -Einnahmen.Dieses Modell hat die Nachfrage nach Pendel -Token angeregt, das Angebot von zirkulierenden Token reduziert und unterstützt somit die Währungspreise.

Ziehen Sie LP an, um das Ausmaß der Plattform zu erhöhen und die schlechteren Handelspunkte zu verbessern.Vependle -Wähler können mehr Token aus dem entsprechenden Liquiditätspool erhalten, wenn sie LP sind, was mehr Menschen dazu anzieht, Liquiditätsanbieter zu werden, die Größe von Pendle -TVL zu erweitern und die Transaktions -rutschigen Punkte zu verbessern.

Verbesserung der Benutzerloyalität und der Protokollstabilität.“Wale“, die kurzfristige Renditen beantragen, monopolisieren im Allgemeinen Stimmrechte, indem sie vorübergehend Token erwerben, und die Verteilung der linken und rechten Anreize wird nach Erhalt von Token -Anreizen verkauft.Der Vependle -Governance -Mechanismus hat lange Zeit lange gesperrte Token (die durchschnittliche Sperrzeit von 427 Tagen), was die kurzfristige Realisierung des „Graben- und Verkaufsprozesses“ bis zu einem gewissen Grad behindert, vermeiden Sie Schäden an den Interessen der Interessen von Kleine Inhaber, erhöhen Sie die Nutzer -Loyalität und erhöhen Sie das Token auf Token.

Datenüberprüfung

Multi -Chain -Bereitstellung und Verteilungssituation

Ab Januar 2024 wurde Pendle in Ethereum-, Arbitrum-, BSC- und Optimismus -Ketten eingesetzt.Von August 2023 bis Januar 2023 machte das Transaktionsvolumen in Ethereum und Optimismus 97%des Gesamttransaktionsvolumens von Pendle aus.

Abbildung 08: Das Handelsvolumen von Arbitrum und Ethereum nimmt eine dominante Position ein

Datenquelle: Pendle Offizielle Website, Defillama, Pentalab

Vom 12. August 2024 bis 12. Januar 2024 stieg Pendles TVL von 140 Mio. USD auf 310 Mio. USD mit einer Verbindungswachstumsrate von 18,6%.

Abbildung 09: Pendles Änderungen in der TVL in den letzten 6 Monaten

Quelle: Pendle Offizielle Website, DeFillama, Penta Labor

Abbildung 10: Pendle -Kreislaufmarktwert/TVL

Quelle: Pendle Offizielle Website, DeFillama, Penta Labor

Ab dem 18. Januar 2024 betrug der durchschnittliche Anteil des Marktwerts/der TVL im Pendelkreislauf 0,66, was sich in den letzten 12 Monaten im historischen Durchschnitt befand und ein Wachstumspotenzial hat.

Codebewertung

1 Code -Update -Häufigkeit

Die Einreichungsunterlagen von Github -Diagrammen und Code zeigen, dass das Pendle -Projekt im vergangenen Jahr die Häufigkeit von mehr als 7 Einsendungen pro Woche aktualisiert hat.Es ist ersichtlich, dass der Gesamtbetrag des Projektcodes beträchtlich und die Häufigkeit der Code -Update höher ist.

Abbildung 11: Pendles Code -Einreichung im vergangenen Jahr

Quelle: GitHub

2 Code- und Routendiagramm Matching

In Bezug auf das Matchmaking mit der Roadmap hofft Pendle, den Effekt der Community -Hebelwirkung durch die Integration mit anderen Protokollen (ob Dezentralisierung oder Zentralisierung) zu erhöhen und den Benutzern bessere Zinssätze zu bieten.In kürzlich veröffentlichtem Pendlev2 hat Pendle eine bessere Kompatibilität erreicht.

3 Technische Innovation

Pendle verwendet den ERC-5115-Standard, der aus der Expansion von ERC-20 aus dem Ethereum-Token-Standard-ERC-20 entwickelt wird und Pendle bietet leistungsfähigere Nutzungsszenarien.

Gygp

ERC-5115 ist ein Token-Standard für die Verpackung eines Einkommensgenerierungsmechanismus, der dem GYGP-Modell entspricht.Jedes ERC-5115-Token repräsentiert einen Anteil von GYGP und ermöglicht die Interaktion mit GYGP über eine Standardschnittstelle.Im ERC-5115-Protokollcode wird der allgemeine Einkommensgenerierungspool (GYGP) in jedem Mechanismus definiert, der das Einkommen generiert, ein Kapitalpool, der durch Vermögenswerte gemessen wirdIm Laufe der Zeit erhöht sich der Wert des Asset Pools und erhält Belohnungen und wird dann den Benutzern gemäß den entsprechenden Regeln zugeordnet.

ERC-5115

ERC-5115 kann als Erweiterung von ERC-4626 und ERC-20 die meisten Einnahmenerzeugungsmechanismen in Defi abdecken, einschließlich der auf dem ERC-4626-Standard festgelegten Token.Im ERC-5115-Protokollcode wird der allgemeine Einkommensgenerierungspool (GYGP) in jedem Mechanismus definiert, der das Einkommen generiert, ein Kapitalpool, der durch Vermögenswerte gemessen wirdIm Laufe der Zeit erhöht sich der Wert des Asset Pools und erhält Belohnungen und wird dann den Benutzern gemäß den entsprechenden Regeln zugeordnet.

Diagramm 12: Gygp -Code -Definition

Datenquelle: EthereumimProvementProposals

Abbildung 13: Gygp -Code -Definition 2

Datenquelle: EthereumimProvementProposals

Die innovative Definition verschiedener Bereiche in der Vereinbarung ist für Benutzer für die Durchführung von Vermögensvorgängen geeignet.maxwithdraw 字段返回提现调用中的最大份额； previewWithdraw 、 Vorschau red 字段允许用户在当前区块模拟提现、赎回效果； zurückziehen 字段定义提取资金库中份额并发送给接收者的行为； Einlösen 字段定义资产赎回行为WesenDiese Felder erhöhen die Flexibilität der Fondsbibliothek und ermöglichen es den Benutzern, Vermögenswerte direkt zu verwenden oder den Zugriff auf Auszahlungsvorgänge zu teilen.

Da die Token, die das GYGP-Modell erfüllen, nach SY-Standards definiert werden können, kann der ERC-5115-Standard relativ in der Lage sein, mehr Nutzungsszenarien zu unterstützen.In Pendle Finance übernahm Pendle die Führung bei der Verwendung des SY -Standards und öffnete die Pendle -Zins -Token für alle Terminalwährungen in Defi, wodurch ein Ökosystem geschaffen wurde, auf das nicht zugegriffen werden muss.Einzelheiten zur Wettbewerbsanalyse mit dem Vergleich der gleichen Track -Produkte.

4 Entwicklungsteam und Mitwirkender

Laut Pendlefinances Code -Einreichungsaufzeichnungen auf Github hat Pendle ein Entwicklungsteam mit insgesamt 7 Personen, darunter zwei stabile zwei Code -Mitwirkende. als 300 Millionen US -Dollar).

Vergleich

1 Marktanteil

Pendle ist die schnellste TVL -Wachstumsrate auf dem LSDFI -Track im Jahr 2023. Mitte2023 war TVL nur 1/3 Lybra und wurde mit Instadapp und Raft mit etwa 50 Millionen US -Dollar gebunden. Von fast 300 Millionen US -Dollar, das gleiche Volumen wie Lybra. Die operativen Zinsen stimmen immer noch in der Nähe von einer Million US -Dollar zu kämpfen.

Abbildung 14: Vergleich des Marktanteils des LSDFI -Track -Protokolls

Quelle: DeFillama, Pentalab

2 Wettbewerbsvergleich

2.1 Finanzierungsskala

Die Gesamtfinanzierungsskala von Pendle beträgt drei Runden, und der Betrag der öffentlichen Finanzierung beträgt 3,7 Millionen US -Dollar.Die durch Sensefinance im August 2021 durchgeführte Kernradfinanzierung hat 5,2 Millionen US -Dollar eingebracht.

2,2 unter -Level -Token -Protokoll

Das Team hat ein ERC-5115-Protokoll auf der Grundlage von ERC-4626 entwickelt.

Abbildung 15: Die Anzahl der von Pendle gestarteten Produkte liegt erheblich vor dem Ertragsprotokoll und der Sense -Finanzierung

Datenquelle: Pendle Official Website, RielectProtocol Offizielle Website, offizielle Sensefinance -Website, Penta Lab

2.3 Entwicklerkonfiguration

Laut Pendlefinances Code -Einreichungsaufzeichnungen auf Github hat Pendle ein Entwicklungsteam mit insgesamt 7 Personen, darunter zwei stabile zwei Code -Mitwirkende. als 300 Millionen US -Dollar).

Abbildung 16: Vergleich von Code -Einreichungsdatensätzen von oben nach unten sind Pendlefinanzierung, RenditeProtocol, Sensefinance

Quelle: GitHub

Bewertung

Wir vergleichen den Pendelpreis mit der Höhe von Penl, der wöchentlichen Veröffentlichung, dem Preis von Ethereum und der 10 -jährigen US -amerikanischen Schuldenrendite.

Weitere Analysen vergleicht das durchschnittliche Marktwert mit TVL im vergangenen Jahr. .

Abbildung 25: Pendle vollständiger Marktwert und Vergleich mit TVL

Quelle: DeFillama, Pentalab

Wir nehmen die Wachstumsrate gemäß den bestehenden Spuren der bestehenden Spuren von Pendle an. Monate.Nutzen Sie den aktuellen durchschnittlichen Angebotsmarktwert von 1,59 bis zur Bewertung von TVL an der Spitze der TVL und das geschätzte Angebot von 274 Millionen Stücken in sechs Monaten später. Milliarden in sechs Monaten, was 97% im Vergleich zum aktuellen Preis von 97% beträgt.

Abbildung 26: Hauptannahme von Pendletvl