jakiro
Source: Daoshuo Blockchain
AI agents are a track I am very optimistic about in this round of market. Although the entire track is now silent for various reasons, there are still many projects in the track that are still being built and improved.
Virtual is one of them.
In this article, I try to analyze the investment value of Virtual from a financial perspective.
As I wrote in the previous article, in the current crypto track, information about the financial status of the project is very lacking. Virtual is no exception. What’s more, the entire AI agent track has just appeared, and information in this area has become even scarce.
There are two pieces of information that I can find online that are of certain reference value:
Die erste sind die finanziellen Informationen, die das virtuelle Team am 31. Dezember letzten Jahres auf seinem Twitter veröffentlicht hat (https://x.com/virtuals_io/status/187411116403761316).
This information revealed that the Virtual project’s annualized revenue was $300 million. The definition of „revenue“ is unclear, I guess it is income. Since we cannot find further data, we temporarily use „income“ to estimate.
Der zweite Artikel ist eine Nachricht, die Ende Februar dieses Jahres auf TradingView veröffentlicht wurde (https://www.tradingview.com/news/todayq:1af82f429094b:0-viral-protocol-revenue-drops-97-ai-Agent-Demand-Declines/).
The news shows that Virtual’s daily income fell from $1 million on January 2 this year to $35,000 on February 27.
To estimate the intrinsic value of Virtual, we need to look at future free cash flow. To estimate future free cash flow, we can only rely on existing free cash flow to predict and linear extrapolate. However, the information at hand cannot calculate the current free cash flow at all. So, here we can only barely use „income“ instead of free cash flow for estimation.
Der Dezember letzten Jahres war die Rushing -Periode der AI -Agentenstrecke, daher zeigten die ersten Informationen, dass der annualisierte Umsatz von 300 Millionen US -Dollar der Höhepunkt war.
Ende Februar dieses Jahres wurde es als niedriger Zeitraum für AI -Agenten mit dem täglichen Einkommen von 35.000 US -Dollar angesehen, was in ein jährliches Einkommen von 13 Mio. USD umgewandelt wurde.
I still use 12 as the estimate of „future PE“. Then Virtual’s „intrinsic value“ is about US$160 million to US$3.6 billion.
Aus diesem Schätzprozess können wir feststellen, dass es eine beträchtliche Kluft zwischen optimistischen Bewertungen und pessimistischen Bewertungen seines inneren Werts gibt.
The biggest reason for this gap is the uncertainty in the future development of the project. This uncertainty can be further decomposed into two aspects:
First, what will happen to the future development of the „AI Agent + Crypto“ track?
The second is the future positioning and development of Virtual in this track.
In Bezug auf den ersten Punkt war ich immer optimistisch in Bezug auf seine zukünftige Entwicklung, aber was nicht sicher ist, ob die zukünftigen Anwendungsszenarien und Geschäftsmodelle dieser Strecke die Szenarien und Modelle sind, die wir heute sehen.
In the Web 3 ecosystem, the current situation of this track is obviously not very good.
Wenn wir jedoch aus dem Ökosystem der Verschlüsselung herausspringen und uns die breitere KI -Spur ansehen, werden wir feststellen, dass es nur sehr wenige Anwendungsprojekte gibt, die wirklich ein gutes Geschäftsmodell gefunden haben, unabhängig davon, ob es sich um Web 2 oder Web handelt.
Among all AI companies, Nvidia, which is just an infrastructure supplier, has a good business model.
So this is probably not just a problem with the encryption ecosystem, but a problem with the entire AI track.
Regarding the second point, among the many AI + Crypto projects at present, Virtual is one of the few that I have seen that are profitable. Unabhängig davon, wie cool die von den meisten anderen Projekten beschriebenen Szenen oder wie fortschrittlich die Display -Technologie sind, können sie immer noch offensichtliche Gewinne sehen, geschweige denn mutig ihren Umsatzstatus offenlegen.
Auf der aktuellen AI + Crypto Track ist die zukünftige Umsatzsituation von Virtual sehr ungewiss, aber wenn ich mich auf der gesamten Spur umsehe, kann ich mehrere Projekte mit besserer Sicherheit nicht sehen.
We have estimated the intrinsic value of Virtual very roughly, and we will look at its „price“. Hier können wir uns nur die Token ansehen.
In Bezug auf das Urteil des Projekttoken -Werts habe ich meine Ansichten in mehreren früheren Artikeln geäußert:
Der Wert einfacher Governance -Token ist äußerst begrenzt. Nur wenn es ein Token mit realem Aktienwert oder einer wesentlichen „Ware“ für Projekte wird, kann solche Token wertvoll sein.
In dieser Hinsicht erklärte Virtual deutlich, dass es in Zukunft „Länder“ von „Agent“ -Länder in die tägliche Währung entwickeln möchte, und hat in seiner operativen Praxis ähnliche Praktiken umgesetzt.
Ob dieses Ziel erreicht werden kann, kann nur nach der Zeit nachgewiesen werden, aber dieser Ansatz, auf „praktisch“ hinzuarbeiten, ist korrekt. Zu diesem Zeitpunkt ist es also viel besser als viele langjährige Projekte.
Lassen Sie uns schließlich beurteilen, ob der aktuelle Token -Preis überbewertet ist.
Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der virtuelle Marktwert von Virtual 580 Millionen US -Dollar. Wenn wir es basierend auf der unteren Grenze des „inneren Wertes“ von 160 Millionen US -Dollar berechnen, wird es definitiv überschätzt. Also werde ich es nicht mehr kaufen. Aber ich bin bereit, es ein bisschen mehr Geduld für einen solchen Track und ein solches Projekt zu geben, also werde ich das Token, das ich halte, behalten.
