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著者：ハムスター：著者ブログ
最近、市場は、多くの契約が誓約を開始しました。LRTと再開の関係、その利点とリスク、および市場に関与できるLRTプロトコルは、すべて探索する価値のあるトピックです。
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背景
補充とは、最初の誓約後に再び誓約された資産を指しますエッセンスこの戦略は、主にイーサリアムのセキュリティフレームワークに基づいており、暗号通貨エコシステム全体の資金の効率を改善することを目的としています。補充を通じて、誓約はネットワークのセキュリティをサポートするだけでなく、複数のネットワークの検証サービスを同時に提供するため、追加の報酬を得ることができます。これは、資産の利回りを増やすのに非常に有益です。要するに、補充は、誓約の追加のメリットを獲得するための新しい方法を開き、同時に、複数のネットワークのセキュリティと安定性も強化されました。
同時に、再開に直面する大きな問題は流動性です。POSの誓約のように、再定義後、資産はノードを「ロック」し、それによって流動性を失います。この問題を解決するために、液体の休憩トークン（LRT）が導入されました。LRTは、RESTAKED ETH、ETHX、またはその他のLSTのために発行された合成トークンです。前述の問題を解決するだけでなく、簡単にアクセスして同時にdefiを許可します。
LSTと比較して、LRTはテクノロジーと経済においてより複雑です。LSTの場合、すべての基礎となるトークンは、1つのタスク、つまりPOSチェーンのセキュリティを確保するためにのみ誓約されます。ただし、LRTの場合、複数のAVSがあります（アクティブ検証サービス）。安全なアプリケーションとネットワークを確保する必要があります。
したがって、LRTと再定再配置の関係は、次のように要約できます。LRTは、再成長中の資産流動性の流動性の問題を解決するように設計された合成トークンです。
コンセプト
Liquid Predged Tokens（LRT）は、資産の資本効率を改善することを目的とした暗号通貨市場の新しい流動性です。従来の流動性採掘活動では、ユーザーは暗号化された資産を流動性プールに預け入れて報酬を獲得しますが、これらの資産は通常、誓約中にそれ以上使用されません。ユーザーが誓約されている資産を誓約できるようにすることで、LRTはより高い資本効率を達成し、資産の流動性と柔軟性を高めました。
優位性
1。資本効率を向上させます：補充メカニズムを通じて、ユーザーは、元の誓約資産を撤回することなく、他の誓約プロジェクトまたは借入活動にさらに参加できますネイティブトークンを直接使用してセキュリティを確立する必要はありません。
2。利益を最大化します：LRTにより、ユーザーは同じ資産から複数の利益を得ることができます。これにより、資本効率が向上するだけでなく、検証サービスに関連する報酬収入も増加させますエッセンス基本的な報酬には、ETH誓約の報酬、AVSの報酬、および追加のLRT使用の報酬が含まれます。
3。流動性の強化：LRTプロトコルは、さまざまなオペレーターのデポジットを通じて、さまざまなオペレーターにETHを再編成し、流動性、標準化された報酬、リスク構成のジレンマを解決し、ユーザーに補数を代表するETHおよびトークン化の代表者を提供しましたこれらのトークンを他のdefiプロトコルで使用して、追加の利点を取得します。このメカニズムの導入は、市場の流動性を高め、資産をより積極的にし、暗号通貨エコシステム全体の繁栄と発展を支援するのに役立ちます。
リスク
1。複雑さを増やします：補充投資家が理解し管理する必要がある複雑さを増やします。これは初心者の投資家にとって挑戦です。さらに、LRTの導入また、複数の異なるAVの選択と評価も含まれます最適化された報酬構造を取得するために、それらの間に資産を割り当てる方法。
2。スマートコントラクトリスク：LRTの実現は、マルチレイヤースマートコントラクトの相互作用に依存します。スマートコントラクトのすべての層について、理論的に新しいセキュリティの脆弱性または欠陥が導入される場合がありますこれにより、資産が盗まれたり失われたりする可能性があります。スマートコントラクトの複雑さと相互作用により、包括的な監査と検証がより困難になり、投資家が直面している技術的リスクが高まります。
3。流動性リスク：LRTは、再配数資産に代表的なトークンを提供することにより流動性を改善することを目指していますが、これらの資産の流動性は、極端な市場の状況（暴力的な変動やパニックなど）の下で依然として深刻な影響を受ける可能性があります。ほとんどのLRTプロトコルは簡単に入力できます。これらの場合、再登場した資産は、流動性に迅速に変換することが困難である可能性があり、それにより清算リスクが高まります。
4。ガバナンスリスク：テクノロジーと経済レベルにおけるLRTプロトコルの複雑さにより、そのガバナンス構造と決定プロセスは比較的複雑です。この複雑さは、ガバナンスの効率が低いことにつながる可能性があり、少数の利益団体が私的利益を求める決定を下すための契約を操作し、それによって大多数の保有者の利益を損なう可能性があります。さらに、複数のAVの選択を再発行する必要があるため、これによりガバナンスの複雑さと難易度がさらに向上し、ガバナンスの決定の不透明と増加につながる可能性があります。
要するに、金融革新として、LRTはまた、資本効率を高め、収入の可能性を高めながら、より高いリスクと管理の複雑さをもたらします。参加する前に、投資家は、関連するメカニズムと潜在的なリスクを完全に理解するために、リスク許容度と投資戦略を慎重に評価する必要があります。
プロジェクトインベントリ：
>1.Eigenlayerサーキット宝くじプロジェクト、イーサリアムに基づいて、暗号化された経済安全保障再考に新しい原始を導入しました。この原始により、コンセンサスレイヤーにETHを再利用できます。ETHを使用するか、LST誓約ETHを使用するユーザーは、EIGENLAYERスマートコントラクトに参加してETHまたはLSTを再編成し、暗号化された経済セキュリティをネットワーク上の他のアプリケーションに拡張して、追加の報酬を得ることができます。
2。ケルプ・ダオマルチチェーンの流動性誓約プラットフォームであるケルプダオは、現在、Stader Labsチームの元メンバーによって開始されています。Eigenlayerなどの誓約されたプラットフォームに預け入れる非液体資産に流動性を提供することを目的としています。現在、Kelp DaoはLST預金の料金を請求していません。これは、ユーザーが現在、ETHX、SFRXETH、およびケルプダップをコストなしでstethに保存できることを意味します。
3。ステークファイナンスこれは、分散型の利回りRe -Mortgageメソッドを提案する固有Layerに関するモジュール式流動性誓約を開始する最初の合意ですユーザーは、資産をロックしたり、誓約インフラストラクチャを維持せずに、イーサリアムの誓約報酬と固有種のネイティブ報酬を取得できます。Restake Financeは、Restake Finance DAOによってサポートされます。これにより、プロジェクトが分散化に忠実であることが保証され、利害関係者の利益が確保されます。DAOは、RSTKトークンを使用して管理されます。
4。RenzoプロトコルEigenlayerのメインネットワークで開始された最初のネイティブ誓約契約エッセンス技術的な障害、リソースの割り当て、リスク管理を排除するために、固有層に誓約されたインターフェイスを提供します。次に、AVSアプリケーションの新しい要素と設計上の考慮事項を作成し、オープンなイノベーションを促進し、オープンな分散システムを柔軟に構築することもできます。
5.パッファーファイナンスEigenlayerに関する最初のネイティブ流動性誓約プロトコルこれにより、Eigenlayerに関するネイティブの誓約がアクセスしやすくなり、誰もが報酬を増やしながらEthereum POS検証デバイスを実行できるようにします。PlendeeとNodeのオペレーターは、Pufferの成長率を従来の液体誓約プロトコルを超えるフライホイール効果を共同で作成します。ただし、パフがイーサリアムの信頼できる中立性に対する脅威を決してもたらさないようにするために、バーストしきい値は、パフの上限を認証セットの22％に設定します。
6。Etherfi：トーバーンを導き出すという流動性誓約を伴う、分散型の非義理の委託誓約契約。Ether.fiの注目すべき機能の1つは、誓約されたコントローラーがプライベートキーを制御したことですエッセンスEther.Fiメカニズムは、ノードサービス市場の作成も可能にします。
7。Wellネットワーク：custodyの誓約は、Rswethの助けを借りて、誓約または再編成のETHを獲得し、AVSの報酬（LSTまたはLRT）を再生することができます追加のメリットを獲得するためのより広いdefiエコシステム。
8.Stakestone完全な鎖lsエッセンス非常にスケーラブルなアーキテクチャを備えたStakestoneは、主要な誓約プールをサポートするだけでなく、今後の誓約と互換性があります。同時に、石に基づいたマルチチェーン流動性市場を確立します。Stakestoneは、OPAPと呼ばれる革新的なメカニズムを通じて、最初の分散型移民誓約ソリューションを作成しました。MPCウォレットに依存する従来の方法とは異なり、Stakestoneは完全に透明な基本資産と利回りを提供します。同時に、OPAPは、Stoneの基本資産を最適化して、Stone Holdersが自動的かつ簡単に最適化された誓約リターンを取得できるようにすることができます。
9.Babylon：「BTCエコロジーのEigenlayer」バビロンはビットコインを拡大する方法を完全に変えており、新しいレイヤーを追加したり、ビットコインに新しいエコシステムを構築することに依存していません。代わりに、ビットコインチェーンからセキュリティを抽出し、さまざまなPOSチェーンと共有します。バビロンは、ビットコイン保有者がPOSチェーンでBTCを誓約し、BTC収入を獲得する（および誓約）することを許可するビットコインの誓約契約を開発しています。既存の方法とは異なり、バビロンのこのイノベーション契約は、誓約されたビットコインを橋渡し、包装、フック、またはホスティングの必要性を排除します。
10.picassoそれは、Solanaのブロックチェーンに再登場の概念を導入することを目指しています。この契約は、暗号化された経済安全保障の使用に特に焦点を当て、さまざまな分散型アプリケーションとサービスに追加の保証を提供します。このようにして、ピカソは資産の流動性を高めるだけでなく、セキュリティメカニズムを共有することでネットワークの全体的なセキュリティと安定性を促進します。
これらのプロジェクトは、LRT分野の多様性と革新を示しており、誓約市場の潜在的および開発の方向性も指摘しています。これらのプロジェクトに参加することを選択する際には、賢明な投資決定を下すために、それぞれの特性、リスク、潜在的な収入を詳細に研究することをお勧めします。
要約します
LRTの導入は、暗号化資産の誓約の分野でのイノベーションの飛躍を示しています誓約された資産の流動性を解除することにより、LRTはこれらの資産が複数のネットワークとサービスで再解釈して、資本効率と収入の可能性を改善する追加の利益を得ることができます。
しかし、すべてのイノベーションと同じ、LRTには、技術の複雑さの増加、スマート契約の潜在的なセキュリティの脆弱性、市場のボラティリティの影響など、リスクも伴います。参加する前に、投資家はこれらのリスクを理解し、対応するリスク管理戦略を策定する必要があります。
