jakiro
fuente:YQ, capa alternativa;Compilado por: Bitchain Vision
El evento del mercado de criptomonedas que ocurrió el 10 y 11 de octubre resultó en la liquidación de $19,3 mil millones, el mayor récord de liquidación en un solo día de la historia.Si bien los informes iniciales atribuyeron esto al pánico del mercado tras el anuncio de los aranceles, profundizar en los datos reveló algunos patrones preocupantes.¿Es este un ataque coordinado contra los tenedores de Binance y USDe?Analicemos la evidencia.
Patrón sospechoso: ¿Por qué estos activos?
Los aspectos más desconcertantes de la caída se centran en tres activos específicos que experimentaron colapsos de precios catastróficos, pero solo en Binance:
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USDe: cayó a $0,6567 en Binance mientras se mantiene por encima de $0,90 en otros lugares
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wBETH: cayó a $430 solo en Binance (88,7% por debajo del valor de ETH)
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BNSOL: Cae a 34,9 dólares en Binance, mientras que otros intercambios ven poco movimiento
Esta destrucción específica del sitio provocó una alarma inmediata.Los pánicos en el mercado no suelen variar de una bolsa a otra.
Problema de tiempo
Las cosas se ponen particularmente interesantes.
El 6 de octubre, Binance anunció que actualizaría el mecanismo de fijación de precios para estos tres activos, lo que estaba previsto para el 14 de octubre.
https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d6deec042d784b6ba5d8710a8c69d79d.
El accidente ocurrió el 10 y 11 de octubre, justo dentro de esta ventana de vulnerabilidad.
¿Es una coincidencia que de miles de pares comerciales, sólo aquellos con actualizaciones anunciadas experimentaron un desacoplamiento tan extremo?La posibilidad parece escasa.
Hipótesis de ataque de prueba
Si realmente se trató de un ataque coordinado, la cronología sugiere que fue cuidadosamente planeado:
5:00 am:Los mercados empiezan a caer tras las noticias arancelarias: comportamiento normal;5:20 am:Las liquidaciones de altcoins se aceleran drásticamente, probablemente apuntando a posiciones de creadores de mercado;5:43 am: USDe, wBETH y BNSOL colapsaron simultáneamente en Binance;6:30 am:Desglose completo de la estructura del mercado.
5:00 a. m. (UTC+8): comienza la volatilidad inicial del mercado
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Bitcoin cae desde 119.000 dólares
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El volumen de operaciones está dentro del rango normal
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Los creadores de mercado mantienen diferenciales estándar
5:20 am: Primera liquidación en cascada
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Las liquidaciones de altcoins se aceleran dramáticamente
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Aumento de volumen: 10 veces el volumen normal
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Surgen patrones de salida de los creadores de mercado
5:43 a. m.: evento clave de desacoplamiento
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USDe: $1,00 → $0,6567 (-34,33%)
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wBETH: 3,813 USDT → comienza una caída catastrófica
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BNSOL: ~200 USDT → colapso acelerado
5:50 am: Máximo desacoplamiento
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wBETH alcanzó los 430,65 USDT (paridad -88,7%)
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BNSOL tocó tan bajo como 34,9 USDT (-82,5%)
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Falta por completo liquidez del comprador
6:30 a.m.: Se completa el desglose estructural del mercado
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Las liquidaciones suman más de 10 mil millones de dólares
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Los creadores de mercado se retiran por completo
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La anomalía de precios específica de Binance es la mayor
El USDE/USDT se desplomó a las 5:43 am SGT.
WBETH/USDT se estrelló a las 5:44 am SGT.
La brecha de 23 minutos entre la liquidación general y la caída de activos específicos sugiere que se trató de una ejecución continua y no de un pánico aleatorio.
BNSOL/USDT se estrelló a las 5:44 am SGT.
factores USDe
El USDe es particularmente vulnerable si alguien intenta explotar varios factores:
1. Apalancamiento oculto: el plan de retorno del 12% de Binance fomenta el endeudamiento circular, creando así posiciones con un apalancamiento de hasta 10 veces
2. Concentración de garantía: se informa que muchos comerciantes utilizan el USDe como garantía de margen.
3. Cartera de pedidos: aunque el USDe es una “moneda estable”, su liquidez es sorprendentemente débil
Cuando el USDe cayó a 0,6567 dólares, no solo provocó pérdidas directas sino que también podría desencadenar una reacción en cadena en todo el ecosistema.
Perspectiva del creador de mercado
Una teoría que circula entre los comerciantes es que la primera liquidación de altcoins a las 5:20 a.m. estaba dirigida específicamente a los creadores de mercado. De ser cierto, esto explicaría el posterior vacío de liquidez. Cuando los creadores de mercado se ven obligados a retirarse, eliminan órdenes de todos los libros de órdenes simultáneamente, dejando al mercado indefenso.
¿Cuál es la evidencia?Los precios de las altcoins de Binance son significativamente más bajos que los de otros intercambios, un patrón consistente con las liquidaciones de los principales creadores de mercado.
evaluación de ganancias
Si esto estuviera coordinado, alguien obtendría enormes ganancias:
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Beneficio potencial a corto plazo: entre 300 y 400 millones de dólares
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Acumulación de activos a precios bajos: oportunidad de entre 400 y 600 millones de dólares
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Arbitraje cruzado de divisas: entre 100 y 200 millones de dólares
Ingresos potenciales totales: entre 800 y 1200 millones de dólares
Estas no son ganancias comerciales normales, son ganancias a nivel de robo.
Otras explicaciones
Para ser justos, hay varios factores que podrían explicar este evento descoordinado:
1. Efecto cadena: una vez que comienza la liquidación, naturalmente aumentará en espiral
2. Riesgo de concentración: demasiados traders utilizan estrategias similares
3. Presión de la infraestructura: los sistemas colapsan debido a un tráfico sin precedentes
4. Psicología del pánico: el miedo crea profecías autocumplidas
Sin embargo, la precisión de qué activos colapsaron y dónde desconcierta.
¿Qué hace esto dudoso?
Varios factores distinguen esto de una típica caída del mercado:
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Especificidad de la plataforma: la caída del precio se limita casi por completo a Binance
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Selección de activos: seleccione solo activos vulnerables gravemente afectados anunciados previamente
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Precisión temporal: ocurre dentro de la ventana de vulnerabilidad precisa
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Secuencialidad: los creadores de mercado se eliminan antes de que se logre el objetivo principal.
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Modelo de beneficios: coherente con la estrategia por defecto
¿Qué significaría si fuera cierto?
Si se trata realmente de un ataque coordinado, representa un nuevo avance en la manipulación del mercado de criptomonedas.En lugar de piratear sistemas o robar claves, los atacantes utilizan la estructura del mercado como arma.
Esto significa:
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Cada anuncio de intercambio puede convertirse en una vulnerabilidad potencial.
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La transparencia reduce la seguridad
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Las estructuras del mercado necesitan un rediseño fundamental
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Los modelos de riesgo actuales son inadecuados
posibilidad inquietante
Si bien no podemos probar de manera concluyente un comportamiento coordinado, la evidencia es suficiente para generar dudas razonables. Su precisión, sincronización, especificidad de ubicación y modelo de monetización encajan perfectamente con las características típicas de los ataques coordinados.
Ya sea mediante un oportunismo brillante o una planificación cuidadosa, alguien convirtió la transparencia de Binance en una debilidad, exprimiendo casi mil millones de dólares en el proceso.
La industria de la criptografía ahora debe lidiar con una pregunta inquietante: en nuestro mercado conectado 24 horas al día, 7 días a la semana, ¿se ha convertido la transparencia en sí misma en un arma a disposición de jugadores sofisticados?
Hasta que estemos seguros, los operadores deberían asumir que existen vulnerabilidades similares en todos los intercambios.Podría haber muchas razones para los acontecimientos del 10 y 11 de octubre, pero una cosa es segura: no fue un accidente.
El análisis se basa en datos de mercado existentes, comparaciones de precios entre plataformas y patrones establecidos de comportamiento del mercado.Las opiniones expresadas en este artículo son mías y no representan las de ninguna entidad.
