Pantera -Forschung: Verschlüsselte Benutzer bevorzugen sofortige Befriedigung

Autor: Paul Veradittakit, Managing Partner, Pantera Capital, zusammengestellt von: Wuzhu, Bitchain Vision

Zusammenfassung

Eine Studie des Pantera Research Lab ergab, dass Kryptowährungsbenutzer eine höhere aktuelle Verzerrung und niedrigere Rabattfaktoren aufwiesen, was auf ihre starke Präferenz für sofortige Befriedigung hinweist.
Das quasi-hyperbolische Rabattmodell ist durch Parameter wie aktuelle Verzerrung (ꞵ) und Rabattfaktor (?) Gekennzeichnet auf dem Geldmarkt offensichtlich.
Diese Forschung kann verwendet werden, um Token -Zuordnungen wie Airdrops für die Belohnung früherer Benutzer, die dezentrale Governance und die Vermarktung neuer Produkte zu optimieren.

Vorwort

Eine klassische Geschichte der Silicon Valley Startup -Legende ist, dass PayPal sich entschlossen hat, Nutzern, die seine Produkte verwenden, 10 US -Dollar zu zahlen.Der Grund dafür ist, dass der Netzwerkwert letztendlich hoch genug wird, wenn Sie den Benutzer zum Beitritt bezahlen können, dass neue Benutzer kostenlos beitreten und Sie aufhören können zu zahlen.Dies scheint zu funktionieren, da PayPal aufhören kann zu zahlen und weiter zu wachsen, wodurch der Netzwerkeffekt gestartet wird.

Im Kryptowährungsraum haben wir diesen Ansatz übernommen und erweitert, indem wir nicht nur Gebühren an diejenigen zahlen, die sich anschließen, sondern auch häufig mit denen, die unsere Produkte für einen bestimmten Zeitraum verwendet haben.

Pseudo-hyperbolischer Rabattmodell

Airdrops sind zu einem facettenreichen Tool für die Belohnung früherer Benutzer, dezentraler Protokollregierungsführung und offener Vermarktung neuer Produkte geworden.Die Formalisierung des Verteilungsstandards ist zu einer Kunst geworden, insbesondere bei der Feststellung, wer die Belohnung und den Wert ihrer Bemühungen erhalten soll.In diesem Fall spielt die Anzahl der verteilten Token und die Zeit der Freisetzung (normalerweise durch Mechanismen wie Zuschreibung oder allmähliche Freisetzung) eine wichtige Rolle.Diese Entscheidungen sollten auf systematischer Analyse beruhen, anstatt sich auf Vermutungen, Stimmung oder Präzedenzfälle zu verlassen.Die Verwendung eines quantitativeren Rahmens sorgt für Eigenkapital und ist mit langfristigen Zielstrategien übereinstimmt.

Das quasi-hyperbolische Diskontierungsmodell bietet einen mathematischen Rahmen, um zu untersuchen, wie Einzelpersonen Entscheidungen treffen, die zu unterschiedlichen Zeiten Kompromisse für Belohnungen beinhalten.Seine Anwendung ist besonders wichtig in Bereichen, in denen Impulse und Inkonsistenzen die Entscheidungsfindung im Laufe der Zeit erheblich beeinflussen, wie z. B. finanzielle Entscheidungen und gesundheitsbezogene Verhaltensweisen.

Das Modell wird von zwei bevölkerungsspezifischen Parametern angetrieben: der aktuellen Abweichung ꞵ und dem Rabattfaktor?.

Aktuelle Vorspannung (ꞵ):

Dieser Parameter misst die Tendenz der Einzelpersonen, sofortige Belohnungen vor langfristigen Belohnungen zu priorisieren.Dieser Parameter variiert zwischen 0 und 1, wobei 1 keine sofortige Verzerrung anzeigt, was die ausgewogene, zeitkonsistente Bewertung künftiger Belohnungen widerspiegelt.Wenn sich der Werte annähern, geben sie eine zunehmende sofortige Verzerrung an, was auf eine erhöhte Präferenz für sofortige Belohnungen hinweist.

Wenn Sie beispielsweise heute zwischen 50 und 100 US -Dollar ein Jahr später wählen möchten, werden Personen mit einer höheren sofortigen Verzerrung (fast 0) gleich 50 US -Dollar erhalten, anstatt auf einen größeren Betrag zu warten.

Rabattfaktor (?):

Dieser Parameter beschreibt die Rate, mit der der Wert künftiger Belohnungen mit der Erhöhung der Realisierungszeit abnimmt und erklärt, warum sein wahrgenommener Wert auf natürliche Weise mit Verzögerung abnimmt.Diskontierungsfaktoren werden über längere mehrjährige Intervalle genauer quantifiziert.Dieser Faktor zeigt eine beträchtliche Variabilität, wenn beide Optionen kurzfristig (weniger als ein Jahr) bewertet werden, da sofortige Situationen die Wahrnehmung überproportional beeinflussen.

Für die allgemeine Bevölkerung zeigen Studien, dass der Abzinsungssatz normalerweise bei 0,9 liegt.Dieser Wert ist jedoch in Gruppen mit Glücksspieltendenzen in der Regel viel niedriger.Untersuchungen zeigen, dass der durchschnittliche Rabattfaktor für gewohnheitsmäßige Spieler normalerweise geringfügig unter 0,8 liegt, während der Rabattfaktor für Problem -Spieler in der Regel nahe bei 0,5 liegt.

Mit den oben genannten Begriffen können wir den Nutzen ausdrücken, eine Belohnung X zum Zeitpunkt t durch die folgende Formel U zu erhalten:

U (t) = tu (x)

Dieses Modell erfasst erfasst, wie der Wert einer Belohnung je nach Zeit unterschiedlich ist: Sofortige Belohnungen werden bei vollem Nutzen bewertet, während zukünftige Belohnungen unter Berücksichtigung der aktuellen Vorurteile und des exponentiellen Verfalls nach unten angepasst werden.

Experiment

Im vergangenen Jahr führte Pantera Research Lab eine Studie durch, um die Verhaltenstendenzen von Kryptowährungsnutzern zu quantifizieren.Wir haben den Teilnehmern zwei einfache Fragen gestellt, ob sie es vorziehen, sofort zu zahlen oder einen zukünftigen Wert zu gewinnen.

Diese Methode hilft uns, die repräsentativen Werte von ꞵ und?Unsere Ergebnisse zeigen dasEine repräsentative Stichprobe von Kryptowährungsnutzern zeigte eine vorliegende Abweichung über 0,4 und einen signifikant niedrigeren Rabattkoeffizienten.

Untersuchungen zeigen, dass Kryptowährungsbenutzer ein überdurchschnittliches aktuelles Verzerrung und niedrigere Abzinsungsraten aufweisen, was darauf hinweist, dass sie tendenziell ungeduldig sind und sofortige Befriedigung über zukünftige Gewinne bevorzugen.

Dies kann auf mehrere miteinander verbundene Faktoren im Kryptowährungsraum zurückgeführt werden:

Zyklisches Marktverhalten:Der Kryptowährungsmarkt ist bekannt für seine Volatilität und Zyklizität, und der Wert von Token schwankt häufig schnell.Diese Zyklizität wirkt sich auf das Benutzerverhalten aus, da viele Menschen dazu verwendet werden, durch diese Zyklen zu schalten, anstatt die längerfristigen Anlagestrategien zu übernehmen, die in der traditionellen Finanzierung häufiger sind.Häufige Höhen und Tiefen können zu höheren Abzinsungssätzen für den zukünftigen Wert führen, aus Angst, dass potenzielle Abschwünge Gewinne erzielen können.
Token -Stigma:In der Umfrage wurde ausdrücklich nach den Token und ihrem erwarteten zukünftigen Wert gefragt, was das tief verwurzelte Stigma im Zusammenhang mit tokenspezifischen Transaktionen hervorheben könnte.Dieses Stigma hängt mit dem zyklischen und spekulativen Charakter von Tokenbewertungen zusammen und stärkt die vorsichtigen Einstellungen zu langfristigen Investitionen in den Kryptowährungssektor.Darüber hinaus wird angenommen, dass die Umfrage die Fiat -Währung oder andere Belohnungsformen verwendet, um die Präferenz zu messen.In diesem Fall können die Abzinsungssätze für Kryptowährungsbenutzer den globalen Durchschnitt näher sein, was darauf hindeutet, dass die Art der Belohnung das beobachtete Rabattverhalten erheblich beeinflussen kann.
Spekulative Natur der Kryptoanwendungen:Das heutige Krypto -Ökosystem ist tief in Spekulation und Handel verwurzelt, und diese Eigenschaften sind in seinen erfolgreichsten Anwendungen allgegenwärtig.Dieser Trend zeigt, dass die meisten aktuellen Benutzer spekulative Plattformen bevorzugen, und die Umfrageergebnisse spiegeln auch diese Präferenz wider, was darauf hinweist, dass Benutzer eine starke Tendenz haben, sofortige finanzielle Renditen zu erzielen.

Während sich die Ergebnisse von typischen Normen des menschlichen Verhaltens unterscheiden können, spiegeln sie die Eigenschaften und Trends der aktuellen Krypto -Benutzerbasis wider.Diese Unterscheidung ist besonders wichtig für Projekte, die Airdrops und Token -Zuteilungen entwerfen, da das Verständnis dieser einzigartigen Verhaltensweisen eine strategischere Planungs- und Belohnungssystemkonstruktion ermöglicht.

Nehmen wir den Sach Dex Drift -Ansatz auf Solana, bei dem kürzlich seine native Token Drift auf den Markt gebracht wurde.Das Drift -Team enthält einen Verzögerungsmechanismus in der Token -Allokation -Strategie und bietet Benutzern, die 6 Stunden warten, doppelte Belohnungen, um Airdrops nach der Token -Veröffentlichung zu erhalten.Die erhöhte Zeitverzögerung besteht darin, die Überlastung zu lindern, die normalerweise zu Beginn des Airdrops durch Roboter verursacht wird, und möglicherweise dazu beitragen, die Leistung des Tokens zu stabilisieren, indem der anfängliche Anstieg der Verkäufer verringert wird.

Tatsächlich haben nur 7500 (d. H. 15%) (zum Zeitpunkt des Schreibens) potenzielle Empfänger nicht 6 Stunden gewartet, um ihre Belohnungen zu verdoppeln.Laut der von uns vorgeschlagenen Forschung könnte die Drift um mehrere Monate verzögert werden, wenn sich der Belohnungswert verdoppelt, und statistisch sollte es in der Lage sein, die meisten Endbenutzer zu beschwichtigen.