يوفر نظام Vaults البيئي على منصة Hyperliquid للمستثمرين نافذة فريدة لمراقبة استراتيجيات المشتقات المالية عبر السلسلة والمشاركة فيها والتي ينفذها مديرون محترفون.تجري هذه المقالة تحليلًا كميًا منهجيًا وتفكيكًا استراتيجيًا للخزانة العليا ذات الأداء الأكثر تميزًا في هذا النظام البيئي.

إطار التقييم ومنهجية البيانات

من أجل إجراء مقارنة موضوعية ومتعددة الأبعاد، اخترنا خمسة خزائن تمثيلية على Hyperliquid والتي تعد من بين الأعلى من حيث حجم الإدارة والأداء. وهم: AceVault، وGrowi HF، وSystemy Strategies، وAmber Ridge، وMC Recovery Fund.

–

سوف يدور إطار التقييم الخاص بنا حول المؤشرات الأساسية التالية لبناء صورة كاملة لكل استراتيجية قبو:

<لي>

مؤشرات الأداء: إجمالي الإيرادات خلال الفترة (PNL)، عدد الأرباح، إجمالي عدد الصفقات، معدل الربح (Win Rate)، عامل الربح والخسارة (Profit Factor).<لي>

مؤشرات كفاءة التداول: متوسط ​​الربح والخسارة الفردية، متوسط ​​الربح الفردي، متوسط ​​الخسارة الفردية.<لي>

مؤشرات إدارة المخاطر: الحد الأقصى للسحب (Max Drawdown)، الانحراف المعياري للربح والخسارة الفردية، نسبة تقلب الربح والخسارة (أي متوسط ​​الربح والخسارة/الانحراف المعياري).<لي>

مؤشرات إسناد الإستراتيجية: مساهمة الربح والخسارة لكل عملة، وتفضيل المراكز الطويلة والقصيرة لعملات محددة.

للحصول على البيانات، قمنا باستخراج أطول بيانات المعاملات التاريخية المتاحة لكل قبو مخزن بواسطة Hyperliquid.تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لقيود تخزين البيانات في المنصة، فإن فترة البيانات التاريخية لـ High Frequency Trading Vault (HFT) قصيرة نسبيًا، وتتراوح نافذة التحليل التي يمكننا الحصول عليها من ثلاثة أيام إلى شهرين؛بينما بالنسبة للاستراتيجيات ذات وتيرة التداول المنخفضة، يمكننا ملاحظة أداء تاريخي أطول.

ايسفولت Hyper01

<ب>فترة تحليل البيانات: 16 أكتوبر 2025 – 20 أكتوبر 2025

1.1 نظرة عامة على الإستراتيجية وموقف السوق

لا يعد AceVault Hyper01 واحدًا من أكبر خزائن الإستراتيجية من حيث الأصول الخاضعة للإدارة (TVL) في النظام البيئي Hyperliquid فحسب، بل إن أدائه مثير للإعجاب أيضًا.اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، وصل إجمالي قيمة القبو إلى 14.33 مليون دولار.منذ تشغيلها في أغسطس 2025، حققت هذه الإستراتيجية ربحًا تراكميًا قدره 1.29 مليون دولار أمريكي، ووصل عائدها السنوي (APR) في الشهر الماضي إلى 127%، مما يظهر قدرات توليد ألفا قوية ومستدامة.

1.2 سلوك التداول والتقدير الكمي للأداء

خلال فترة التحليل التي اخترناها والتي استمرت أربعة أيام، سجل الخزينة إجمالي 19,338 سجل إغلاق للصفقات، مما يوفر لنا عينة دقيقة للغاية لتفكيك استراتيجيتها.

<لي>

مؤشرات الأداء الأساسية:

– صافي الربح (إجمالي الربح والخسارة): +103,110.82 دولار

– معدل الفوز: 28%

– عامل الربح: 3.71

<لي>

تحليل هيكل الربح والخسارة:

– متوسط ​​الربح والخسارة لكل صفقة (متوسط ​​الربح والخسارة): +5.33 دولار

– متوسط ​​الربح لكل صفقة (متوسط ​​الفوز): +26.00 دولارًا

-متوسط. الخسارة: 2.70 دولار

<لي>

مؤشرات المخاطر:

-الحد الأقصى للسحب: 791.20 دولارًا

-قياس معدل الربح والخسارة: 26.84

– نسبة تقلب الربح/الخسارة (Avg. PNL / StdDev): 0.199

1.3 صورة الإستراتيجية وإسناد المخاطر

<ب>صورة الإستراتيجية: البيع على المكشوف عالي التردد وغير متماثل ومنهجي

يتم تداول AceVault بأعلى تردد لأي خزينة، وهي عبارة عن إستراتيجية تداول عالية التردد (HFT). مع معدل ربح يبلغ 28٪ فقط وعامل ربح وخسارة يبلغ 3.71، فإن هذا يمثل خاصية كلاسيكية لتتبع الاتجاه أو استراتيجية الزخم: لا تعتمد الإستراتيجية على معدل ربح مرتفع، بل على التغطية الكاملة للخسائر الكبيرة، ولكن الخاضعة لرقابة مشددة (متوسط ​​خسارة 2.70 دولارًا) مع عدد صغير من الصفقات المربحة للغاية (متوسط ​​ربح 26.00 دولارًا).

إن هيكل الربح والخسارة غير المتماثل هذا هو جوهر نموذج الربح الخاص به.

<ب>توزيع الربح: انتصار كامل لمضاربي العملات البديلة

تتداول هذه الإستراتيجية على نطاق واسع من الأصول (تغطي 77 أصلًا)، لكن عملياتها الطويلة والقصيرة تظهر اتساقًا وانضباطًا مذهلين:

<لي>

عملية طويلة: يتم تنفيذها فقط للأصول الثلاثة الرئيسية وهي BTC وETH وHYPE.<لي>

عمليات البيع: صفقات البيع فقط على جميع العملات البديلة الـ 74 الأخرى.

خلال فترة التحليل هذه، يكون مصدر الربح للاستراتيجية واضحًا للغاية:

<لي>

المركز القصير: الربح التراكمي +137,804 دولار<لي>

المركز الطويل: الخسارة التراكمية 33,726 دولارًا

يشير هذا إلى أن صافي أرباح AceVault بالكامل يأتي من البيع المنهجي لـ 74 عملة بديلة. جاء المركز الذي ساهم بأكبر قدر من الأرباح من المركز القصير في $FXS (+34,579 دولارًا أمريكيًا)، بينما تركزت الخسائر في المركز الطويل في $HYPE (-16,100 دولارًا أمريكيًا).

<ب>إدارة المخاطر: التحكم النهائي في الخسائر

توضح هذه الإستراتيجية قدرات إدارة المخاطر في الكتب المدرسية.مع TVL بقيمة 14.33 مليون دولار وتكرار تداول يصل إلى ما يقرب من 20000 معاملة، تم التحكم بشكل صارم في الحد الأقصى للسحب خلال أربعة أيام عند 791.20 دولارًا، وهو رقم ملفت للنظر للغاية.ويتوافق هذا إلى حد كبير مع متوسط ​​الخسارة الفردية البالغة -2.70 دولارًا، مما يثبت أن الإستراتيجية تحتوي على آلية وقف الخسارة منهجية وصارمة للغاية مدمجة فيها.

1.4 ملخص

AceVault Hyper01 هي إستراتيجية عالية التردد ذات منطق واضح وتنفيذ صارم ونهج منظم للغاية.النموذج الأساسي هو الاحتفاظ بمراكز طويلة في سلة من الأصول الرئيسية (ربما كتحوط بيتا أو مركز طويل الأجل)، مع التنفيذ المنهجي لاستراتيجية البيع على المكشوف عالية التردد في سوق العملات البديلة الأوسع.

خلال دورة السوق التي تم تحليلها، كان العائد الزائد لهذه الإستراتيجية مستمدًا بالكامل من التقاطها الدقيق لسوق العملات البديلة المتراجع.يضمن نظام التحكم في المخاطر من الدرجة الأولى أنه عند تنفيذ استراتيجيات ذات معدل ربح منخفض، تقتصر الخسائر بشكل صارم على نطاق صغير يمكن التحكم فيه، وبالتالي تحقيق أرباح إجمالية صحية وقوية.

جرووي HF

<ب>فترة تحليل البيانات: 7 أغسطس 2025 – 20 أكتوبر 2025

2.1 نظرة عامة على الإستراتيجية وموقف السوق

Growi HF عبارة عن قبو استراتيجي في النظام البيئي Hyperliquid الذي أظهر زخمًا قويًا للنمو.اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، بلغ إجمالي قيمتها المقفلة 5.1 مليون دولار.يعمل القبو منذ يوليو 2024 ويتمتع بسجل حافل عام لأكثر من عام، مع أرباح تراكمية قدرها 1.05 مليون دولار.وصل عائدها السنوي في الشهر الماضي إلى 217%، مما يدل على أن استراتيجيتها تتمتع بقدرات ممتازة على توليد ألفا وتحقيق انفجار قوي في الأرباح.

2.2 سلوك التداول والتقدير الكمي للأداء

يعتمد تحليلنا على بيانات التداول التفصيلية للخزنة على مدى الشهرين ونصف الشهر الماضيين، والتي تم خلالها تسجيل إجمالي 16,425 صفقة إغلاق، ولا يزال تردد التداول نشطًا للغاية بين الخزائن المماثلة.

<لي>

مؤشرات الأداء الأساسية:

– صافي الربح: +901,094 دولار

– نسبة الفوز: 38%

– عامل الربح والخسارة: 10.76

<لي>

تحليل هيكل الربح والخسارة:

– متوسط ​​الربح والخسارة في التجارة الفردية: +54.86 دولارًا

– متوسط ​​الربح لكل صفقة: +159.00 دولارًا

– متوسط ​​خسارة التجارة الواحدة: 9.00 دولار<لي>

مؤشرات المخاطر:

– الحد الأقصى للسحب: 16,919 دولارًا

– الانحراف المعياري للربح والخسارة الفردية: 1841.0

– نسبة تقلب الربح/الخسارة: 0.030

2.3 صورة الإستراتيجية وإسناد المخاطر

صورة الإستراتيجية: “Bull Hunter” غير متماثل للغاية على غرار AceVault، يعتمد نموذج الربح الخاص بـ Growi HF أيضًا على هيكل ربح غير متماثل، ولكن تعبيره أكثر تطرفًا. ويكشف معدل الفوز بنسبة 38% وعامل الربح والخسارة البالغ 10.76 عن جوهر استراتيجيته: استخدام عدد صغير من المعاملات (ولكنها مربحة للغاية) لتغطية غالبية المعاملات (ولكنها خسائر صغيرة للغاية) بشكل كامل.

يعد هيكل الربح والخسارة (متوسط ​​الربح 159 دولارًا مقابل متوسط ​​الخسارة -9 دولارات) انعكاسًا مثاليًا لاستراتيجيتها. هذه استراتيجية نموذجية تتبع الاتجاه “تقليل الخسائر، والسماح للفائزين بالتشغيل”.

توزيع الربح: تفضيل منهجي طويل الأجل واختيار ممتاز للأصول. يُظهر سلوك التداول لهذه الإستراتيجية تحيزًا صعوديًا قويًا.من بين أصول التداول العشرين التي تم تحليلها، تم إجراء عمليات ثنائية الاتجاه فقط على LTC دولار، في حين تم إجراء عمليات طويلة فقط على الأصول الـ 19 المتبقية.

<لي>

الربح والخسارة الاتجاهية: جاءت الغالبية العظمى من أرباح الإستراتيجية من المراكز الطويلة (الربح التراكمي + 886,000 دولار أمريكي)، في حين ساهم التعرض القصير الوحيد (LTC) أيضًا بمبلغ صغير من الربح (+23,554 دولارًا أمريكيًا).<لي>

ربح وخسارة العملة: إن إمكانيات اختيار الأصول في الإستراتيجية جيدة للغاية. ولم تكن هناك خسائر صافية في جميع الأصول العشرين التي تم تداولها خلال فترة التحليل. يأتي المركز ذو المساهمة الأكبر في الربح من المركز الطويل لـ $XRP (+310,000 دولار)، وهو محرك الربح الأساسي لهذه الدورة.

إدارة المخاطر: مزيج من تحمل التقلبات وإيقاف الخسارة الصارم.يختلف نموذج إدارة المخاطر الخاص بشركة Growi HF تمامًا عن نموذج AceVault.ويشير الانحراف المعياري العالي للتجارة الفردية لعام 1841 إلى أن الاستراتيجية لا تحاول تخفيف تقلبات الربح والخسارة في تجارة واحدة، ولكنها على استعداد لتحمل تقلبات كبيرة في الأرباح مقابل فرصة الحصول على أرباح ضخمة (“تشغيل المنزل”).

ومع ذلك، فإن هذا التسامح العالي مع التقلبات الصعودية يتناقض مع عدم التسامح الشديد مع مخاطر الجانب السلبي.يثبت متوسط ​​الخسارة الفردية البالغة -9.00 دولارًا والحد الأقصى للسحب البالغ 16,919 دولارًا فقط (منخفض جدًا مقارنة بـ TVL البالغ 5.1 مليون والأرباح البالغة 0.9 مليون) بقوة أن آلية التحكم في المخاطر الخاصة بها فعالة للغاية ويمكنها قتل الخسائر بشكل منهجي قبل أن تتوسع.

2.4 ملخص

Growi HF هي استراتيجية تداول غير متماثلة إلى حد كبير وطويلة الأمد.إنها لا تسعى إلى تحقيق معدل ربح مرتفع، ولكنها تستخدم نظامًا صارمًا للغاية للتحكم في الخسارة (متوسط ​​الخسارة هو 9 دولارات فقط) “لمطاردة” الاتجاه الصعودي بقوة انفجارية عالية (متوسط ​​الربح هو 159 دولارًا).

خلال دورة السوق التي تم تحليلها، أظهرت الإستراتيجية ربحية قوية واختيارًا شبه مثالي للأصول (0 أصول خاسرة) في الاتجاه الطويل.إن تطور نموذج المخاطر الخاص به هو أنه يجمع بنجاح بين “التقلبات العالية على أساس واحد للخسارة والخسارة” مع “الحماية المنهجية من مخاطر الجانب السلبي” لتحقيق عوائد رائعة للغاية معدلة حسب المخاطر.

الاستراتيجيات النظامية

<ب>فترة تحليل البيانات: 13 أكتوبر 2025 – 20 أكتوبر 2025

3.1 نظرة عامة على الإستراتيجية وموقف السوق

الاستراتيجيات النظامية عبارة عن قبو إستراتيجي في النظام البيئي Hyperliquid مع نطاق إدارة كبير وتاريخ تشغيل طويل الأجل.اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، يبلغ إجمالي قيمتها المقفلة 4.3 مليون دولار.يعمل القبو منذ يناير 2025 ويتمتع بسجل حافل لأكثر من تسعة أشهر، حيث حقق أرباحًا تراكمية قدرها 1.32 مليون دولار، مما يدل على الفعالية التاريخية لنموذجه على مدى فترات زمنية أطول.

ومع ذلك، فإن عائدها السنوي (APR) خلال الشهر الماضي كان 13٪ فقط، وهو رقم يشير إلى أن ربحية الاستراتيجية قد تباطأت بشكل ملحوظ على المدى القريب.

3.2 تحليل أداء التداول الأخير (الأسبوع الماضي).

فيما يلي تحليل متعمق يعتمد على 11,311 صفقة إغلاق للخزنة خلال الأسبوع الماضي.وتظهر البيانات بوضوح أن الاستراتيجية واجهت رياحا معاكسة شديدة في بيئة السوق الأخيرة، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأداء.

<لي>

مؤشرات الأداء الأساسية:

– صافي الربح : -115,000 دولار

– نسبة الفوز: 22%

– عامل الربح والخسارة: 0.56

<لي>

تحليل هيكل الربح والخسارة:

– متوسط ​​الربح والخسارة في التجارة الواحدة: -10.22 دولار

– متوسط ​​الربح لكل صفقة: +61.00 دولارًا

– متوسط ​​خسارة التجارة الواحدة: 30.00 دولارًا

3.3 صورة الإستراتيجية وإسناد المخاطر

صورة الإستراتيجية: نموذج غير متماثل فاشل إن عامل التعادل للقبو أقل بكثير من نقطة التعادل البالغة 1.0، وهو انعكاس كمي مباشر لصافي خسارته خلال الدورة.

ومع ذلك، هناك تفاصيل مهمة مخفية في هيكل الربح والخسارة: متوسط ​​ربح الإستراتيجية لكل صفقة (+61 دولارًا) لا يزال ضعف متوسط ​​الخسارة لكل صفقة (-30 دولارًا).وهذا يدل على أن منطق “العائد غير المتماثل” لاستراتيجيتها على مستوى التصميم (أي كسب المزيد عند تحقيق الأرباح والسيطرة على الخسائر عند خسارة المال) لم يتم تدميره في حد ذاته.

ولذلك فإن الخسائر الضخمة في هذه الدورة لا ترجع إلى فشل إدارة المخاطر (مثل إيقاف الخسارة)، بل إلى عدم الدقة الكارثية في توليد الإشارة (Signal Generation) أو توقيت السوق، مما أدى إلى معدل ربح منخفض للغاية يبلغ 22٪ فقط.بمعنى آخر، أنتج نظام التداول الخاص بالإستراتيجية عددًا كبيرًا من إشارات التداول الخاطئة خلال الأسبوع.على الرغم من أنه كان من الممكن التحكم في تكلفة وقف الخسارة لكل خطأ، إلا أن تأثيرها التراكمي طغى في النهاية على الأرباح.

التعرض للمخاطر وإسناد الأداء تعرضت هذه الإستراتيجية لضغوط كبيرة مؤخرًا، وتؤكد مقاييس المخاطر الخاصة بها ذلك:

<لي>

التعرض: الحد الأقصى للسحب خلال فترة التحليل يصل إلى 128,398 دولارًا.وكادت هذه القيمة أن تعادل أو حتى تتجاوز إجمالي خسائر الأسبوع، مما يشير إلى أن الاستراتيجية شهدت انخفاضًا حادًا في رأس المال لم يتعاف خلال فترة التحليل.<لي>

الإسناد الاتجاهي: يتم توزيع الخسائر على نطاق واسع في كل من المراكز الطويلة والقصيرة.ومن بينها، بلغت الخسارة المتراكمة للطلبات القصيرة 94,800 دولارًا أمريكيًا، وبلغت الخسارة المتراكمة للطلبات الطويلة 23,953 دولارًا أمريكيًا.ويشير هذا بقوة إلى أنه خلال فترة التحليل هذه، تعارضت الاستراتيجية مع السوق في كل من إشاراتها الصعودية والهبوطية.<لي>

إسناد العملة: من بين 56 عملة متداولة، سجلت معظم الخسائر.جاءت أكبر خسارة بالعملة الواحدة من المركز الطويل لـ $PENDLE (-22000 دولار)، في حين جاءت أكبر خسارة بالعملة الواحدة من المركز الطويل لـ $LDO (+13000 دولار)، لكن حجم الأرباح الفردية كان بعيدًا عن أن يكون كافيًا لتعويض الخسائر واسعة النطاق.

3.4 ملخص

يوضح سجل الربحية طويل المدى لشركة Systemic Strategies الفعالية التاريخية لنموذجها.ومع ذلك، فإن بيانات الأداء الخاصة بالأسبوع الماضي توفر لنا حالة نموذجية لفشل النموذج الاستراتيجي في التكيف مع بيئة سوق معينة.

وقد واجهت هذه الاستراتيجية تحديات في كل من الإشارات الطويلة والقصيرة في دورة السوق الحالية، مما أدى إلى انهيار خطير على جانب معدل الفوز (بدلاً من جانب هيكل نسبة الربح إلى الخسارة)، وأدى في النهاية إلى تراجع كبير في رأس المال.ويمكن النظر إلى هذا الأداء باعتباره اختبار ضغط مهم لنموذج الاستراتيجية، مما يكشف بوضوح عن مدى تأثره بظروف معينة في السوق.

آمبر ريدج

<ب>دورة بيانات التحليل: 12 يوليو 2025 – 20 أكتوبر 2025 (دورة الحياة الكاملة للاستراتيجية)

4.1 نظرة عامة على الإستراتيجية وموقف السوق

Amber Ridge عبارة عن قبو إستراتيجي في نظام Hyperliquid البيئي مع صورة إستراتيجية واضحة للغاية وأسلوب مميز.اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، يبلغ إجمالي قيمتها المقفلة 2.5 مليون دولار.وقد حقق القبو ربحًا تراكميًا قدره 390 ألف دولار أمريكي منذ أن بدأ عملياته في يوليو 2025. ووصل عائده السنوي في الشهر الماضي إلى 88%، مما يدل على إمكانية تحقيق أرباح كبيرة.

4.2 سلوك التداول وصورة الإستراتيجية

يعتمد التحليل أدناه على جميع المعاملات التاريخية للخزنة والبالغ عددها 4365 معاملة منذ إنشائها، مما يوفر لنا تفكيكًا كاملاً لاستراتيجيتها.

<لي>

صورة الإستراتيجية: هيكل واضح “تيار رئيسي طويل، مقلد قصير” صورة هذه الإستراتيجية واضحة للغاية، وتظهر نموذجًا نموذجيًا **”تيارًا طويلًا، مقلدًا قصيرًا” للتحوط أو هيكل القيمة النسبية**.عبر الأصول المتداولة البالغ عددها 28، تعد هذه الإستراتيجية منضبطة للغاية:

– عملية طويلة: يتم تنفيذها فقط للأصول الثلاثة الرئيسية وهي Bitcoin وEthereum وSOL.

– عمليات البيع: يتم تنفيذ مراكز البيع فقط على العملات البديلة الـ 25 المتبقية.

4.3 تحليل هيكل الربح والخسارة

<لي>

مؤشرات الأداء الأساسية:

– صافي الربح: +390,000 دولار

– نسبة الفوز: 41%

– عامل الربح والخسارة: 1.39

<لي>

تحليل هيكل الربح والخسارة:

– متوسط ​​الربح والخسارة لكل صفقة: +90.00 دولارًا

– متوسط ​​الربح لكل صفقة: +779.00 دولارًا

– متوسط ​​خسارة التجارة الواحدة: 389.00 دولارًا

ويشير عامل الربح والخسارة للاستراتيجية البالغ 1.39 إلى ربحية صحية. يعد هيكل الربح والخسارة (متوسط ​​الربح + 779 دولارًا أمريكيًا مقابل متوسط ​​الخسارة – 389 دولارًا أمريكيًا) مظهرًا نموذجيًا لنظام “قطع الخسائر والسماح للأرباح بالتدفق”.وبخلاف الإستراتيجية عالية التردد، فإن القيمة المطلقة لمتوسط ​​الخسارة الفردية لهذه الإستراتيجية أكبر، لكن قوتها الانفجارية من ناحية الربح كافية لتغطية هذه الخسائر.

4.4 تحليل المخاطر: تقلبات عالية وعيوب ضخمة

في حين أن هذه الاستراتيجية تحقق عوائد مثيرة للإعجاب، إلا أنها تأتي أيضًا مع التعرض لمخاطر عالية للغاية.

<لي>

التعرض للمخاطر: الحد الأقصى التاريخي للسحب يصل إلى 340.000 دولار.<لي>

البصيرة الرئيسية: قيمة السحب هذه تساوي تقريبًا إجمالي الربح التراكمي للاستراتيجية (390.000 دولار).ويكشف هذا عن التقلبات والهشاشة العالية للغاية التي تتسم بها هذه الاستراتيجية، حيث يواجه المستثمرون تاريخياً مخاطر شديدة تتمثل في إعادة جميع أرباحهم تقريبًا.<لي>

تقلب الأداء: يصل الانحراف المعياري للربح والخسارة الواحدة إلى 3639، في حين أن نسبة تقلب الربح والخسارة هي 0.024 فقط.وتؤكد هذه القيمة المنخفضة للغاية من البيانات أن ربح هذه الاستراتيجية لا يأتي من التراكم المستقر لمبالغ صغيرة، ولكنه يعتمد بشكل كبير على عدد قليل من المعاملات المربحة الضخمة لتحقيق النصر.

4.5 تحليل نسب الربح

<لي>

الربح والخسارة الاتجاهية: يتم اشتقاق صافي ربح الإستراتيجية بالكامل من مراكزها الطويلة. تظهر البيانات أن المركز الطويل حقق ربحًا تراكميًا قدره 500000 دولار، في حين حقق المركز القصير خسارة تراكمية قدرها 110000 دولار.تظهر هذه البيانات بوضوح أنه خلال دورة السوق التي تم تحليلها، تجاوزت المكاسب من العملات الرئيسية الطويلة بكثير الخسائر من العملات البديلة القصيرة.<لي>

ربح وخسارة العملة: التركيز العالي للربح والخسارة يظهر أداء هذه الإستراتيجية تركيزًا شديدًا:

– الحد الأقصى للربح: من المركز الطويل لـ $ETH، ساهم بربح قدره +320,000 دولار.وساهمت هذه الصفقة الواحدة بحوالي 82% من إجمالي الربح.

– الحد الأقصى للخسارة: خسارة قدرها 180,000 دولار أمريكي من المركز القصير في $PYTH.

4.6 ملخص

تعد Amber Ridge إستراتيجية “تقليدية طويلة المدى وقصيرة” ذات منطق واضح ولكنها ذات مخاطر عالية للغاية. يوضح أدائها التاريخي الربحية الضخمة للنموذج في ظل دورات سوق محددة حيث ترتفع الأصول السائدة بشكل أسرع من العملات البديلة.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يفهموا بوضوح خصائص المخاطرة والعائد:

<لي>

التركيز العالي للأرباح: يعتمد نجاح الإستراتيجية بشكل كامل تقريبًا على عدد قليل من الصفقات “المدارة محليًا” (خاصة صفقات ETH الطويلة).<لي>

سحب محتمل ضخم: تأتي الإستراتيجية مع مخاطر سحب محتملة ضخمة تساوي تقريبًا إجمالي أرباحها.

هذه استراتيجية نموذجية “عالية المخاطر والعائد المرتفع”. يعتمد أدائه بشكل كبير على الإصدار التجريبي من السوق وقدرة المدير على التوقيت.إنها مناسبة فقط للمستثمرين ذوي القدرة القوية على تحمل المخاطر.

صندوق استرداد MC

<ب>فترة تحليل بيانات التقرير: 10 أغسطس 2025 – 20 أكتوبر 2025 (دورة الحياة الكاملة للاستراتيجية)

5.1 نظرة عامة على الإستراتيجية وموقف السوق

يعد MC Recovery Fund بمثابة خزانة إستراتيجية شديدة التركيز في النظام البيئي Hyperliquid. اعتبارًا من 20 أكتوبر 2025، يبلغ إجمالي قيمتها المقفلة 2.42 مليون دولار.حقق القبو ربحًا تراكميًا قدره 450 ألف دولار أمريكي منذ أن بدأ عملياته في أغسطس 2025، وبلغ عائده السنوي في الشهر الماضي 56٪، مما يدل على قدرة عائد قوية.

5.2 سلوك التداول وصورة الإستراتيجية

يعتمد التحليل أدناه على جميع المعاملات التاريخية للخزنة والتي يبلغ عددها 1,111 منذ بدايتها.يعد تردد تداوله هو الأدنى بين الخزائن الخمسة التي تم تحليلها في هذا التحليل، مما يعكس بوضوح أسلوب التداول غير عالي التردد والأكثر انتقائية.تتميز الإستراتيجية بأنها شديدة التركيز وتدير أربعة أصول فقط: Bitcoin وEthereum وSOL وHYPE.

<لي>

أسلوب الإستراتيجية: ربحية ممتازة ثنائية الاتجاه طويلة وقصيرة يُظهر القبو إمكانات ممتازة لالتقاط ألفا ثنائي الاتجاه وطويل وقصير.خاصة:

– تنفيذ معاملات طويلة وقصيرة في الاتجاهين على $BTC وتحقيق الأرباح.

– تم تنفيذ مراكز شراء طويلة فقط على $ETH و$HYPE، وكلاهما كان مربحًا.

– تنفيذ صفقات بيع فقط على $SOL وتحقيق الأرباح.

وهذا يدل على أن هذه الاستراتيجية لا تتبع فقط النسخة التجريبية من السوق، ولكنها تحمل أحكام اتجاهية واضحة ومحددة مسبقًا على أصول محددة بناءً على إطار أبحاث الاستثمار المستقل الخاص بها.

5.3 تحليل هيكل الربح والخسارة

<لي>

مؤشرات الأداء الأساسية:

– صافي الربح: +450,000 دولار

– نسبة الفوز: 48%

– عامل الربح والخسارة: 43.1

<لي>

تحليل هيكل الربح والخسارة:- متوسط ​​الربح والخسارة لكل صفقة: +404.00 دولارًا- متوسط ​​الربح لكل صفقة: +862.00 دولارًا- متوسط ​​خسارة التجارة الواحدة: 18.00 دولارًا

يقترب معدل فوز الإستراتيجية (48%) من نقطة التعادل، لكن عامل التعادل فيها مذهل وهو 43.1. هذه قيمة نادرة للغاية ومتميزة وهي حجر الزاوية الأساسي لنجاح الإستراتيجية، مما يعني أن إجمالي ربحها التراكمي يزيد عن 43 ضعف إجمالي خسارتها التراكمية. هيكل الربح والخسارة الخاص بها مثالي: متوسط ​​الخسارة الفردية يتم التحكم فيه بشكل صارم عند -18 دولارًا أمريكيًا، في حين أن متوسط ​​الربح الفردي يصل إلى +862 دولارًا أمريكيًا.

5.4 تحليل المخاطر: التحكم النهائي بالمخاطر

تعد قدرات إدارة المخاطر في الإستراتيجية من أبرز معالمها.

<لي>

التعرض للمخاطر: الحد الأقصى التاريخي للسحب هو 3,922 دولارًا فقط.بالمقارنة مع أرباحها التراكمية البالغة 450 ألف دولار أمريكي وربحها الإجمالي البالغ 2.42 مليون دولار أمريكي، فإن هذا الارتداد يعد ضئيلًا ولا يكاد يذكر.<لي>

تقلب الأداء: على الرغم من أن الانحراف المعياري للمكاسب والخسائر الفردية مرتفع (2470)، فإن هذا لا يرجع إلى مخاطر خارجة عن السيطرة، ولكنه مدفوع بالكامل بعدد قليل من الصفقات المربحة الضخمة.يجتمع متوسط ​​السحب المنخفض للغاية (-18 دولارًا) والحد الأقصى للسحب الصغير لإثبات أن هذه الإستراتيجية مستقرة للغاية ومتسقة من ناحية المخاطر (أي خسارة الصفقات).

5.5 تحليل إسناد الربح

<لي>

الربح والخسارة الاتجاهية: حققت الإستراتيجية أرباحًا كبيرة ومتوازنة في الاتجاهين الطويل والقصير. الربح التراكمي للطلبات الطويلة هو 240,000 دولار أمريكي، والربح التراكمي للطلبات القصيرة 210,000 دولار أمريكي.وهذا يثبت أن هذه استراتيجية ناضجة “في جميع الأحوال الجوية” ويمكنها التكيف مع اتجاهات السوق المختلفة.**<لي>

أرباح وخسائر العملة: تم تحقيق الربح بجميع العملات الأربع المتداولة.من بينها، ساهم المركز الطويل لـ $HYPE بأكبر ربح بالعملة الواحدة (+180,000 دولار أمريكي) وهو أحد مصادر الربح الأساسية للاستراتيجية.

5.6 ملخص

يعد MC Recovery Fund مثالاً كتابيًا لإدارة المخاطر. وهي لا تسعى إلى التداول عالي التردد أو معدلات فوز عالية، ولكنها تستحوذ على ألفا من خلال هيكل الربح والخسارة شبه المثالي وغير المتماثل للغاية لتحقيق نمو مستقر على المدى الطويل.

من الأمور الأساسية لنجاحها هو النظام المنضبط للغاية الذي يحافظ على الغالبية العظمى من الصفقات الخاسرة بشكل صارم ضمن نطاق صغير جدًا وثابت (متوسط ​​-18 دولارًا)، مع السماح للمراكز المربحة بالتطور الكامل.هذه استراتيجية عالية الجودة ذات نضج مرتفع ومخاطر منخفضة، ومناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة.

تلخيص

من خلال التحليل الكمي المتعمق لأكبر خمس خزائن لشركة Hyperliquid (AceVault، Growi HF، Systemic Strategies، Amber Ridge، MC Recovery Fund)، تمكنا من اختراق سطح معدل العائد السنوي المرتفع وإجمالي الأرباح والحصول على نظرة ثاقبة في جوهر استراتيجيتهم – ليست كل العوائد المرتفعة “متساوية”.

كشف تحليلنا عن عدة نتائج رئيسية:

<لي>

إن التحكم في المخاطر، وليس معدل الفوز، هو حجر الزاوية في أفضل الاستراتيجيات: على عكس الحكمة التقليدية، لا تعتمد الخزائن الأكثر نجاحًا في هذا التحليل على معدلات فوز عالية (AceVault 28%، Growi HF 38%، MC Recovery 48%). وبدلاً من ذلك، ينبع انتصارهم من منطق مشترك مطبق بصرامة: هيكل الربح والخسارة غير المتماثل.<لي>

مثال “الانتصار غير المتماثل”: صندوق MC Recovery Fund هو التعبير النهائي عن هذا النموذج.إن عامل الربح والخسارة الذي يبلغ 43.1 مذهل، وخلفه سيطرة شبه مثالية على المخاطر: متوسط ​​الخسارة الفردية يبلغ 18 دولارًا فقط، في حين يصل متوسط ​​الربح إلى +862 دولارًا.وينطبق الشيء نفسه على Growi HF (عامل الربح والخسارة 10.76).وهذا يدل على أن نموذج الربح الخاص بهم لا يعتمد على “الفوز مرات أكثر” ولكن على “التعرض لأضرار طفيفة فقط عند خسارة المال والقدرة على الحصول على عوائد ضخمة عند تحقيق الأرباح”.<لي>

الحد الأقصى للارتداد هو “اختبار الإجهاد” للاستراتيجية: إن مقارنة أعمدة “الحد الأقصى للتصحيح” و”نسبة الارتداد” في الرسم البياني تقسم بوضوح قوة الاستراتيجية.- يُظهر صندوق MC Recovery Fund (السحب 3,922 دولارًا أمريكيًا) وAceVault (السحب 791 دولارًا أمريكيًا) التحكم في مخاطر الكتب المدرسية، حيث كان الحد الأقصى لعمليات السحب التاريخية لا يكاد يذكر.- بالمقارنة، بلغ السحب من شركة Amber Ridge ما يصل إلى 340 ألف دولار، وهو ما يمثل 87٪ من إجمالي أرباحها، مما يعني أن المستثمرين تعرضوا لتقلبات شديدة أدت إلى “إعادة الأرباح إلى الصفر تقريبًا”.كما كشف الارتداد الأخير الذي حققته شركة “Systemic Strategies” بقيمة 128.000 دولار عن هشاشة نموذجها.<لي>

تختلف مصادر ألفا: تختلف المسارات الإستراتيجية للنجاح. تقوم AceVault بشكل منهجي ببيع العملات البديلة على المكشوف من خلال التداول عالي التردد لتحقيق الأرباح؛يعد Growi HF صيادًا عدوانيًا طويلًا، حيث يلتقط الاتجاهات تحت رقابة صارمة على المخاطر؛ في حين يُظهر صندوق MC Recovery Fund قدرات متوازنة ناضجة على المدى الطويل والقصير، وهو عبارة عن استراتيجية “مناسبة لجميع الأحوال الجوية”.وهذا دليل على عمق النظام البيئي Hyperliquid، مما يسمح لأنواع مختلفة من استراتيجيات ألفا بالتعايش.

بالنسبة للمستثمرين، ينبغي أن يكون هناك أكثر من مجرد معدل الفائدة السنوية في القيمة الاسمية عند تقييم القبو.إن القيمة الحقيقية للاستراتيجية مخفية في قدرات إدارة المخاطر التي يكشف عنها عامل الربح والخسارة والحد الأقصى للسحب.في ساحة Hyperliquid شديدة التقلب والرافعة المالية، يعد هيكل الربح والخسارة غير المتماثل هو جوهر تحقيق الربحية على المدى الطويل، والتحكم الشديد في المخاطر هو الطريق الوحيد لتحقيق هذا النصر.