jakiro
المصدر: مجلة Bitcoin ؛ التجميع: Wuzhu ، رؤية سلسلة Bitcoin
لم تؤد رحلة Bitcoin في عام 2025 إلى ارتفاع سوق الثور المتفجر الذي يتوقعه الكثير من الناس. بعد الوصول إلى ذروة تزيد عن 100000 دولار ، انخفض سعر البيتكوين إلى 75000 دولار في عام 2025 ، مما أثار نقاشًا بين المستثمرين والمحللين حول مكان وجودنا في دورة البيتكوين. في هذا التحليل ، نستبعد التداخل ونستخدم المؤشرات على السلسلة وبيانات الماكرو لتحديد ما إذا كان سوق Bitcoin Bull لا يزال سليماً أو ما إذا كان سيكون هناك رد اتصال أعمق في Bitcoin في الربع الثالث من عام 2025. توفر المؤشرات الرئيسية مثل MVRV Z نقاطها ، وأيام تدمير القيمة (VDD) وتدفقات العاصمة Bitcoin في الخطوة الرئيسية في السوق.
هل يبلغ 2025 من Bitcoin انسحاب صحي أم نهاية دورة الثور؟
نقطة انطلاق مهمة لتقييم دورة Bitcoin 2025 هي درجة MVRV Z ، وهو مقياس موثوق به على السلسلة يستخدم لمقارنة القيمة السوقية ذات القيمة المحققة. بعد أن بلغت Bitcoin 3.36 عندما بلغت ذروتها عند 100000 دولار ، انخفضت درجة MVRV Z إلى 1.43 ، بما يتوافق مع انخفاض سعر 2025 من سعر البيتكوين من 100000 دولار إلى 75000 دولار. قد يبدو رد اتصال Bitcoin بنسبة 30 ٪ مقلقًا ، لكن البيانات الحديثة تظهر أن درجة MVRV Z انتعشت من أدنى مستوى في 2025 عند 1.43.
الشكل 1: تعكس درجة MVRV Z القيعان المحلية المحتملة في دورة Bitcoin 2025.
تاريخياً ، في أسواق Bitcoin Bull السابقة (مثل 2017 و 2021) ، كان مستوى درجة MVRV Z حوالي 1.43 ، مما يمثل قاعًا محليًا ، وليس القمة.عادةً ما تسبق عمليات التراجع في Bitcoin استرداد الاتجاه الصعودي ، مما يشير إلى أن التعديل الحالي يتسق مع ديناميكية دورة صحية. على الرغم من أن ثقة المستثمر قد اهتزت ، فإن هذه الخطوة تتماشى مع النمط التاريخي لدورة سوق البيتكوين.
كيف تشكل الأموال الذكية سوق Bitcoin Bull في عام 2025
مفتاح آخر على المقياس على السلسلة هو عدد أيام التدمير (VDD) المتعددة ، والتي تتتبع سرعات معاملة BTC مرجحة بواسطة فترات القابضة.تُظهر الزيادة في VDD أن حاملي ذوي الخبرة يحصلون على أرباح ، بينما تشير المستويات إلى أن البيتكوين تتراكم. في الوقت الحالي ، تقع VDD في “منطقة خضراء” ، على غرار المستوى في سوق الدب المتأخر أو المرحلة المبكرة من استرداد السوق الثور.
الشكل 2: VDD متعددة يسلط الضوء على التراكم طويل الأجل لبيتكوين في عام 2025.
بعد انخفاض Bitcoin من 100000 دولار ، يشير VDD المنخفض إلى نهاية مرحلة تحقيق الربح ، مع تراكم حاملي الطويل الأجل للأموال ، ومن المتوقع أن تكون أسعار البيتكوين أعلى في عام 2025.يوضح مخطط تدفق رأس المال في دورة Bitcoin هذا الاتجاه ، مما يؤدي إلى تحطيم رأس المال المحقق حسب العمر. بالقرب من الذروة البالغة 106،000 دولار ، قاد مشاركو السوق الجدد (& lt ؛ شهر واحد) زيادة في النشاط ، مما يشير إلى أن FOMO يشتري. منذ انسحاب Bitcoin ، تم تبريد نشاط المجموعة إلى مستويات نموذجية في السوق الثور المبكرة إلى منتصف المدة.
في المقابل ، فإن النشاط بين المجموعات التي تحمل لمدة 1-2 سنوات ، وغالبًا ما تكون مستثمري البيتكوين الكلي ، يزداد وتراكم الأسعار المنخفضة. يعكس هذا التحول نمط تراكم البيتكوين في عامي 2020 و 2021 ، حيث يشتري حاملي الطويل الأجل عندما تنخفض الأسعار ، ووضع الأساس للارتداد في دورة الثور.
الشكل 3: تبين تدفقات رأس المال الدورية في Bitcoin أن BTC ستدفق إلى حاملي ذوي الخبرة في عام 2025.
أين نحن في دورة سوق البيتكوين في عام 2025؟
للتكبير ، يمكن تقسيم دورة سوق البيتكوين إلى ثلاث مراحل:
-
مرحلة السوق الدب:رد الاتصال العميق Bitcoin 70-90 ٪.
-
مرحلة الاسترداد:استعادة أعلى مستوى لها على الإطلاق.
-
مرحلة السوق/الفهرس الثور:سعر البيتكوين يرتفع بشكل مكافئ.
استمر سوق الدب السابق (2015 ، 2018) لمدة 13-14 شهرًا ، في حين استمرت أحدث سوق Bitcoin Bear لمدة 14 شهرًا. تستمر مرحلة الاسترداد عادة من 23 إلى 26 شهرًا ، ودورة Bitcoin الحالية 2025 موجودة ضمن هذا النطاق. ومع ذلك ، على عكس الأسواق الثور السابقة ، فإن Bitcoin لديها تراجع بعد اختراق أعلى مستوى سابق بدلاً من الارتفاع على الفور.
الشكل 4: يتوقع اتجاه دورة Bitcoin التاريخي ذروة السوق الثور في الربع الثالث من عام 2025.
انسحاب Bitcoin May May Host Lows أعلى ، وضع الأساس لمرحلة المؤشر في السوق الثور 2025. استنادًا إلى مرحلة مؤشر 9-11 شهرًا من الدورة السابقة ، على افتراض استئناف الدورة الثور ، قد يصل سعر البيتكوين إلى ذروتها في حوالي سبتمبر 2025.
مخاطر الماكرو التي تؤثر على سعر البيتكوين في الربع الثالث من عام 2025
على الرغم من أن المؤشرات على السلسلة صاعدة ،تشكل الرياح المعاكسة الكلية مخاطر على أسعار البيتكوين في عام 2025. يوضح ارتباط مؤشر S&P 500 مع Bitcoin أن Bitcoin لا تزال مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة. مع تكثيف المخاوف بشأن زيادة الركود العالمي ، قد يحد الضعف في الأسواق التقليدية من إمكانات البيتكوين القصوى على المدى القصير.
الشكل 5: العلاقة بين البيتكوين والدولار الأمريكي.
تعد مراقبة مخاطر الماكرو هذه أمرًا بالغ الأهمية لأنه حتى لو كانت البيانات على السلسلة لا تزال مدعومة ،يمكن أن تؤدي تدهور أسواق الأسهم أيضًا إلى تعديلات أعمق على Bitcoin في الربع الثالث من عام 2025.
الخلاصة: توقعات الربع الثالث لبيتكوين لعام 2025
مؤشرات المفاتيح على السلسلة-نقاط MVRV Z ، أيام تدمير القيمة وتدفقات رأس مال Bitcoin-يشير إلى أن هناك سلوكًا صحيًا ومتسقًا دوريًا وتراكمًا طويل الأجل في دورة Bitcoin 2025.على الرغم من أن السرعة أبطأ وغير متساوية مقارنة بالسوق الثور السابقة ، إلا أن الدورة الحالية تتفق مع بنية دورة سوق البيتكوين التاريخية. إذا استقرت الظروف الكلية ، يبدو أن Bitcoin لها ارتفاع آخر وقد ذروتها في الربع الثالث أو الرابع من 2025.
ومع ذلك ، لا تزال مخاطر الماكرو ، بما في ذلك تقلبات سوق الأوراق المالية ومخاوف الركود ، تستحق الاهتمام.
