jakiro
出典：Daoshuoブロックチェーン
昨日の記事のコメント領域では、読者が最近多くの金融メディアによって熱く議論されたデータに言及するためにメッセージを残しました。
過去20年間、バフェットの平均利回りはS＆P 500ほど良くありませんでした。
このデータは、最初にリリースされたとき、非常に驚くべきものでした。しかし、より深く掘り下げると、この予期しないデータの背後には、考慮に値する多くの詳細があることがわかります。
まず第一に、ここでの利回りは、実際にはバフェット自身の投資の利回りではなく、バフェットのチーム全体の利回りを指します。
初期の頃、会社に対する有名な自然法の驚きを避けるために、2人の紳士、バフェットとマンガーは、より多くの企業を後継チームに徐々に引き渡しました。
後継チームは、引き継ぐ初期段階で非常にうまく機能し、そのパフォーマンスはかつて2人の創設者を上回りました。しかし、良い時代は長続きしませんでした。それ以来、後継チームのパフォーマンスはもはや素晴らしいことではありませんでした。二人の老人はまだ素晴らしい結果を維持しています。
このデータが最初にアメリカの金融コミュニティによって暴露された後、多くの人々は、2人の老人がもはやこの巨大な帝国を引き継いでいなくなると、バークシャー・ハサウェイがどうなるかを心配しました。
この株主会議にはシーンがあります。
2人の後継者の1人であるAjit Jainが聴衆に叫んだ：
「誰もかけがえのないものではありません。ティムクックが聴衆にいると信じています。彼はそれを証明し、彼のフォロワーの多くに模範を示しました。」
正直に言うと、私はこの声明について非常に注意しています。
チームの理由に加えて、バークシャーハサウェイの利回りが低下し始めた理由を部分的に説明できる他の理由があります。
私の国の有名なプライベートエクイティマネージャーであるダンビンは、最近のインタビューでこの現象をよく説明しました。
理由の1つは、米国の株価指数を率いる機関車が大きな変化を遂げたことです。S＆Pインデックスをリードしている企業は、現在、これらのテクノロジーの巨人になっています。テクノロジー業界は、バフェットがあまり触れない別の分野です。この場合、バフェットが得意な従来の分野に投資することにより、S＆P 500を上回ることがますます困難になります。
マンガーはまた、株主会議でのスピーチでこれについて繰り返し言及しています。彼は、現在の投資市場は、彼らが若い頃と同じではなく、それを少し探していると言いました。
さらに、バークシャーハサウェイのサイズはますます大きくなっており、このような大きなサイズでより高いインデックスの収益率を維持することは大きな課題です。
このような課題に対処するために、Appleへの投資は2人の老人による試みです。
Appleの株式への投資に関する株主の質問に答えるとき、Munger氏は次のように述べています。
投資がますます困難になっているため、より高い収益率を見つけたい場合は、新しいブレークスルーと新しい分野を試してみる必要があります。だから、彼らはアップルを選んだ。
Mungerはまた、彼らが最初にAppleに投資したとき、彼らはそれほど確信がなく、彼らはそれをしている間も探検していて、彼らはただ途中で歩いたと述べました。
この現象とこれらの詳細から、株式市場で中期的および安定した方法でインデックスを超えるリターンを取得することは実際には容易ではないこともわかります。
したがって、2人の古い紳士は多くの場合に繰り返し強調しました。勉強する時間がない普通の投資家にとって、株式市場に投資する最良の方法は、インデックスファンドに投資することです。
しかし、ほとんどの人は一晩で金持ちになることを考えており、ゆっくりと金持ちになることを嫌います。
