『1011』史上最大規模の清算事件を振り返る

出典：Kobeissi Letter;編集者: ビットチェーンビジョン

仮想通貨市場は10月11日に史上最大の清算イベントを経験し、160万人のトレーダーが清算された。レバレッジをかけた仮想通貨のポジションは190億ドル以上が24時間で清算され、これまでの記録の9倍となった。

なぜこのようなことが起こるのでしょうか?説明しましょう。

これを大局的に見ると、過去 24 時間に発生した清算額は、2025 年 2 月の暴落よりも約 170 億ドル大きく、2020 年 3 月の FTX 暴落の 19 倍以上でした。歴史上、これほど大きな出来事は見たことがありません。

清算期間中は、ビットコインの日次Kラインチャートの振幅は20,000ドルに達しました。これは、ビットコインの市場価値が1日で3,800億ドル変動したことを意味します。これは、世界の上場企業25社を除くすべての時価総額の合計を上回ります。このようなことは歴史上一度も起こったことはありません。

しかし、なぜこのようなことが起こるのでしょうか?

タイムライン

より深く理解するために、以下のタイムラインを見てください。

仮想通貨の販売は東部時間午前10時57分のトランプ大統領の関税発表に先立ち、東部時間午前9時50分に始まった。

東部時間午後4時30分、大きな「クジラ」が仮想通貨の空売りを始めた。

午後4時50分ETによると、トランプ大統領は中国製品に100％の関税を課すと発表した。

最初の質問は、この「巨大なクジラ」はどのようにして衰退の機会をこれほど的確に捉えたのでしょうか？

午後5時20分現在東部時間、トランプ大統領が追加関税を発表してから30分後の時点で、清算額は195億ドルに達した。急落後、空売りポジションはすぐに解消され、１億９２００万ドルの利益を上げた。

ただし、それだけではありません。

大規模な清算の主な理由は、過剰なレバレッジと高いリスクの組み合わせであると思われる

清算の内訳を見ると、買いポジションが大きく偏っています。ロングポジションは167億ドルで清算され、ショートポジションは約25億ドルで清算された。両者の比率は 6.7:1 です。。

市場における過剰なロングレバレッジのさらなる証拠: Bitfinex を除くすべての主要取引所は、かなり高い割合でロング清算を行っています。ほとんどの取引所でロングポジションが90％を超えている、このうちハイパーリキッドだけでも103億ドルの価値がある。「クジラ」が使用するハイパーリキッドも同様です。