المؤلف: ترجمة YBB Capital Ac-Core الترجمة: شان أوبا ، رؤية Baitchain

1.

سيتم إطلاق ترقية Ethereum Pectra رسميًا في 5 مارس، تجمع الترقية بينبراغوElectraتحديثان يهدفان إلىتعزيز تنفيذ وطبقة الإجماع من Ethereum.بيكترا الشوكة الصلبة يمثل علامة فارقة مهمة في تطور Ethereum ، بهدفتحسين آلية Staking ETH ، وتحسين قابلية التوسع للطبقة 2 (L2) ، وتوسيع قدرة الشبكة من خلال تقديم 11 مقترحات لتحسين Ethereum (EIPs).كانت الترقية أولاً24 فبراير 2024يخرجشبكة اختبار Holeskyوخطط ل8 أبريل 2024النشر على الشبكة الرئيسية Ethereum ، يعتمد الوقت المحدد علىالانتهاء بنجاح من ترقيات Holesky و Sepolia testnet.

يخرجمارس 2024بعد ترقية Dencun ،تتوقع Pectra دمج EIPs متعددة لمواجهة التحديات في قابلية التوسع والأمان وتجربة المستخدم.وفقًا لـ Ethereum.org ، يتم تقسيم الترقية إلى مرحلتين:

المرحلة 1: منتصف مارس 2025

•تتضاعف سعة النقطة L2: تحويل كل كتلة إلىزادت سعة النقطة من 3 إلى 6، تقليل احتقان الشبكة وتقليل رسوم المعاملات.

•تجريد الحساب: السماح للمستخدمين بالاستخدامرسوم الغاز المدفوعة مقابل stablecoins مثل USDC و DAI، تحسين مرونة الدفع.

•زاد الحد من تعهد التحقق:سوفارتفع سقف المصلحة لمقحة واحدة من 32 ETH إلى 2048 ETH، دعم عمليات التعهد على نطاق واسع.

المرحلة 2: نهاية 2025 – أوائل 2026

•تقديم شجرة فيركل:يستخدمشجرة فيركلبديلشجرة ميركل باتيريا، تحسين تخزين البيانات وتحسين كفاءة التزامن.

•Peerdas (أخذ عينات من توافر البيانات من نظير إلى نظير): السماح للعقد أن تكون فيتحقق من دون تخزين جميع بيانات المعاملات، تحسين قابلية التوسع.

2. مقترحات تحسين Ethereum الرئيسية (EIP) في ترقية Pectra

تشتمل ترقية PECTRA على 11 مقترحات لتحسين Ethereum (EIPs) المصممة لتعزيز قابلية التوسع والأمان وتجريد الحساب وآليات لدقة المدقق.يبرز ما يلي بعض المقترحات الرئيسية بناءً على التأثير المحتمل على تطور Ethereum (اعتمادًا على وجهات نظر البحث الشخصي):

1. EIP-7702: تجريد الحساب

• نظرة عامة: يسمح للحسابات المملوكة خارجيًا (EOA) بأداء وظائف عقد ذكية معينة ، مما يتيح المعاملات بالجملة ورعاية رسوم الغاز.

• عرض: سيؤدي ذلك إلى تعزيز محفظة حساب Abstract ، مما يسمح لها بالعمل مثل العقد الذكي-معالجة المعاملات السائبة وتمكين مدفوعات الغاز الطرف الثالث.(يقوم EIP-7840 ذي الصلة بتوسيع وظيفة الحساب ويدرك سلوك الحساب القابل للتخصيص).

2.

• نظرة عامة: قم بزيادة الحد الأقصى من التحديثات من 32 ETH إلى 2،048 ETH ، وتبسيط إدارة Verifier والسماح بعقد أكبر.

• وجهة النظر: على الرغم من أن هذا يزيد من درجة مركزية Staking’s Staking ، إلا أنه يرفع أيضًا عتبة الدخول للمقدين ، مما يجعل عملية التقييم أكثر ملاءمة للمؤسسات بدلاً من المشاركين في مجال البيع بالتجزئة.

3. EIP-7002: تحسين السحب النقدي

• نظرة عامة: يتيح عنوان طبقة التنفيذ أن يؤدي إلى الانسحاب ، ويقلل من الاعتماد على طبقة الإجماع ، وتبسيط عملية السحب.

• وجهة النظر: اجعل عمليات السحب أكثر مباشرة وفعالية ، مما يلغي الخطوات غير الضرورية في عملية سحب التعهد.

4. EIP-6110: تحسين تأخير تنشيط التحقق

• نظرة عامة: تقليل تأخير تنشيط المدقق من حوالي 9 ساعات إلى حوالي 13 دقيقة يحسن بشكل كبير كفاءة مشاركة الشبكة.

• وجهة النظر: يمكن أن يؤدي انضمام المدقق بشكل أسرع إلى تحسين كفاءة موارد Ethereum ، وتقليل احتقان الشبكة ، وتقليل تكاليف التشغيل.

5. EIP-7691: امتداد حجم الكتلة

• نظرة عامة: زيادة حجم الكتلة بنسبة 50 ٪ ، مما يتيح الشبكة من معالجة المزيد من المعاملات وتحسين قابلية التوسع بشكل عام.

• عرض: إن الحد من الازدحام وزيادة سرعة المعاملة سيساعد Ethereum على التعامل مع حركة المرور أعلى ، خاصة أثناء استخدام الذروة.(يعدل EIP-7742 ذات الصلة بشكل ديناميكي سعة النقطة لكل كتلة لتحسين توسيع L2).

6. EIP-7516: شفافية MEV المحسنة

• نظرة عامة: يوفر المزيد من الوضوح في الحد الأقصى لقيمة الاستخراج (MEV) ، مما يساعد المستخدمين والمطورين على فهم أنشطة MEV ومراقبتها بشكل أفضل.

• وجهة النظر: على الرغم من أن تحسين الشفافية يقلل من فرص التحكيم ، إلا أنه يعزز عدالة معاملات Ethereum.

7. EIP-7549: تعديل تكلفة الغاز

• نظرة عامة: تحسين هيكل رسوم الغاز لتقليل الازدحام واستقرار تكاليف المعاملات.

• وجهة النظر: تساعد في تخفيف الزيادة في رسوم الغاز أثناء احتقان الشبكة ، مما يجعل الرسوم أكثر قابلية للتنبؤ.(EIP-6046 أيضًا تعديل رسوم الغاز ، لكن EIP-7549 قدمت آلية تسعير أكثر ديناميكية ومرنة).

8. EIP-7685: تحسين آلية الحوكمة

• نظرة عامة: تحسين هيكل حوكمة Ethereum لجعله أكثر اللامركزية ، شفافة وفعالة.

• وجهة النظر: يمكن تسريع موافقة الاقتراح ويمكن تحسين اتخاذ القرارات التي تعتمد على المجتمع.

9. EIP-7021: تحسين آلية عقوبة الفحص

• نظرة عامة: اضبط العقوبات على مواءمة حوافز المدقق بشكل أفضل مع الأمن السيبراني وتقليل السلوك الضار.

• وجهة النظر: كتوازن بين المخاطر المتزايدة للمقدين (EIP-7251) ، يضمن منافسة عادلة بين المدققين.

10. EIP-7683: تحسين أداء العقد الذكي

• نظرة عامة: تحسين كفاءة الغاز لتنفيذ العقد الذكي ، وتقليل تكاليف التنفيذ وتحسين كفاءة السلسلة.

• عرض: سيفيد ذلك تطبيقات Defi ، ويقلل من التكاليف وزيادة سرعات المعاملات – من الممكن تحسين آلية التداول في UNISWAP.

11. EIP-6123: تحسينات التوافق بين السلسلة

• نظرة عامة: تعزيز قابلية التشغيل البيني من Ethereum مع blockchains الأخرى وتعزيز عمليات السلسلة السلس.

• وجهة النظر: تعزيز دور Ethereum كمحور متعدد السلطة لجعل نقل الأصول عبر السلسلة والتفاعل أكثر سلاسة.

3. ترقية طبقة بكترا المزدوجة

تعتمد Pectra طريقة ترقية من طبقتين ، ودمج طبقة التنفيذ (Prague) وطبقة الإجماع (Electra) لحل مشاكل التزامن المحتملة للترقيات الفردية.تاريخيا ، تم ترقية طبقات تنفيذ Ethereum وتوافق الآراء بشكل مستقل بسبب وظائفها المختلفة:

• طبقة التنفيذ (براغ): مسؤولة عن التعامل مع معاملات المستخدم وتنفيذ العقود الذكية وتغييرات الدولة.هذه هي الطبقة التي يتفاعل فيها المستخدمون مباشرة مع Ethereum ، وهي البنية التحتية الأساسية للتطبيقات اللامركزية (DAPPS) والعقود الذكية.

• طبقة الإجماع (Electra): تعمل تحت دليل إثبات الحصة (POS) ، وتدير المدققين ، وتضمن إنتاج الكتلة ويحافظ على أمان الشبكة.تضمن هذه الطبقة اتساق وسلامة blockchain ، ويتعهد المدققون أصولًا لمحاذاة مصالحهم مع أمان الشبكة.

EIPs البارزة التي تتطلب تعديل الطبقة

يجب تعديل العديد من EIPs في ترقيات pectra على طبقة التنفيذ أو طبقة الإجماع:

تعديل EIP لطبقة الإجماع:

• EIP-6110 ، EIP-7002 ، EIP-7251 ، EIP-7549 ، EIP-7685 ، EIP-7691

تعديل طبقة التنفيذ eip:

• EIP-2537 ، EIP-2935 ، EIP-6110 ، EIP-7002 ، EIP-7623 ، EIP-7685 ، EIP-7702 ، EIP-7840

eips الرئيسية الأخرى في البكتيرا

EIP-7623: تعزيز آلية المراسلة عبر السلسلة

• نظرة عامة: تحسين معالجة الرسائل عبر السلسلة وتعزيز كفاءة وأمن الاتصالات عبر السلسلة.

• الأهمية: بينما تركز Pectra على تنفيذ Ethereum الداخلي وطبقة الإجماع ، تهدف EIP-7623 إلى تحسين قابلية التشغيل البيني مع blockchains الخارجية ، وخاصة في نقل الأصول عبر السلسلة ونقل البيانات.

EIP-2537: عملية منحنى BLS12-381

• نظرة عامة: تقديم الدعم لمنحنى تشفير BLS12–381 ، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة إلى صفر إثبات القانون (ZKP) والتشفير.

• الأهمية: على عكس التركيز الواسع النطاق لـ Pectra على معالجة المعاملات ، وتحسين رسوم الغاز وآليات المدقق ، يعزز EIP-2537 على وجه التحديد قدرات التشفير ، وخاصة في التطبيقات التي تركز على الخصوصية والتحقق من الإثبات.

EIP-2935: آلية استرداد المدقق

• نظرة عامة: توفر آلية أكثر مرونة للمقدين لاستعادة وضعهم بعد فقدان دور المدقق.

• الأهمية: يضمن EIP-2935 أنه يمكن للمقدين إعادة دمج في عملية الإجماع في ظل ظروف معينة.في المقابل ، تركز EIP-7251 و EIP-7021 من PECTRA على تعديلات الحد من التعهد وآليات العقوبة ، وتحسين حوافز المدقق والتدابير الأمنية.

4. تأثير البكرا على أسواق Ethereum و Cryptocurrency

التطبيقات اللامركزية

يجلب Pectra Hard Fork وظائف العقد الذكي إلى محافظ منتظمة ، مما يؤدي إلى تبسيط عملية التطوير وتوسيع التطبيقات المحتملة.تسهل ميزات مثل الاسترداد الاجتماعي والمعاملات بالجملة إنشاء DAPPs سهلة الاستخدام ، وزيادة موثوقية وكفاءة التطبيقات اللامركزية في Defi و GameFI وغيرها من المناطق.

ومع ذلك ، يواجه Ethereum تحديًا أكبر بشكل متزايد ، وهو التأثير “الطفيلي” للطبقة 2 (L2).تمتص سلسلة L2 جزءًا كبيرًا من نشاط DEFI ، مما يؤدي إلى انخفاض في رسوم معاملات الشبكة الرئيسية وزيادة في تضخم ETH.في حين أن L2 جزء من النظام الإيكولوجي Ethereum ، أثارت Sorters المركزية والنماذج الاقتصادية المستقلة مخاوف بشأن اقتراح قيمة Ethereum على المدى الطويل.

القيمة الطويلة الأجل للأيثريوم

يشعر العديد من حاملي Ethereum بخيبة أمل من أداء أسعار ETH في هذه الدورة ، مع اعتقاد البعض أن البكرا قد يكون مغير اللعبة ، خاصة فيما يتعلق بالتحسينات المثيرة وقابلية التوسع L2.تقدم هذه الترقية العديد من التحسينات الرئيسية:

• تشغيل محفظة أكثر مرونة ، ودعم المعاملات السائبة ورعاية رسوم الغاز

• زيادة حدود تعهد التحقق للسحب بشكل أسرع ودخول التحقق

• زيادة سعة الكتلة لتسريع معالجة المعاملات وزيادة رسوم الغاز

تحسن عتبة الاهتمام الأعلى شفافية MEV ، وتحسن تكاليف MEV ، وتحسن شفافية وكفاءة حوكمة الشبكة.يصبح تنفيذ العقد الذكي أرخص ، وزيادة توافق السلسلة المتقاطعة ، وتصبح معالجة المعاملات أكثر فعالية من حيث التكلفة.

ومع ذلك ، فإن مشكلة تجزئة Ethereum لا تزال دون حل.يواجه النظام الإيكولوجي مشكلة أساسية: هل يجب أن يستهدف Ethereum نموذجًا واحدًا عالي الإنتاجية ، أم أنه ينبغي أن يستمر في الاعتماد على تجميع L2 المجزأة؟قد تصبح هذه المعضلة قيدًا طويل الأجل على تطور Ethereum.

عامل سولانا

ترجع ارتفاع أسعار سولانا بشكل أساسي إلى ارتفاع الإنتاجية وتكاليف المعاملات المنخفضة ودعم رأس المال القوي في الولايات المتحدة.على عكس سيولة Ethereum اللامركزية على L2 ، فإن نموذج السيولة المتجانسة في Solana يوحد الأصول في شبكة واحدة.نجح Ethereum في حل مشكلة قابلية التوسع مع حل L2 الخاص به ، ولكن على حساب اللامركزية في الابتكار وتكرارها ، مما يجعل نموذج سلسلة العصر الحجري جذابًا بشكل متزايد.

من منظور السوق ، تظل أكبر ميزة لـ Ethereum هيمنتها في التمويل اللامركزي (DEFI) – وهو محرك قيمة أساسي للنظام الإيكولوجي Ethereum.

حل وسط إلى اللامركزية

أكبر ميزة لترقيات Pectra هي زيادة الأمن وقابلية التوسع ، لكن EIP-7251 تجلب أيضًا سيفًا مزدوج الحدين:

• المزايا: دمج عدد المدققين ، وتقليل عبء التخزين على نطاق واسع وتقليل تشغيل الشبكة.

• العيوب: زيادة المركزية تجعل Ethereum أكثر شعبية بين المستثمرين والمؤسسات الكبار ، ولكن قد تنفر المشاركين في مجال البيع بالتجزئة.

والسؤال الاستراتيجي الآن هو ما إذا كان بإمكان Ethereum الاستفادة من الحد الأقصى المتمثل في 2،048 ETH لجذب رأس المال المؤسسي ، تمامًا مثل Solana و Sui جذابة للمستثمرين الأمريكيين.هل يمكن لأسعار Ethereum أن تتجاوز من خلال جذب الأموال المؤسسية على حساب اللامركزية؟

تواجه Ethereum الآن نسخة جديدة من “المثلث المستحيل”:

• قوة السرد

• مراقبة الأسعار المركزية

• لا مركزية

سيصبح إيجاد التوازن الصحيح بين هذه العناصر التحدي الأكبر لـ Ethereum في المستقبل.

أين هي نجم Ethereum الشمالي؟

يبدو أن Ethereum ضاع.يتوسع العرض ETH المشتت تدريجياً ، وقد تحول نشاط DEFI إلى سلسلة L2 ، مما أدى إلى انخفاض حاد في التقاط تكلفة Mainnet.في الواقع ، تعمل سلسلة L2 كطوكية مستقلة ، في حين أن الخلف المركزي يعمل فعليًا كنظام بيئي مستقل.

• تتدفق إيرادات القاعدة إلى Coinbase

• يتدفق ربح التعسفي إلى التعريفي داو

• فشل Ethereum Mainnet في التقاط هذه القيمة

وفي الوقت نفسه ، فإن blockchains الأخرى لها روايات واضحة:

• بيتكوين = الذهب الرقمي

• سولانا = ناسداك على السلسلة

• تطبيق الذكاء الاصطناعي = الحدود التالية

ترفع روايات Solana Defai و AI Agent نسبة Sol/ETH ، مع إدراك رؤيتها كمنافس أقوى في Ethereum.قام Metis بإعادة وضع نفسه باعتباره blockchain المتمحورة حول الذكاء الاصطناعى ، وتنافس مع Defai للنظام الإيكولوجي الذي يحركه النية.

إذن ، ما هي نجم Ethereum الشمالي؟

لا يزال تطبيق Ethereum ETF في ورطة ، ويعزى بشكل رئيسي إلى قضيتين رئيسيتين:

1. عدم وجود فوائد

• على عكس صناديق الاستثمار المتداولة في BTC ، لا تقدم Ethereum ETFs مكافآت.

• سيغيب عقد ETH من خلال ETF حوالي 3.5 ٪ من مكافأة apy staking.

• يتعين على المستثمرين أيضًا دفع رسوم الإدارة ولا يمكنهم الحصول على فرص أرباح Defi.

2. عدم التنسيق المؤسسي

• اللامركزية القوية لـ Ethereum تجعل من الصعب على وول ستريت السيطرة.

• على عكس Bitcoin ، لم يتم إتقان القيمة الأساسية لـ Ethereum بالكامل عن طريق التمويل التقليدي.

• يشارك المشاركون المؤسسيون في المقام الأول في Ethereum من خلال StableCoins و Defi ، بدلاً من الاتصال المباشر مع ETH.

ومع ذلك ، يشير قبعة Staking ETH من Pectra 2،048 إلى تحول محتمل.من خلال السماح بممتلكات مؤسسية أكبر ، قد تتماشى Ethereum مع رأس المال المؤسسي من خلال توحيد RWA ، مما قد يجعل Ethereum Staking ETFs ذات أهمية استراتيجية مثل احتياطيات Bitcoin.

قد يكون Polaris على المدى القصير من Ethereum صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الاهتمام والتي ترفع سرد سعر ETH إلى مستوى وضع الاحتياطي الاستراتيجي لـ Bitcoin.