jakiro
<سبان ليف = "">في مؤتمر عُقد في لندن هذا الأسبوع، قدم زعيم حزب الإصلاح البريطاني نايجل فاراج نفسه على أنه “مؤيد” لمجال الأصول الرقمية وطرح سلسلة من المقترحات السياسية.
<سبان ليف = "">تشمل على وجه التحديد:<ب>فرض ضريبة ثابتة على أرباح رأس المال بنسبة 10% على العملات المشفرة؛ واستخدام العملات المشفرة المضبوطة لبناء احتياطي وطني من البيتكوين يبلغ حوالي 5 مليارات جنيه إسترليني؛ ووقف مشروع الجنيه الرقمي لبنك إنجلترا؛ السماح بدفع الضرائب بالعملات المشفرة (اختياري).
<سبان ليف = "">يحمل اقتراح السياسة هذا أوجه تشابه مع ثلاث سياسات اقترحها دونالد ترامب خلال حملته للعملات المشفرة.
<سبان ليف = "">على سبيل المثال، معارضة العملات الرقمية للبنك المركزي، والشراكات العامة مع شركات وصناعات تعدين العملات المشفرة، وإشارة البيت الأبيض في استراتيجية الأصول الرقمية إلى أن قيادة التكنولوجيا المالية تمثل أولوية فيدرالية.
<سبان ليف = "">ومع ذلك، فإن مسار انتقال السياسة في الولايات المتحدة واضح للغاية – فقد انعكست الملاحظات المتعلقة بالسياسة بشكل متكرر في تدفقات رأس المال لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، وقد أدت تدفقات رأس المال هذه إلى دفع الطلب في السوق إلى حد كبير.
<سبان ليف = "">إن وتيرة تقدم السياسة في المملكة المتحدة مختلفة تماما.ويبين التقرير المرحلي الأخير الصادر عن بنك إنجلترا ذلك<ب>لا يزال بنك إنجلترا ووزارة الخزانة البريطانية في مراحل التصميم والاستكشاف للجنيه الرقمي المحتمل,ولم يتم اتخاذ قرار بعد بشأن المضي قدمًا في المشروع.
<سبان ليف = "">وفقًا لورقة التشاور رقم 25/14 (CP25/14) الصادرة عن هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA)، فإن تركيز السوق على المدى القصير هو نطاق العملات المستقرة المنظمة وقواعد الحفظ التي هي في مرحلة التشاور.
<سبان ليف = "">وفي الوقت نفسه، تستعد المملكة المتحدة للسماح بإصدار صناديق استثمار رمزية، وهي خطوة من شأنها أن توفر للبنوك ومديري الأصول سهولة الوصول إلى الأسواق بشكل مستقل عن مطالبات سياسة الحملة.
<سبان ليف = "">إن عوامل مثل توزيع السلطة، والعمليات السياسية، والنقاط الزمنية تحدد أنه من الصعب ترجمة المقترحات السياسية لحزب الإصلاح إلى سياسات فعلية.
<سبان ليف = "">وبعد الانتخابات العامة البريطانية عام 2024، يحتل حزب الإصلاح 5 مقاعد فقط من أصل 650 مقعدًا في البرلمان البريطاني، بينما سيتولى حزب العمال السلطة بأغلبية مطلقة.
<سبان ليف = "">في المملكة المتحدة، تتطلب تعديلات معدل الضريبة الموافقة من خلال مشروع قانون المالية. تتولى الحكومة مسؤولية صياغة إطار الاحتياطي، ويعمل بنك إنجلترا كوكالة تنفيذية للمساعدة في تنفيذه.يجب مراجعة كل من التشريعات الأولية والوثائق التشريعية الثانوية والموافقة عليها من قبل مجلس العموم ومجلس اللوردات.
<سبان ليف = "">ووفقا لقانون حل ودعوة البرلمان، لن يتم إجراء الانتخابات العامة البريطانية المقبلة حتى أغسطس 2029 على أقرب تقدير.
<سبان ليف = "">ولم تتمكن الأحزاب الصغيرة من السيطرة على سياسة بنك إنجلترا أو وزارة الخزانة في هذا البرلمان، ونادرا ما تتحول مشاريع القوانين إلى قوانين.<ب><سبان ليف = "">حتى لو>فاراج<سبان ليف = "">اقتراح السياسةوقد تلقى بعض المحتوى الموجود في المنتصف الدعم ويحتاج إلى توليه والترويج له من قبل الحكومة الحالية حتى يتم تنفيذه..
وإذا تم دمج أي من مقترحاتها السياسية في السياسة السائدة، فإن البيانات الكامنة وراء المقترحات الأساسية ذات الصلة سوف تحدد التأثير المحتمل.
البيانات المتعلقة بالبيتكوين في المملكة المتحدة
تم حسابه على أساس سعر صرف الجنيه مقابل الدولار البالغ 1.328، فإن تخصيص بيتكوين بقيمة 5 مليار جنيه يعادل حوالي 6.64 مليار دولار أمريكي.
بسعر 112,000 دولار لكل بيتكوين، هذا يعني<ب>تحتاج المملكة المتحدة إلى شراء أو الاحتفاظ بحوالي 59,000 إلى 60,000 عملة بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 0.30% من إجمالي تداول البيتكوين الحالي..
في الواقع، تمتلك المملكة المتحدة بالفعل كمية معينة من عملة البيتكوين المصادرة.تظهر تقارير إنفاذ القانون أنه تم الاستيلاء على 61000 عملة بيتكوين مرتبطة بحادث قرصنة في عام 2016.
نظرياً، مع هذا الاحتياطي، تصبح خطة «الاحتفاظ بالموجودات المصادرة لتكوين الاحتياطيات» ممكنة.
ومع ذلك، بموجب قانون عائدات الجريمة في المملكة المتحدة، عادة ما يتم إعطاء الأولوية للأصول المصادرة للتصفية واستخدامها للتعويض، مما يعني أن الحكومة تحتاج إلى تصريح قانوني واضح للاحتفاظ بالأصول المصادرة كاحتياطيات.
على المستوى الضريبي، يتم تضمين العملات المشفرة حاليًا في نطاق ضريبة أرباح رأس المال.على الرغم من أن معدل الضريبة الثابت بنسبة 10% سيقلل العبء الضريبي الفعلي لدافعي الضرائب المرتفعين وقد يغير طريقة الوصول واستراتيجية حصاد الخسائر ودورة الاحتفاظ بالعملات المشفرة في سوق المملكة المتحدة، إلا أن تعديل معدل الضريبة هذا لا يزال بحاجة إلى تقديمه إلى الحكومة والموافقة عليه من قبل مشروع قانون المالية قبل أن يتم تنفيذه.
وبالنسبة للمشاركين في السوق الذين يركزون على مسارات نقل السياسات بدلا من خطاب الحملات الانتخابية، فإن الآليات الأساسية التي تؤثر على تدفقات رأس المال هي في طور التنفيذ بالفعل.
<ب>سيؤدي تحسين قواعد إصدار العملات المستقرة وقواعد الحفظ، إلى جانب مسار التطوير الواضح للأموال المرمزة، إلى بناء بنية تحتية للسوق على المستوى المؤسسي..
لا يمكن لهذه البنية التحتية أن توسع سيولة الجنيه الإسترليني في مجال العملات المشفرة فحسب، بل يمكنها أيضًا تقليل تكاليف الاحتكاك التشغيلي للاستراتيجيات المحايدة للسوق والاستراتيجيات الأساسية.
على الرغم من وجود اختلافات بين مسار السياسة في المملكة المتحدة ونموذج صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، ومع استمرار تحسن البنية التحتية التنظيمية، فإن تأثير السوق لكلاهما قد يتراكم تدريجياً.
ولهذا السبب فإن مقترحات سياسة الحملة لن يكون لها أهمية عملية إلا إذا تبناها الحزب الحاكم، أو إذا تقاطعت مع العمليات التي تنفذها بالفعل هيئة السلوك المالي وبنك إنجلترا.
مقارنة مع سياسة البيتكوين الأمريكية
ومن الممكن أن نفهم خيارات فاراج الخطابية بشكل أفضل من خلال مقارنة السياسات عبر الأطلسي.
وقد أعرب ترامب عن معارضته لإطلاق الاحتياطي الفيدرالي للعملة الرقمية، وطلب الدعم علنًا من شركات التعدين، وأرسل إشارات على المستوى الفيدرالي للتأكيد على ريادته في مجال الأصول الرقمية. وقد وفرت هذه التدابير اتجاهًا واضحًا لتطوير صناعة العملات المشفرة.
وبعد ذلك، ينعكس نقل السياسة من خلال الاشتراك واسترداد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، وستنعكس البيانات ذات الصلة في تقرير تدفق رأس المال الأسبوعي.
في الوقت الحاضر، لم تقم المملكة المتحدة حتى الآن بتشكيل قناة Bitcoin ETF الفورية المحلية التي يمكنها منافسة الولايات المتحدة من حيث الحجم، مما يعني أن العامل الرئيسي الذي يؤثر على نشاط سوق العملات المشفرة في المملكة المتحدة على المدى القصير هو<ب>المزيد عن خدمات الحفظ المنظمة، والاتصال بين البنوك وأسواق العملات المشفرة، وأدوات الصناديق المرمزة أكثر من الاحتياجات على المستوى السيادي.
إذا خصصت المملكة المتحدة عملة بيتكوين السيادية على النطاق الذي اقترحه فاراج، فسوف ينعكس هذا الإجراء بوضوح في السجل العالمي لممتلكات بيتكوين المرتبطة بالبلد.
تظهر بيانات المحللين على السلسلة أن حكومة الولايات المتحدة تسيطر على عدد كبير من عملات البيتكوين المضبوطة؛ تحتفظ السلفادور أيضًا بآلاف عملات البيتكوين في ميزانيتها العمومية.تمتلك المملكة المتحدة حاليًا 61,245 بيتكوين، مما يجعلها من بين أكبر مقتنيات بيتكوين في العالم (استنادًا إلى المقياس الإحصائي).
وعلى الرغم من أن هذه الإشارة واضحة للغاية، إلا أن تأثير السياسة النقدية لا يزال محدودًا بحجم احتياطيات المملكة المتحدة الإجمالية من النقد الأجنبي وهدف التضخم الذي حدده بنك إنجلترا.ولذلك، نحتاج إلى التركيز على الأساس القانوني ذي الصلة وعمليات التنفيذ والأهداف المؤسسية.
إذا فاز حزب الإصلاح في الانتخابات العامة البريطانية المقبلة بأغلبية مطلقة وتولى الحكم، فسوف يكون ذلك بمثابة انقلاب انتخابي غير مسبوق في التاريخ السياسي البريطاني الحديث.
فاز الحزب بخمسة مقاعد فقط في الانتخابات العامة لعام 2024. ومن أجل الزيادة من 5 مقاعد إلى الأغلبية المطلقة في البرلمان (يحتاج إلى شغل 326 مقعداً على الأقل من أصل 650 مقعداً)، فإن زيادة مقاعدها سوف تتجاوز الرقم القياسي لنمو المقاعد الذي حققه أي حزب منفرد في انتخابات عامة في التاريخ البريطاني.
تشمل الحالات السابقة للنمو الكبير في المقاعد في التاريخ البريطاني ما يلي:
- <لي>
زيادة مقاعد حزب العمال في عام 2024: 211 مقعدًا أكثر من عام 2019.<لي>
حدث أكبر عدد من تغييرات المقاعد في تاريخ الانتخابات العامة البريطانية في عام 2024، حيث تم تداول إجمالي 303 مقاعد؛وكانت الأرقام القياسية السابقة 289 مقعدًا في عام 1931 و 279 مقعدًا في عام 1945.
خلفية السوق وجدوى السياسة
إذا تسببت سياسة معينة في سحب حوالي 60,000 عملة بيتكوين من التداول، أو تم شراء نفس العدد من عملات البيتكوين بشكل مستمر على مدى فترة من الزمن، فسيؤدي ذلك إلى تغيير الاتجاه العام لتدفقات رأس المال السوقي بشكل طفيف.
إن الطريق إلى تنفيذ هذه السياسة أمر بالغ الأهمية، وكذلك الأساس القانوني لاتخاذ قرار بالاحتفاظ بالأصول المصادرة بدلاً من بيعها بالمزاد العلني.
ويجب أن يتم اتخاذ هذه القرارات ضمن الأطر القائمة من قبل الحكومة وبنك إنجلترا، وليس من قبل أحزاب المعارضة الصغيرة.
<سبان ليف = "">يقدم ما يلي نظرة عامة موجزة للقراء المهتمين بالبيانات المتعلقة بمناصرة سياسة فاراج:
<سبان ليف = "">وبالتطلع إلى المستقبل، يمكن الحكم على اتجاهات السياسات من خلال الإشارات الرئيسية الثلاث التالية:
<سبان ليف = "">أولاً، أوضح بنك إنجلترا أن الخطة الزمنية لبنك إنجلترا ووزارة المالية بشأن الجنيه الرقمي وتحديث نظام الدفع،<ب>سيتم تحديد ما إذا كان نطاق أعمال التصميم ذات الصلة قد تم تعديله وما إذا كان الإيقاع يتغير..
<سبان ليف = "">ثانيًا، سيحدد التقدم الذي تحرزه هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة في صياغة قواعد العملة المستقرة والحفظ سرعة إنشاء البنية التحتية للجنيه الاسترليني في مجال العملة المشفرة.
<سبان ليف = "">وفقًا لخطة هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة، فإن تنفيذ القواعد النهائية والتنفيذ التنظيمي اللاحق سيؤدي إلى وضع الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة في نطاق تنظيمي أكثر توحيدًا.
<سبان ليف = "">ثالثا، إذا قررت الأحزاب السياسية الكبرى تبني بعض المقترحات السياسية التي قدمها فاراج، فإن الاتجاهات ذات الصلة سوف تنعكس أولا في بيانات الحزب ومسودة نص مشروع قانون المالية، ثم قد تنعكس بعد ذلك في بيانات الاحتياطي السيادي.
<سبان ليف = "">وفي الوقت الحالي، يتمتع حزب العمال بالأغلبية في البرلمان، وتسير العملية التشريعية كالمعتاد، ويستمر العمل التنظيمي الحالي.
<سبان ليف = "">تحدد هذه العوامل مجتمعة أن سياسة العملة المشفرة في المملكة المتحدة ستستمر في التقدم على طول الاتجاه الذي حددته هيئة السلوك المالي وبنك إنجلترا، بدلاً من مسار السياسة الذي اقترحه حزب الإصلاح.
