jakiro
يستضيف:شكرا لفريق تون ، شكرا لك!
بعد ذلك ، يرجى دعوة السيدة ليلي ليو ، رئيسة مؤسسة سولانا ، لإلقاء خطاب على المسرح ، مع موضوع “أسواق رأس المال على الإنترنت”!
ليلي ليو:صباح الخير الجميع! أنا ليلي ، وأنا رئيس مؤسسة سولانا. قد يعتقد العديد من الأصدقاء ، وخاصةً من آسيا ، أن سولانا عبارة عن سلسلة ميم تسمى ، لكنني أريد بالفعل أن أقول أنه في السنوات الأربع إلى الخمس الماضية ، لم أكن أعتقد أن مثل هذا العنوان صحيح. عندما شاركت في blockchain ، فعلت بالفعل قبل سلسلة المعاملات وسلسلة DEPIN وسلسلة الدفع وسلسلة StableCoin وسلسلة MEME. إذا قمت بتلخيص هذه العناوين معًا ، فقد وجدت أن Solana شامل ، وهو ما يعادل البنية التحتية العالمية. هذا هو بالضبط ما يفترض أن يفعله blockchain ، ويوفر البنية التحتية المالية العالمية. تمامًا مثلما يربط الإنترنت مليارات الأشخاص في جميع أنحاء العالم ، فإن ما يفعله Blockchain هو توفير بنية تحتية موحدة تربط الثروة والمعاملات والتمويل ودفاتر المليارات من الناس في جميع أنحاء العالم. جوهر الحديث هنا هو سوق رأس المال للإنترنت.
أود أن أشرح لك بعض المفاهيم الأساسية أولاً ، ليس فقط مفاهيم محددة لـ Solana ، بل المفاهيم الشائعة للجميع في جميع عوالم التشفير. لأنه خلال عملية بناء البنية التحتية ، كان الناس يتحدثون عن التكهنات لمدة عشر سنوات أو حتى أكثر من عشر سنوات ، لكنني أعتقد أن ما نعنيه هو أنه يمكننا إعطاء أصول مالية لمزيد من الأشخاص ، وهو أيضًا ما يسمى “سوق رأس المال على الإنترنت”.
السؤال الأكثر أهمية اليوم هو كيف يمكننا حل مشاكل السياسة والتكنولوجيا؟
المشكلات الحالية التي تواجه سوق رأس المال ليست للجميع ، وآمل أن أقتبس لاري فينك ، الرئيس والرئيس التنفيذي لأكبر وكالة لإدارة الأصول في العالم ، والتي قال ذات مرة كل عميل تقريبًا ، كل قائد ، وكل شخص تحدثت إليه ، يشعرون بالقلق أكثر من الوضع الاقتصادي الحالي أكثر من أي وقت مؤخر. أفهم ما يشعرون به ، لقد شهدنا لحظات مماثلة ، ولكن على المدى الطويل ، يمكننا دائمًا إيجاد حلول.
لذلك ، نحتاج إلى مناقشة المدى الطويل معك. إذا قمت بتمديد الوقت ، فستجد أنه سيتم حل جميع المشكلات.
دعنا نتحدث عن الولايات المتحدة أولاً ، لأن الولايات المتحدة هي في الواقع أكبر سوق لرأس المال في العالم ، وعندما نتحدث عن أنواع مختلفة من الأصول ، تنشأ العديد من الأصول في الولايات المتحدة. لذلك سوف نركز على الولايات المتحدة ، وما زال 27 ٪ فقط من الأميركيين يؤمنون بـ “الحلم الأمريكي” ، أي الاعتقاد بأنه يمكنك تحقيق النجاح من خلال العمل الشاق. في 15 عامًا ، انخفضت نسبة هذه الأرقام بشكل كبير.
بعد ذلك ، دعنا نتحدث عن رأس المال والعمل. هناك مفاضلة بين رأس المال والعمل كعاملان للإنتاج. هذا يمثل بيان آخر عن “الحلم الأمريكي”. قبل 50 عامًا ، تحتاج فقط إلى العمل 25 ساعة لشراء سهم S&P 500. ومع ذلك ، إذا كنت بحاجة إلى شراء نفس سهم S&P 500 في عام 2024 ، فستحتاج إلى العمل 195 ساعة. وهذا يعني توافر سوق رأس المال وعائد استثمار رأس المال وعائد الاستثمار العمالي. على الرغم من أن سرعة التمايز بطيئة نسبيًا ، إلا أن هناك بالفعل تمايزًا كبيرًا وفجوة.
(محتوى فيديو Bill Gurley: لم أشعر مطلقًا أنني كنت الوحيد. يعتقد الكثير من الناس أن إدراج الأداء العالي المذكور ويفعلون إنجازات عالية. أعتقد أن هذا رأي إيجابي للغاية للنظام الإيكولوجي. أعتقد أن هذا أيضًا إيجابي للغاية بالنسبة للسوق المالي الأمريكي بأكمله ، لا يعلم الجميع أن هناك أيًا من الخطر ، أو لا يهمهم أي شيء من هذه الأشياء ، أو لا يمكن أن تُعرفهم على أي شيء ، أو لا يمكن أن تُعرف ذلك. الكشف عن هذه المعلومات عندما يرون المزيد والمزيد من الفرص لإدراج الدولار الأمريكي ، لذلك لا أعتقد أنها ظاهرة صحية.)
زنبقليو:ما الذي يتحدث عنه بحق الجحيم؟ إنه في الواقع خبير ناجح للغاية في الشركات القياسية. وقال إن هذه الابتكارات والتقنيات يمكن الوصول إليها من قبل الجمهور في السوق المفتوحة أثناء نشرها على الملأ. ولكن الآن في كثير من الأحيان ، لن يتم الإعلان عن الشركات لمدة عشر سنوات ، مما يعني أن الفوائد التي تم الحصول عليها من الابتكار والنمو يتم التخلص منها من قبل السوق الخاصة ، مما يعني أن استثمار العمالة يصعب الحصول على فوائد سوق رأس المال.
لا يجوز الاستمتاع بالوصول إلى سوق رأس المال إلا من قبل عدد قليل من الأشخاص.
دعنا نلقي نظرة على التغييرات منذ عام 1971. إذا كان يتطابق مع معدل نمو مؤشر S&P 500 ، فيجب أن يكون الأجر الحالي بالساعة 240 دولارًا أمريكيًا في الساعة. يمكن ملاحظة أن مقارنة الأسعار بين رأس المال والعمالة أصبحت غير متطابقة بشكل متزايد.
دعونا نلقي نظرة على موقف الشركات المدرجة والشركات الخاصة. من عام 2008 إلى الآن ، يمكننا أن نرى أن هناك العديد من الابتكارات ، مثل Bitcoin ، وأن هذه الخسائر تتحملها المزيد من الناس. لكن ما هي العائدات؟ على الرغم من أن سندات الخزانة الأمريكية قد ارتفعت بأكثر من 800 مرة ، فمن سيدفع هذا؟ في الواقع ، إنه دافع الضرائب. زادت أسعار الفائدة بالفعل بمقدار 559 مرة وزادت الناتج المحلي الإجمالي أيضًا ، لكنها لم تزداد في نسبة مقابلة. وبعبارة أخرى ، يتم تركيز إمكانية الاتصال الرأسمالي بشكل متزايد في أيدي عدد قليل من الأشخاص ، ويتم خصخصة الفوائد بينما يتحمل دافعي الضرائب العامين الخسائر. هذا تناقض. لا تزال هناك العديد من المشاكل ، وكيفية حل هذه المشاكل الأساسية؟
يمكن أن نرى أنه تم اقتراح العديد من الحلول ، وبعض الحلول ليست سعيدة للغاية لرؤيتها. في المناقشة العامة ، هناك العديد من المناقشات حول الدخل القومي الأساسي (UBI) ، وبالطبع هناك أيضًا العديد من المناقشات حول الذكاء الاصطناعي. هناك أيضا العديد من المشاكل في الذكاء الاصطناعي. يمكن ملاحظة أن الموقف أصبح غير مواتٍ بشكل متزايد الآن ، خاصة مع إضافة الذكاء الاصطناعي ، لأن الذكاء الاصطناعى يبدو أنه أكثر قدرة من الناس العاديين. هل يجب أن ندفع للناس دخلًا أساسيًا حتى يتمكنوا من الاستمرار في تعزيز تنمية الحضارة الإنسانية؟ هذه رأسمالية أساسية مع المجتمعات والتناقض بين اقتصاد الرعاية الاجتماعية واقتصاد الملكية. هل من الأفضل أن تتاح الفرص الأساسية ، وليس الدخل الأساسي؟
على سبيل المثال ، هناك مدينة صغيرة في ألاسكا. كسكان في المدينة ، لن يتلقى المجتمع المحلي دخلًا أساسيًا ، لكن المجتمع المحلي سيمنحك الفرص ويمكنك الحصول على جزء من الفرص. وبهذه الطريقة ، سيكون لدى أفراد المجتمع المزيد من الحوافز ومستعدون للمساهمة في المجتمع.
يمكن ملاحظة أنه في سوق رأس المال المالي الحالي ، كنا نناقش هذه القضايا.
انظر إلى جانب العرض وجانب الطلب. أصبح السوق الخاص أكثر وأكثر خصخصة ، وأصبح سوق الأسهم الخاصة أكثر أهمية. ستقوم العديد من الشركات الكبيرة بالجمهور من قبل ، لكن هذا لا يعني أنها سترتفع بالتأكيد عند الحفاظ على أسعار الأسهم. في الوقت الحاضر ، لا يتم إدراج العديد من الشركات الكبيرة وشركات التكنولوجيا علانية ، وبالطبع لا يزال لديهم العديد من مصادر الابتكار. يمكن ملاحظة أن الأفراد من المحتمل أن يحصلوا على فرص في سوق رأس المال.
ماذا سيحدث في عامي 2020 و 2021؟ هناك الكثير من الاحتياجات للذهاب دون المرور عبر “الباب الأمامي” ، ولكن عن طريق المرور عبر “الباب الجانبي” و “الباب الخلفي”. في الوقت نفسه ، يكون الطلب على المنتجات في السوق العامة مرتفعًا للغاية ، لكن السوق مشبع قليلاً بالفعل.
يمكنك إلقاء نظرة على هذه المخططات. لقد تجاوزوا مؤشر S&P 500. لماذا ظهر مثل هذا الاتجاه في العقد الماضي؟ نظرًا لوجود الكثير من المطالب لقيادة الابتكار التكنولوجي ، تتركز هذه على أكبر سبعة أسهم ، وكانت الأخرى في مواقف الأسهم الخاصة/الخاصة على مدار العقد الماضي.
فرق آخر هو في سوق التشفير. قد يسأل بعض الأشخاص عن سبب وجود عملات معدنية ميمي هذه لأن لدينا طلبًا كبيرًا للغاية ويريدون الحصول على أصول استثمارية جيدة. الولايات المتحدة هي أكبر وأعمق سوق رأس المال في العالم. هذا هو الحال في الولايات المتحدة. إذن ما هي بقية العالم؟ أعتقد أن الجميع يعرف ذلك جيدًا.
يجب تحويل العمل إلى رأس مال ، لكن عملية التحول تصبح أكثر سلاسة وأكثر سلاسة. سيتم الضغط على العمل خارج سوق رأس المال. هذا ليس مجرد سعر (مشكلة) ، ولكن أيضًا قضية تنظيمية. إذا كنت في الولايات المتحدة ، فستعرف أن هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به ، وبعض شركات التكنولوجيا تأمل أن يوافق المنظمون على دفع تكاليف الشركة ذات الأسهم. الآن لم يتم الحصول على أي ترخيص ، فإن عملية المستثمرين للسوق تزداد سوءًا.
يمكنك رؤية بعض التدابير التنظيمية. إذا كنت ترغب في القيام بالكثير من العمل وترغب في الحفاظ على حساب مصرفي ، أو يمكنك تنزيل برنامج التطبيق والمحفظة ، ويمكنك على الفور الحصول على جميع الأصول على السلسلة وعلى الإنترنت ، مثل HSBC ومواقع الويب الأخرى التي تبدو رسمية للغاية. ما هو الجيل القادم؟ الجيل القادم هو شعار جميل جدا ولطيف. أصبحت الحدود بين نقل هذه الأصول الرمزية والرمز المميز أكثر وضوحًا وإغلاقها. بالنسبة للجميع ، يمكن أن تمر هذه الأصول من خلال وجود اتصال بالإنترنت.
هذا ليس شيئًا جديدًا. مع مرور الوقت ، تم إنشاء العديد من الأصول وتوزيعها. الآن يقومون فقط بتحويل الأشياء إلى الورق إلى رقمي. وقد تم ترقيته ببطء وبدون تحريف على مدار الـ 15 أو العشرين الماضية. هذا ما يمكن أن تفعله دائرة التشفير بالنسبة لنا ، حتى يتمكن الجميع من العودة إلى نطاق التداول العادل. بعد ذلك ، أود أن أقول إن الأصول البديلة والأصول البديلة ليست مجرد أصول بديلة ، ولكن قد تصبح أكبر فئة من الأصول. في الوقت نفسه ، قد يكون هناك أكبر إمكانات للتطوير في blockchain.
بعد قراءة جانب الطلب ، تحدثت بالفعل عن سبب أن يصبح سوق الأصول أكثر عدلاً. قد يكون هذا اتجاه عمل مستقبلي لجميع الزملاء على blockchain ويحتاجون إلى العمل بجدية أكبر.
دعنا نتحدث عن العرض. إذا كنت تفكر في الاكتتابات الأولية أو إصدار السوق العامة ، فقد أنفقت هذه الشركات الكثير من المال ، ومن الممكن أن يكون لديها ملايين الدولارات. إذا كان الجميع يفكرون ، إذا كنت أرغب في القيام باكتتاب العام وجعل هذا العمل موافقًا من الاكتتاب العام ، فكم أحتاج إلى الدفع؟ هل الوقت يستحق السعر؟ الاكتتاب العام نفسه مكلف للغاية.
مشكلة أخرى هي الضرائب. تأمل تكساس وأوروبا أن تصبح مراكز مالية. تتنافس هذه المدن والمناطق على قنوات للمعاملات والتوزيع. ما هي أكبر مشكلة؟ انها في الواقع العملة المشفرة. بالطبع ، هناك العديد من اللوائح الآن ، كيف يمكن للإشراف على المعاملات المالية الحصول على مكيكا محتملة ، ويمكن للمزيد من الناس فهمها بناءً على الإشراف الحالي.
بالطبع ، هذا بالطبع يختلف عن القائمة المباشرة. بالنسبة للعديد من شركات التكنولوجيا ، على سبيل المثال ، تقوم Spotify بإدراج قائمة مباشرة ، كما أن وفورات التكاليف في الإدراج المباشر هي أيضًا موضوعية للغاية مقارنةً بالاكتتابات التقليدية. إذا استخدموا سوق التشفير ، فيمكننا أن نرى أن المتداولين العاديين والمستثمرين العاديين يمكنهم أيضًا الحصول على مزيد من الدخول إلى سوق رأس المال ، مما يتيح فرصًا أفضل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
ربما كان يعمل بجد في هذا الصدد لأكثر من عشر سنوات ، وسوف تستمر العملات المعدنية ، وما إلى ذلك. يجب أن نأخذهم إلى مركز الاهتمام ، من المنتجات غير المسلحة إلى المنتجات الرئيسية ، وفي الوقت نفسه ، يجب أن نجلب المزيد والمزيد من الاستثمارات من جميع أنحاء العالم. سيكون هناك المزيد والمزيد من “المستثمرين غير المقصود” في السوق الحالي. يمكن للجميع أن يصبح مستثمرًا. جميع الأصول هي الأصول المالية. جميع التطبيقات هي التطبيقات المالية. يمكن أن يصبح سوق رأس المال سوقًا ماليًا.
هذا هو المستقبل الذي نعمل على بناءه.
