jakiro
المؤلف: MD ، المصدر: شركة Mingliang
في الآونة الأخيرة ، البودكاست الاستثماري المعروف أنانسترةيحبالأفضلمِرسَاةباتريك أوشونيسيالفقرةDigmالمؤسس المشارك لمات هوانغأجرى (Huang Gongyu) مقابلة متعمقة ، وكان Huang Gongyu قد عملت سابقًا كشريك في Sequoia Capital في الولايات المتحدة.في الوقت الحالي،الفقرةDigmمقياس إدارة سوبر12 مليار دولار. في عام 2018 ، أسس Huang Gongyu نموذجًا مع مؤسس Coinbase Fred Ehrsam.
في المقابلة ، استذكر Huang Gongyu أيضًا تجربته في الاستثمار في Bytedance في عام 2012.
في ذلك الوقت ، في رأيه ، لم يكن لدى وادي السيليكون الكثير من الفجوة في المعلومات ؛فيما يتعلق بالتطبيقات C-End ، فقد أصبح “يمكن التنبؤ به” للعمل المثير للاهتمام وعوائد كبيرة.شركة أسسها مسبقًا على Twitter ،خلال عطلته ، هوانتقل إلى بكين مع فكرة بدء شركة تكنولوجيا صينية.تمت زيارة ستة مؤسسين.واحد منهم هو Zhang Yiming.في ذلك الوقت ، كان Zhang Yiming يصدر عناوين الصحف ، ولكن من وجهة نظر Huang Gongyu ، فإن إمكانية نجاح هذا المسار صغير جدًا (نفس النوع من المشاريع في الولايات المتحدة انتهى بالفشل).
تحدث تشانغ يمينغ إلى هوانغ غونغيو من خلال الترجمة ، ولكنهوانغ غونغيومن قبل المؤسس“أدلة غير لفظية“اجتذبت – إيماءاته وتعبيراته وكثافة صورة يمكن أن يفهمها بدون كلمات.
أثناء عملية الاتصال ، ترك تشانغ يمينغ انطباعًا عميقًا للغاية على هوانغ غونغيو.في المقابلة ، قال هوانغ غونغويو: “أتذكر أنني كنت أشعر بشعور عميق في ذلك الوقت ،إنه شخص قادر للغاية ومركّز للغاية. إنه أيضًا متوازن للغاية ولن يكون مجنونًا بما يكفي لإدماج الذات ، ولكنه أيضًا عدواني للغاية ولديه طموح لقهر العالم. أعتقد أن هذا مزيج نادر.“
وعندما غادر شقة Bytedance الجديدة (ربما Huaqing Jiayuan) ، هوما اعتقدت هو: “يجب أن أجد طريقة لدعم هذا الشخص.”
بعد فترة وجيزة ، كتب Huang Gongyu شيكًا لـ Bytedance بتقييم يتراوح بين 20 و 30 مليون دولار ، وهو أكبر استثمار شخصي له في ذلك الوقت.مع bytedance في الوقت الحاضروصلت إلى عام 2000-300 مليار دولار ، زاد استثماراته بنحو 10،000 مرةولا يزال يمتلك أغلبية الأسهم ، ويعترف بأنه “ربما يكون أفضل استثمار قمت به على الإطلاق”.
تأثرت التجربة التعليمية لهوانغ غونغيو أيضًا بعائلات شرق آسيا وأراد ذات مرة إكمال درجة الدكتوراه في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا.كان والده ، هوانغ إيفو ، خبيرًا ماليًا معروفًا وكان رئيس مكتب آسيا في LTCM ؛كانت والدته أستاذة في علوم الكمبيوتر.
فيما يلي النص الرئيسي للمقابلة التي جمعتها “Bright Company” (مع مخالفة)
السلطة الفلسطينيةحيلة=باتريك أوشونيسيأنانسترةيحبالأفضلمِرسَاة،الرئيس التنفيذي للمجموع
مات = مات هوانغهوانغ غونغيو ، الفقرةDigmالمؤسس المشارك ، الشريك السابق لشركة Sequoia Capital
باتريك:ضيف اليوم هو مات هوانغ ، المؤسس المشارك لشركة Paradigm ، وهي شركة رائدة في الاستثمار في Crypto تدير أكثر من 12 مليار دولار من الأصول. في عام 2018 ، أسس مات Paradigm مع مؤسس Coinbase Fred Ehrsam. قبل ذلك ، كان مات شريكًا في Sequoia Capital ، حيث قاد العديد من استثمارات الشركة التشفير. أفاد مايكل موريتز على نطاق واسع أن مات هو الخسارة المؤسفة الوحيدة في تاريخ سيكويا.
في حديثنا ،شارك مات إطار عمله في مجال التنقل في مجال التشفير المتطور الذي يصعب فهمه في كثير من الأحيان ، واستثماره المبكر في الولادة-الآن هو 10،000 من استثماراته الأولية.وقت –كيف شكل منهجه في تحديد المؤسسين المتميزين ولماذا هو مقتنع بشدة بالإمكانات طويلة الأجل لتكنولوجيا التشفير.لا تستثمر نموذج شركته في العديد من الشركات الرائدة في الصناعة فحسب ، بل تقوم أيضًا ببناء أدوات مفتوحة المصادر التي يستخدمها عالم التشفير بأكمله.
مات لديه معدل ذكاء و EQ نادر يتيح له فهم التعقيد التقني ، وجمع مواهب فريدة ، والتعامل مع التقلبات المعروفة في التشفير. سواء كنت مهتمًا أو متشككًا في Crypto ، أعتقد أن وجهات نظره ذات قيمة.
01الحياة المبكرة ، تشكيل التعليم
باتريك: إذا قمت بتقسيم حياتك إلى فصول مبكرة ، على سبيل المثال ، حتى تصبح محترفًا ، فما هي تلك الفصول؟ماذا حدث في هذه الفصول؟ لماذا تقسمه مثل هذا؟
مات: دعني أفكر في ذلك.أريد أن أقول إن هناك فصلًا في مرحلة الطفولة ، مثل الكثير من الناس ، هدفي الرئيسي هو الدخول إلى الكلية. إذا نظرنا إلى الوراء الآن ، فإن هذا يجعلني أشعر بالإحباط قليلاً لأسباب عديدة ولا أريد أن يفعل أطفالي الشيء نفسه في المستقبل.لكن هذا هدف بدائي للغاية في حياتي.والدي كل من الدكتوراه والأساتذة ، لذلك التعليم هو النجم الشمالي لعائلتنا.
باتريك: المبادئ التوجيهية.
مات:نعم.أنا محظوظ لأنهم مستنيرون نسبيًا إذا نظروا إلى نمط الأبوة والأمومة الآسيوية النمطية.لذلك كانوا يدعمونني في النصف الثاني من حياتي ، عندما خاطرت وقررت عدم السير في هذا المسار.
ولكن بغض النظر عن ماذا ، هذه هي المرحلة الأولى.قد تكون المرحلة الثانية فترة استكشاف في الكلية ، وبطبيعة الحال معرفة ما يجب القيام به بعد ذلك.المرحلة الثالثة هي بدء بدء تشغيل فاشل.المرحلة الرابعة هي تعلم أن تصبح مستثمرًا.أعتقد أنني في المرحلة الخامسة الآن ،وهذا هو ، لإنشاء نموذج وإيجاد طرق للتعبير عن نفسك.
باتريك: متى أدركت أولاً هذا المبدأ التوجيهي للعائلة؟
مات: يتم تحقيق هذا فقط عند مراجعته لاحقًا. كان طبيعيا مثل الماء في ذلك الوقت.هذا شيء مثير للاهتمام ، أعتقد العودة إلى التجمعات العائلية ،سيقوم أولياء الأمور بدعوة أصدقائهم أو يقدمون أشخاصًا يعرفونهم ، في كل مرة يتحدثون فيها عن الألقاب ، سيقولون الجامعة التي يتخرجون منها..لذلك منذ صغره ، غرست بعمق فكرة أن هذا (التعليم) هو ما يحدد قيمة الشخص. أعتقد أن هذا خطأ تمامًا ، لكن هذا ما دفعني إلى الأمام في المقام الأول.
باتريك: هل قضيت وقتًا ممتعًا في الكلية؟
مات: نعم ، لقد كان ممتعًا للغاية.
باتريك:لماذا؟
مات: ذهبت إلى معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، وهو مكان خاص للغاية.لم أكن أدرك ذلك في ذلك الوقت ، لكنه ربما كان أحد أكثر الأماكن تركيزًا على الأرض مع حشود غريبة.أعتقد أن هناك القليل من هذه المراكز ، وأعتقد أن وادي السيليكون هو واحد ، وحقل التشفير هو واحد ، لكنها نادرة نسبيًا ، وأعتقد أنه سيكون هناك الكثير من الأنشطة الإبداعية والمثيرة للاهتمام القادمة من هذه الأماكن.
قابلت زوجتي هنا أيضًا ، والتي لم أكن أدركها في ذلك الوقت ، لكن الآن أشاهد بعض أصدقائي يكافحون في حياتهم بعد الكلية ، لا أحسد البيئة التي هم فيها.
باتريك: بصرف النظر عن مقابلة زوجتك ، ما هو أكثر يومك الذي لا يُنسى في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا؟
مات: حسنًا ، الشيء الأكثر تمييزًا … في الواقع ، يستمر هذا إلى الفصل التالي.الشركات الناشئة تحظى بشعبية كبيرة الآن ، ولكن حوالي عام 2008 ، كانت جديدة نسبيًا.ربما إذا ذهبت إلى ستانفورد ، فقد يكون هذا هو الخيار الافتراضي لكثير من الناس للانتباه إليهم ، ولكن في معهد ماساتشوستس للتكن
أتذكر أنني كان لدي صديق مقرب كان أعلى من الصف الأول.أخبرني أنه كان يتسرب من المدرسة والانضمام إلى شركة San Francisco التي تسمى Dropbox.قد يكون الموظف السادس أو السابع هناك.هذا كسر نظرتي للعالم في ذلك الوقت.بالنظر إلى خلفية نشأتي وتأثير والدي ،هذا المفهوم قوي جدا——لا يتعين على الشخص الدخول إلى جامعة جيدة فحسب ، بل يتعين عليه أيضًا التخرج وقد يضطر حتى إلى متابعة درجة الدكتوراه ، ولكن يبدو أن التسرب مجنون.
ومع ذلك ، هذا شخص أحترمه كثيرًا ، وأعتقد أنه قادر للغاية ، وليس نوع الشخص الذي يفشل أكاديميًا أو يتابع أشياء غير واقعية تمامًا (مثل كونه ممثلًا).هذه نقطة تحول حقيقية لأنها تجعلني أفكر في نوع سلاسل التفكير التي ستسمح لشخص قادر على اتخاذ مثل هذا الاختيار.قادني ذلك إلى اكتشاف مقالات بول جراهام و y combinator والبدء في فهم النظام البيئي لوادي السيليكون بأكمله.
باتريك: أتذكر قراءة مقالة بول غراهام.يمكن لهذه المقالات أو هذه النوافذ فتح الأبواب على إمكانيات لك.هل يمكن أن تخبرني بالتفصيل ما رأيك بعد ذلك وماذا تفعل بالفعل؟
مات: الحديث عن ذلك ، هذا هو سلوك الرافعة المالية للغاية.بولكتب جراهام بعض النصوص على الموقع الإلكتروني ، الذي أعتقد أنه غير العالم كثيرًا ، فتح عالمًا للمهانيين وعلمهم كيفية بدء شركة.في عالم سابق ، سيخضعون تمامًا لرؤساء التنفيذيين الذين يحملون درجة ماجستير إدارة الأعمال.لذلك ، أعتقد أنه موضوع مثير للاهتمام للغاية.
لكن بالنسبة لي ، يكون له تأثير كبير بسببمكاسب ما وراء المعرفة قابلة للتنفيذ للغاية.كنت في حالة ذهنية في ذلك الوقت: كنت ذاهبًا إلى معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، وأراد والداي أن أدرس للحصول على درجة الدكتوراه.أحتاج إلى التفكير في التخصص الذي أريد دراسته وأين يجب التقديم.لست متأكدًا مما يجب أن أفعله في الصيف للبدء في المساهمة في البحث.
لست متأكدًا مما إذا كان هذا شيئًا يجب أن أحسنه.ما يجعلني أشعر بتحرير شديد في مقال بول جراهام هو أنك لست بحاجة إلى طلب إذن من الآخرين ، لأن جميع برامج الدكتوراه هي الحال.يمكنك معرفة ما تريد القيام به بنفسك ثم الذهاب مباشرة إليه.هناك ميمي شهير الآن ،هذا هو ، يمكنك أن تفعل الأشياء مباشرة.أعتقد أنها كليشيهات ، لكنني أعتقد أن لديها حقائق عميقة.
لقد وجدت أنه يضيء للغاية ويعيد تعزيز نظرتي للعالم لما أريد القيام به.أنا تخصص في الرياضيات التطبيقية.لقد قمت بعمل مواقع ويب منذ أن كنت طفلاً وأعجبت بالفوتوشوب.لقد فعل العديد من الأطفال هذه الأشياء.لكنني لم أتعلم حقًا كيفية البرمجة أو علوم الكمبيوتر.
التفت على الفور إلى ذلك الوقت – تم حساب الكثير من دورات علوم الكمبيوتر بالفعل في الرياضيات أيضًا.لذلك من تلك النقطة فصاعدًا ، بدأت أتعلم كيفية بناء الأشياء.ثم بدأت أنا وزميلتي في الغرفة في فعل شيء أدى في النهاية إلى ريادة الأعمال.
02ناشئة النمو هدية
باتريك: أخبر قصة بدء التشغيل الفاشل.هذه هي الطريقة الوحيدة للنمو.
مات:تقدمنا بطلب للحصول على Y Combinator مرتين ، ولكن في المرة الأولى التي لم يتم فيها اختيارنا.أتذكر بوضوح أننا سافرنا إلى كاليفورنيا لإجراء مقابلة ، لقد أجرينا مقابلة مع بول غراهام (PG) ، واتصل بنا في تلك الليلة.ربما ما زالوا يفعلون هذا وسوف يردون ذلك اليوم.قال: “نحن نحبك كثيرًا ، لكننا غير راضين جدًا عن أفكارك. هل يمكنك العودة؟ دعنا نتعرف على العصف الذهني ونحاول التوصل إلى شيء لتفعله”.
لقد فعلنا هذا ، لكن ما زلنا لم نأتي بشيء يثير اهتمامهم.ثم أفكر بعد أسبوع في نشر ورقة ،ربما يكون المحتوى “لماذا لدى الشباب أفكار سيئة”.
باتريك: أنت مستنير للغاية (يضحك).
مات: نعم ، هذا صحيح.لذلك أعتقد أننا محاصرون بالفعل في المصائد الشائعة التي يتمتع بها رواد الأعمال الشباب.أنت تبالغ في تقدير المشكلات التي واجهتها في الكلية.سيجذب العديد من الشباب المشكلات التي واجهوها في الكلية ، لكن طلاب الجامعات لا يمثلون المستهلكين العاديين جيدًا.
من هناك ، بعد ستة أشهر ، نواصل بناء وتطوير الأشياء.في النهاية ، في الدفعة التالية ، لدينا بالفعل نموذج أولي مع المستخدمين … ولكن رغم ذلك ، لا تزال فكرة سيئة.إذا كنت تتذكر تلك الفترة ، فهذه كانت المرة الأولى التي يتم فيها بث محتوى البث المباشر.على سبيل المثال ، Netflix و Hulu.
باتريك: في أي سنة كان ذلك؟
مات: هذا هو عام 2010. لذلك قمنا برفع بعض جولات الملاك وصناديق البذور في Y Combinator واستمرنا في البناء ، ولكن في النهاية لم يطور الطريقة التي أردناها.لذلك بدأنا في البحث عن فرص للاستحواذ عليها واكتسبها في النهاية من خلال Twitter.هذا هو أيضا فصل مثير للاهتمام في حد ذاته.
باتريك: ماذا تعلمت أثناء عملية الاندماج والاستحواذ؟
مات: خلال تلك الفترة ، لم يكتسبوا الأعمال ، ولكن المواهب. ذهبنا لمقابلة Airbnb و Palantir.انتهى بي الأمر باختيار Twitter ، والذي ربما يكون أسوأ الشركات الثلاث.
ما أريد أن أقوله هو أنه من بدء التشغيل الفاشل أو الفاشل ، لا أعتقد أن هناك الكثير من الأشياء التي يجب تعلمها ، لكنني أعتقد أن هناك بعض الدروس التي يجب تعلمها.بصفتي أحد الوالدين ، لقد واجهت هذا بالتأكيد أكثر من ذي قبل.هناك بعض الأشياء التي يجب أن تجربها قبل أن تتعلم.أنتهناك العديد من الأشياء التي يمكنك قراءتها ، يمكنك أن تعتقد أنك تفهمها ، لكن عيد الغطاس الحقيقي لا يحدث حتى تكون في.
أعتقد أن غموض خلق أشياء جديدة من الصفر والوحدة من المؤسسين ، وتعاطف جميع المؤسسين ، والتي ربما تكون الكفاءات الرئيسية التي حصلت عليها من تلك التجربة.أعتقد أن هذه أكبر مساعدة جلبتها لي.
باتريك: إذا كان بإمكاني العودة إلى تلك الفترة ، والعودة إلى اليوم الأخير من هذا الفصل ، واسألك ، “مات ، ما هي نظرتك للعالم؟ ما رأيك في قول أنك ستقول؟”
مات: حسنًا ، أعلم أنني أريد العمل في التكنولوجيا وبناء الأشياء.لست متأكدًا مما إذا كان وادي السيليكون هو المكان المثالي للقيام بذلك.يرتبط هذا بالفعل … لقد فكرت لفترة وجيزة في ريادة الأعمال الصينية السابقة.لأن هذا هو 2012.في ذلك الوقت ، شعر الجميع في وادي السيليكون بوجود القليل من التشبع هناك.من الواضح أن هذا ليس هو الحال ، ولكن تم إصدار iPhone في عام 2007 وتم تطوير العديد من تطبيقات الهاتف المحمول.
أعتقد أن عام 2012 هو العام الذي تأسست فيه Instacart و Snapchat.قد تكون هذه هي الدفعة الأخيرة من نتائج المستهلك واسعة النطاق التي يهيمن عليها الهاتف المحمول.هذا هو مجال الاهتمام بالنسبة لي.تعتبر تطبيقات الدرجة المؤسسية مثيرة للاهتمام للغاية بالنسبة لبعض الأشخاص ، ولكن ليس لي.
لذلك ، يبدو أن الصين مجال يمكنه تحقيق معدل النمو السنوي المركب هذا.أعتقد ، مهلا ،أنا أمريكي صيني ، ربما سأحصل على بعض المزايا هناك.عندما ذهبت إلى هناك ، أدركت ، لا ، أنا لست صينيًا حقًا.هذا شيء مختلف تمامًا.ولكن هذا أدى أيضا في النهاية إلى الاستثمار في bytedance.يمكننا مناقشة هذا بالتفصيل.لكن عندما عدت مرة أخرى ، شعرت أن هناك إمكانية لعدة عقود من فرص النمو المركبة هناك ، وكان مجال التشفير أحد هذه المجالات.
03تحدث عن المرحلة المبكرةيستثمربانسانسمع Zhang Yiming: مركزة للغاية ، عدوانية ، طموحة ، ولن تفقد السيطرة
باتريك: هناك صورة في ذهني ، مثل أننا نصنع فيلمًا عنك.المشهد الافتتاحي هو عندما استقلت طائرة إلى الصين خلال تلك الرحلة في عام 2012.ستكون هذه هي اللقطة الافتتاحية.هل يمكننا القيام بذلك في الصوت؟هل يمكن أن تخبرني أكبر قدر ممكن من التفاصيل حول هذه الرحلة الحرجة ، كل التفاصيل التي يمكنك تذكرها؟
مات: سأحاول.إذا كنت تفكر في العودة إلى عام 2012 ، فإن كل شركة أمريكية من الرأسمالي والشركة كانت تحاول دخول الصين.الصين تدخل هوليوود.العولمة في المقدمة.أعتقد أنه ربما هناك حيث يجب أن أذهب.
أخذت أسبوعًا من Twitter.لدي بعض الأصدقاء المشتركين الذين يعرفون الأشخاص في رأس المال الاستثماري أو التكنولوجيا في الصين.لذلك رتبوا بعض الاجتماعات بالنسبة لي.لذلك ، هبطت في بكين.لقد كنت هناك من قبل ، وخلال عطلتي الصيفية في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، ذهبت إلى هناك لتعلم اللغات.ولكن حتى في تلك السنوات الست القصيرة ، تغيرت المدينة بأكملها بشكل كبير.بمجرد أن تهبط ، ستجد أن هذه مدينة ضخمة ، وهي رمادية.لكنني ما زلت أتذكر الشعور بهذه الطاقة على الأرض ، وهي ثقافة تعاني من نمو سريع.في وادي السيليكون في ذلك الوقت ، على الرغم من شغفه بالشركات الناشئة ، كانت ثقافتها بالفعل راضية إلى حد ما في بعض الجوانب.
هذا ملهم للغاية. لذلك ، انتقلت من اجتماع إلى آخر ،لا توجد نية لجعل أي استثمار ، فقط تحاول التعلم.قابلت Dropbox في الصين والصينx و y.
أتذكر القدوم إلى Bytedance ، وهو مبنى سكني مقسوم إلى شقتين.أحضرت مترجمًا.أخذنا المصعد لأعلى وكانت الأرضية بسيطة للغاية.لقد تم سحبها إلى مطبخ صغير وتتخيل ثلاجة تبدو قديمة جدًا ويمكن أن تكون قذرة في الداخل.هناك أيضًا طاولة مطبخ بسيطة للغاية مع بعض البراز.جلست هناك للتو وتحدثت إلى المترجم والتنصيب ، مؤسس Bytedance.
هناك شيء واحد مثير للاهتمام للغاية ، لدينا صديق مشترك ، جراهام دنكان ، الذي يتحدث عن المقابلات والتوصيات والملاحظات.إذا نظرنا إلى الوراء ، كانت هذه تجربة فريدة من نوعها. قد لا أفهم ما يعنيه عندما تحدث ، ثم يترجمه المترجم لي حتى أتمكن من فهمه.لكن كما يتحدث ، يمكنني مراقبة معلوماته غير اللفظية من كل قلبي.
أتذكر أنني كنت أشعر بشعور عميق للغاية في ذلك الوقت.هذا شخص قادر للغاية ومركّز للغاية وهو أيضًا متوازن للغاية ، وليس مجنونًا بما يكفي لتدمير الذات ، ولكنه عدواني للغاية ، مع طموح لقهر العالم.أعتقد أن هذا مزيج نادر.لا أحب الفكرة أيضًا ، إنه تطبيق أخبار شخصية (أي Toutiao).كان هذا قبل أن يخرج Tiktok أو Tiktok ، لذلك في الوقت الذي كانت فيه أعمالهم الرئيسية وفكرة بناء شركة كانت تطبيق أخبار مخصصة.
أتذكر أن هذه الفكرة لم تكن ناجحة في الولايات المتحدة في ذلك الوقت ، وقد جربها الكثير من الناس.لدي الآن بعض الأوان حول سبب نجاحها في الصين ، لكنني لم يعجبني الفكرة في ذلك الوقت.لكن منذ ذلك الاجتماع ، شعرت ، يا إلهي ، يجب أن أجد طريقة لدعم هذا الشخص.
باتريك: كيف فعلت ذلك؟هل حصلت على 20،000 دولار وقلت ، “دعني أستثمر في شركتك؟”مثل ، ما هي المحادثات والعمليات الفعلية؟
مات: بعد أن غادرنا تلك الرحلة ،تحدثت مع بعض المستثمرين الآخرين الذين قدموا لنا أيضًا.ما اكتسبته من تلك الرحلة هو أنه كان ذلك الشخص.بعد ذلك ، توسلت تلك المجموعة بشكل أساسي من أصحاب رأس المال الاستثماري الحاليين لإيجاد طرق لإشراكنا.هم لطيفون جدا.
باتريك: ما هو تقييمك عند الاستثمار؟
مات: هناك بعض أنواع الأسهم المختلفة ، لكنها تتراوح بين 20 مليون دولار إلى 30 مليون دولار.
باتريك: حسنًا ، ما الذي بدأ يجتمع ويسمح لك بالدخول إلى فصول دماغ المستثمر والاستثمار؟هل هناك شعور ، مثل ، “واو ، هذا شيء أريد أن أفعله مرارًا وتكرارًا؟”ماذا حدث لك؟
مات: أريد أن أكون في تلك المرحلة من الحياة ،ربما يكون الشخص الأكثر إثارة للإعجاب الذي قابلته على الإطلاق – يجب أن يكون قد خبرت عدة مرات – شخص مثير للإعجاب قضيته حقًا.لقد قرأت الكثير من القصص عن الأشخاص المثيرين للإعجاب ، وهو أمر ملهم للغاية وإدمان قليلاً.الآن كرأسمالي مشروع ، نقوم بذلك بشكل أساسي طوال اليوم.
باتريك: لذا ، في الماضي ، ذكرت سماته ،لا يفقد السيطرة ، لديه سيطرةولكن جريئة وعدوانية.ربما اسمحوا لي أن أتحدث عن ذلك بالتفصيل.إذا لم يكن الأمر بالنسبة لهاتين السميتين ، فحاول وصف الاجتماع بمزيد من التفصيل.ما تراه وما تشعر به.
مات:لديه فهم واضح للغاية لما يمكن أن يبنيه ولماذا.لقد أعيد قراءة الخطة الرئيسية لـ Elon Musk من Elon Musk لعام 2006. إذا قرأت هذه الوثيقة ، فإنها لديها وصف واضح للغاية لاستراتيجية العمل.لدى Zhang Yiming أيضًا فهمًا واضحًا لهذه الفكرة الإخبارية الشخصية – في الواقع ، فإن الأخبار الشخصية تقلل من تقديرها.
أعتقد أن ما يراه هو ما ينتهي به الأمر ، والسوق للاهتمام العالمي ووسائل الإعلام.كما هو الحال قبل ظهور الخوارزمية ، يمكنك استخدام الشبكات الاجتماعية للحصول على المعلومات.قبل أن تأتي الشبكات الاجتماعية ، استخدمت محرري الصحف للقيام بذلك.ولكن هذا هو النسخة التجارية عالية التردد من سوق الوسائط ، ورأها في ذلك الوقت.
استغرق الأمر مني وقتًا أطول قليلاً لفهم هذا تمامًا.لكن وضوحه وطموحاته الجذرية ،أعتقد أنه منذ اليوم الأول ، كان يركز بشدة على بناء شركة دولية.في ذلك الوقت ، كان لدى كل شركة صينية أعمال صينية ، حتى تينسنت وألبابا.لذلك ، كان يعتقد في الواقع أنه يمكن أن يفعل ذلك ، الذي كان جريئًا للغاية.
باتريك: أفترض أنك تمسك بهذا الاستثمار لفترة طويلة.ما أريد أن أعرفه هو ما إذا كنت لا تزال تحمله.يمكننا أيضًا مناقشة هذه المسألة من منظور عملة التشفير.العديد من أصدقائي المشتركين هم مستثمرون مبكرون في البيتكوين.إحدى الظواهر الجديرة بالملاحظة هي أنها غنية منذ البداية ، مما يجعلها أسهل في الاحتفاظ بها.
وأولئك المستثمرين الذين حققوا نجاحًا كبيرًا لأول مرة ، إذا حصلوا على 100 مرة من العائد ، فقد يبيعون لأنهم حققوا الكثير من المال.ولكن بعد ذلك ، قد يجعلهم يفوتون مكاسب أكبر لأنهم لا يتمسكوا لفترة أطول.لذا ، هل ما زلت تمسكها؟إذا كان الأمر كذلك ، ما هو شكل استثمار مثل هذا يستحق أكثر بكثير مما كنت تتوقعه في البداية؟
مات: أحمل معظمها.هذا وضع غريب للغاية لأنه غير سائل معظم الوقت.لذلك هذا أسهل بكثير مقارنة بعملة التشفير.أعتقد أنه عندما يظهر سوق ثانوي سليم ومن الممكن بيعه ، لا أعرف أنني لا أقارن بالتكلفة الأصلية.في ذلك الوقت ،من الممكن دائمًا أن تصبح أكبر شركة في الصين.
كمستثمر ، سيؤدي هذا بالتأكيد إلى إرباكك لأنه ربما يكون أفضل استثمار شاركت فيه على الإطلاق.
باتريك: ما هو عائد الاستثمار؟
مات: لم أحسب الأرقام المحددة بعد التعديل والتخفيف في ذهني.لكنفي الأسهم القديمة (SEعقيدة)سوقيتراوح سعر المعاملة الحالي بين 200 مليار دولار و 300 مليار دولار.الحساب البسيط هو أن هذا عائد 10000 ضعف ، على افتراض أنه عائد 5000 مرة …
باتريك: جيد جدًا.
مات: إذا كان لدى شركة أمريكية هذه الأرقام ، فسيبلغ قيمة تريليون دولار إلى 2 تريليون دولار.لذلك قد ينمو 10 مرات أكثر.
باتريك:نعم.هل من الغريب أن نعرف أن هذا ربما يكون أفضل استثمار قمت به على الإطلاق؟
مات: نعم ، هذا غريب.أجد أنني أقبل هذا الواقع بشكل متزايد ،ولكن دعونا لا ندعي أنها بعض المهارة العظيمة.أعتقد أن لدي بعض الحدس وهو استثمار جيد.ولكن مثل العديد من الاستثمارات في المرحلة المبكرة ، إنها مجرد فرصة لقول “نعم”.
باتريك: نعم ، ما أريد معرفته هو ، إذا رتبت أكثر الخمسة استثمارات نجاحًا من 1 إلى 5 ، كم مرة شاركوا هذا النوع من “سمة الطاقة” التي وصفتها؟ربما قائمة ما هم؟
مات: نعم ، أعتقد أن هذا صحيح بالنسبة لجميع الاستثمارات باستثناء استثمار عملة التشفير.
باتريك:بالتأكيد.
مات: أعتقد أن هناك ، هناك تشبيه “خصائص الطاقة” للمجتمع أو الميم.
باتريك:نعم.أعطني شعور.ما رأيك هي أهم الأربعة أهم الاستثمارات؟
مات: لذلك ليس لدي جدول بيانات.بطريقة ما ، لم أتابع هذا.
باتريك: يمكنك أن تقول ذلك بناءً على مشاعرك.
مات: نعم ، هذا صحيح.إذا كان علي تخمين ،أود أن أقول أنه بانسان ، بيتكوين ، ethereum.هل هذه شخصية أم متعلقة بالتمويل؟
باتريك: كلاهما.
مات: يجب أن أكون مسؤولاً عن UNISWAP ، والتي يمكننا مناقشتها بالتفصيل لاحقًا.هناك أيضًا بعض الاستثمارات التكنولوجية العادية ، مثل Instacart ، على سبيل المثال ، شاركت في جولة البذور.
04الدروس المستفادة من المتطلبات المرتفعة ل Sequoia Capital
باتريك: حسنًا ، لذلك دعنا نذهب إلى فصل المستثمر الخالص ، وخاصة Sequoia Capital.إذن كيف وصلت إلى Sequoia Capital؟هذه قصة انتقالية.ثم لدي الكثير من الأسئلة حول التجارب التكوينية هناك.
مات: لذلك كنت جالسًا على Twitter وظهر بريد إلكتروني عشوائي فجأة في صندوق الوارد الخاص بي ، أرسله أحد المجندين حول فتح وظيفة في Sequoia Capital.في ذلك الوقت ، لم يكن لدي أي طموح حقيقي أو نية أن أصبح مستثمرًا أو رأسمالياً مغامرًا.لذلك اعتقدت في البداية أن هذا البريد الإلكتروني كان رسائل غير مرغوب فيها خاطئ.كيف يمكن أن يرسلوا إلي؟لن يذهبوا إلى الأشخاص الذين قد يدخلون عالم الاستثمار ، مثل المصرفيين أو الأشخاص المماثلون ، الذين قد يدخلون عالم الاستثمار.
لم أفهم حقًا الخلفيات المتنوعة التي دخلت هذا الحقل في ذلك الوقت.لكنني انجذبت وأخيراً حصلت على الهاتف مع بات جرادي ، وأعتقد أنك تعرفه.متىعندما قدمني إلى Sequoia Capital ، بدأت في الحصول على اهتمام كبير به.لقد قابلت المزيد والمزيد من أعضاء الفريق.ما زلت أعتقد أنها واحدة من أعلى الفرق والثقافات التي مررت بها على الإطلاق.
مرة أخرى ، أنا مهتم بالاستثمار ، لكنني لست متأكدًا مما إذا كنت أرغب في القيام بذلك ، لكنني قررت الانضمام بالكامل تقريبًا بناءً على قوة الفريق.
باتريك: إذا نظرنا إلى الوراء ، منذ متى وأنت هناك خلال الوقت الذي كنت فيه هناك؟
مات: أربع سنوات ونصف.
باتريك: ما هي التغييرات التي حدثت في هذه السنوات الأربع والنصف؟إذا تحدثت معك في اليوم الأول والأخير ، فما هو “التأثير العلاجي” ل Sequoia Capital بالنسبة لك؟
مات: يجب أن يكون هذا عميقًا جدًا.أعتقد أن أكبر شيء هو على الأرجح التعرض لمطالب عالية.ربما يكون هذا هو المكان الأكثر تطلبًا التي مررت بها على الإطلاق ، بما في ذلك الشركات الناشئة التي شاركت فيها ، والنموذج.أنها تحافظ على معايير عالية للغاية من القدرة.أعتقد أن وجود تاريخ أسطوري مثل Apple و Google و Cisco يساعد ذلك.
باتريك: عندما تمشي ، فإن هذا الجدار يثير إعجاب الناس.جدران العلامات هذه مثيرة للإعجاب.
مات: نعم ، تلك الملصقات وملفات S-1.يخرجالرقم 20 ٪ للشركات المدرجة في NASDAQ صدمة.لذلك أعتقد أن ذلك يساعد … عندما يتضمن سجل التتبع ذلك ، حتى شيء يعتقد الآخرون أنه نجاح كبير يعتبر قطعة من الكعكة.لذلك هناك عدة أيام عندما يُنظر إلى نتائج الاستثمار لمئات الملايين من الدولارات على أنها نجاح متواضع.
أتذكر اليوم الذي انضممت إليه ، وهو اليوم الذي تم فيه الإعلان عن عملية الاستحواذ على WhatsApp ، وكان هناك احتفال شامبانيا محرج للغاية في الردهة.لقد أطلقوا على الجميع ، ونظارات في كل مكان ، قام الجميع برفع نظاراتهم ولكن لم يشربهم أحد.بعد خمس دقائق ، عاد الجميع إلى مكتبهم لمواصلة العمل.لذلك ليست ثقافة يتم الاحتفال بها غالبًا.
ولكن بشكل عام ، فإن المتطلبات العالية – ليس فقط عن الشركة أو مستوى الاستثمار ، ولكن حول الذوق الشخصي ومتطلبات الفرد لأنفسهم.يسعون جاهدين للعمل على هذا المستوى العالي ،أعتقد تايلرذكر كوين على مدونته أن واحدة من وجبات الغداء المجانية هي رفع طموحات من حوله.أعتقد أن الثقافة الصعبة هي طريقة وضع الفائض في العالم.إذا قمت بفضح شخص إلى هذه الثقافة ، فيمكنك تغيير معاييره بشكل دائم لكل شيء.
باتريك: هل هناك قصة شخصية تجعلك تشعر بهذا التأثير؟هل هو الفريق أو الشخص المعين الذي يجعلك تشعر ، “يا إلهي ، يجب أن أفعل أفضل مما أنا عليه الآن.”
مات: هذا السؤال أثير بعض الشيء بطريقة سلبية ، أي أنك لا تفعل ذلك جيدًا ، فأنت بحاجة إلى القيام بعمل أفضل.هناك نسخة أخرى إيجابية ، أي أنك ممتاز ونثق بك.أريد أن أقول إن Sequoia Capital – وخاصة دوغ ليون – كان له تأثير كبير علي.
أعتقد أن أول استثمار جلبته إلى الشركة كان عندما عملت معه.في هذه العملية ، فإن مشاهدته يعمل مع الفريق ثم جعله يتحقق من وجهة نظري على الاستثمار والإجراءات التي يجب أن نفعلها مع الشركة هي تجربة متزايدة من الطموح والثقة.
لكن العديد من المتطلبات العالية بديهية.إنها عادات وطقوس يمكنك أن ترى أن الجميع يجسدون ، مثل نتيجة استثمارية بقيمة 100 مليون دولار.اعتقدت أن الجميع سيحتفل.بدلاً من ذلك ، يقول الجميع: “هذه الشركة هي مضيعة للوقت. لماذا استغرقنا ست سنوات للحصول على هذه النتيجة المتوسطة؟”هذه الثقافة سوف تؤثر عليك بمهارة.
باتريك: ما الفرق بينك كمستثمر عندما تحدد هدفك كأبل القادم ، بدلاً من شركة مليار دولار سننساها قريبًا؟
مات: في بعض النواحي ، يكون هذا أمرًا شاقًا لأن المعايير مرتفعة للغاية ، ولكنها في بعض النواحي هي أيضًا راحة لأنه كمستثمر ،إن إغراء متابعة “الخير” بدلاً من “العظيم” كبير جدًا في كل مستوى – سواء كانت الطريقة التي تقضي بها وقتك ، أو استثمار بالفعل ، فإن جودة الشركة أو جودة المؤسس – كبيرة جدًا.لذلك ما لم يكن لديك معايير عالية جدًا ، فقد تضيع الكثير من الوقت في مطاردة الأشياء التي لن تحدث فرقًا في النهاية.
باتريك: هناك الكثير من المستثمرين المذهلين هناك ، وبينما كنت هناك ، بالطبع ، لا يزال الكثير منهم موجودين الآن.إنها مختلفة تمامًا عن بعضها البعض ، وسيكون هذا موضوعًا كبيرًا بالنسبة لنا ، تمامًا مثل فكرة هذه “المجموعة الخارجية” وأعتقد أنك تقوم بعمل جيد حقًا في Paradigm.ما رأيك هو المفتاح لإنشاء مجموعة مختلفة للغاية وغير متجانسة للغاية من بعضها البعض مع ضمان عملهم معًا بشكل جيد؟
مات: لدى Sequoia Capital العديد من الأشخاص الذين لديهم شخصيات مختلفة ، ولكن هناك أيضًا بعض التماسك المثير للإعجاب في الأبعاد الرئيسية.إن الوحي الآخر من تجربتي السابقة في سيكويا كابيتال هو ذلكلأول مرة أدركت أن هناك العديد من الطرق للعظمة ، بغض النظر عما تسميه.لأنه في Sequoia Capital ، هناك العديد من الأشخاص الرائعين الذين لا يصدقون إذا نظرت فقط إلى سجلهم الحافل أو ما حققوه.ومع ذلك ، فإن أنماطهم مختلفة جدا.
لقد كان تحريرًا بالنسبة لي وأدركت أنه يمكنني العثور على طريقي للقيام بذلك بالطريقة التي أردت.هذا في الواقع شيء مثير للاهتمام للغاية ويستحق المتابعة.يمكنك رؤية هذا من الرياضيين أو من مختلف الفنانين.في بعض الأحيان ، يمكنك القراءة من المقابلات التي أجراها أنهم يدركون أنهم لا يحتاجون إلى متابعة بعض المرشد الحالي أو بعض العقيدة الأرثوذكسية ، ولكن يمكنهم اكتشاف ذلك بأنفسهم ، وهذا ينتهي به الأمر إلى أن يكون محفزًا كبيرًا.
05بيتكوينمنحنى التطبيق
باتريك: أريد العودة إلى جزأين رئيسيين من الجدول الزمني. الجزء الأول هو تعرضك الأولي لعملة Bitcoin و Crypto. الجزء 2 ، ذات الصلة ، تقرر ترك Sequoia Capital وبدء النموذج. ربما تبدأ مع الأول.على غرار Tiktok ، كيف ومتى واجهته لأول مرة؟لقد قدمنا للتو كلمة “قابلية القراءة” ، والتي ستكون موضوعًا مهمًا سنستكشفه طوال المناقشة.دعنا نعود إلى الماضي.بخصوص Bitcoin ، ما الذي يمكن قراءته وما هو غير قابل للقراءة؟كيف تبدو عندما رأيتها لأول مرة؟كيف تبدو عندما رأيتها لأول مرة؟تماما مثل ، أخبرنا.
مات: لذلك توصلت أولاً إلى Bitcoin عندما تم إطلاقها للتو …
باتريك: 2009؟
مات: 2010. ورقة بيضاء.كنت لا أزال في الكلية في ذلك الوقت وأستوعبها في مفهوم جميل للغاية.يجمع بين التقاطعات بين علوم الكمبيوتر والرياضيات والاقتصاد ونظرية اللعبة وتاريخ العملة وغيرها من المجالات.سمحت لي بالتعمق في بعض المفاهيم ذات الصلة.
لأنه إذا نظرت إلى الاقتباسات في ورقة البيتكوين البيضاء ، فقد كان الناس يفكرون في هذا لفترة طويلة.يستشهد بالكثير من العمل المبكر.لذا فهي مثيرة للاهتمام للغاية.لم يكن لدي أموال في ذلك الوقت ، ولم يكن يبدو وكأنه استثمار ، كان الأمر أشبه بلعبة.
في المرة القادمة التي تلامس فيها كانت في عام 2013 ، كانت في عام 2013 ،أعتقد أن هذه كانت أول فقاعة Bitcoin وشاركت.أعتقد أن نقطة مهمة حول اعتماد البيتكوين هي ذلكتحتاج إلى خسارة المال تقريبًا أو القيام بأشياء غبية على اتصالك الأول.ثم اكتشفت – يجب أن يكون صحيحًا بالنسبة لي – لقد تخليت عنها وربما اعتقدت أنها قد ماتت.ثم عندما تراه يعود مرة أخرى ، تبدأ في الشك لأن هناك الكثير من الفقاعات ورغوة الخزامى وأشياء من هذا القبيل.لكن الزنبق ليس لديهم دورات رغوة متعددة متتالية.
باتريك: لا يظهرون مرارًا وتكرارًا ، نعم.
مات: Beanie Babies (ملاحظة: Bear Asset Bubble ، أو Doudou Babies Bubble) ليس لديهم أيضًا دورات ثانية وثالثة ورابعة.
باتريك: هذه نقطة رئيسية.
مات: وهناك منحنى اعتماد تأخير الوقت إذا كنت تفكر في اعتماد Bitcoin بناءً على التعرض لبيتكوين.لذلك كان عام 2013 أول دورة بالنسبة لي.لا أعتقد أنني مستثمر محترف في ذلك الوقت.أقوم بالتداول اليومي على حساب Coinbase الخاص بي وأشتريه بسعر 200 دولار أو 300 دولار ، ويصل إلى 1000 دولار ، ثم تراجع إلى 600 دولار ثم يبدأ ببطء في السقوط من هناك.
في الواقع ، هذا عندما انضممت إلى سيكويا كابيتال.لذلك هذا قبل انضمامي.أتذكر أنني كنت أفكر في ذلك الوقت أن هذا كان موضوعًا كنت مهتمًا جدًا به.عندما قابلت Sequoia Capital، طلبوا مني إعداد تقرير من صفحة واحدة عن الشركات التي أعتقد أننا يجب أن نستثمر فيها.
اخترت Coinbase ، التي لم يكن لها سوى سبعة موظفين في ذلك الوقت.هذا هو قبل استثمار A16Z ، لذلك لا يوجد سوى ميدان يونيون و ribbit.أعتقد اعتقادا راسخا أن هذا سيكون مجالا مثيرا للاهتمام وربما هذه الشركة هي الأفضل في هذا المجال.
لكن بعد الانضمام ، وبعد هذا الحادث ، توقفت عن الاهتمام به بعد الآن.يعد Bitcoin مجرد رصيد ، وهناك شركات تخدمها ، لكن ليس من الواضح أنها منصة برمجيات إبداعية حقًا.لم يكن ذلك إلا بعد بضع سنوات ، عندما رأيت النشاط يحدث على Ethereum الذي انضمت إليه.
باتريك: لذلك ، عندما ، على افتراض أنه كان في سيكويا كابيتال ، شعرت أولاً أنني بحاجة إلى وضع رهان أكبر في هذا النظام الإيكولوجي الذي دفعك في النهاية إلى العثور على نموذج مع فريد؟
مات: لم أعد أركز على عملة التشفير.ما زلت أملك بعض عملات البيتكوين ، وما زلت أتبع بعض الحسابات التي ستنشر سعر البيتكوين على Twitter.أعتقد أنه في تلك السنوات توقفوا عن نشر الأسعار ، أو ربما فاتني هذه الأخبار.ولكن عندما رأيت ارتفاع السعر مرة أخرى ، بدأت ألاحظ هذه العلامات ، لا يزال النظام الإيكولوجي على قيد الحياة.
ثم لاحظت أيضًا النشاط الذي كان يحدث على Ethereum.إنها ليست مجرد أصل رقمي مثل Bitcoin ، بل لديها بالفعل هذه المشاريع.على سبيل المثال ، Augur ، هذا سوق تنبؤ مبكر.أعتقد ، حسنًا ، هذا ليس مجرد رصيد ، إنه الآن منصة بدء التشغيل.لذا،بدأت في استثمار وقتي هناك ، وكانت Sequoia Capital داعمة للغاية.لقد قمنا ببعض الاستثمارات المثيرة للاهتمام المتعلقة بعملة التشفير نيابة عن سيكويا كابيتال.
ولكي أكون صادقًا ، أعتقد أن عظمة Sequoia Capital هي أن هذا الفريق متعدد الأجيال ، مع 12 مشاهدة حول أي فلسفة تقنية معينة ، ثم البحث عن الحقيقة من خلال الحجج الفكرية.وفي مجال عملات التشفير ، هذا النقاش مفقود.
لذلك انتهى بي الأمر إلى البحث خارج الشركة عن شركاء الفكر لاختبار أفكاري والتعلم منها.وفريد هو واحد من أولئك الذين تركوا Coinbase ، الذين بدأوا الاستثمار في الملائكة في أوائل عام 2017. شاهدنا الكثير من المشاريع معًا ، وفي هذه العملية ، وجدت أن الجلوس والتحدث معه ، وعندما بدأ في التعبير عن أفكاره ، كان لدي شعور قوي – هذا شخص أردت العمل معه بطريقة ما.لا أعرف ، بالتأكيد لم أفكر في بدء شركة ، لكن ربما سأستثمر في المشروع التالي الذي سيفعله.من هناك ولدت بذور النموذج.
باتريك: غالبًا ما يذكرك الناس ويقولون ، أوه ، نعم ، مات هو شريك ترك Sequoia Capital ، ولا يريدون حقًا أن يفقدوه.دعونا نناقشها.تخبرهم كيف تشعر عندما تغادر؟هل يحاولون الاحتفاظ بك؟كيف حدث كل هذا؟
مات: بادئ ذي بدء ، لا أعرف ما إذا كان هذا صحيحًا.أعلم أن هذا صعب بالنسبة لي.أتذكر عندما جئت إلى Sequoia Capital وشهدت هذه الثقافة ، كل الشخصية العظيمة ، ومستوى التميز الذي تتبعه الجميع – على ما أعتقد ، واو.يمكنني البقاء هناك لفترة طويلة.إنه ليس مثل العمل.شعرت وكأنه مكان يمكنني التقاعد فيه.
ثم في النهاية ، كنت مفتونًا ببيتكوين.هذه هي الإجابة البسيطة.أشعر بقوة أن هذا سيكون أحد أهم الاتجاهات التقنية والاقتصادية في العقود المقبلة ، وأن تطوير هذه التكنولوجيا أمر مهم للغاية للبشر من منظور الحرية المالية والخصوصية والسيادة الفردية.لأول مرة شعرت حقًا أن هذا كان شعورًا بالمهمة لتحقيق ذلك.لذلك من هناك ، من الناحية الفكرية ، إنه الخيار الصحيح.ولكن على العلاقة والمستوى الشخصي ، هذا أمر صعب.
06بناء رؤية النموذج
باتريك: في النهاية ، يمكننا أخيرًا التحدث عن عملات النموذج والتشفير ، وما يحدث في العالم اليوم. Paradigm هي شركة لإدارة الأصول التي تركز على عملة التشفير التي تدير أكثر من 10 مليارات دولار من الأصول. ربما لمحة موجزة عن كيفية تفكيرك في النموذج ، ما هو ، وماذا تريد أن يكون ، نظرة عامة عامة؟
مات: حسنًا ، كانت رؤيتنا التأسيسية عندما أسسنا النموذج، أنا وفريد ، كلاهما نعتقد أن عملة التشفير ستكون واحدة من أهم الاتجاهات التقنية والاقتصادية.نعتقد أنه للاستثمار في عملة التشفير ، نحتاج إلى أن نصبح ما يسمى “Crypto Native”. نحن نسعى جاهدين لبناء مثل هذه البيئة.
ليس لدينا خطة من أعلى إلى أسفل.بالنسبة لنا ، هذا يعني التأكد من أن لدينا الفريق المناسب الذي يمكنه التعامل مع العقود المستقبلية غير المؤكدة.ارجع إلى مشكلة قابلية القراءة وعدم القراءة.أعتقد أن عملة التشفير ، حتى اليوم ، هي بالتأكيد حدود غير قابلة للقراءة للغاية في ذلك الوقت.من الصعب فهم ما هو ذي قيمة ، وما سيكون ذا قيمة ، وكيفية التمييز بين الضوضاء والإشارات.
هذا مجال للتكنولوجيا العميقة ونحن نعلم أن توظيف المستثمرين من الصب المركزي غير ممكن.نحن محظوظون لأن توظيفنا الأول يميل إلى تحريكنا في اتجاه أكثر تقنية.أود أن أقول ذلك اليوم ، أعتقد أن هناك شيئين رئيسيين يدفعان نموذجًا.أولاً ، نرى مهمتنا هي مقدمة تقدم عملة التشفير.نحن بالتأكيد نهتم بالعائد على الاستثمار ، لكننا لا نتحسن بشكل أساسي لهذا الغرض.أعتقد أنه إذا دفعنا حدود عملة التشفير ، فدع عملة التشفير تعمل وتوسيع حجم الكعكة.
باتريك: كسب الكثير من المال.
مات: حظ أفضل. أعتقد أننا سنحصل أيضًا على عائد جيد للاستثمار.ولكن في الأساس أول شيء ، إنها مجموعة من التقنيات التي تحتاج حقًا إلى الوجود.نعتقد أنه سيتم إنشاء الكثير من القيمة.
الشيء الثاني هو ،نحاول بناء فريق يجسد “بناة” بدلاً من مجرد “مستثمرين”.جزء من السبب هو التوجه الجمالي.أعتقد أن فريد وأنا أحب صنع الأشياء ، كما يفعل الكثيرين في الفريق المبكر.نميل فقط إلى التفكير في المكان الذي يجب أن ينتقل فيه الحافة من التكنولوجيا أو جانب المنتج.لكن جزئيًا ، نعتقد أن هذه واحدة من أفضل الطرق للاستثمار في هذا المجال.
ربما يكون القياس مع التكنولوجيا الحيوية ، إنه مجال تقني ، فأنت بحاجة حقًا إلى خبراء موضوع لفهم ما يجري.هذا لا يكفي في حد ذاته ، لأنه يتعين عليك أيضًا الجمع بينه وبين الوعي التجاري.لكننا نعتقد أنه ليس فقط النظر في أنفسنا كشركة استثمار ، ولكن كمكان لبناء المنتجات وإجراء البحوث ، سيكون هناك الكثير من الأشياء القادمة.
باتريك: الفصل الأصلي من النموذج مثير للغاية لأنني أعتقد أنك جمعت مئات الملايين من الدولارات ووضعها جميعها في بيتكوين. يمكنك سرد تلك القصة لأن النتيجة جيدة جدًا.
مات: عندما تصفه هكذا ، يبدو الأمر متهورًا.لكن ما أريد أن أقوله هو أن فلسفتنا التأسيسية هي إنشاء أداة مرنة للغاية – حتى أننا لا نعتبر أنفسنا من أصحاب الرأسماليين.نريد إنشاء أداة يمكنها المشاركة في إنشاء القيمة التي نراها في عملة التشفير والمساهمة بها.علاوة على ذلك ، لم يكن من الواضح في ذلك الوقت ما هو الشكل الذي سيتطلبه هذا.
في الأيام الأولى من Bitcoin ، كانت هناك دائمًا مشكلة.هل يجب أن نستثمر في بدء تشغيل Bitcoin ، أو شراء Bitcoin مباشرة؟ أعتقد أن الكثير من الناس عالقون في هذه المشكلة.الإجابة الصحيحة هي أن تفعل كليهما.لكن من المهم للغاية بالنسبة لنا أن نكون قادرين على المشاركة في المكدس بأكمله من استثمارات المرحلة المبكرة ، والعملة نفسها ، إلى بروتوكول الرمز المميز.
باتريك: كم من المال جمعته؟ما هو الإجراء في الأشهر القليلة الأولى؟
مات: الصندوق الأول هو صندوق دائمة الخضرة يمكنه عقد الشركات العامة والشركات الخاصة وكل شيء بينهما.جمعنا 400 مليون دولار ، وهي عملية مثيرة للاهتمام في حد ذاتها.كانت عملة التشفير ساخنة بعض الشيء في العام السابق ، لذلك كانت على رادار الجميع.
باتريك: هذا هو 2018.
مات: هذا في أوائل عام 2018. نعم ، أوائل عام 2018. لا يزال الأمر مثيرًا للجدل للغاية ، وهناك الكثير من المتشككين حول البيتكوين في كل مكان نتحدث إليه تقريبًا.لكننا جمعنا 400 مليون دولار ، والتي بدأت في أواخر عام 2018 ، وكانت خطتنا هي البدء في الدخول إلى مواقعنا الأكثر ثقة ، في الوقت الذي تقوم فيه بيتكوين و Ethereum.
باتريك: نعم ، من أجل منح الجميع مفهومًا ، كان سعر البيتكوين في ذلك الوقت حوالي 3000 دولار.
مات: نعم ، يتراوح ما بين 3000 إلى 6000 دولار.و Ethereum هو 100 دولار.ثم في السنة الأولى التي تلت بدء التشغيل ، جمعنا حوالي 300 مليون دولار إلى 400 مليون دولار ، أي ما مجموعه 700 مليون دولار إلى 800 مليون دولار.ثم جمعنا صندوقًا آخر للمشروعات في عام 2021. هذا 2.5 مليار دولار ، ونحن نستثمر في هذا الصندوق الآن.ثم جمعنا 850 مليون دولار أخرى من التزامات لصندوق المشروع الثاني لدينا في أوائل عام 2024 ، أو أعتقد ، في عام 2024.
باتريك: لكنني لم أبدأ بالاستثمار بعد.
مات: لم تبدأ الاستثمار بعد.
باتريك: كيف يسير الفريق؟
مات: لدينا 65 شخصًا ، معظمهم في سان فرانسيسكو ، وبعضهم في نيويورك ، وبعضهم في واشنطن.فريق السياسة في واشنطن.ما نسميه “فرق الاستثمار والأبحاث” ،إنه الفريق الأساسي الذي يتخذ قرارات الاستثمار ويحاول معرفة مستقبل عملة التشفير ، مع حوالي 10 أو 11 شخصًا.
باتريك: هل يشعر هذا المقياس بشكل صحيح؟أسمع الكثير من الناس يقولون إنه عندما يتجاوز عدد الأشخاص هذا الرقم ، لم يعد هذا فريقًا ، ولكنه يشبه الهيكل.
مات: تقصد 10 أو 11 شخصًا؟
باتريك: نعم ، 10 أو 11 شخصًا.هل يمكنك أن تتخيل أن لديها 20 شخصًا؟
مات: حسنًا ، لدينا 20 شخصًا في هذا الفريق في عام 2021. نعم ، بعد فوات الأوان ، أعتقد أنه كبير جدًا.هناك العديد من الطرق لبناء فريق استثمار ناجح.أناأعتقد أن بعض الفرق كبيرة ، ولكن كلما كان الفريق الأكبر ، كلما كانت مجموعة من الناس أكثر ديناميكية تتغير بالتأكيد.أعتقد أنه لا يزال من الممكن إجراء اتصال كامل ، ومناقشة متبادلة وإيجاد الحقيقة في 10 أشخاص أو أقل.كلما كانت الغرفة أكبر ، كلما زاد عدد الأشخاص الذين يدركون أنفسهم ، يخشىون قول أشياء غبية ، أو تحدي أشخاص أكثر تقدمًا منهم ، أو شيء من هذا القبيل.
لذلك هذا يعمل بالنسبة لنا. هذا حشد متنوع.في الواقع ، لا أعتقد أن أي شخص في الفريق سيفي بمعايير التعيين لشركات الاستثمار الأخرى.بغض النظر ، كل شخص لديه نقطة دخول فريدة لمستقبل عملة التشفير.لدينا مهندسون وباحثون وخبراء سلامة.
باتريك: ما الذي سأرى أنه إذا جئت ، جلست ونظرت إلى أكتاف الناس ، تلك البناة والأنشطة البحثية التي لم تكن أنشطة استثمارية؟
مات: نادراً ما ترى نماذج Excel.أكثر شيوعًا ، قد يناقش العديد من الأشخاص بعض مشاكل الرياضيات على السبورة.سترى أن Georgios لديها ثلاث شاشات ، 200 علامة تبويب ، ويدخل الرمز.الكثير من العمل الذي نقوم به هو في الواقع في تفاصيل البروتوكولات والآليات التي نعتقد أنها مهمة لعملة التشفير.نقضي وقتًا هناك لأننا نعتقد أنها نقاط رافعة ضخمة.
على الجانب المفتوح المصدر ، تقوم جورجيوس بالعمل الذي يمكن استخدام الكود خلال حقل عملة التشفير.من حيث الآليات ، دان روبنسون ، ديف وايت والعديد من هذه الآليات ، هذه الآليات في قلب البروتوكول.يخدم Uniswap ، على سبيل المثال ، الآلاف ، الملايين ، مئات الملايين ، تريليونات من أحجام المعاملات ، كل ذلك من صيغة رياضية.
بعملة التشفير ،إن رافعة الحصول على الآلية ضخمة بشكل صحيح.نعتقد أن هذا لا ينطبق فقط على ما رأيناه ، ولكن سيكون هناك حدود جديدة للاختراع. لذلك يركز معظم الفريق على هذا – ستنعكس هذه الآليات في النهاية في المنتج.
07إجابةالتشفيرالتقلب في سوق المال
باتريك: قصة ناشئة هي أنك نوع شخصية رائع للغاية فوق التقلب.سواء كان فريقًا أو فئة من الأصول أو العودة.أنت في بنية فريدة ، وهو بنية طويلة الأجل.لكن التقلبات اليومية لعملة التشفير مجنون تماما.هل يمكنك التحدث عن هذه التجربة؟
لذلك ، مثل الأرقام التي ذكرتها سابقًا.إذا نظرت فقط إلى نقطتين في الوقت المناسب ، يتم جمع الأموال والأموال اليوم.واو ، إنه رائع.12x أو 13x ، أو بعض السخيفة.
كنت مهتمًا بالجوانب المؤلمة للفريق والأداء.لذلك هذا هو فئة الأصول المتقلبة للغاية.لديك فريق مع تباين عال.يبدو أنك شخص يقف بقوة وبهدوء فوق كليهما.لكني أحب أن أعرف ما هي هذه الأجزاء المؤلمة والصعبة من تاريخك حتى الآن ، سواء كان فريقًا أو أحد الأصول.
مات: بصراحة ، الأصول أسهل بالنسبة لي لأن هذا مجرد رقم.أعتقد أنه عندما يكون إيمانك ببيتكوين أو عملة التشفير على نطاق واسع لديه طبيعة طويلة الأجل واضحة ، فهناك تقلب أقل بكثير.إذا نظرت إلى التقلبات المحتملة لإيماننا ببيتكوين أو التشفير ، فستكون هناك بالتأكيد صعودًا وهبوطًا ، لكن السعة أصغر بكثير من السعر.بالمقارنة ، هذا أسهل.
الآثار التنظيمية والموظفين أكثر صعوبة.يمكنك أن ترى ذلك طوال حقل عملات التشفير ، عندما تكون عملة التشفير ساخنة وتظهر في الأخبار ، إنه أسهل وقت أن يكون المجندون في جميع الأدوار ، سواء كانت شركة أو نموذجًا.إذا كنت تفكر في اختيار وظيفة ، فهو أيضًا الإطار الزمني لمدة 10 سنوات لأولئك الذين قد يدخلون لأسباب خطأ أو قد لا يؤمنون حقًا بعملة التشفير ، ولكن اليوم هي الأشياء الساخنة.لذلك ، خلال فترات التقلب ، هذا يخلق الكثير من الاضطرابات.لذلك ، كنا نميل قليلاً نحو هذا الطريق ، لكن الأمر أكثر من ذلك اليوم ، نحن نركز بشدة على حبس الأشخاص الذين يفهمونها حقًا ويشاركون لفترة طويلة.
باتريك: ما هو الحد الأقصى للذروة في التراجع الذي مررت به؟
مات: ليس لدي أي فكرة.
باتريك: هل تعرف متى ، إن لم تكن النسب المئوية؟
مات: متى هو؟ يجب أن يكون بعد 2022-2023.
باتريك: أخبرني عن الموقف خلال تلك الفترة.ماذا حدث؟ماذا عليك أن تفعل؟هل أنت اشتعلت الحراسة؟أو ، كما تعلمون ، لقد مررت به خمس مرات …
مات: فيما يتعلق بالأصول العامة ، فإن طريقة تفكيرنا هي نقطة إلى نقطة ، وبالتالي فإن تركيزنا أقل على التقلبات في الوسط.لذلك ، فإن معظم تركيزنا هو أن هذا يؤثر بوضوح على المحفظة الخاصة بأكملها – المدرج ، وقدرات التمويل ، وعنوان المعنويات ، والإيرادات ، وما إلى ذلك من هذه الشركات.لذلك ، فإن معظم تركيزنا على التصنيف لضمان بقاء الشركات الأخرى في هذه العملات المشفرة.
ثم لدينا الكثير من التفكير في عام 2021 لأنه ، على نطاق واسع ، إنه وقت غير عادي للغاية ، سواء كانت عملة أو تقنية مشفرة.لذلك ، فإن الاستيقاظ هو في الأساس 2022-2023 ، والعديد من القرارات التي اتخذناها في عام 2021 لا تتناسب مع توقعاتنا خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة.
باتريك: إذا حاولت معرفة أفضل انتقادات للنموذج ، فما رأيك سيكون؟أي نوع من الانتقادات التي قد تفكر فيها ، عندما يقول شخص ما ، تعتقد ، “أوه ، اللعنة” – إنه حقًا يضرب هذه النقطة.
مات: أعتقد أن مفاضلة امتلاك فريق يتم توجيهه إلى التكنولوجيا بشكل عميق وتركز بشكل كبير على البناء والبحث هو أن لدينا بشكل أساسي رؤية قوية لمستقبل تقنية Bitcoin.إذا كنت تفكر في نسخة مثالية من المستثمر ، فسيكون ذلك أكثر إدراكًا. هذه مفاضلة واعية يجب أن نزنها دائمًا.لكنني أعتقد أن الانتقاد المعقول للنموذج هو أننا في بعض الأحيان نعتمد كثيرًا على منظورنا الفني.
باتريك: ما هو أسوأ شيء في تاريخ النموذج؟
مات:الشيء الأكثر وضوحا هو أننا استثمرنا في FTX.لا أعرف في الواقع ما هو الاستنتاج الصحيح حول SBF.إنه فرد فريد ومميز ، ولكنه كذلك العديد من المؤسسين العظماء.هناك مشكلة أخرى وهي أننا نجد القضية الأساسية التي تنتهي في النهاية ، وهي طبيعة الطرف ذي الصلة بين صانع السوق والتبادل.
لقد تعثرنا بالفعل في هذا العناية الواجبة وانتهى بنا الأمر إلى الغش.لذلك ، أعتقد أن رأس المال الاستثماري صعب للغاية عندما يكون المؤسس على استعداد للقيام بذلك ، لأن النظام الإيكولوجي بأكمله يعتمد على الثقة ومن الصعب القيام باجتهاد.ليس لدينا سبب للاعتقاد بأنه يكذب.
باتريك:هل كان هذا هو أكثر الضغط الشخصي عليك في تاريخ النموذج؟تبدو هادئًا جدًا ، لكن …
مات: نعم ، ربما في الأيام القليلة الأولى ، لم نكن نعرف تمامًا ما يجري في ذلك الوقت.
08“عدم القراءة“كميزة استثمار
باتريك: ربما يمكننا استكشاف مفهوم “قابلية القراءة” بالتفصيل ، وكذلك العلاقة بين وجهات نظركم حول Bitcoin وفرص الاستثمار.أعلم أنك فكرت كثيرًا.دعونا نتعلم ما هو رأيك.لماذا هذا الموضوع مثير للاهتمام؟ماذا تقصد بـ “قابلية القراءة”؟ما علاقةه بفرص الاستثمار؟
مات:أعتقد أنه كلما كان الحقل أكثر غير مقروءة ، كلما كان من الصعب فهمه من قبل الآخرين ، كلما زاد احتمال أن تكون العوائد المحتملة متناسبة بشكل عكسي.لأنه بالتأكيدكلما فهمت حقلًا أكثر ، كلما زاد عليك(سهل)وبمعنى آخر ، ينبغي أخذ كل شيء في الاعتبار.
يعد وادي السيليكون دراسة حالة مثيرة للاهتمام لأنها دائمًا حقل متطور.ولكن في بعض النواحي ، أصبح النظام البيئي لوادي السيليكون قابلاً للقراءة بشكل متزايد.الأشياء التي كانت مصممة الآن تشبه المصنع إلى حد ما.أعتقد أن الحقل المتطور لـ AI لا يزال غير قابل للقراءة في الوقت الحالي ، وهو مساحة مثيرة للاهتمام للغاية للبناة والمستثمرين.البرمجيات كخدمة (SAAS) لم تعد غير قابلة للقراءة.ربما يكون التسعير المثالي لتقييمات SaaS من قبل شركات مثل Tiger و Coatue هو بالضبط ما يتوقعونه.
أعتقد أن قابلية القراءة لها جاذبية قوية.أو بعبارة أخرى ،جعل الأشياء قابلة للقراءة لا محالة يقلل من الدقة.لذلك ، هناك وجهة نظر مفادها أن العلاقة بين الخرائط والأراضي.نخلق تفسيرات قابلة للقراءة لفهم الأشياء بشكل أفضل وتوصيل الأفكار ونشرها ، لكنها دائمًا تقريب للملمس الكامل للواقع.
أعتقد في مجال العملة المشفرة ،لا سيما الآن ، هناك إغراء قوي لجعله قابلاً للقراءة في وقت مبكر جدًا.أعتقد في بعض الحالات ،بعض القيمة تكمن في التسامح مع عدم القراءة.على سبيل المثال ، يسأل الكثير من الناس ، ما هي حالات استخدام عملة التشفير؟أولاً ، أعتقد أنه يمكننا تحقيق ذلك.لكن المال والتمويل واضحان.لكن الكثير من الناس يريدون أن يعرفوا ، ماذا بعد ذلك؟
أعتقد أن هناك إغراء ، مصطلح “Web3” وأعتقد أنه مفيد إلى حد ما لأنه من تشبيه مساعدة الفنيين على فهم عملة التشفير، لكنه يقدم أيضًا الكثير من المقارنات الخاطئة.لذا ، إذا كنت تبني في مجال عملات التشفير واتخذت هذه الميم القابلة للقراءة على محمل الجد ، فقد تقوم بالفعل ببناء شيء خاطئ للغاية لأنك تسيء فهم التعقيد الأساسي الممكن.
باتريك: هذا يذكرني بـ … ما هو اسم المؤلف… جيمس سكوت أو اسم مشابه – كتاب “منظور البلد”.
مات: هذا صحيح.
باتريك: ذاكرتي لهذا الكتاب هي ،الرغبة من أعلى إلى أسفل تجعل شيء مفهوم ، وبالتالي تشويهه.لذلك تزرع الأشجار بدقة.أشجار الجيل الأول جيد ، لكن كل التعقيد الذي يحدث في الغابة العضوية يختفي.الجيل الثاني من الأشجار لا يمكن أن ينمو.من خلال تبسيط الأشياء التي لا ينبغي تبسيطها ، تفقد التعقيد.
أو حتى طريق التصميم الحضري.هل يجب أن تنمو عضويا من القاع إلى الأعلى أم ينبغي تصميمها من أعلى إلى أسفل؟من الصعب تصميم نظام رائع من الأعلى إلى الأسفل ، وهذه وجهة نظر مهمة لهذا الكتاب.هل تعتقد أن آراء هذا الكتاب لها مكان في تفكيرك؟
مات: اتفق تماما.ربما النسخة الحديثة من هذا الكتاب هي رؤية أميمه.يختار النظام الإيكولوجي تلك الميمات البسيطة للغاية لأن الميمات البسيطة يمكنها جمع الكثير من الطاقة والطاقة والانتشار.يمكنك رؤية الموضوع الحالي على Twitter كل يوم ، والأشخاص أكثر أبعادًاميمهجاد ، وهذهميمييجعل الناس يسيئون فهم النوايا الحقيقية لبعضهم البعض.ولكن بدون ميمي ، لا يمكنك بالفعل بدء المناقشة.هنا ، ليس من الواضح ما يجب القيام به ، ولكن حدث نفس الشيء في مجال الاستثمار.بيتر ثيلثيل) يكره الكلمات الطنانة.بمجرد أن يكون للنظام الإيكولوجي كلمات طنانة ، هرب بسرعة.
باتريك:قف.بعد فوات الأوان.
مات: قال موريتز ،“ابحث عن الطائر الذي لديه فقط التعقيد والتعقيد ، وليس قطيع من الطيور.”أعتقد أنهم يحاولون جميعًا التعبير عن هذه النقطة: القيم المتطرفة فريدة من نوعها.إذا كنت تستثمر من خلال MEME ، فستفقد بالفعل كل النسيج والتعقيد الأساسي.
باتريك: هل يعكس هذا أيضًا تقديرًا لـ “انتقائية المنتج” ، أي أن العالم يشرح غالبًا المنتجات المحتملة من خلال عدسة الأسواق الحالية ، دون تقدير تقنية منتج أو منصة جديدة تخلق شيئًا لا يمكننا تخيله ، ومعظم المكافآت تأتي من هذا الجزء الذي لا يمكن تصوره؟هل هذا هو السبب في أن شيئًا غير قابل للقراءة قد ينتج عوائد أفضل؟
مات: أعتقد أن بعض المنصات الأساسية ، الأشياء التي يمكن أن تنتج استثناءات توليدية ، هي الأكثر قروما في البداية.أعتقد أن الإنترنت مثال.اليوم ، يأخذ الجميع الإنترنت كأمر مسلم به.ولكن إذا فكرت في الأمر ، حتى فكرة Google ، فإن كلمة الترويجية هي “هذا يساعدك على البحث في الإنترنت ، ولكن ماذا يفعل الإنترنت؟”
حسنًا ، Google هي حالة استخدام للإنترنت.هنا مرجع دائري. واتضح أنه بمرور الوقت ، هناك المزيد والمزيد من الأشياء على الإنترنت وتصبح مفيدة للغاية.
09تحديد موقع أصول التشفير ، وإعادة بناء النظام المالي ، والتقاطع مع الذكاء الاصطناعي
باتريك: لنطبق هذا الموضوع على اليوم.استخدم كلماتك لوصف وجهات نظركم على Bitcoin حتى يتمكن أولئك الذين لا ينتبهون إليها من فهمها.
مات: لذلك ، أعتقد أن Bitcoin هو تغيير أساسي للغاية في طريقة تنسيق البشر.
باتريك: ماذا يعني “الأساسي”؟
مات: يعني الأساسي أن هذا لبنة أساسية للغاية. التغييرات التي تحدث في الطابق الأرضي من المبنى.تاريخيا ، قمنا دائمًا بالتنسيق من خلال المؤسسات المركزية والشركات والحكومات والأنظمة النقدية.ويتيح لنا Bitcoin التنسيق بطريقة لا مركزية.
أعتقد أنه اتضح ذلكالتطبيق الأكثر قيمة لطريقة التنسيق هذه هو العملة.أعتقد أن البيتكوين تمر ثلاث مراحل خشنة.أولاً ، إنها عملة ، ثانياً ، إنها كنظام مالي ، والثالث ، إنه منصة إنترنت.أعتقد أنه أصبح أكثر وضوحًا في الجانبين الأولين.كعملة ، كنظام مالي مفيد.أعتقد أن منصة الإنترنت ربما تكون الجزء الأكثر عدم القراءة في الوقت الحالي.
ولكن من حيث العملة ،أعتقد أن Bitcoin هي أبرز بدء التشغيل في السنوات الـ 15 الماضية.باستثناء أن معظم الناس لا يعتقدون أنها شركة ناشئة ، لأنها تتنافس مع سوق غير عادي للغاية – سوق المال.ليس لديها هيكل الشركات التقليدي أو الفريق أو الرئيس التنفيذي.ولكن إذا تراجعت خطوة إلى الوراء وفكرت في الأمر ، أعتقد أنها حقيقة مذهلة للغاية أنه في منظمة صناعية جديدة تمامًا ، نشرت Satoshi ورقة بيضاء من تسع صفحات ، وكتبت بعض الكود الأولي ، ثم نما النظام الإيكولوجي بأكمله حولها ، الآن بقيمة تريليونات الدولارات.
إنها ليست فقط الناشئة الأكثر قيمة.أعتقد أنه إذا قلنا في النموذج في عام 2018 أن الدولة ستناقش وحتى تبني بيتكوين كاحتياطي لخزانة الخزانة ، فقد نعتقد أنك مجنون.كنا نظن أن هذا قد يتحقق في 10 إلى 15 سنة.لذلك ، لكي أكون صادقًا ، فوجئت جدًا بالنمو القانوني لبيتكوين كأصل نقدي.هذا ليس فقط على المستوى الحكومي ، ولكن أيضًا على المستوى المؤسسي.أعتقد أنه في عام 2017 ، وصف لاري فينك (مؤسس BlackRock) مؤشر Bitcoin بمؤشر غسل الأموال ، والآن يتحدث عنه على CNBC كل شهر بأنه المستقبل ، إنه ذهب رقمي.
سئل جيروم باول (رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي) في اجتماع الشهر الماضي عما إذا كانوا سيعتمدون بيتكوين أو ما إذا كان يمثل تهديدًا للدولار.قال لا ، ليس له أي تهديد للدولار ، إنه مجرد ذهب رقمي.حتى الاعتراف بالذهب الرقمي ، أعتقد أنه قبل خمس سنوات كان معادًا للغاية.إذا كنت تفكر في اعتماد أي أصول نقدية جديدة ، فهي عملية لبناء القبول والشرعية ، وهذه هي مؤشرات الأداء الرئيسية الحقيقية.السعر هو إخراج هذه العملية ، ولكن المدخلات الرئيسية هي الاعتقاد بأن هذا قد يكون ممكنًا لعدد الأشخاص.
باتريك: دعنا نستغرق بضع دقائق للتحدث عن عملة البيتكوين كعملة.لماذا هذا مهم أو مثير للاهتمام؟قيمتها السوقية الحالية ربما …؟
مات: أقل بقليل من 2 تريليون دولار.
باتريك: لذلك ، دعنا نقول أنها واحدة من أكبر الشركات في العالم.ولكن كعملة ، يبدو الأمر وكأنه … إذا وضعتها مع أمازون وجوجل و Microsoft وتريليونات الدولارات الأخرى ، فهوربما أكثرجريمةل.ليس لديها مؤيد بارز مثل Satoshi Nakamoto ، منشئ Bitcoin ، ولديه بعض الشخصيات المشبوهة على طول الطريق.لماذا هي ذات قيمة أو مثيرة للاهتمام؟من وجهة نظرك ، هذا سؤال أساسي ، لكنه يبدو مهمًا وأريد أن أسمع إجابتك.
مات: أعتقد أن فكرة العملة غير المثيرة ذات قيمة.أنا لست من النوع الذي يعتقد أن عملة التشفير أو Bitcoin يجب أن تحل محل جميع العملات فيات.أعتقد أنهم يتعايشون بشكل جيد بالفعل ، وصعود StableCoins مثال رائع.
لكن Bitcoin هو أكثر من مجرد أداة تحوط.كما أنه يساعد الأفراد والأسر على الحفاظ على القيمة في أكثر الأماكن غير الآمنة على هذا الكوكب.كما ترى ، سواء كان الشخص الذي فر من أوكرانيا أو فنزويلا أو بلدان أخرى في ورطة ، بدأت عملة التشفير في لعب دور أكبر فيها.لذلك ، أعتقد ، من منظور إنساني ، إنها أداة قيمة للغاية.الذهب بمجرد حل بعض المشاكل.لكن الذهب جسدي ، ضخم ، وغير مريح.هناك العديد من الأسباب التي تجعل الإصدارات الرقمية أفضل.
باتريك: هل تعتقد أنها عملة أم أنها مجرد وسيلة لتخزين القيمة؟أو تعني العملة وسيلة للتبادل ووحدة التقييم ووسائل تخزين القيمة.
مات: أعتقد أنه حاليًا وسيلة لتخزين القيمة ، أو بشكل أكثر دقة ، رهان على المتجر المستقبلي للقيمة.أعتقد أنه قد يجد بعض استخدامات التداول مع مرور الوقت ، لكنني لا أعتقد أنه ضروري بحيث يصبح مفيدًا وممتعًا حقًا.
باتريك: تعتقد أن مؤسسات مثل Powell و Fink لفهم Bitcoin كذهب رقمي يمكن قراءته للغاية ، لأنهذه البيتكوين نفسها لها عائد محتمل إلى حد ما بالنسبة لخيارات أخرى؟لقد فازت بمعنى ما.
مات: لقد فاز بطريقة ما ، وهو ما يتجاوز توقعاتي قبل بضع سنوات.
لكنني أعتقد أننا ما زلنا في المراحل المبكرة من أن يتم فهمها حقًا ، على الرغم من وجود بعض التعليقات حولها.هناك طريقة تقريبية للتفكير في البيتكوين هي عدد الأشخاص في جميع أنحاء العالم ، الذين يتمتعون بمبالغ بالدولار ، يعتقدون أنه ينبغي عليهم امتلاك البيتكوين.ثم هناك محور آخر ، وهو مقدار نسبة محفظتها هي Bitcoin.
أعتقد أننا في عقدة وبدأت العديد من المؤسسات في الاعتقاد بأنه ربما يجب أن نبدأ من الصفر.ربما 1 ٪ إلى 2 ٪ إلى 5 ٪.حتى الإخلاص توصي السلال التي تحتوي على هذا الوزن.لا أعتقد أننا سنصل أو يجب أن نصل إلى النقطة التي يحمل فيها الأشخاص عمومًا 100 ٪ من البيتكوين.لكنني أعتقد أن هذا سيكون أعلى بكثير من ما نحن عليه اليوم.
باتريك: لذلك ، دعنا ندخل في السلة الثانية. أعتقد أن “النظام المالي القابل للبرمجة” هو المصطلح المستخدم.حسنًا ، لا تزال Bitcoin صغيرة جدًا ولكنها ناضجة نسبيًا.مفاهيم معظم الناس القابلة للقراءة حول البيتكوين هي الذهب الرقمي أو شيء من هذا القبيل.لذا ، أين نحن في هذه القصة حول المرحلة الثانية من النظام المالي الجديد ، ما هي الاحتمالات اليوم ، وما الذي يثيرك؟ثم يمكننا الذهاب إلى قسم الحدود غير القابلة للقراءة.
مات: أعتقد أن أحد الأشياء البارزة حول stablecoins هو أنها رموز في الأساس مرتبطة بالدولار الأمريكي ، الموجود على blockchain ولكن يتم ربطهم بالدولار الأمريكي.أعتقد أن نمو StableCoins قد تجاوز 200 مليار دولار في السنوات القليلة الماضية وبدأوا في استخدامها في حالات الاستخدام الواقعية ، وليس فقط في مساحة العملة التشفير.
تم تصورها في البداية كوسيلة لتسهيل المعاملات في عملة التشفير.هذه هي الطريقة التي تذهب بها إلى الشاطئ والدولار الأمريكي في الخارج على بعض التبادلات الأجنبية.لكن الآن بدأت شركات مثل SpaceX في استخدام Stablecoins لنقل الأموال ، وهناك الكثير من الشركات الأخرى التي تستخدم هذا النوع من قضية الاستخدام المالي للشركات في StableCoins ، فإنها تولد إيرادات في بلد معين ، كما هو الحال في إفريقيا أو أمريكا اللاتينية ، ثم يرغبون في إرسال هذه الدولارات إلى الولايات المتحدة ، وبالتالي فإنهم سيتبادلون العملات المحلية للتبادل المحلي ، ثم يرسلونها.هذه في نهاية المطاف وسيلة أرخص لتداول الفوركس من الطريقة التقليدية.
باتريك: نعم ، stablecoin ممتع للغاية لأنها تجربة مثالية يتم التحكم فيها.إنه دولار ، والغرض منه هو عدم استبدال أو تفوق الدولار.إنه مجرد دولار.لذا ، بمعنى ما ، إنه في الحقيقة الجزء الفني ، قابلية البرمجة ، إلخ.لذا ، بعد أن استخلصنا اعتبارات الأسعار ، ما هي الخصائص الأساسية لهذه التقنيات؟لماذا هي مهمة جدا؟ما هو هيكل الصناعة من stablecoins؟
مات: إنه مسار دفع عالمي وقابل للبرمجة على مدار 24/7.أعتقد أن هذه أمر بالغ الأهمية.أعتقد أننا نعيش في عالم الإنترنت 24/7 ، ولكن يتم إيقاف نظام الدفع في عطلات نهاية الأسبوع.لذلك ، إلى حد ما ، إنها مجرد وسيلة لتحديث التمويل والمدفوعات ، تمامًا مثلما اعتدنا على الإنترنت.
العديد من ابتكارات Fintech هي في الواقع ابتكارات المنتج والسوق تستند إلى الخلفية التي عفا عليها الزمن.يمكنك التفكير في عملة التشفير كخلف مالي جديد تم إنشاؤه من الصفر.أعتقد أن إحدى طرق النظر في نظام مالي قابل للبرمجة أو تأطير هو سوق ثنائي بين الأصول والبرامج.
لذلك ، فإن كل نشاط مالي نقوم به من خلال المؤسسات التقليدية أو من خلال التطبيقات هو إجراء.هناك بعض المنطق لتقرير من يدفع من.ربما هناك استضافة ، ربما هناك شرط دفع.فكر في التأمين أو الرهن العقاري أو الرواتب.كل هذا هو في الأساس طريقة دفع البرمجة أعلى التمويل التقليدي.كل هذا يمكن بناؤه على مسار التشفير الجديد.
ولكن هناك مشكلة موجهة لأن معظم الناس لا يثقون في هذه المسارات ولا يستخدمونها.لا يوجد العديد من الأصول هناك.لذلك ، هناك مشكلة في التوجيه بين الأصول والإجراءات.أعتقد أن الشيء المثير للاهتمام حول StableCoins هو أننا نوجه بالفعل العملات الأصلية للتشفير مثل Bitcoin و Ethereum و Solana.
مع StableCoins ، لدينا الآن أصول عملة تستخدم على نطاق واسع للغاية ، وكما قلت ، لا يوجد تقلبات أو تعقيد عملة التشفير.أعتقد أننا بدأنا نرى الأشخاص يبنون كل هذه الطرق المختلفة لبرمجة واستخدامها لأول مرة.أعتقد أن 10 سنوات ، 20 عامًا ، بعد 30 عامًا ، يبدو أنه من المحتم أن تتم جميع معاملاتنا المالية بشكل أساسي من خلال مثل هذا المسار بطريقة ما.
باتريك: هل شاهدت أمثلة على استخدام stablecoins بشكل خلاق والتي هي مستحيلة في التمويل التقليدي؟
مات: أعتقد أن مثالًا حديثًا وذات صلة هو منصة سوق التنبؤ (polymarket ، وما إلى ذلك) ، حيث تكون هذه العقود التي تقوم بإيداعها x دولارات ، وإذا فاز الأشخاص في الانتخابات وتراهن على هذا الشخص ، فستجد أن تتقاضى رواتبهم.إذا فاز شخص آخر في الانتخابات ، فلن تحصل على رواتب.ينعكس هذا المنطق في العقود الذكية.هناك طريقة قائمة على التشفير لحل هذا الحدث.لذلك هذا مثال كان من المستحيل تحقيقه من قبل.
باتريك: يستقر تلقائيا بناء على النتائج.
مات:نعم.
باتريك: إذا أدخلنا العتاد الثالث.ما رأيك هو الجزء الأكثر هامشية من عملة التشفير اليوم؟الآن يعرف الجميع شيئًا عن Bitcoin ، وقد سمع الكثير من الناس عن StableCoins ، وخاصة المستمعين مثلك.لذا ، تعتقد أن معظم الناس قد لا يسمعون به أو يستخدمونه ، لكن ما الذي تهتم به؟
مات:أعتقد أن منطقة الحدود المثيرة للاهتمام للغاية والتي لا تزال غامضة للغاية هي تقاطع عملة الذكاء الاصطناعي والتشفير.إذا كانت الذكاء الاصطناعي ذكيًا ، فإن عملة التشفير هي وسيلة لتنسيق الذكاء.وهذا هو في الواقع جوهر المال.إنها قاعدة بيانات ذات قيمة ننقلها.هذه هي آلية التنسيق للرأسمالية.
من الصعب أن نتخيل أنه إذا ظهر عملاء الذكاء الاصطناعى حقًا ويصبحون ممكنين ، فإنهم يتاجرون بشكل أساسي من خلال الأنظمة التقليدية.تم تصميم عملة التشفير بشكل أساسي للاستخدام من قبل وكلاء الكمبيوتر.أعتقد أن الكثير من الناس يركزون على فكرة الدفع بين الوكلاء أو الدفع عبر الإنترنت الآن.
لكنني أعتقد أن الخطوة الأكثر إثارة للاهتمام هي ،يمكنك التفكير في عملة التشفير كوسيلة لبناء سوق، السماح للمشاركين بالمشاركة فيه من خلال وسائل برمجية بحتة.إذا كنت ترغب في تشغيل نوع من المزاد أو تخصيص الموارد النادرة من خلال الوسائل البرمجية ، فإن عملة التشفير تولد لهذا الغرض.لذلك أتخيل عالمًا حيث يقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي ببناء طرق أكثر تعقيدًا للتنسيق مع بعضهم البعض ، وليس فقط الدفع.
باتريك: عندما ترى شيئًا مثل الذكاء الاصطناعي ، قمت ببناء شركة ذات مهمة لدفع حدود عملة التشفير ، كيف تزن هذا الإغراء: “واو ، هذه تقنية جديدة للتمكين ، تقنية عالمية. ربما لا يوجد سوى 25 تقنية في تاريخنا البشري. هل هذا سؤال فكرت فيه؟
مات: بادئ ذي بدء ، لدينا فريق يقوده الفضول. جزء من فريقنا هو أن الجميع يمكنهم قضاء بعض الوقت في البحث واستكشاف ما يهتمون به. لدينا بعض الأشخاص المهتمين جدًا ببيتكوين.
لقد استغرقنا بالفعل بعض الوقت لاستكشاف ثقب الأرنب هذا ، وقررنا أخيرًا ، أولاً وقبل كل شيء ، أننا بالتأكيد مهتمون بتقاطع البيتكوين و AI. أعتقد أن هذا ربما يكون أحد أكثر الأوقات إثارة للاهتمام في هذا المجال. لكن في الوقت نفسه ، أعتقد أن هناك مكافأة شديدة من حيث التخصص ، وهناك أيضًا شعور بأن البيتكوين شيء يدرسه الجميع وسيتطور بشكل جيد على أي حال ، حتى بدوننا.
أعتقد أن عملة التشفير هي تقنية مهمة للغاية تحتاج إلى التعايش مع Bitcoin. كما قلت ، لا يوجد العديد من المدافعين العظماء ، نعتقد أنه من المهم للغاية ونحن بحاجة إلى العمل بجد لجعله يتحقق حقًا.
باتريك: هل يمكنك إعطاء وجهة نظرك من بحثك على Bitcoin ، ومقارنتها مع بناء البنية التحتية التكنولوجية التاريخي الأخرى التي درستها ، وطبيعة هذا الازدهار والتمثال؟أنا أفكر في كارلوتا بيريز (ملاحظة: الاقتصادي ، “النموذج التكنولوجي والاقتصادي” الذي يعزز بشكل أساسي ، تم توضيح التنمية الاجتماعية بشكل منهجي).على سبيل المثال ، قد تكون التعصب المضاربة أمرًا جيدًا في الواقع لأنه يوفر إمكانيات للجيل القادم من رواد الأعمال ،سواء كان الألياف من التسعينيات أو أي شيء آخر.
يبدو أن هذا قد أحدث الكثير من الاهتمام والبناة في بيتكوين لفترة من الوقت ،معظم هذا مدفوع بالتسعير العام للأصول الأساسية.قد يقول النقاد ، أنظر ، هذا الشيء مجرد كازينو ، لعبة لعب غير منظمة.
إذا قارنت خطوط الأنابيب والبنية التحتية لـ Bitcoin اليوم ، فأنا متأخر قليلاً ، أدرك أنني مهتم جدًا بالتفاصيل الفنية للدورة السابقة ، ثم في هذه الدورة ، أنا ضائع قليلاً.أتساءل عما إذا كانت هذه التكهنات تجلب مستوى أعلى من البنية التحتية الأكثر قيمة؟هل هذا الازدهار والتمثال نصفي جيد مثل المعنى التقليدي؟أم أنها مختلفة لأن البيتكوين في بعض الأحيان مضاربة للغاية؟
مات: نعم ، أعتقد أن هذا النوع من التكهنات مثمر.يمكنك مناقشة الطبيعة المضاربة لبيتكوين والفائدة الناتجةوقارنها مع الاتجاهات الأخرى.Bitcoin هو بالتأكيد أكثر تكهنًا من تلك النموذجية.ولكن جزئيًا لأن الأصول التي يمكن أن تكون مضاربة هي الأشياء الأساسية والأشكال الأساسية التي يتم تمكينها.
لكن في Bitcoin ، أعتقد أن هناك طريقتان للتكهن.الأول هو أنه في الواقع جوهر أي اعتماد أصول نقدية جديدة ، لأنه من التكهنات للاعتقاد بأن الآخرين سيقبلون في النهاية نوعًا من الأصول كعملة.حسنًا ، يمكن أن يكون لديك بعض الأسباب الأساسية التي يتم بها إصلاح هذا العرض أو أن لديه بعض الخصائص الفنية للتصديق عليه ، ولكن في النهاية ، يعتمد إيمانك على ما تؤمن به في الآخرين.
أعتقد أنه قد يكون غير مريح في بعض الأحيان ، وأرى الكثير من الأشخاص الذين يثقون جدًا في Bitcoin ويعتقدون أنها لا يمكن أن تكون عملة أو ذهبية.أعتقد أن هذا يأتي من الاشمئزاز المتأصل من البيتكوين ، بدلاً من النظر إليه عن كثب.
ثم نعم ،وكارلوتاوجهة نظر بيريز ، التكهنات كآلية توجيهية.أعتقد أننا رأينا هذه التكهنات الإنتاجية في البيتكوين.على سبيل المثال ، نشاط stablecoin المحتمل الآن ، 200 مليار دولار في أصول StableCoin ، يتم استخدام العديد من stablecoins في مناطق خارج البيتكوين.سواء كانت مدفوعات عبر الحدود ، أو الحصول على الدولار الأمريكي في البلدان التي تحارب عملاتها الخاصة ، أو مدفوعات الشركات ، وما إلى ذلك ، وكلها نتيجة لجهود البنية التحتية التي تم بناؤها على مدار العامين أو الثلاثين الماضية.
إذا نظرت إلى حلول Layer2 مثل Ethereum ، مثل Base أو Solana ، لدينا الآن معاملات Stablecoin رخيصة للغاية وسريعة للغاية ، وفي عام 2017 أو 2021 قد تتطلب نفس المعاملة 10 دولارات أو 100 دولار لرسوم المعاملات الرئيسية.لذلك أعتقد أننا في وضع مختلف تمامًا من حيث البنية التحتية ، وعلى الرغم من أنه غير مرئي في الغالب للجمهور ، إلا أنه ينعكس في تطبيقات حقيقية مثل مدفوعات StableCoin.
باتريك: يكون الإجابة في بعض الأحيان أسهل في العثور عليها بعيدًا عن الولايات المتحدة ، والأشياء التي أصبحت أدوات مفيدة للغاية في الحرية الاقتصادية وأصبحت هذه الأشياء ، سواء كانت السلفادور تضع احتياطيات الخزانة في البيتكوين ، أو المدفوعات عبر الحدود أو تخزين القيمة في البلدان ذات التضخم العالي.
أريد حقًا أن أطلب منك التحدث عن رأيك في مهمة Paradigm ودعمها للنظام الإيكولوجي Bitcoin ، وما أسميه “الأعمال غير المكتملة”.أنت شخصيا والعديد من الناس في فريقك في هذا الموقف الآن ، ولا تحتاج إلى القيام بذلك.بالطبع ، ربما ستحصل على عودة جيدة.من الواضح لي أن هذا ليس دوافعك ، إنه منتج ثانوي.
أريد أن أتعلم المزيد عن وجهة نظرك لمهمة Bitcoin وكيف تطورت هذه المهمة مع مرور الوقت.اليوم هو أوائل عام 2025 ، مقارنة بعام 2018 ، ما هو “لماذا”؟أعتقد أن بعض الأشياء التي قد تقولها في عام 2018 ربما حدثت.لقد ذكرت حتى الأشياء التي لم تتوقعها أبدًا ، مثل الحكومة التي تضع احتياطيات الخزانة في بيتكوين.لذا ، اليوم ، بدءًا من أوائل عام 2025 ، لماذا تريد القيام بذلك؟ما هي النقطة؟
مات: لا أريد أن أعطي الأشخاص شخصًا لا يهتم بالعائد على الاستثمار أو لا يدير الأموال من أجل LPS ، لكنني أعتقد أن تعزيز تكنولوجيا البيتكوين للنجاح في العالم هو مهمة تلهمنا.
إذا نظرنا إلى الإنترنت ، فلدينا اليوم رسائل تشفير شاملة ، مثل WhatsApp و Signal ، أعتقد أنها مصادفة ، أي العديد من العوالم الممكنة التي لا نملكها.هذا ليس صحيحًا بالضرورة ، وربما فقدنا أو اتصلت بفقدانه عدة مرات.
…
باتريك:العودة إليك وعن فريقك ، لماذا تهتم شخصيًا كثيرًا بذلك؟هذه إجابة جيدة.إذا رأيت هذه الإجابة بدون توقيع ، أود أن أقول ، نعم ، هذا منطقي.لكنني لا أعتقد أن أولئك الذين يدفعون الحدود حقًا ، كما تفعل ، ويحاولون القيام بذلك ، مجرد إجابة عقلانية جيدة لا يكفي.لماذا تؤمن بعمق في كل ما قلته للتو؟ما هي القصة وراءها؟
مات: حسنًا ، لست متأكدًا.أعتقد أنني قد أكون دائمًا متشككًا في السلطة.لذلك ، عندما أرى السلطة تمارس السلطة ، فإنها تجعلني أفكر ، هل هذه هي الطريقة التي يعمل بها العالم الذي نريده؟
باتريك: من أين يأتي هذا الشك في السلطة؟تتبع العودة إلى المصدر.ما هي الشخصيات الموثوقة المبكرة التي جعلك تشعر بهذا المشبوهة؟ما هي التجارب الموثوقة التي تتذكر أنها قد تكون قابلة للنقاش؟
مات: لست متأكدًا ، لكن افتراضي قد يكون أمي أو والدي.يبدو أن لدي علاقة سيئة معهم.لكنني أعتقد أنني أدركت في وقت مبكر أن المفاضلة بين السلطة والحرية الشخصية في أشياء صغيرة حقيقية ، كما هو الحال في الأشياء غير المهمة.
الآن أرى هذا من منظور والديّ ، ولكن بغض النظر عن ذلك ، سيواجه كل طفل ووالد بعض المواقف التي يشعر بها الطفل غير عادل.ربما يكون هذا غير عادل حقًا من وجهة نظر موضوعية ، لكن قرار الوالدين ، والذي أعتقد أنه يجعلني أشعر بالريبة بشكل حدسي بشأن أي نظام يسمح لحزب بفرض الطرف الآخر.
لدي عقلية قوية للغاية من “الشخص يجب أن يكون قادرًا على اختيار مساره الخاص”.
باتريك: إذا كان بإمكاني إحضار فريقك بأكمله هنا ، والاستثمار في فرق البحث ، هل تعتقد أن أيًا منهم سيكون لديه إجابة مختلفة تمامًا عن دوافع Bitcoin ، فلماذا يلتزمون بدفع هذه الحدود بالذات؟
مات: أعتقد أن الجميع سيكون لديهم دوافع مختلفة ، لكنني أعتقد أن هناك اتجاهًا أساسيًا مشتركًا.أعتقد أن الكثير منا يقومون بهذا العمل أيضًا ، بدافع الفضول الخالص.إنه أمر ممتع ، وأعتقد أنه يجب عليك حقًا أن تتعمق في تجربة ذلك تمامًا.
لأنه من مسافة بعيدة ،من المؤكد أن ضجيج التكهنات أكبر ، لكنه في الواقع يتحلل بالطريقة التي يكون بها التنسيق البشريتقسيمها إلى مكونه الأساسي ومحاولة معرفة كيفية تحقيق مجموعة أفضل وأكثر فريدة من نوعها ، أعتقد أنها منطقة حدودية مثيرة للاهتمام للغاية.
باتريك: ما هي “الألوان الأساسية” لهذه التفاعلات البشرية الأساسية؟ما هي الطريقة التي ينسق بها البشر؟
مات: أعتقد أن الكثير من Bitcoins هي تقنية أمان جديدة يمكن أن تضمن أنواعًا مختلفة من التنسيق البشري.شيء مثير للاهتمام هو عندما يفكر الناس في السلامة، ما يفكرون فيه هو منع حدوث الأشياء السيئة.لكن الأمن هو أيضًا سائق كبير لحدوث أشياء جيدة.تعمل البلدان التي لديها حقوق ملكية قوية أفضل من البلدان التي لديها حقوق ملكية ضعيفة.
إذا كنت تفكر في المستوى الجزئي ، مثل التجزئة المادية ، لدينا محلات السوبر ماركت الكبيرة مثل Walmart اليوم ، والتي قد لا تكون ممكنة بدون العديد من الابتكارات الأمنية المختلفة.على سبيل المثال ، فكرة السجلات النقدية ، التي تتتبع جميع المدفوعات وتغلق الدرج حتى تتمكن من الوثوق بأمين الصندوق لعدم سرقة أموالك.في متجر صغير يديره الأسرة ، هذه مشكلة في الواقع.لفترة طويلة ، كان الأشخاص الوحيدون الذين يمكنهم تشغيل سجلات النقود هم أفراد الأسرة الذين يديرون المتجر لأن هؤلاء هم الأشخاص الذين تثق بهم.
أو فكر في كاميرا أمان يمكنها مراقبة جزء من المتجر ، وهو أكبر بكثير من أمين الصندوق الذي يمكن أن يرى من تلقاء نفسه ، أو شريط علامة وأمان يكتشف تلقائيًا ما إذا كنت تأخذ عناصر من المتجر دون دفع.هذه تقنيات أمنية لمنع حدوث الأشياء السيئة.يمكنك القول ، حسنًا ، يمكنك جعل السرقة غير قانونية ، لكن تكلفة الإنفاذ مرتفعة للغاية.
لذا ، فإن دور تكنولوجيا الأمن هو تقليل تكلفة إنفاذ هذه الأشياء التي لا تريد حدوثها ، وبالتالي تعزيز المزيد من الناتج المحلي الإجمالي والمزيد من الأنشطة الاقتصادية.أعتقد أن الكثير من Bitcoin يقلل من تكلفة تسهيل هذه المعاملات عن طريق إزالة الوسيط وخلق الأمن حول قواعد العقد على السلسلة.
باتريك: إذا كنت تأخذ Walmart كمثال ، فإن كل هذه التقنيات الأمنية مجتمعة تجعل Walmart معجزة في هذا العالم.لذا ، ما رأيك في حقل Bitcoin ، لسنا آمنين بعد ، وآمل أن نتمكن من تحقيق ذلك ربما يمكن أن يحل البيتكوين ، على الأقل في المستقبل القريب؟
مات: لقد فكرت في حالات استخدام الأسواق الناشئة ، وكان هناك الكثير من النقاش حول هذا الموضوع.احصل على عملة جيدة ، سواء كانت الدولار الأمريكي أو غيرها من العملة المشفرة ، وليس عملة التضخم العالية.
لكن ما أعتقد أنه مقومة بأقل من قيمتها هو مدى فائدة stablecoins للمستهلكين الأميركيين.إذا ذهبت إلى موقع Chase على الويب ونظرت إلى أسعار الفائدة التي يدفعونها لحساب Thase Savings ، أعتقد أنها بضع نقاط مئوية.
باتريك: نعم ، هذا مجنون.
مات: في هذا الوقت ، يكون سعر الفائدة في سندات الخزانة 4 ٪ أو 5 ٪.لذلك ، أعتقد بطريقة أو بأخرى الدافع لبنوك البيع بالتجزئة لتمرير هذا النوع من المكاسب إلى المودعين.هذا اقتراح بسيط للغاية ، أي أنه stablecoin.عندما يتم تنظيم StableCoins ، سيكون هناك عناصر تحكم أكثر صرامة لدعم قاعدة الأصول الخاصة بهم.سيكون آمنًا للغاية ، إنه ليس نظامًا جزئيًا احتياطيًا ، وستحصل على الفوائد الكاملة الأساسية.أعتقد أن هذا اقتراح قيمة قوي للجميع في الولايات المتحدة والذين لديهم مدخرات ، بدلاً من السماح للآخرين بالحصول على جميع الفروق.
لذلك ، أعتقد أن هذا أحد تلك الأماكن وأنا متحمس لأن أكون قادرًا على حل مشكلات عدم الكفاءة الحالية.ما قد أكون متحمسًا له هو استكشاف الإمكانيات الجديدة.الإطار التجريدي هو أن منصة بدون إذن يمكن أن تمكن من الابتكار العضوي من أسفل إلى أعلى ووظيفة استكشاف غير موجودة في الوقت الحالي.
أعتقد أن YouTube هو تشبيه مفيد للغاية ، كان هناك وقت تقوم فيه شركات الكابلات بالتحكم في برمجة المحتوى ، وكان لديك 50 إلى 100 قناة ، وسوف يقرر بعض المحررين ما يريده الناس.مع YouTube ، نستكشف بشكل أساسي كل مجموعة محتملة من الترفيه البشري واكتشاف كل هذه العمودي الجديدة ، سواء كانت مقاطع فيديو غير مرغوب فيها أو مشاهدة الآخرين يأكلون وما إلى ذلك.وقد لا ننتهي بعد ، ومع تطور الثقافة ، قد نكتشف مجالات جديدة في المستقبل.
نفس الشيء لم يحدث في المجال المالي بعد.التكاليف الثابتة للاستكشاف المالي مرتفعة للغاية ، إما عليك أن تبدأ شركة لإدراج عقد مستقبل جديد ، أو عليك القيام ببعض تكاليف بدء التشغيل من حوله.عندما يكون مسار Bitcoin أكثر نضجًا ، أعتقد أننا سنرى هذا البحث الأول في العرض ، واستكشاف كل حالات الاستخدام المالي المختلفة التي كانت مستحيلة سابقًا.
…
باتريك: هذا ممتع حقًا. شكرا لك على القيام بذلك معي.أعلم أن هذا ليس ما تتوقع فعله ، لكنني أشعر أنني فهمت دائمًا ما الذي يعمل بيتكوين ، من مسافة بعيدة ، الآن أشعر أنني تعلمت المزيد عن Bitcoin ، مما يجعلني أكثر حماسًا بشأن احتمالات Bitcoin في السنوات الخمس المقبلة.أعتقد أنه سيكون لدي فهم أفضل لعملية تطوير Bitcoin ، وهو أمر رائع للغاية.
سؤالي المعتاد ، بالنسبة للجميع ، ما هو الشيء الأكثر لطفًا الذي قام به شخص ما لك؟
مات: جاء شيئان في ذهني.قد يكون هناك شيء واحد من الكليشيهات ، لكن أمي هي درجة الدكتوراه في علوم الكمبيوتر التي درست تحت كارفر ميد في Caltech.شاركت في ما أصبح مجال ثورة الحوسبة المتوازية في وقت مبكر للغاية ، وأصبحت في النهاية أستاذًا في جامعة ييل وجامعة بوسطن.لقد تخليت عن كل هذا لتربية أخي وأنا.لفترة طويلة ، لم أدرك حتى أن هناك خيارات أخرى.ثم لفترة طويلة ، كنت في حيرة من أمري بيتكوين لأنها كانت في منطقة مثيرة للاهتمام للغاية في ذلك الوقت.
لكن الآن ،خاصةً كوالد ، أفهم بشكل أفضل أن إخواني أنا وإخوتي استفادوا منها كثيرًا.والشيء الثاني ، على ما أعتقد ، أكثر ما يمكن للمرء القيام به لآخر هو تصديقهم وتحسين طموحاتهم المستقبلية.فعل دوغ ليون ذلك.لقد فعل الكثير من الناس الشيء نفسه ، لكن دوغ على وجه الخصوص. لم يكن بحاجة إلى القيام بذلك ، وسأكون دائمًا ممتنًا له.
<-style-type><-style-type>
